สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 22 ต.ค. 69
ชื่อโบรกเกอร์ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | บล.ยูโอบีเคย์เฮียน | ซื้อ | 180.00 | บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล | Add (ซื้อ) | 163.00 | บล.พาย | ถือ | 163.00 | บล.เคจีไอ | ถือ | 162.00 | บล.ดาโอ | ถือ | 160.00 | บล.เอเซียพลัส | Trading | 160.00 | บล.ฟิลลิป | ทยอยซื้อ | 156.00 | บล.กรุงศรี | Neutral (ถือ) | 155.00 | บล.ทรีนีตี้ | ซื้อเมื่ออ่อนตัว | 150.00 | บล.บัวหลวง | ถือ | - |
สรุปปัจจัยบวก
+ ปันผลโดดเด่น: เป็นธนาคารที่มีความสามารถในการจ่ายปันผลสูง โดยคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ในระดับสูงราว 5.6% - 7% ต่อปี (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.เคจีไอ)
+ ส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) ฟื้นตัว: NIM เริ่มมีเสถียรภาพและขยับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 3.05% - 3.2% จากอัตราผลตอบแทนสินเชื่อ (Yield on loan) ที่ทยอยฟื้นตัว (บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ทรีนีตี้)
+ การตั้งสำรองหนี้ฯ (Credit Cost) ลดลง: ค่าใช้จ่ายสำรองลดลงมาอยู่ที่ระดับ 1.37% - 1.4% จากการบริหารจัดการ NPL ในเชิงรุก ส่งผลให้คุณภาพสินทรัพย์โดยรวมปรับตัวดีขึ้นเกือบทุกกลุ่ม (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ทรีนีตี้, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล)
+ เดินหน้าล้างหนี้เสียผ่าน JV AMC: NPL ของ AutoX คาดว่าผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และธนาคารมีแผนจัดตั้ง JV AMC ให้เสร็จภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งจะช่วยระบาย NPL ได้ในอนาคต (บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ)
+ สินเชื่อกลับมาขยายตัว: สินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.2% QoQ หนุนจากการเติบโตของสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ (บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ทรีนีตี้)
+ คาดกำไรไตรมาส 4 ฟื้นตัว YoY: แนวโน้มกำไรใน 4Q69 คาดว่าจะแตะระดับราว 1 หมื่นล้านบาท ขยายตัว YoY จากรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจบริหารความมั่งคั่งที่เติบโตและสำรองหนี้ฯ ที่ลดลง (บล.บัวหลวง, บล.พาย)
สรุปปัจจัยลบ
- กำไรไตรมาส 3 หดตัว: กำไรสุทธิ 3Q69 อยู่ที่ราว 1.06 - 1.1 หมื่นล้านบาท อ่อนตัวลง 11% - 11.4% YoY และลดลง 4% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์บางแห่งคาดการณ์ไว้ (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ทรีนีตี้)
- รายได้การลงทุน (FVTPL) ทรุดหนัก: กำไรจากเครื่องมือทางการเงินลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เหลือราว 1 พันล้านบาท (จากกว่า 4.4 พันล้านบาทในงวดก่อน) เนื่องจากผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าพอร์ตตราสารหนี้ตาม Bond yield ที่สูงขึ้น (บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ทรีนีตี้)
- NPL ภาพรวมยังขยับขึ้นจาก AutoX: หนี้เสีย (NPL) รวมเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.21% - 3.8% โดยเฉพาะ NPL ของ AutoX ที่พุ่งขึ้นต่อเนื่องมาอยู่ที่ 13.2% จาก 10% ในไตรมาสก่อน (บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ทรีนีตี้, บล.พาย)
- สินเชื่อรายย่อยชะลอตัว: สินเชื่อรายย่อยทั้งบ้าน, เช่าซื้อ (H/P), SME และ AutoX ยังคงหดตัวและชะลอตัว ตามนโยบายการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวด (บล.เอเซียพลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ)
- จับตาค่าใช้จ่ายกดดันกำไรไตรมาส 4 (QoQ): กำไรสุทธิ 4Q69 อาจชะลอตัวลง QoQ เนื่องจากเป็นช่วงที่มีค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (OPEX) เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล รวมถึงการเริ่มตัดจำหน่ายหนี้สูญ (Write-off) ของ AutoX (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส, บล.ทรีนีตี้)
. 
|
. |
