BANPU พร้อมเปิดศักราชใหม่ในฐานะบริษัทพลังงานครบวงจร หลังการควบรวมกิจการกับ บริษัท บ้านปู เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BPP เสร็จสมบูรณ์ โดยจะเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ภายใต้ชื่อย่อ BANPU ตั้งแต่วันที่ 4 สิงหาคม 2569 สะท้อนการยกระดับธุรกิจสู่การเป็นผู้ให้บริการด้านพลังงานแบบครบวงจร ภายใต้กลยุทธ์ “Energy Symphonics” ที่ผสานธุรกิจพลังงานหลากหลายเข้าด้วยกัน
การควบรวมครั้งนี้ทำให้ BANPU มีโครงสร้างธุรกิจที่ครอบคลุมตั้งแต่ เหมืองยุคใหม่ ก๊าซธรรมชาติครบวงจรในสหรัฐฯ ธุรกิจผลิตไฟฟ้า และธุรกิจเทคโนโลยีพลังงานแห่งอนาคต ช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งของพอร์ตธุรกิจ กระจายความเสี่ยง และต่อยอดการเติบโตในระยะยาว
ผลประกอบการงบเสมือนสะท้อนศักยภาพของบริษัทใหม่อย่างชัดเจน โดยไตรมาส 1/2569 บริษัทมีรายได้รวม 42,350 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 2,002 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 4.02% เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานทั้งปี 2568 ที่มีกำไรสุทธิ 799 ล้านบาท จากรายได้รวม 173,423 ล้านบาท และอัตรากำไรสุทธิ 0.44%
ด้านฐานะการเงิน ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 บริษัทมี สินทรัพย์รวม 476,291 ล้านบาท หนี้สินรวม 306,833 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 169,458 ล้านบาท พร้อมคงนโยบายจ่ายเงินปันผลประมาณ 50% ของกำไรสุทธิ
สำหรับโครงสร้างรายได้ของ BANPU หลังควบรวม สะท้อนการเป็นบริษัทพลังงานแบบครบวงจร โดย ธุรกิจเหมืองยุคใหม่ ยังคงเป็นแหล่งรายได้หลัก คิดเป็น 52% ของรายได้ทั้งหมด รองลงมาเป็น ธุรกิจก๊าซธรรมชาติครบวงจรในสหรัฐฯ 24% ธุรกิจไฟฟ้าและธุรกิจเกี่ยวเนื่อง 23% และ ธุรกิจเทคโนโลยีแห่งอนาคต 1% ซึ่งบริษัทมีแผนขยายสัดส่วนธุรกิจพลังงานสะอาดและเทคโนโลยีเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอนาคต
ในด้านโครงสร้างผู้ถือหุ้น ปัจจุบัน บริษัท น้ำตาลมิตรผล จำกัด ถือหุ้นใหญ่ในสัดส่วน 8.67% ตามด้วย กลุ่มครอบครัวว่องกุศลกิจ 7.51% และ บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด 7.47% ขณะที่มีผู้ถือหุ้นรายย่อยกว่า 86,360 ราย คิดเป็นสัดส่วน 87.64% ของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
การกลับเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในครั้งนี้ จึงไม่ใช่เพียงการเปลี่ยนชื่อหรือโครงสร้างบริษัท แต่เป็นการก้าวสู่ “BANPU โฉมใหม่” ที่มีขนาดธุรกิจใหญ่ขึ้น แข็งแกร่งขึ้น และมีศักยภาพในการเติบโตจากพอร์ตพลังงานที่หลากหลาย ครอบคลุมตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ พร้อมเดินหน้าสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในตลาดพลังงานโลก
บล.เอเซียพลัส แนะ Trading ให้เป้า 14.50 บาท รับ NewCo เข้าเทรด 4 ส.ค.
บล.เอเซีย พลัส แนะนำ Trading หุ้น BANPU ให้มูลค่าพื้นฐาน 14.50 บาท หลังบริษัทใหม่ (NewCo) จากการควบรวมกิจการระหว่าง BANPU และ BPP เตรียมเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ วันที่ 4 สิงหาคม 2569 ภายใต้ชื่อย่อเดิม BANPU
พร้อมกันนี้ บริษัทเตรียมเสนอผู้ถือหุ้นอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.40 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 11 กันยายน 2569 และจ่ายปันผลวันที่ 25 กันยายน 2569 รวมถึงเสนอออกหุ้นกู้วงเงินไม่เกิน 80,000 ล้านบาท เพื่อรองรับการลงทุนและบริหารโครงสร้างเงินทุน
ฝ่ายวิจัยมองว่าการควบรวมจะช่วยลดความซับซ้อนของโครงสร้างองค์กร เพิ่มความคล่องตัวในการบริหาร และสร้าง Synergy ระหว่างธุรกิจพลังงานและโรงไฟฟ้าได้มากขึ้น ขณะที่โครงสร้างธุรกิจใหม่จะขับเคลื่อนผ่าน 4 กลุ่มหลัก ได้แก่ เหมืองแร่ ก๊าซธรรมชาติ ธุรกิจไฟฟ้า และธุรกิจพลังงานแห่งอนาคต รองรับการเติบโตระยะยาว
ด้านผลประกอบการ คาดว่าการปรับโครงสร้างจะช่วยหนุนกำไรสุทธิปี 2569-2570 เพิ่มขึ้นราว 19-22% จากประมาณการเดิม ขณะที่อัตราหนี้สินต่อทุน (D/E) ยังอยู่ในระดับใกล้เคียงเดิมที่ 1.8 เท่า
มองว่าปัจจัยหนุนระยะสั้นมาจากผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ที่คาดว่าจะเติบโตจากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น หากราคาหุ้นอ่อนตัวลง มองเป็นจังหวะเข้าลงทุนเพื่อเก็งกำไร พร้อมรับเงินปันผลระหว่างกาล คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ราว 2.8%
