“ดร.นิเวศน์” มองตลาดหุ้นโลกเริ่มมีความเปราะบาง หลังหุ้นเทคโนโลยี- AI ผันผวนหนัก เลือกชะลอลงทุน ถือเงินสดรอจังหวะตลาดปรับฐานแรง พร้อมเปิดสูตรจัดพอร์ต 3 กอง กระจายลงทุนเวียดนาม สหรัฐฯ หุ้นปันผลไทย เตือนนักลงทุนอย่าหลงกระแสหุ้น AI ชู EQ สำคัญกว่า IQ ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร นักลงทุน VI เปิดเผยในงาน BetterTrade 2026 : New World New Playbook หัวข้อ BEYOND Wealth เมื่อการลงทุนให้คุณมากกว่าความมั่งคั่ง ว่า การลงทุนในช่วงที่ตลาดหุ้นโลกมีความผันผวนสูง จำเป็นต้องเพิ่มความระมัดระวัง โดยเลือกถือเงินสดเพื่อรอจังหวะเข้าซื้อเมื่อเกิดวิกฤตหรือตลาดปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบันเลือกชะลอการลงทุนและนำเงินไปฝากกระจายไว้ในหลายธนาคาร แม้ได้รับดอกเบี้ยเพียงประมาณ 0.5% แต่ให้ความสำคัญกับการรักษาเงินต้นและสภาพคล่อง มากกว่าการเร่งลงทุนในช่วงที่ตลาดยังมีความไม่แน่นอน ทั้งนี้ ตลาดหุ้นโลก โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลังวิกฤตซับไพรม์ปี 2551-2552 จากสภาพคล่องส่วนเกิน ดอกเบี้ยต่ำ และการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี แต่ปัจจุบันเริ่มเห็นสัญญาณความเปราะบางในหุ้นเทคโนโลยีและ AI ซึ่งมีความเสี่ยงปรับฐานรุนแรง หากผลประกอบการไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ยกตัวอย่างหุ้น Intel ที่ราคาปรับลดลงประมาณ 30% ภายใน 2 วัน สะท้อนว่าตลาดให้น้ำหนักกับแนวโน้มการเติบโตในอนาคตอย่างมาก มองว่า โอกาสลงทุนครั้งสำคัญมักเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดหุ้นถล่มทลาย เช่น วิกฤตปี 2540 ซึ่งเป็นจังหวะที่สามารถเข้าซื้อหุ้นพื้นฐานดีในราคาต่ำได้ จึงเลือกถือเงินสดเพื่อรอจังหวะดังกล่าว เปิดสูตรพอร์ต 3 กอง เวียดนาม-สหรัฐฯ-หุ้นไทย แนวทางจัดพอร์ตระยะยาว แบ่งเป็น 3 กองหลัก เพื่อกระจายความเสี่ยงและสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตกับการรักษาความมั่งคั่ง ได้แก่ กองหน้า 30% ลงทุนเวียดนาม เน้นหุ้นเติบโต โดยเฉพาะธุรกิจค้าปลีกและอสังหาริมทรัพย์ที่มีศักยภาพขยายตัวตามเศรษฐกิจและกำลังซื้อ แม้ตลาดยังมีแรงเก็งกำไรสูง แต่เชื่อมั่นในโอกาสเติบโตระยะยาว กองกลาง 30% ลงทุนสหรัฐฯ และตลาดโลก ผ่านดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ตั้งเป้าผลตอบแทนเฉลี่ย 8-10% ต่อปี แต่ยังรอจังหวะเข้าลงทุนที่เหมาะสม กองหลัง 30% ลงทุนหุ้นไทย เน้นบริษัทพื้นฐานแข็งแกร่ง มีรายได้จากธุรกิจจำเป็น สร้างกระแสเงินสดและจ่ายปันผลสม่ำเสมอ ตั้งเป้าผลตอบแทนจากเงินปันผล 5-8% ต่อปี อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันพอร์ตยังมีหุ้นไทยประมาณ 50% และอยู่ระหว่างปรับสมดุลการลงทุนไปยังต่างประเทศ โดยสัดส่วน 30:30:30 เป็นกรอบจัดพอร์ตที่นำเสนอ ไม่ใช่สัดส่วนสินทรัพย์รวมปัจจุบัน ชี้ไทยเสียโอกาสโต ติดโจทย์ประชากร-การเมือง เศรษฐกิจไทย มองว่าในช่วงกว่า 10 ปีที่ผ่านมาเติบโตช้ากว่าประเทศเพื่อนบ้าน โดยเฉพาะเวียดนาม จากข้อจำกัดเชิงโครงสร้าง ทั้งการเข้าสู่สังคมสูงวัยและจำนวนเด็กเกิดใหม่ที่ลดลงเหลือประมาณ 3 แสนกว่าคนต่อปี กระทบกำลังแรงงาน การบริโภค และศักยภาพเศรษฐกิจระยะยาว นอกจากนี้ ความไม่ต่อเนื่องทางการเมืองและนโยบายยังเป็นอุปสรรคต่อการขับเคลื่อนเศรษฐกิจและการเจรจาข้อตกลงการค้าเสรี (FTA) ขณะที่เวียดนามเดินหน้าเจรจาการค้าได้ต่อเนื่อง ส่งผลให้ผู้ประกอบการไทยอาจเสียเปรียบด้านต้นทุนและภาษีในบางตลาด เตือนหุ้น AI แพง ชู EQ สำคัญกว่า IQ สำหรับนักลงทุนรุ่นใหม่ ดร.นิเวศน์ เน้นย้ำว่า EQ หรือความสามารถในการควบคุมอารมณ์ มีความสำคัญไม่แพ้ความรู้ในการลงทุน เพราะการลงทุนระยะยาวต้องอาศัยความอดทนและวินัย ไม่ซื้อขายตามกระแสหรืออารมณ์ พร้อมเตือนให้ระวังหุ้นที่อาศัยกระแส AI สร้างความคาดหวัง โดยเฉพาะบริษัทที่อ้างว่าเกี่ยวข้องกับห่วงโซ่อุปทาน AI แต่มีค่า P/E สูงถึง 70-100 เท่า ซึ่งอาจสะท้อนราคาที่แพงเกินพื้นฐาน ทั้งนี้ AI เป็นเครื่องมือช่วยค้นหาข้อมูลและวิเคราะห์หุ้นได้ แต่ไม่สามารถทดแทนความเข้าใจธุรกิจและวิจารณญาณของนักลงทุนได้ทั้งหมด หากไม่มีความเชี่ยวชาญ ควรพิจารณาลงทุนผ่านกองทุนรวมหรือผู้จัดการกองทุนมืออาชีพ พร้อมระวังมิจฉาชีพที่แอบอ้างชื่อและภาพเพื่อชักชวนลงทุน โดยเฉพาะข้อเสนอผลตอบแทนสูงและรวดเร็ว ย้ำรักษาความมั่งคั่ง จัดสมดุลพอร์ตชีวิต ดร.นิเวศน์ ทิ้งท้ายว่า เมื่อสร้างฐานะได้แล้ว เป้าหมายสำคัญไม่ใช่การเร่งผลตอบแทนให้สูงที่สุด แต่เป็นการรักษาความมั่งคั่งในระยะยาว พร้อมดูแลสมดุลชีวิตทั้งพอร์ตการเงิน สุขภาพ ครอบครัว และชื่อเสียง โดยเมื่อถูกถามในช่วงเทศกาลฮาโลวีนว่าอะไรน่ากลัวกว่าผี ได้ตอบอย่างอารมณ์ดีว่า “หุ้นเจ๊งนี่แหละน่ากลัวกว่าผีหนักมาก ต้องระวังไว้ให้ดี” สะท้อนหลักคิดสำคัญว่า การรักษาเงินต้นและหลีกเลี่ยงความเสียหายรุนแรง เป็นหัวใจของการลงทุนอย่างยั่งยืน | 
