ตลอดปี 2566 แม้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจ ภาวะตลาดหุ้น จะไม่เอื้อต่อการลงทุนมากนัก แต่บริษัทจดทะเบียนหลายแห่งยังคงประกาศเดินหน้าลงทุนโครงการใหญ่ ๆ อย่างต่อเนื่อง หนึ่งในนั้นคือ บริษัท ผลิตไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) หรือ เอ็กโก กรุ๊ป (EGCO) ที่ให้ความสนใจกับการลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าในสหรัฐอเมริกามาอย่างต่อเนื่อง โดยเป็นพื้นที่ที่บริษัทเข้าไปลงทุนก่อนหน้านี้แล้วตั้งแต่ปี 2564 จนปัจจุบัน EGCO มีโครงการโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ แล้วถึง 4 โครงการ กำลังผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้นรวม 1,443 เมกะวัตต์
วันนี้เราจะมาสำรวจกันว่า เหตุใดสหรัฐฯ จึงเป็นพื้นที่ที่ EGCO ปักหมุดหมายลงทุนมาหลายปีต่อเนื่อง และยังมองหาโอกาสที่จะลงทุนต่อในอนาคต รวมถึงจุดเด่นและความคืบหน้าของโครงการโรงไฟฟ้า 4 แห่งที่ไปลงทุนก่อนหน้านี้ ว่าปัจจุบันเป็นอย่างไรกันบ้าง
*** 5 เหตุผลหลักที่ EGCO ยกสหรัฐฯ เป็นหมุดหมายสำคัญ
สำหรับเหตุผลที่ EGCO ทุ่มสรรพกำลังไปลงทุนในสหรัฐฯ ตลอดช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ก็พอจะสรุปได้ดังนี้
1. สหรัฐฯ คือเบอร์ต้น ๆ ของตลาดพลังงานโลก : สหรัฐฯ มีพื้นที่ใหญ่กว่าประเทศไทย 18 เท่า และมีประชากรกว่า 300 ล้านคน จึงเป็นตลาดไฟฟ้าและพลังงานขนาดใหญ่ที่มีความต้องการไฟฟ้าสูง และมีกำลังผลิตไฟฟ้าติดตั้งรวมประมาณ 1,000 กิกะวัตต์ ซึ่งกำลังผลิตส่วนใหญ่ยังคงมาจากเชื้อเพลิงหลัก ได้แก่ ก๊าซธรรมชาติ ถ่านหิน และปิโตรเลียม
2. สหรัฐฯ มุ่งสู่สังคมคาร์บอนต่ำอย่างจริงจัง : สหรัฐฯ ต้องการเปลี่ยนผ่านอุตสาหกรรมไฟฟ้าและพลังงานไปสู่สังคมคาร์บอนต่ำ (Energy Transition) อย่างจริงจัง จึงขับเคลื่อนมาตรการเพื่อส่งเสริมในหลายมิติ โดยเฉพาะการออกกฎหมายว่าด้วยการปรับลดอัตราเงินเฟ้อ (Inflation Reduction Act) ซึ่งใช้งบประมาณมหาศาล เพื่อลดการใช้เชื้อเพลิงฟอสซิล พร้อมให้สิทธิประโยชน์สำหรับการลงทุนและการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีพลังงานสะอาด ด้านประธานาธิบดีโจ ไบเดน ก็ได้ตั้งเป้าหมายให้มีการใช้พลังงานสะอาดผลิตไฟฟ้า 100% ภายในปี ค.ศ. 2035 ซึ่งมีการประเมินว่าสหรัฐฯ ต้องการกำลังผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนและพลังงานสะอาดอีกเป็นจำนวนมาก เพื่อบรรลุเป้าหมายตามนโยบายของรัฐบาล
3. นวัตกรรมพลังงานสะอาดที่ล้ำหน้า : นอกจากการส่งเสริมระดับนโยบายแล้ว ตลาดสหรัฐฯ ยังมีความก้าวหน้าในการพัฒนาและต่อยอดนวัตกรรมพลังงานสะอาดในรูปแบบใหม่ เช่น การผลิตไฟฟ้าจากไฮโดรเจน และระบบกักเก็บพลังงานไฟฟ้า (Battery Energy Storage System) เป็นต้น
4. การแข่งขันที่ยุติธรรม : ตลาดไฟฟ้าและพลังงานในสหรัฐฯ มีการแข่งขันแบบยุติธรรม และเปิดต้อนรับนักลงทุนต่างชาติ
5. การต่อยอดพันธมิตร : การลงทุนในสหรัฐฯ ยังเป็นโอกาสในการร่วมมือกับพันธมิตรเพื่อศึกษาและพัฒนาเทคโนโลยีและนวัตกรรมพลังงานทางเลือกใหม่ ๆ รวมถึงใช้ประสบการณ์และโมเดลการลงทุนในตลาดสหรัฐฯ ไปพัฒนาการลงทุนในตลาดและประเทศอื่น ๆ ต่อไป
จากศักยภาพและจุดเด่นเหล่านี้ EGCO จึงเห็นโอกาสการลงทุนในโรงไฟฟ้าเชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติและพลังงานหมุนเวียน เพื่อช่วยรักษาความมั่นคงของระบบไฟฟ้าและรองรับช่วงเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานของสหรัฐฯ
*** รู้จัก 4 โครงการโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ บิ๊กโปรเจ็กต์รวมกำลังผลิต 1,443 MWe
โครงการลงทุนของ EGCO ในสหรัฐฯ มีทั้งหมด 4 โครงการ ซึ่งเป็นการลงทุนระหว่างปี 2564-2566 รวมกำลังผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้น 1,443 เมกะวัตต์ หรือประมาณ 20% ของกำลังผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้นทั้งหมด 7,067 เมกะวัตต์
1.โรงไฟฟ้า “ลินเดน โคเจน”
โครงการนี้เป็นการประเดิมการลงทุนในสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกของ EGCO ในปี 2564 ผ่านการซื้อหุ้น 28% ในโรงไฟฟ้าโคเจนเนอเรชั่น “ลินเดน โคเจน” ซึ่งใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิง กำลังผลิต 972 เมกะวัตต์ ตั้งอยู่ที่เมืองลินเดน รัฐนิวเจอร์ซีย์
โรงไฟฟ้าลินเดน โคเจน ประกอบด้วยโรงไฟฟ้าลินเดน หน่วยที่ 1-5 กำลังผลิตรวม 800 เมกะวัตต์ ซึ่งขายไฟฟ้าและให้บริการเสริมความมั่นคงในระบบไฟฟ้าแก่ระบบและโครงข่ายไฟฟ้าในรัฐนิวยอร์ก (NY-ISO Zone J) และโรงไฟฟ้าลินเดน หน่วยที่ 6 กำลังผลิต 172 เมกะวัตต์ ซึ่งขายไฟฟ้าให้แก่ตลาดซื้อขายไฟฟ้า พีเจเอ็ม พีเอส นอร์ธ (PJM PS North) ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ ทั้งโครงข่ายไฟฟ้าในรัฐนิวยอร์กและตลาดซื้อขายไฟฟ้าพีเจเอ็ม พีเอส นอร์ธ เป็นตลาดไฟฟ้า 2 แห่งที่มีความต้องการไฟฟ้าและกำลังไฟฟ้าสำรองสูงที่สุดในสหรัฐฯ
ความพิเศษของโรงไฟฟ้าแห่งนี้คือ ในปี 2566 โรงไฟฟ้าลินเดน โคเจน หน่วยที่ 6 ได้รับการปรับปรุงให้สามารถรองรับก๊าซที่เกิดจากกระบวนการผลิตของโรงกลั่นที่มีองค์ประกอบเป็นไฮโดรเจน เพื่อนำมาผสมเป็นเชื้อเพลิงร่วมกับก๊าซธรรมชาติที่ใช้อยู่เดิม ส่งผลให้โรงไฟฟ้าลินเดน หน่วยที่ 6 สามารถรองรับการเผาไหม้เชื้อเพลิงที่มีไฮโดรเจนผสม ซึ่งจะช่วยลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ได้ประมาณ 10% เมื่อเทียบกับปริมาณก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ที่โรงไฟฟ้าลินเดน โคเจน หน่วยที่ 6 ปลดปล่อยปกติในแต่ละปี เป็นการพิสูจน์ว่า เทคโนโลยีสมัยใหม่สามารถช่วยปรับปรุงโรงไฟฟ้าเชื้อเพลิงฟอสซิลให้สะอาดขึ้นได้
2. “เอเพ็กซ์” ผู้พัฒนาโครงการพลังงานสะอาดขนาดใหญ่
ในปีเดียวกันหลังจากลงทุนใน “ลินเดน โคเจน” EGCO ได้ลงทุนในสหรัฐฯ เป็นครั้งที่ 2 ด้วยการซื้อหุ้น 17.46% ในบริษัท เอเพ็กซ์ คลีน เอ็นเนอร์ยี โฮลดิ้ง (เอเพ็กซ์) ผู้พัฒนาโครงการพลังงานหมุนเวียนขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ อเมริกา
“เอเพ็กซ์” มีโมเดลธุรกิจแบบไฮบริด คือ พัฒนาโครงการเพื่อเดินเครื่องเชิงพาณิชย์เองบางส่วน และจำหน่ายโครงการออกไปบางส่วน ทำให้แนวทางการดำเนินธุรกิจของ EGCO เปลี่ยนจาก “ผลิตไฟฟ้า ขายไฟฟ้า” เพียงอย่างเดียว เป็น “ผลิตโรงไฟฟ้า ขายโรงไฟฟ้า” ด้วย ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับ EGCO ในระยะยาว เนื่องจากการพัฒนาโครงการของ “เอเพ็กซ์” สามารถทดแทนโครงการโรงไฟฟ้าที่กำลังจะทยอยหมดอายุสัญญาและสร้างการเติบโตใหม่ให้ EGCO ไปพร้อมกัน
“เอเพ็กซ์” ได้รับประโยชน์จากกฎหมาย Inflation Reduction Act ของสหรัฐฯ ที่ส่งเสริมการลงทุนพลังงานหมุนเวียนภายในประเทศ โดยล่าสุด (ณ เดือน ก.ย. 66) เอเพ็กซ์มีโครงการอยู่ใน Pipeline มากถึง 243 โครงการ กำลังผลิตรวม 58,900 เมกะวัตต์ (ส่วนใหญ่เป็นพลังงานลม และพลังงานแสงอาทิตย์ ร่วมกับระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่) แบ่งเป็น โครงการที่กำลังพัฒนา 234 โครงการ กำลังผลิต 57,638 เมกะวัตต์ โครงการที่เดินเครื่องเชิงพาณิชย์แล้ว 2 โครงการ กำลังผลิตรวม 294 เมกะวัตต์ และโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง 7 โครงการ กำลังผลิตรวม 968 เมกะวัตต์ ซึ่งจะทยอยแล้วเสร็จระหว่างปี 2566-2567 แบ่งเป็น
- โครงการพลังงานแสงอาทิตย์ 3 โครงการ ในรัฐเท็กซัสและโอไฮโอ
- โครงการพลังงานลม 2 โครงการ ในรัฐเมนและนอร์ท คาโรลิน่า
- โครงการระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ 2 โครงการ ในรัฐเท็กซัส
3. “ไรเซ็ก” โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมที่ใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิง
EGCO ในตลาดไฟฟ้าของสหรัฐฯ เนื่องจากใช้เชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติ ซึ่งเป็นเชื้อเพลิงหลักที่มีความจำเป็นต่อการสร้างความมั่นคงของระบบไฟฟ้าในตลาดกลางซื้อขายไฟฟ้านิวอิงแลนด์ (ISO-NE) โดยเฉพาะด้านการสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานสะอาดในอนาคต
โดยจุดเด่นของโรงไฟฟ้า “ไรเซ็ก” คือ เป็นหนึ่งในโรงไฟฟ้าที่มีประสิทธิภาพสูงในระบบ และตั้งอยู่ใกล้กับบริเวณที่มีความต้องการพลังงานไฟฟ้าสูงมากของเมืองบอสตันและเมืองโพรวิเดนซ์ ซึ่งโรงไฟฟ้าอื่นเข้ามาในโซนนี้ยาก ไรเซ็กสามารถสร้างมูลค่าเพิ่ม เนื่องจากมีศักยภาพในการลงทุนเพิ่มกำลังผลิตในพื้นที่ของโรงไฟฟ้าเดิมด้วยการติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานไฟฟ้า (Battery Energy Storage System) รวมถึงการใช้ไฮโดรเจนเป็นเชื้อเพลิงผสมในการผลิตไฟฟ้าในอนาคตอีกด้วย
ด้านผลประกอบการ “ไรเซ็ก” มีแนวโน้มรายได้ที่มั่นคงและสม่ำเสมอ โดยได้ทำสัญญาขายกำลังผลิตพร้อมจ่ายทั้งหมดและให้บริการเสริมความมั่นคงระบบไฟฟ้า Blackstart กับ ISO-NE ในขณะเดียวกันยังทำสัญญาจำหน่ายไฟฟ้าที่ผลิตได้ทั้งหมดพร้อมทั้งให้บริการเสริมความมั่นคงระบบไฟฟ้าอื่น ๆ กับบริษัท เชลล์ เอ็นเนอร์ยี่ นอร์ธ อเมริกา (Shell Energy North America) ซึ่งเป็นผู้รับซื้อไฟฟ้าที่มีความน่าเชื่อถือด้านการลงทุนในระดับ A/A2 ภายใต้สัญญาซื้อขายไฟฟ้าแบบรับจ้างแปลงพลังงาน (Energy Tolling Agreement)
4.พอร์ตโฟลิโอโรงไฟฟ้า “คัมแพซ” (Compass Portfolio)
และในปีนี้ (2566) EGCO ก็ได้ลงทุนครั้งใหญ่ ด้วยการซื้อหุ้น 50% ใน “พอร์ตโฟลิโอโรงไฟฟ้าคัมแพซ” กำลังผลิตรวม 1,304 เมกะวัตต์ เป็นโครงการที่ 4 ซึ่งคาดว่าจะสามารถปิดดีลได้ภายในสิ้นปี 2566 และสามารถรับรู้รายได้ทันทีหลังปิดดีล โดย “คัมแพซ” เป็นพอร์ตโฟลิโอโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมที่ใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิงและเดินเครื่องเชิงพาณิชย์แล้ว จำนวน 3 แห่ง ซึ่งประกอบด้วย
- มาร์คัส ฮุก เอ็นเนอร์ยี่ แอลพี (มาร์คัส ฮุก) กำลังผลิต 912 เมกะวัตต์
- มิลฟอร์ด พาวเวอร์ แอลแอลซี (มิลฟอร์ด) กำลังผลิต 205 เมกะวัตต์
- ไดตัน พาวเวอร์ (ไดตัน) กำลังผลิต 187 เมกะวัตต์
โรงไฟฟ้าทั้ง 3 แห่ง ตั้งอยู่ในพื้นที่ยุทธศาสตร์ ใกล้กับศูนย์กลางของเมืองใหญ่ที่มีการใช้ไฟฟ้าสูงมากได้แก่ ฟิลาเดลเฟีย บอสตัน และพรอวิเดนซ์ และมีนโยบายมุ่งสู่การเปลี่ยนผ่านของอุตสาหกรรมพลังงานไปสู่การใช้พลังงานสะอาด ซึ่งจำเป็นต้องมีกำลังผลิตไฟฟ้าที่เสริมความมั่นคงให้แก่ระบบ
นอกจากนี้ พอร์ตโฟลิโอคัมแพซได้รับประโยชน์จากการที่โรงไฟฟ้ามาร์คัส ฮุก มีสัญญาระยะยาวในการขายกำลังผลิตส่วนใหญ่ให้แก่ลองไอส์แลนด์ พาวเวอร์ ออธอริที (The Long Island Power Authority - LIPA) และขายกำลังผลิตส่วนที่เหลือในตลาดกลางซื้อขายไฟฟ้าพีเจเอ็ม (PJM) ในขณะที่โรงไฟฟ้ามิลฟอร์ดและโรงไฟฟ้าไดตันขายกำลังผลิตให้แก่ตลาดกลางซื้อขายไฟฟ้านิวอิงแลนด์ (ISO-NE) โดยโรงไฟฟ้าทั้ง 3 แห่ง ยังขายไฟฟ้าและให้บริการเสริมความมั่นคงในระบบไฟฟ้าให้แก่ตลาดกลางซื้อขายไฟฟ้าในพื้นที่ที่แต่ละโรงไฟฟ้าตั้งอยู่ คือ PJM และ ISO-NE
*** ตลาดพลังงานสหรัฐฯ "ท้าทาย แต่ตอบโจทย์"
การลงทุนในสหรัฐอเมริกา ถือว่าสอดคล้องกับเป้าหมายและกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจของ EGCO ในทุกด้าน ทั้งกลยุทธ์ระยะสั้น 4S จากการเข้าถือหุ้นในโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติที่มีคุณภาพสูง เพื่อช่วยรองรับช่วงเปลี่ยนผ่านของอุตสาหกรรมพลังงาน หรือเป้าหมายระยะกลาง และระยะยาว ทั้งความเป็นกลางทางคาร์บอน (Carbon Neutral) ภายในปี ค.ศ.2040 และการบรรลุการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (Net Zero) ภายในปี 2050 ที่สำคัญยังช่วยสร้างโอกาสในการร่วมมือกับพันธมิตรศึกษา พัฒนา และลงทุนในเทคโนโลยีพลังงานทางเลือกใหม่ และขยายเครือข่ายพันธมิตรที่แข็งแกร่ง ในตลาดที่เป็นผู้นำการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน
ถึงแม้ว่าสหรัฐฯ เป็นตลาดพลังงานขนาดใหญ่ของโลกที่มีโอกาสสูง แต่ก็มีความท้าทายและการแข่งขันในระดับสูงเช่นกัน โดยเฉพาะผู้เล่นในระดับภูมิภาคและระดับโลก นอกจากนี้ ตลาดมีรูปแบบและโมเดลทางธุรกิจที่ซับซ้อนและแตกต่างออกไป รวมถึงการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ ก็มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูง
ในปัจจุบันสหรัฐฯ ยังเผชิญกับแรงกดดันจากปัจจัยต่าง ๆ มากยิ่งขึ้น เช่น สภาพเศรษฐกิจ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การแข่งขันด้านเทคโนโลยีระหว่างประเทศมหาอำนาจ เป็นต้น
ดังนั้น การลงทุนในสหรัฐฯ ของ EGCO จึงต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ เพื่อให้แน่ใจว่าการลงทุนแต่ละโครงการให้ผลตอบแทนที่ดีในการลงทุน สอดคล้องกับทิศทางอุตสาหกรรมพลังงาน ตอบโจทย์เป้าหมายการมุ่งสู่สังคมคาร์บอนต่ำ และสร้างมูลค่าเพิ่มให้ผู้มีส่วนได้เสียอย่างยั่งยืน ตลอดจน EGCO ยังได้ติดตามสถานการณ์และความเปลี่ยนแปลงต่าง ๆ อย่างใกล้ชิด เพื่อบริหารทรัพย์สินที่มีอยู่อย่างมีประสิทธิภาพ
สำหรับทิศทางในปี 2567 EGCO ตั้งงบลงทุนจำนวน 30,000 ล้านบาท และตั้งเป้าหมายจะเพิ่มกำลังผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้นอีก 1,000 เมกะวัตต์ โดยเฉพาะการลงทุนในโรงไฟฟ้าที่ใช้เชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติและพลังงานหมุนเวียน ที่มีความต้องการเพิ่มขึ้นในยุคการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน รวมถึงเทคโนโลยีพลังงานสะอาดและพลังงานทางเลือกใหม่ เช่น ไฮโดรเจน ที่พัฒนาอย่างรวดเร็ว
กลุ่มประเทศเป้าหมายการลงทุน คือ ประเทศที่ EGCO มีฐานการลงทุนอยู่แล้ว ได้แก่ ประเทศในกลุ่มอาเซียน เช่น อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และประเทศในเอเชียแปซิฟิก เช่น เกาหลีใต้ ไต้หวัน รวมถึงสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตลาดที่มีความต้องการใช้ไฟฟ้าสูงและมีโอกาสการลงทุนในธุรกิจพลังงานหมุนเวียนและก๊าซธรรมชาติค่อนข้างมาก
