ซีอีโอ Bitcoin Policy UK เตือนว่า โมเดลระดมทุนของ Strategy ยังมีความเสี่ยงที่ตลาดต้องจับตา โดยเฉพาะ STRC หุ้นบุริมสิทธิที่ให้เงินปันผลสูง 11.25%
Susie Ward ซีอีโอของ Bitcoin Policy UK เปิดเผยกับสำนักข่าว TheBlock ภายในงาน BTC Prague ว่า วิดีโอที่ Saylor ใช้พูดถึงผลตอบแทนของ STRC อาจทำให้ความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ดูต่ำกว่าความเป็นจริง
Ward มองว่า การสื่อสารลักษณะนี้ทำให้เหมือนว่าแทบไม่มีความเสี่ยง ทั้งที่ในความเป็นจริง ผู้ลงทุนยังต้องเผชิญความเสี่ยงจากโครงสร้างผลิตภัณฑ์และความผันผวนของ Bitcoin
STRC เป็นหุ้นบุริมสิทธิถาวรของ Strategy ที่ให้เงินปันผลสูงถึง 11.25% และถูกใช้เป็นช่องทางระดมทุนเพื่อนำเงินไปซื้อ Bitcoin เพิ่ม ซึ่งช่วยให้ Strategy เดินหน้าสะสมบิตคอยน์ได้อย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม Ward มองว่า โมเดลการออกหุ้นหรือระดมทุนจากตลาดทุนดั้งเดิม เพื่อนำเงินไปซื้อ Bitcoin อาจเป็นปัญหา เพราะอาจทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมถูกลดสัดส่วนการถือหุ้นจากการออกหุ้นเพิ่ม
Ward เสริมว่า แนวทางนี้ดูสวนทางกับเหตุผลที่หลายคนเชื่อใน Bitcoin เพราะ Bitcoin ถูกยกย่องจากความหายากและไม่สามารถถูกเพิ่มจำนวนได้ตามใจ แต่เมื่อบริษัทใช้โครงสร้างการเงินซับซ้อน ออกหุ้นเพิ่ม ระดมทุน แล้วนำไปซื้อบิตคอยน์ ก็คล้ายกับการนำเกมแบบ fiat กลับมาผูกกับ Bitcoin
นอกจากนี้ Ward ยังวิจารณ์กระแสบริษัทที่หันมาเป็นบริษัทคลังสำรอง Bitcoin หลังราคาบิตคอยน์พุ่งแรงในปีที่ผ่านมา โดยหลายบริษัทกู้เงินหรือระดมทุนจากตลาดทุน เพื่อซื้อ Bitcoin ตามโมเดลของ Strategy
ซีอีโอของ Bitcoin Policy UK มองว่า บางกรณีดูคล้ายโครงการเก็งกำไรแบบเหรียญมีม หรือ pump-and-dump คือราคาหุ้นแรงในช่วงแรก ก่อนร่วงกลับลงมาและหมดแรงดึงดูด
แรงกดดันนี้ยิ่งชัดขึ้นหลังราคา Bitcoin ร่วงเกือบ 50% จากจุดสูงสุดเดือนตุลาคม 2025 เพราะราคาหุ้นของบริษัทคลังสำรอง Bitcoin มักเคลื่อนไหวสัมพันธ์กับราคา BTC อย่างใกล้ชิด
ปัจจุบัน หุ้น Strategy อยู่ที่ราว 132 ดอลลาร์ ร่วงลงมากกว่า 60% ในรอบปีที่ผ่านมา แม้บริษัทจะยังเดินหน้าซื้อ Bitcoin เพิ่ม โดยล่าสุด Strategy ประกาศซื้ออีก 1,587 BTC มูลค่าประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย 63,024 ดอลลาร์ต่อ BTC ทำให้ถือครองรวม 846,842 BTC
ที่มา : theblock
🏠หน้าหลักคริปโต
🔥ข่าวคริปโตยอดนิยม
🟠ข่าวบิตคอยน์
⚡คริปโตล่าสุด
🤖efin AI
