| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น |
ราคาพื้นฐาน(บาท) |
คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TIDLOR |
22 |
Earnings Momentum ดูดี คาดกำไร 4Q67 อยู่ที่ 1,096 ล้านบาท ขยายตัว 11%QoQ และ 17%YoY จากสินเชื่อและ NII ที่เติบโตได้ดีและต้นทุนเครดิตอาจลดลงทั้ง YoY และ QoQ แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 3.40% เพื่อเคลียร์ NPLs ในสินเชื่อรถบรรทุกและสินเชื่อทะเบียนรถบรรทุก |
| SPRC |
9.9 |
หนุนจากค่าการกลั่นที่เตรียมฟื้นและ Valuation น่าสนใจ GRM มีแนวโน้มฟื้นตัวหลังตรุษจีน โดยในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา มีโอกาส 80% ที่ GRM จะปรับตัวขึ้นภายใน 4 วันหลังตรุษจีน และมีโอกาสสูงถึง 96% ภายใน 14 วัน โดยเฉพาะในปีที่ GRM เริ่มต้นต่ำกว่า 4 ดอลลาร์/บาร์เรล (เช่นปีนี้) ค่าเฉลี่ยการเพิ่มขึ้นของ GRM อยู่ที่ 1.5 ดอลลาร์/บาร์เรล ภายใน 14 วัน |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น |
ราคาพื้นฐาน(บาท) |
คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GULF |
75 |
เราคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโต 19% ในปีFY24F, 13% ในปี FY25F, และ 11% ในปีFY26F โดยได้รับแรงหนุนหลักจากโครงการพลังงานใหม่ๆ อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลง และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้น หลักๆจาก INTUCH และอื่นๆ การวิเคราะห์sensitivity analysis ของเราแสดงให้เห็นว่าการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการถือหุ้น 40.4% ใน ADVANC จะสามารถเพิ่มรายได้ในปี FY25F ได้10% และรายได้ในปีFY26F ได้9% ส่งผลให้เติบโตเฉลี่ยต่อปีเป็น 17% |
| KTB |
24 |
คาดกำไรสุทธิ4Q24F คาดที่ 1.04 หมื่นลบ. กำไรเพิ่มขึ้น +70%yy เพราะค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง จาก 4Q23 มีการตั้งสำรองสำหรับลูกหนี้รายใหญ่รายหนึ่ง คาดคือ ITD ขณะที่กำไรลดลง -6% q-q จากการลดลงของ yield on loan การลดลงเงินลงทุน (FVTPL) และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ตามปัจจัยฤดูกาล สำหรับสินเชื่อเพิ่มขึ้น +1.0 % q-q คิดเป็น +0.5% YTD จากสินเชื่อภาครัฐ ด้านคุณภาพสินทรัพย์บริหารได้ดีNPL Ratio คาดที่ 3.15% ใกล้กับ 3Q24 |
| MTC |
55 |
คาด MTC รายงานกำไรสุทธิ4Q24F ที่ 1,510 ลบ. เพิ่มขึ้น+12% y-y และ +1% q-q เพราะการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ย (NII) +11% y-y และ +3% qq จากสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้น +15% y-y และ +3%q-q หรือคิดเป็น +15% YTD จากกลุ่ม สินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นหลัก และการขยายสาขาที่ 8,172 สาขา เพิ่มขึ้น +8% y-y และ+2% q-q ด้านคุณภาพสินทรัพย์บริหารได้ดีมาก NPL Ratio อยู่ที่ 2.80% ลดลงต่อจาก 2.82% ใน 3Q24 จากการชำระคืนหนี้ของลูกหนี้ดีขึ้น |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น |
ราคาพื้นฐาน(บาท) |
คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BA |
30 |
Passenger สมุยทำ new high ระดับเดือนในเดือน Jan-25 ที่ประมาณ 3.1 แสนคน +18% y-y และสูงกว่า pre-Covid 36% หาก momentum ยังดีต่อเนื่องหนุนโดย White Lotus season 3 ที่จะ on air 16 ก.พ. คาด Passenger สมุยน่าจะโตต่อระดับ 10% อยู่ที่ 3.1 ล้านคนในปี 2025 |
| บล.พาย |
| หุ้น |
ราคาพื้นฐาน(บาท) |
คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BBIK |
46 |
คาดว่า BBIK ทำกำไรงวด 4Q24 ที่ 106 ล้านบาท (+31%YoY, +20%QoQ) ปรับตัวขึ้นตามปัจจัยทางฤดูกาลกำไรของ 2H มากกว่า 1H จากทั้งการประหยัดต่อขนาดและสัดส่วนการรับรู้กำไรในหน่วยธุรกิจที่มีกำไรดีกว่า ส่วนแบ่งกำไรจาก JV ทรงตัว เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการในปี 2025 เนื่องจาก 1)การเร่งเพิ่มสัดส่วนรายได้ภาครัฐ 2) การทำโปรเจ็ค Virtual Bank |
| MTC |
53 |
ด้วยความต้องสินเชื่อขยายตัวแข็งแกร่ง กอปรกับการควบคุมคุณภาพสินเชื่อที่ดีทำให้ MTC มีความสามารถการทำกำไรที่แข็งแกร่ง เราคาดว่ากำไรสุทธิในปี 2024-26 จะเติบโตแข็งแกร่ง 17.8% CAGR และ ROE เพิ่มขึ้นจาก 16.1% ในปี 2023 เป็น 17.0-17.1% ในปี 2024-26 ด้านผลการดำเนินงานใน 4Q24 เราคาดกำไรสุทธิที่ 1.5 พันล้านบาท (+12.7% YoY, 2.1% QoQ) |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น |
ราคาพื้นฐาน(บาท) |
คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCH |
15.1 |
เราเชื่อว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนความกังวลของนักลงทุนทั้งการปรับลดอัตราการคืนเงินค่ารักษาพยาบาลที่มีค่าใช้จ่ายสูงเป็น 8,000 บาท/Adj. RW ใน 4Q24F และผู้ป่วยชาวคูเวตที่กลับมารักษาช้าแล้ว |
| BBL |
156.5 |
BBL ทำกำไรสุทธิ 1.04 หมื่นล้านบาท ใน 4Q24 สอดคล้องกับประมาณการของเรา และมีอัตราส่วน NPL ลดลงจาก 3.94% ใน 3Q24 เป็น 3.45% ใน 4Q24 เนื่องจากมีการปรับชั้นของสินเชื่อธุรกิจจากสินเชื่อ Stage 3 เป็น Stage 2 |
| บล.ลิเบอเรเตอร์ |
| หุ้น |
ราคาพื้นฐาน(บาท) |
คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CRC |
40 |
แนวโน้ม SSSG ของธุรกิจในไทยในช่วง 4Q24 จะกลับมาเป็นบวกได้ หลังจาก 3Q24 อยู่ที่ -2%y-y โดยหนุนจากรายได้กลุ่ม Fashion จากการเข้าสู่ช่วง High Season ช่วยให้ 4Q24 อยู่ในเกณฑ์ดี มาตรการ Easy-E receipt คาดช่วยกระตุ้นการจับจ่ายในช่วงต้นปี เพิ่มจิตวิทยาเชิงบวกต่อกลุ่มค้าปลีกมากขึ้น ผสานรายได้ในเวียดนามที่ดีขึ้น ซึ่งช่วยให้ SSSG เดือน ม.ค. กลับมาโตสูงราว 10% |