| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| STECON | 9 | กำไรแข็งแกร่ง และ การพิจารณางบประมาณปี 69 หนุน การพิจารณา พ.ร.บ. งบประมาณปี 69 มีวงเงินงบประมาณรวมทั้งสิ้น 3,780,600 ล้านบาท (+0.7%YoY) หรือเพิ่มขึ้น 27,900 ล้านบาท จากปีงบประมาณก่อน หากรวมงบประมาณจำแนกตามกระทรวงกับงบประมาณของรัฐวิสาหกิจและงบประมาณของทุนหมุนเวียน ที่อยู่ในสังกัดกระทรวง จะพบว่า กระทรวงคมนาคม เพิ่มจาก 5.3% เป็น 6.9% หนุน Backlog ในอนาคต |
| TIDLOR | 22 | ลุ้นเข้า SET50 งวด 2H68 และกำไร 68 โตเด่น เราคาดว่า TIDLOR จะถูกนำไปคำนวณในดัชนี SET50 ในรอบ 2H68 จากสถิติย้อนหลัง 5 ปี ก่อนเข้าคำนวณดัชนี 1 เดือน หุ้นที่ถูกคำนวณเข้าดัชนี SET50 Index ให้ผลตอบแทนเป็นบวกเฉลี่ยถึง 4.7% |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AMATA | 33.5 | แนวโน้มกำไรไตรมาส 2 ปี2568 ขึ้นอยู่กับการโอนกรรมสิทธิ์จากยอดคงค้าง 21,500 ล้านบาท (19,700 ล้านบาทสำหรับประเทศไทย และ 1,800 ล้านบาทสำหรับเวียดนาม) ซึ่งจะช่วยให้บริษัทมีรายได้ตลอดทั้งปีนี้และปีหน้า |
| PTTEP | 128 | คาดกำไรปกติ2Q25F ราว 1.6 หมื่นลบ. (-35% y-y, -4% q-q) ลด y-y คาดราคาขายเฉลี่ย (ASP) ราว 43.4 $/BOE (-8% y-y, -6% q-q) ราคาน้ำมันดิบผันผวนลงจากความกังวลสงครามการค้า และ unit cost ที่ +6% y-y OPEX เพิ่มขึ้นตามการผลิตของแหล่งในประเทศ กำไรทรงตัว q-q ปริมาณขายราว 500 KBOED (-1% y-y, +5% q-q) เพิ่ม q-q จากแหล่งบงกชไม่มีปิดซ่อม และแหล่งแอลจีเรียผลิตเพิ่ม ชดเชย อัตรากำไรที่ลดตาม ASP -6% q-q ตามราคาน้ำมันดิบ |
| AOT | 64.5 | เราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ AOT จากผลกระทบ (1) ปริมาณผู้โดยสารมีแนวโน้มต่ำกว่าคาดเดิมจากปริมาณนักท่องเที่ยวปี2025F ต่ำกว่าคาดเดิม (จาก38 ล้านคน เหลือ 35-36 ล้านคน) และ (2) ความเสี่ยงรายได้ส่วนแบ่งผลประโยชน์สัมปทานจาก King Power ลดลง เนื่องจาก King Power ได้รับผลกระทบจากยอดนักท่องเที่ยวต่ำกว่าคาดและพฤติกรรมการซื้อของ Duty Free ที่เปลี่ยนจากอดีต (ทำให้ราคาเป้าหมาย AOT อยู่ในกรอบ 30-50.25 บาท , Fig3) และจาก ผลประกอบการ 2Q25 ที่ต่ำกว่าคาดทำให้ผ ลประกอบการ AOT มีDownside เพิ่มขึ้น |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SJWD | 14 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14 บาท ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 4Q24 และเริ่มฟื้นใน 1Q25 การเติบโตในปีนี้จะมาจากหลายธุรกิจทั้งคลังสินค้าที่ความต้องการมากขึ้น ห้องเย็นเปิดใหม่ 4 แห่งใน 1H25 และมีแนวโน้มขยายเพิ่ม ส่วนธุรกิจรับฝากรถและบริหารลานอาจมีการขยายพื้นที่เนื่องจากลูกค้าค่ายรถจีนเริ่มทำการผลิตแล้ว นอกจากนี้ จะมีกำไรพิเศษจากการขายคลังเข้า REIT ใน 2Q25 และอีก 2-3 โครงการใน 2H25 รายจ่ายหดตัวเพราะไม่มีดีล M&A และดอกเบี้ยจ่ายลดจากการคืนหนี้หุ้นกู้ |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TU | 13 | ถ้าไม่รวมรายการพิเศษอย่างการกลับรายการภาษีจากการปรับโครงสร้างการถือหุ้นบริษัทร่วมในอินเดีย (AVANTI) ทำให้มีรายได้ภาษีเข้ามากว่า 381 ล้านบาทและรายการอื่นๆ จะมีกำไรปกติที่ระดับ 622 ล้านบาท (-32%YoY,-45%QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ โดยถูกกดดันจากการชะลอตัวของกลุ่มอาหารแปรรูป (Ambient Seafood) ที่ลูกค้าบางส่วนชะลอคำสั่งหลังราคาปลาทูน่าปรับตัวขึ้นและฐานที่สูงในปีก่อน และอาหารแช่แข็ง (Frozen Seafood) จากผลกระทบตามฤดูกาล แต่กลุ่มธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงยังคงเติบโตได้ |
| ITC | 14.4 | จากการที่ ITC มีลูกค้าหลักเป็นสหรัฐฯ กว่า 60% ทำให้มีโอกาสได้รับผล กระทบจากการปรับภาษีขึ้นอย่างมาก โดยเบื้องต้น ITC มีการประเมินผล กระทบ 2 รูปแบบคือกรณีอัตราภาษี 10% ช่วงที่เหลือทั้งปี และ อัตรา ภาษี 10% 2 เดือนและ 36% อีก 7 เดือน ทำให้มีการปรับประมาณการใหม่โดยคาดรายได้จะเติบโต 11-13% หรือ 6-8% ตามลำดับ จากเดิมที่เคย คาดไว้ที่ 13-15% รวมถึงทำให้กำไรขั้นต้นจะลดลงมาเหลือในกรอบ 20-25% จากเดิมที่เคยคาดไว้ที่ 26-27% โดยเบื้องต้นผลกระทบหลัก คาดว่าจะต้องรอดูว่าสุดท้ายอัตราภาษีจะเป็นเท่าใด ข่าวภาษีจึงเป็นปัจจัยหนุน |
| บล.ลิเบอเรเตอร์ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CCET | 9 | คาดแนวโน้มผลประกอบการยังเติบโตต่อเนื่อง จากกำลังการผลิตที่มากขึ้น (มหาชัย, เพชรบุรี, บราซิล) ผสานอัตรากำไรขั้นต้นที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการเน้นผลิตภัณฑ์ที่มีมาร์จิ้นสูง คาดกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์รับอานิสงส์บวกจากการเติบโตของเทคโนโลยีที่สูงขึ้น ผสานกับจิตวิทยาเชิงบวกเพิ่มเติมจากการที่ศาลการค้าสหรัฐฯ ตัดสินมาตรการเก็บภาษีของทรัมป์ขัดต่อกฎหมาย ช่วยผ่อนคลายประเด็นสงครามการค้า |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CCET | 6.3 | ประเมิน Sentiment บวกจากกรณีศาลฯ ตัดสินการเก็บอัตราภาษีตอบโตข้องสหรัฐฯเกินอำนาจ ปธน. ล่าสุดเช้านี้ ศาลการค้าระหว่างประเทศของตัดสินว่า โดนัลด์ทรัมป์ใช้กฎหมายทางด้านเศรษฐกิจฉุกเฉินโดยมิชอบด้วยกฎหมายในการเรียกเก็บภาษีเกือบทุกประเทศทั่วโลก ... แม้เราคาดสถานการณ์ Trade war อาจจะยังยืดเยื้อ (อาจมีการอุทธรณ์ต่อ) แต่ระยะ สั้นประเมินเป็น Sentiment บวกต่อราคาหุ้น และคาดจะรายงานยอดขายเดือน พ.ค. Rebound MoM ในต้นเดือนหน้า เป็นอีก Catalyst หนุน |
| BCH | 18.5 | ประเมินราคาหุ้นปรับลงแรงขณะที่ประชุมนักวิเคราะห์วานนี้มุมมอง 2Q – 3Q ยังบวก ฝ่ายวิจยัฯ คาดกำไร 2Q68 จะโต YoY QoQ ต่อ โดยได้แรงหนุนจากเงินประกันสังคมสำหรับโรคร้ายแรง นอกจากนี้เราประเมินสถานการณ์โรคโควิด + ไข้หวัดที่ระบาด จะหนุนผลการดำเนินงาน 2Q68 อีกทาง |
| IVL | 24.5 | ประเมิน Spread ฟื้น หนุนกำไรหลัก 2Q68 PET spread เฉลี่ย QTD ใน 2Q68 ฟื้น 38% QoQ เป็น 65 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ขณะที่ PTA spread ล่าสุดฟื้นขึ้นมา+19% WoW (PTA spread เฉลี่ย QTD ทรงตัว QoQ) คาดกำไรหลัก 2Q68 จะ Turnaround QoQ |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GULF | 46.5 | เราเชื่อว่า GULF มีความเสี่ยงน้อยกว่าคู่แข่งเนื่องจากกำลังการผลิตไฟฟ้าอยู่ในเวียดนามมีสัดส่วนประมาณ 3% ของกำลังการผลิตและไม่ถึง 1% ของกำไรปกติในปี 2025 ความชัดเจนด้านการกำกับดูแลและการที่อัตราค่าไฟฟ้าใหม่ไม่รวมโครงการที่เปิดเชิงพาณิชย์ไปแล้วจะช่วยคงประมาณการของเรา แม้ว่านักลงทุนอาจยังรอดูท่าทีและความชัดเจนทางการ |
| PTTEP | 101 | เทรดดิ้งเก็งกำไรหลังจากกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) และ ชาติพันธมิตร(OPEC+) มีมติคงนโยบายการผลิตน้ำมัน และ ได้แรงสนับสนุนจากรายงานที่ว่ารัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ไม่อนุญาตให้บริษัทเชฟรอนส่งออกน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ADVANC | 315 | แนวโน้มกำไร 2Q68 ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องจาก 1Q68 เป็นผลจาก รายได้เฉลี่ยต่อเครื่องต่อเดือน (ARPU) ของธุรกิจสมาร์ทโฟนเพิ่มขึ้น, จำนวนผู้ใช้อินเตอร์เน็ตความเร็วสูงมากขึ้นและ ARPU เพิ่มขึ้นจากการซื้อ แพจเกจมูลค่าสูงมากขึ้น บริษัทควบคุมต้นทุนการดำเนินงานได้ดี ราคาอ่อนที่อ่อนตัวลงเป็นจังหวะซื้อ สะสม โดยให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 315 บาท |
