| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 16 | กำไร 1Q69 โตแรง เราคาดกำไร 1Q69 อยู่ที่ 6.1 พันลบ. (+42%YoY) หนุนจากการประหยัดต้นทุนและดอกเบี้ยจ่าย เป็นหลัก ขณะที่รายได้เติบโตเล็กน้อยจากทั้งธุรกิจมือถือและ FFB การประเมินมูลค่าของ TRUE มีความน่าสนใจกว่า ADVANC ในทั้งมิติ PE, EV/EBITDA, EV/OpFCF ในปี 69 โดยเฉพาะ EV/OpFCF ของ TRUE อยู่ในระดับ 14.2 เท่า ต่ำกว่า ADVANC 17.6 เท่า และ ASEAN telco peers 17 เท่า |
| AMATA | 25 | คืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาล ความคืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาล หลังนายกฯ เตรียมนำรายชื่อ ครม. ขึ้นทูลเกล้าในสัปดาห์นี้ หนุน AMATA ที่ได้อานิสงค์จากนโยบาย BOI Fast Pass Valuation น่าสนใจ ปัจจุบันถูกซื้อขาย PE’69 อยู่เพียง 6.1 เท่า พร้อมเงินปันผล 5.9% ช่วยจำกัด Downside |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TOP | 56 | 1.) กระแสการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซต่อเนื่อง คลายกังวล Feedstock ที่ TOP นำเข้าตะวันออกกลาง 90% 2) ค่าการกลั่น สัปดาห์นี้เป็นบวก 9 $/bblอยู่ในโซนสูง |
| BCP | 47.5 | 1.) ค่าการกลั่น สัปดาห์นี้อยู่ที่ 9 $/bbl โซนสูงหนุนจากซัพพลายตึงตัวต่อเนื่อง 2.) BCP นำเข้า Feedstock ตะวันออกกลางน้อย คาดประโยชน์ที่เห็นใน 1Q26F สูงสุด |
| PTTGC | 37 | 1) Spread HDPE/PP สัปดาห์นี้เด่นต่อ + 3-7%w-w 2) PTTGC นำเข้า Feedstock ตะวันออกกลางน้อย คาดประโยชน์ที่เห็นใน 1Q26F สูงสุด |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 16.49 | แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus 16.49 บาท คาดกำไรปกติ 1Q26 อยู่ที่ 6,288 ลบ. +6% q-q, +45% y-y ปัจจัยหนุนการเติบโตมาจากเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและรายได้จากการให้บริการที่เพิ่มขึ้น จากจำนวนลูกค้าทั้งฝั่ง Pre-paid และ Post-paid ที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามคาด blended ARPU ลดลงเล็กน้อย q-q ตาม post-paid ARPU ที่มีการทำ package internet ร่วมกับกระทรวงศึกษา ขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง q-q |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPF | 24.7 | เป็นธุรกิจที่ได้รับแรงกดดันจากปัญหาสงครามไม่มากนักเนื่องจากเป็นสินค้าที่ต้องใช้บริโภค ขณะที่รายได้จากตะวันออกกลางมีสัดส่วนไม่ถึง 1% ของรายได้รวม |
| KTB | 35 | งบดุลแข็งแกร่งจากที่มี Coverage ratio สูง 230% และเงินกองทุนขั้นที่ 1 ราว 20% สิ้นปี 2025 ทำให้มีความยืดหยุ่นสูง ในการบริหารจัดการ ส่งผลให้ธนาคารสามารถผ่อนคลายสำรองหนี้ฯ |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 15.7 | ประเมินกำไรโตเด่นต่อ + รับ Sentiment บวกจัดตั้งรัฐบาลใหม่เร็ว ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 1Q69 = 6.3 พันล้านบาท (+58% QoQ +288% YoY) … ผลจากต้นทุนคลื่นฯถูกลง ดอกเบี้ยจ่ายถูกลง รายได้โต อัตรากำไรดีขึ้น (การแข่งขันลดลง) ขณะที่เราประเมินการจัดตั้งรัฐบาลใหม่หนุนการลงทุน Data center ที่คาดจะเร่งตัวขึ้นหลังเดินหน้านโยบาย Thailand FastPass ... หนุนการใช้อินเตอร์เนตส่งข้อมูล |
| BH | 220 | ประเมิน Sentiment บวกหลังสายการบินตะวันออกกลางเริ่มกลับมาให้บริการ CAAT รายงานความคืบหน้าสถานการณ์การบินจากความขัดแย้งตะวันออกกลาง ล่าสุด เริ่มมีหลายสายการบินกลับมาให้บริการ คาดมีโอกาสที่ผู้ป่วยตะวันออกกลางจะเริ่มฟื้นตัวในเดือน เม.ย. (พ้นช่วงเดือนรอมฎอนในเดือน มี.ค.) รวมทั้งมีโอกาสที่การเดินทางมาไทยจะมากขึ้น (เป็น Safe haven ไปในตัว) |
| BANPU | 7.1 | ประเมิน Sentiment บวกจากสถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง หนุนความต้องการถ่านหิน เราประเมินสถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง ที่ส่งผลกระทบต่อทั้งอุปทานและราคาของ “น้ำมัน + แก๊สธรรมชาติ” ทำให้ความต้องการถ่านหินเพื่อใช้ผลิตไฟฟ้ากลับมาเพิ่มขึ้น |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTTEP | 163.5 | เราปรับสมมติฐานราคาน้ำมันดิบขึ้นเป็น 78 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลในปี 2026 และ 70 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลในปี 2027 แม้จะมีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงและมีความเสี่ยงด้านปริมาณขายในตะวันออกกลางเล็กน้อย แต่เราเชื่อว่า PTTEP ยังคงได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูงท่ามกลางสงคราม |
| CRC | 19.1 | เรามองว่า กลยุทธ์ของ CRV ในเวียดนาม มีความชัดเจนมากขึ้น ทั้งในด้าน บทบาทของ format, การดำเนินงานที่แข็งแรงขึ้น และเส้นทางการขยายที่มีความน่าเชื่อถือมากขึ้น GO! hypermarkets ยังคงมีความสามารถแข่งขันในตลาดเวียดนาม ขณะที่ go! ดูเหมือนจะเป็น growth vehicle ที่ขยายได้เร็วกว่า โดยเฉพาะในตลาดระดับล่าง (lower-tier markets) การขยายตัวที่เร็วขึ้นดูมีความเป็นไปได้มากขึ้น เนื่องจาก store breakeven ค่อนข้างเร็ว และ margin ได้รับการสนับสนุนจากการซื้อและ sales mix ที่ดีขึ้น |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| DOHOME | 4 | คาดได้ประโยชน์จากสต็อคเหล็กราคาต่ำ ขณะที่ราคาเหล็กในตลาดโลกมีแวโน้มสูงขึ้นตามราคาพลังงาน ตัดขาดทุน 3 บาท |
| CPF | 24 | ราคาหมูที่ปรับขึ้น ส่งผลดีต่อธุรกิจ ขณะที่ต้นทุนการเลี้ยงช่วงสั้นยังได้สต็อคเก่าราคาต่ำ ก่อนคาดจะทยอยขึ้นในช่วงต่อไป ตัดขาดทุน 20.50 บาท |
| IVL | 27 | รายได้ 70% มาจากสหรัฐฯ โดยวัตถุดิบมาจากก๊าซธรรมชาติจากหินดินดาน ทำให้ได้รับผลกระทบจำกัดจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ตัดขาดทุน 23.50 บาท |
| BCP | 42 | คาดกำไรกลุ่มโรงกลั่นออกมาแข็งแกร่งมากทั้งจากค่าการกลั่นและกำไรจากสต็อคน้ำมัน ลดชดเชยดีเซล ช่วยลดขาดทุนค่าการตลาด ตัดขาดทุน 37 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPAXT | 16.30 / 16.70 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 16.30 / 16.70 แนวรับ 15.10 / 15.50 ได้รับ Sentiment บวกจากความคาดหวังนโยบายภาครัฐ คาดผลประกอบการจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ 2Q69 |
| IVL | 26.00 / 27.00 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 26.00 / 27.00 แนวรับ 23.70 / 24.40 ควบรวมบริษัทในอินเดียดันผลประกอบการ ผลกระทบสงครามจำกัด |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| WUXIAT80 | 5.00 / 5.20 | “WUXIAT80” ในเชิงกลยุทธ์ เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการรายงานผลประกอบการ 4Q’25 ของ WuXi AppTec Co., Ltd. (2359:HK) รายได้รวมเติบโต 15.8% YoY (หากนับเฉพาะธุรกิจที่ดำเนินอยู่ หรือ Continuing Ops จะโตถึง 21.4% ขณะที่กำไรสุทธิ (Adj. Non-IFRS NP) เติบโตทะยานถึง 41.3% YoY โดยบริษัทยังมียอด Backlog สิ้นปี’25 สูงที่ระดับ RMB 58.0bn (+28.8% YoY) สะท้อนให้เห็นว่าบริษัท Big Pharma สหรัฐฯ ยังไม่สามารถหาใครมาแทนที่ WuXi ได้ในระยะเวลาอันสั้น โดยเฉพาะในสายการผลิต Peptide (TIDES) ทั้งนี้ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 2026 ที่ RMB 51.3 - 53.0bn (เติบโต 18-22% YoY) หากพิจารณา Valuation ณ. ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ Fwd PE’26 ที่ระดับ 17.9x+/- เรามองว่าอยู่ในระดับที่มีความน่าสนใจสำหรับบริษัทระดับ World-Class CRDMO ที่เป็นผู้นำตลาด มี Backlog โตเกือบ 30%+/- |
