สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่ง แอนด์ คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ STECON จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 17 ส.ค. 69 | ชื่อโบรก | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย | | บล.เอเซียพลัส | ซื้อ | 23.00 บาท | | บล.กรุงศรี | ซื้อ | 20.60 บาท | | บล.ยูโอบีเคย์เฮียน | ซื้อ | 20.00 บาท | | บล.ฟิลลิป | ซื้อ | 19.40 บาท | | บล.ดาโอ | ถือ | 19.00 บาท | | บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) | ซื้อ | 18.50 บาท |
ปัจจัยบวก + กำไรสุทธิไตรมาส 2/69 เติบโตโดดเด่นอยู่ที่ 911 ล้านบาท (+77.8% ถึง +78% YoY, +159.7% ถึง +160% QoQ) โดยได้รับปัจจัยหนุนสำคัญจากรายได้เงินปันผลการลงทุนใน GULF จำนวน 736 ล้านบาท (บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ) + รายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้างขยายตัวเติบโต (+8% YoY, +29% ถึง +30% QoQ สู่ระดับ 9,345 ล้านบาท) จากการเร่งรับรู้รายได้และ Progress ของโครงการหลักใน Backlog (บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ) + บริษัทกำลังวางแนวทางสร้างการเติบโตใหม่ โดยเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ธุรกิจศูนย์ข้อมูล (Data Center) และพลังงานสะอาด ซึ่งเป็นมาร์จิ้นสูง ช่วยหนุน Growth Story และสร้างมูลค่าเพิ่มระยะยาว (บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส) + อยู่ระหว่างยื่นประมูลงาน Data Center เพิ่มเติม 3 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 2.25 หมื่นล้านบาท เพื่อสนับสนุนเป้าหมายรับงานใหม่ปีนี้ที่ 5 หมื่นล้านบาท (บล.เอเซียพลัส) + ทิศทางรายได้จากการก่อสร้างในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69) มีแนวโน้มสูงขึ้นและเร่งตัวขึ้นกว่าครึ่งปีแรก (บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ) + สัดส่วนงานภาคเอกชนที่มี Margin สูงเข้ามามากขึ้น ช่วยชดเชยแรงกดดันจากต้นทุนวัสดุและราคาน้ำมันได้ (บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส) + ค่าใช้จ่าย SG&A/Sale ปรับตัวลดลงอยู่ที่ 3.2% สะท้อนประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) (บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ) + ตลาดและนักวิเคราะห์ให้ความสนใจกับโอกาสในการประมูลงานใหม่ๆ ในช่วง 2H69 โดยเฉพาะ Data Center, Motor Way และความชัดเจนของแผน PDP2026 (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.กรุงศรี) + คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/69 จะยังคงปรับตัวดีขึ้น YoY ตามการขยายตัวของรายได้ก่อสร้างและการรับรู้ Backlog (บล.ดาโอ) ปัจจัยลบ - ผลประกอบการและกำไรสุทธิในช่วง 2H69 มีแนวโน้มชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) เนื่องจากในไตรมาส 2 เป็นจุดสูงสุดของปีที่มีการรับรู้รายได้เงินปันผลจาก GULF แต่ในครึ่งปีหลังจะไม่มีเงินปันผลดังกล่าวเข้ามา (บล.ฟิลลิป, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ) - ราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นสูง (+161% YTD และเคยแตะระดับสูงสุดที่ 19.80 บาท) ได้สะท้อนความคาดหวังต่อผลประกอบการและปัจจัยบวกไปค่อนข้างมากแล้ว (บล.ฟิลลิป, บล.ดาโอ) - ธุรกิจเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนวัสดุก่อสร้างและราคาน้ำมันที่ยังคงปรับตัวสูงขึ้น (บล.เอเซียพลัส) - อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ของธุรกิจก่อสร้างใน 2Q69 ปรับตัวลดลงเล็กน้อย QoQ (ลดลง -40bps QoQ มาอยู่ที่ 7.16%) ตาม Project mix (บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ) - รายได้ก่อสร้างในช่วงครึ่งปีแรก (1H69) คิดเป็นเพียง 47% ของประมาณการรายได้ทั้งปีที่ 3.5 หมื่นล้านบาท (บล.เอเซียพลัส) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews | 
