สองผู้เชี่ยวชาญจาก BINANCE TH ชี้ตลาดคริปโทฯ กำลังเปลี่ยนจากสินทรัพย์เก็งกำไรสู่ทางเลือกในการจัดพอร์ตลงทุน พร้อมเปิดผลวิเคราะห์ที่พบว่า การจัดสรร Bitcoin เพียง 2–3% อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตได้ โดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงสูงเกินไป ย้ำวินัยและการปรับสมดุลพอร์ตสำคัญกว่าการคาดเดาทิศทางราคา
“อภิชัย เอี่ยมโพศาล” Research and Listing Manager และ “ศุภวิชญ์ พูลเพิ่มทรัพย์” Investment Analyst สองผู้เชี่ยวชาญด้านสินทรัพย์ดิจิทัลจาก BINANCE TH Academy ร่วมกันฉายภาพจุดเปลี่ยนครั้งสำคัญของตลาดคริปโทเคอร์เรนซี พร้อมเปิดเผยยุทธศาสตร์การจัดพอร์ตบนเวที BetterTrade2026 หัวข้อ คริปโตควรเป็นแค่การเก็งกำไร หรือถึงเวลาจัดสรรจริง?
นายศุภวิชญ์ กล่าวว่า ภาพจำเดิมที่มองว่าคริปโทเคอร์เรนซีเป็นเพียงเครื่องมือเก็งกำไรความเสี่ยงสูง กำลังถูกแทนที่ด้วยมุมมองเชิงโครงสร้าง โดยปัจจุบันคำถามของนักลงทุนและสถาบันการเงินได้เปลี่ยนจากการตั้งคำถามว่า “ควรมี Bitcoin ในพอร์ตหรือไม่?” ไปสู่ “ควรถือ Bitcoin ในสัดส่วนเท่าไร และด้วยเหตุผลใด?”
ด้านนายอภิชัย กล่าวว่า ปัจจัยเร่งสำคัญเกิดจากการอนุมัติ Bitcoin Spot ETF ในสหรัฐฯ ซึ่งดึงดูดเงินทุนสถาบันไหลเข้าสะสมเกือบ 100,000 ล้านดอลลาร์ ประกอบกับความชัดเจนด้านกฎหมายที่หน่วยงานกำกับดูแลทั้ง SEC และ CFTC สหรัฐฯ ยอมรับสถานะของ Bitcoin และ Ethereum เป็น Digital Commodity เช่นเดียวกับสำนักงาน ก.ล.ต. ของไทยที่ได้อนุมัติกรอบ Crypto ETF แล้วเช่นกัน
นอกจากนี้ ค่าความผันผวนของ Bitcoin ได้ลดลงจากอดีตที่เคยสูงถึง 80–90% ลงมาเหลือเพียงราว 40% ในปัจจุบัน หากเปรียบกับคนก็สะท้อนว่าตลาดกำลังเข้าสู่วัยผู้ใหญ่ที่ลดระดับความหวือหวาลง จากการเข้ามาของกลุ่มนักลงทุนสถาบัน
วิทยากรยังได้นำเสนอข้อมูลเชิงวิเคราะห์ถึงบทบาทของ Bitcoin ในการกระจายความเสี่ยง โดยจากผลการทดสอบย้อนหลังพบว่า Bitcoin มีค่าความสัมพันธ์กับตลาดหุ้น S&P 500 ต่ำเพียงประมาณ 0.18 ซึ่งใกล้เคียงกับสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างพันธบัตรรัฐบาล (0.04) และทองคำ (0.06)
ที่น่าสนใจคือ เมื่อนำ Bitcoin เข้าไปผสมในพอร์ตการลงทุนมาตรฐานแบบ 60/40 (หุ้น 60% และพันธบัตร 40%) ในสัดส่วนเพียง 2% กลับสามารถเพิ่มอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง (Sharpe Ratio) ของพอร์ตรวมได้อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่เพิ่มความเสี่ยงสูงสุด (Max Drawdown) ขึ้นมาเพียง 0.6% เท่านั้น
ซึ่งสอดคล้องกับผลวิจัยจากสถาบันการเงินชั้นนำอย่าง BlackRock, Fidelity และ Bank of America ที่ต่างแนะนำสัดส่วนการถือครอง Bitcoin ในพอร์ตรวมไว้ที่ 1–3% และไม่เกิน 4%
ทั้งนี้ การคำนวณในเชิงวิชาการพบว่า สัดส่วนการถือครองที่ 3% ให้ค่า Sharpe Ratio สูงสุดที่ 1.01 หากถือครองเกิน 3% ขึ้นไป ความผันผวนของพอร์ตรวมจะพุ่งสูงขึ้นโดยไม่คุ้มค่ากับผลตอบแทนที่ได้รับ
ตัวอย่างเช่น พอร์ตเงินทุน 5 ล้านบาท หากแบ่งเงิน 2% หรือประมาณ 100,000 บาทมาถือครอง Bitcoin แม้ราคา Bitcoin จะปรับตัวลดลงถึง 60% ผลกระทบต่อพอร์ตรวมจะอยู่ที่เพียง -1.2% ซึ่งเป็นระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนบริหารจัดการได้อย่างสบายใจ แต่ถ้าต้องการซิ่งมากและเพิ่ม Bitcoin ในพอร์ตขึ้นไปเรื่อยๆ ก็อาจจะทำได้ แต่มันอาจจะไม่คุ้มกับค่าความเสี่ยง
ทั้งนี้ ได้เน้นย้ำให้มอง Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลักของพอร์ตดิจิทัล ส่วนเหรียญกลุ่ม Smart Contract Platforms เช่น ETH, SOL หรือ BNB แม้จะมีการใช้งานจริงในระบบนิเวศแต่ก็มีความผันผวนสูงกว่าจึงจำเป็นต้องตั้งจุดตัดขาดทุนเสมอ ส่วนการเทรด Leverage สูง หรือเหรียญ Memecoins เป็นเพียงการเก็งกำไรเสี่ยงโชคที่ควรใช้เฉพาะเงินก้อนที่พร้อมสูญเสียได้ทั้งจำนวนเท่านั้น
สำหรับกุญแจสู่ความสำเร็จในการลงทุน ทั้งสองเห็นตรงกันว่าขึ้นอยู่กับ วินัยในการปรับสมดุลพอร์ต โดยแนะนำให้นักลงทุนกำหนดรอบตรวจเช็กพอร์ตรายไตรมาสหรือรายปี และปฏิบัติตามกฎเชิงระบบอย่างเคร่งครัด หากราคาร่วงลง 50–60% และเรายังเชื่อมั่นในบิตคอยน์ให้ทำการซื้อเพิ่มเพื่อรักษาสัดส่วน และหากราคาพุ่งขึ้น 2 เท่า ให้ขายทำกำไรบางส่วนเพื่อดึงเงินกลับมาจัดสรรในสินทรัพย์อื่น
“ความสำเร็จในการจัดพอร์ตไม่ได้ขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์นั้นจะวิ่งไปทิศทางใด แต่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมและวินัยของผู้ลงทุนเป็นสำคัญ” สองวิทยากร กล่าวสรุปทิ้งท้าย
