CGSI ประเมิน 5 ฉากทัศน์ เจรจาภาษี ไทย - สหรัฐฯ รอบสุดท้าย คาดโอกาสต่อรองภาษีได้ดีสุดที่ระดับ 20-30% แนะนำ 4 ธีมการลงทุน และ 5 หุ้นเด่น ประกอบไปด้วย SCB - KTB - PTTEP - GULF และ MOSHI กรรณ์ หทัยศรัทธา หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุน และ นักเศรษฐศาสตร์ (Vice President) สายงานวิจัย (ลูกค้ารายย่อย) บริษัท หลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า ภาพรวมตลาดหุ้นไทยในขณะนี้ ผลตอบแทนดัชนีหุ้นไทยติดลบแล้วกว่า 20% จากต้นปี (YTD) ที่ผ่านมา โดยแบ่งตามขนาด: SET (-20.7% YTD), SET50 (-20.4%) และ SET100 (-21.4%) ทั้งนี้หากแบ่งตามอุตสาหกรรม: PROF (-46.7% YTD), TRANS (-41.6%) ในขณะที่ BANK (-1.8% YTD)
โดยสัปดาห์หน้ามีปัจจัยที่ต้องติดตามคือ
1 ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (มิ.ย.68) โดย ตลาดคาดการณ์ว่าจะเติบโต 2.6% yoy และ 0.3% mom 2 การเติบโตทางเศรษฐกิจ หรือ GDP ของจีนในไตรมาสที่ 2/68 โดย ตลาดคาดการณ์ว่าจะเติบโต ราว 5.1% yoy และ +0.9% qoq 3 การทยอยรายงายงบบริษัทจดทะเบียนในไตรมาสที่ 2/68 ทั้งในประเทศ (กลุ่มธนาคารพาณิชย์) และ ต่างประเทศ (JPMorgan Chase / Goldman Sachs รวมถึง TSMC)
สำหรับแนวโน้มผลการเจรจาภาษีไทย - สหรัฐฯ ประเมินฉากทัศน์และโอกาสที่จะเกิดขึ้น ดังนี้
| Tariffs (%) | โอกาสเกิดขึ้น | Market Outlook | Stock Beneficiaries | | 10% | 0% | Positive | DELTA, KCE, HANA, AMATA, WHA | | 15% | 0% | Neutral | KCE, HANA, AMATA, GULF, MOSHI | | 18% | 10% | Neutral | HANA, AMATA, SCB, PTTEP, GULF | | 20–30% | 80% | Negative | SCB, KTB, PTTEP, GULF, MOSHI | | 36% | 10% | Negative | SCB, KTB, PTTEP, PR9, BDMS |
สำหรับกลยุทธ์การลงทุน Monitoring domestic portfolio (SET Index)แนะนำ 4 ธีมดังนี้ Theme 1 : Income play ณ ตอนนี้มีดีแค่กลุ่มแบงก์ในความเห็นของเรา โดย เราเลือก SCB KTB เนื่องจากธนาคารทั้งสองแห่งน่าจะมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงที่ 5.9-8.3% ต่อปีในปี 68 รวมทั้งมี คุณภาพสินทรัพย์ดีและงบดุลแข็งแกร่ง - Theme 2 : Hedge play ให้มอง PTTEP เหมือน ทองคำ (Gold Spot) มีไว้ติดพอร์ตป้องกันความผันผวนท่ามกลางสงครามตะวันออกกลาง - Theme 3 : Growth play ให้เลือก GULF หลัง เราคาดบริษัทจะทำสถิติใหม่ในกำไรสุทธิอีกใน Q2/68 และ เราคาดว่า GULF จะมีกำไรหลักปกติเติบโตเฉลี่ย 18% CAGR (68–70) ได้ - Special Theme : Deep value play เราเลือก MOSHI โดย เราคาดว่า MOSHI ยังมีSSSG แข็งแกร่งที่+17% ใน Q2/68 QTD (ช่วงกลางเดือนมิ.ย.) ส่วนการลงทุนในต่างประเทศ แนะนำ Mutual funds around the world ดังนี้ - Global Equity: แนะนำ SCBUSA / SCBWORLD (A) / K-SEMQ - Global Fixed-Income: แนะนำ K-FIXED-A / TUSFIX / TUSTREASURY - Alternative Assets: แนะนำ SCBGOLD / SCBPIN / ASP-DIGIBLOC 
| 
