KKP เปิดตัวกลุ่มกองทุนเพื่อการเกษียณ "KKP Ready Retire" และ "KKP Retirement Income" รับวิกฤตคนไทยแก่ก่อนรวย ชูแนวคิดการจัดพอร์ตแบบ "Set and Forget" เพียงระบุปีเกษียณแล้วปล่อยให้ระบบดูแล ตอบโจทย์คนไทยอายุยืนด้วยกลไกเปลี่ยนเงินก้อนเป็นกระแสเงินสดสม่ำเสมอ หวังปลดล็อกวิกฤตเงียบในแผนเกษียณคนไทย พร้อมคงเป้าดัชนีหุ้นไทยปีนี้ 1,680 จุด ชี้ไทยเข้าสู่ภาวะสังคมผู้สูงอายุ - คนไทยแก่ก่อนรวย
ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ กลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคินภัทร (KKP) เปิดเผยว่าประเทศไทยค่อนข้างหน้าเป็นห่วง เพราะกำลังเข้าสู่ภาวะสังคมผู้สูงอายุ ซึ่งปัจจุบันมีสัดส่วนประชากรมากกว่า 24% ที่มีอายุมากกว่า 60 ปี และแนวโน้มไปข้างหน้าสัดส่วนดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นไปต่อเนื่อง เนื่องจากอัตราการเกิดของคนที่ลดลงและคนที่ออกจากวัยทำงานไปสู่วัยเกษียณอายุจะเพิ่มสูงขึ้น โดยคาดการณ์ภายในช่วง 25 ปีข้างหน้า สัดส่วนจำนวนผู้สูงอายุจะเพิ่มเป็น 1 ใน 3 ของจำนวนประชากรทั้งหมด จากเดิมที่อยู่ระดับ 1 ใน 4
ทั้งนี้ KKP พบว่าภาวะการเกษียณของคนไทยกำลังเผชิญวิกฤตเชิงโครงสร้างในมิติที่สำคัญดังต่อไปนี้ 1.แก่ก่อนรวยและแก่เร็ว โดยปัจจุบันประเทศไทยมีประชากรอายุ 60 ปีขึ้นไปสูงถึง 24% และกำลังก้าวเข้าสู่สังคมสูงวัยอย่างสมบูรณ์ในขณะที่ระดับรายได้ต่อหัวยังอยู่ในระดับต่ำ 2.สวัสดิการภาครัฐมีข้อจำกัด ซึ่งแรงงานไทยกว่า 54% ยังอยู่นอกระบบประกันสังคม และเบี้ยยังชีพผู้สูงอายุสามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายได้เพียง 7% เท่านั้น ขณะที่ระบบบำนาญและเงินสำรองประกันสังคมยังเผชิญแรงกดดันจากโครงสร้างประชากร ทำให้การพึ่งพาสวัสดิการรัฐเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอต่อการรักษาคุณภาพชีวิตหลังเกษียณ 3.ขาดการวางแผนและออมผิดที่ โดยคนไทยถึง 86% ยังไม่ได้วางแผนการออมหรือยังทำตามแผนไม่ได้ ประกอบกับเม็ดเงินออมกว่า 80% กระจุกตัวอยู่ในเงินฝากหรือสินทรัพย์เสี่ยงต่ำที่ผลตอบแทนเติบโตไม่ทันเงินเฟ้อ ส่งผลให้ผู้สูงอายุเกือบ 70% ยังคงต้องพึ่งพารายได้จากลูกหลานหรือจำเป็นต้องทำงานต่อไป 4.อายุขัยที่ยืนยาว ท่ามกลางวิกฤตเงินเฟ้อค่ารักษาพยาบาล ซึ่งผู้ที่อายุ 60 ปีในวันนี้ เกือบครึ่งหนึ่งหรือ 47% จะมีอายุยืนยาวไปถึง 85 ปี ในขณะที่ต้นทุนค่ารักษาพยาบาลของไทยพุ่งสูงถึง 14.8% ในปี 69 ทิ้งห่างอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอย่างสิ้นเชิง ซ้ำเติมด้วยภาระค่าใช้จ่ายสุขภาพในอนาคตที่เพิ่มขึ้นจากแนวโน้มการปรับเงื่อนไขประกันสุขภาพสู่ระบบที่ผู้เอาประกันต้องร่วมจ่าย (Co-payment) มากขึ้น การลงทุนที่เติบโตชนะเงินเฟ้ออีกทั้งให้กระแสเงินสดที่เพียงพอกับการใช้ชีวิตจึงเป็นสิ่งจำเป็น "ข้อมูลจากสถาบันวิจัยเพื่อการพัฒนาประเทศไทย (TDRI) พบว่าแหล่งรายได้ของคนอายุเกิน 60 ปี ประมาณ70% มาจากลูกหลานหรือไม่งั้นตอนนี้ยังทำงานอยู่ ซึ่งมีแค่ประมาณ 7% ที่บอกว่ามีเงินออมเพื่อการเกษียณ ซึ่งแสดงว่าคนจำนวนมากไม่ได้มีการวางแผนหรือพูดง่ายๆคือว่าคนไทยเกินครึ่งที่บอกว่าไม่พร้อมการเกษียณ" ดร.พิพัฒน์ กล่าว เปิดกองทุนเพื่อวางแผนการเงินสำหรับการเกษียณ ทั้งนี้เพื่อแก้โจทย์การวางแผนการเงินเพื่อการเกษียณอายุที่ซับซ้อน KKP และ Capital Group ได้ร่วมออกแบบกลไกการลงทุนที่ทำงานต่อเนื่องกันอย่างไร้รอยต่อ ครอบคลุม 2 ช่วงชีวิต โดยระยะที่ 1 สะสมความมั่งคั่ง (สำหรับผู้ที่กำลังเตรียมตัวเกษียณ) โดยกองทุนกลุ่ม KKP Ready Retire ประกอบด้วย 4 กองทุน KKP Ready Retire 2035, KKP Ready Retire 2045, KKP Ready Retire 2035 RMF และ KKP Ready Retire 2045 RMF ลูกค้าเพียงเลือกปีเป้าหมายที่จะเกษียณ ระบบจะใช้กลไกปรับลดความเสี่ยงให้อัตโนมัติเมื่อใกล้วันเกษียณ แต่ยังคงสัดส่วนหุ้นที่เหมาะสมเพื่อรักษาโอกาสในการเติบโตของเงินลงทุนในระยะยาว และเมื่อถึงกำหนดเวลา กองทุนจะแปลงสภาพเข้าสู่กองทุนวัยเกษียณให้อัตโนมัติโดยที่ลูกค้าไม่ต้องดำเนินการใดๆ ส่วนระยะที่ 2 รับกระแสเงินสด (สำหรับผู้ที่ใกล้เกษียณ หรือเกษียณแล้ว) โดยกองทุนกลุ่ม KKP Retirement Income ประกอบด้วย 2 กองทุน KKP Lifelong Income และ KKP Advanced Income กองทุนเกษียณที่ทลายกรอบเดิมที่เน้นแต่ตราสารหนี้ โดยผสมผสานหุ้นปันผลคุณภาพสูงเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ พร้อมกลไกรับกระแสเงินสดอัจฉริยะ (Auto-Redemption)ที่ออกแบบมาเพื่อตอบโจทย์ผู้เกษียณอายุอย่างครอบคลุม ช่วยให้ลูกค้าออกแบบการรับเงินคืนรายงวดได้อย่างสม่ำเสมอ รองรับทั้งเป้าหมายการส่งต่อความมั่งคั่งให้คนรุ่นถัดไป โดยเน้นสร้างกระแสเงินสดควบคู่กับการรักษาเป้าหมายของการดำรงมูลค่าเงินลงทุนในระยะยาวหรือการสร้างอิสรภาพในการใช้ชีวิตผ่านการรับกระแสเงินสดในระดับสูงและทยอยบริหารเงินต้นที่สะสมไว้ให้หมดไปตามแผน ตั้งเป้า AUM แตะ 3 หมื่นลบ. ภายใน 3 ปี - ผลตอบแทน 6-7% นายณฤทธิ์ โกสาลาทิพย์ หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุนส่วนบุคคล บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) กล่าวว่าโซลูชันนี้เกิดจากการผนึกกำลังกับ Capital Group หนึ่งในผู้บริหารจัดการลงทุนแบบเชิงรุกที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่มีประสบการณ์ยาวนานกว่า 90 ปี และมีสินทรัพย์เพื่อการเกษียณภายใต้การบริหารกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ โดยความเชี่ยวชาญในการจัดพอร์ตเพื่อการเกษียณระดับสากลของ Capital Group ที่ผสานเข้ากับความเข้าใจพฤติกรรมและบริบททางการเงินของคนไทยของ KKP ได้สร้างโซลูชันที่ตอบสนองเป้าหมายวัยเกษียณของนักลงทุนไทยได้อย่างแท้จริง “KKP Retirement Solution ต้องการเปลี่ยนแผนเกษียณจากการออมเงินก้อน มาเป็นการสร้างสถาปัตยกรรมของกระแสเงินสด ที่ดูแลลูกค้าไปตลอด 30 ปีหลังหยุดทำงาน สิ่งที่ KKP ทำ ไม่ใช่เพียงการนำกองทุนต่างประเทศมาเสนอขาย แต่คือการนำโมเดลระดับโลกมาปรับแต่งให้เข้ากับสมการเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ และค่ารักษาพยาบาลของไทยอย่างเจาะจง การร่วมมือกับ Capital Group จึงเป็นการเปลี่ยนกลไกที่ซับซ้อนเบื้องหลัง ให้ออกมาเป็นประสบการณ์ Set and Forget ที่เรียบง่ายที่สุดสำหรับคนไทย” นายณฤทธิ์ กล่าว สำหรับเป้าหมาย AUM ของกองทุนสำหรับวางแผนการเกษียณนั้น บริษัทตั้งเป้ากับ Capital Group ไว้ว่าจะแตะระดับ 30,000 ล้าน ภายในระยะเวลา 3 ปีข้างหน้า โดยมองว่าช่วงเริ่มต้นอาจต้องเป็นการให้ความรู้เรื่องการออมเพื่อการเกษียณกับกลุ่มลูกค้าเป็นหลักก่อน เพราะหลายคนก็คิดว่าระหว่างนี้ยังต้องมีภาระค่าใช้จ่ายหรือสิ่งที่อยากได้อะไรต่างๆมากมาย เพราะอย่างนี้เราจึงอยากจะอาสาออกไปให้สังคมได้ educate ว่าเป็นเรื่องที่ต้องเริ่มเร็ว ประกอบกับนอกเหนือจากเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เป็นศัตรูสำคัญแล้ว ยังมีเรื่องของ lifestyle inflation ด้วย เพราะหลายคนพอมีรายได้เพิ่มแทนที่จะจัดไปสำหรับเรื่องการเกษียณอายุ แต่อยากใช้อะไรที่มันตอบโจทย์ Personal Lifestyle ณ วันนี้ก่อน ส่วนอัตราผลตอบแทนสำหรับคนที่เริ่มลงทุนนับตั้งแต่กองทุน IPO คาดหวังประมาณ 6-7% ต่อปี ซึ่งถ้าเทียบกับอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นแน่นอนความเสี่ยงของพอร์ตนี้จะไม่ใช่ equity return risk เพราะหากสังเกตดูการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงที่เป็น growth ไม่ถึงครึ่งหนึ่ง และที่เหลือก็จะเป็นหลายๆเรื่องประกอบกัน โดยมี fixed income อยู่ด้วย ซึ่งแล้วจากประสบการณ์สำหรับการลงทุนระยะยาวสิ่งที่สำคัญที่สุดคือความสม่ำเสมอของผลตอบแทน "ผมเชื่อว่าคนแทบจะทุกคน สามารถ achieve financial plan ได้ด้วยผลตอบแทนที่ 5-7% ไม่เกิน แต่คีย์สำคัญคือต้องสม่ำเสมอและไม่พลาด ซึ่งคนส่วนใหญ่จะพลาดในวันที่เวลาเจอวิกฤต และด้วยความกลัวก็จะออกไปและกลับเข้าไปไม่ทันในช่วงที่ตลาดมันกลับมา อย่างไรก็ตามถ้าเชื่อว่ายังไงตลาดทุนมีวงจรของมัน เราไม่มีทางหนีพ้น boom-bust cycle ของตลาดได้แน่ๆ แล้วก็แน่นอนว่าในช่วง 20 ปีข้างหน้า เราก็คงต้องเจอ 2 วิกฤตเป็นอย่างน้อย" นายณฤทธิ์ กล่าว คาดปัจจัยภายนอกกระทบเงินไหลออก - คงเป้าดัชนีหุ้นไทยปีนี้ 1,680 จุด
ดร.พิพัฒน์ กล่าวต่อว่าสำหรับประเด็นการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯและการประท้วงยุโรปมีผลกระทบกับตลาดทุนไทยเรื่องความมั่นใจ เพราะถ้าตลาดหุ้นขึ้นและดอกเบี้ยลงทุกคนแฮปปี้ แต่ความเสี่ยงวันนี้มี 3 เรื่องได้แก่ 1. ดอกเบี้ยขึ้น, 2. เศรษฐกิจกำลังจะชะลอ และ3.ตลาดหุ้นเริ่มผันผวน ซึ่งตลาดหุ้นอยากได้เศรษฐกิจโตและทิศทางดอกเบี้ยต่ำ แต่นี่มันสวนทางกัน จึงกระทบ Sentiment และพอเม็ดเงินไหลออกจากตลาดหุ้นมันก็ออกจากประเทศเกิดใหม่ด้วย หรือเกิดสภาวะขายเพื่อลดความเสี่ยงและทำให้เม็ดเงินข้างนอกก็ไหลช้าลงหรือเข้ามายากขึ้น
ส่วนแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปีนี้ KKP คาดการณ์ไว้ประมาณ 2.5% ซึ่งลักษณะการเจริญเติบโตเป็นแบบ K-shaped ขาบนคืออุตสาหกรรมที่ได้ประโยชน์จากการส่งออกและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI Capex demand ดีมาก Export โต 18% การลงทุนกระโดดเลย แต่ปัญหาคือการส่งออกและการลงทุนมีผลกระทบค่อนข้างมาก ช่วงนี้การนำเข้าโตเร็วกว่าการส่งออกอีก และไทยเริ่มขาดดุลการค้าด้วย ส่วนด้านที่ยังเหนื่อยอยู่ เช่น อุตสาหกรรมใหญ่ๆ เช่น รถยนต์, ปิโตรเคมี, เครื่องใช้ไฟฟ้า, การก่อสร้าง, Property Market หรือการท่องเที่ยว ซึ่งตัวเลขที่ดูดีขึ้นเลยสะท้อนฝั่ง K ขาบนเสียมาก ซึ่งคนส่วนใหญ่เลยรู้สึกว่ายังไม่ค่อยดีและสิ่งที่น่าห่วงที่สุดตอนนี้คือการบริโภคในประเทศเริ่มโตช้าลง สำหรับกลยุทธ์การลงทุนตลาดหุ้นไทยในจังหวะนี้มองว่าขาบนวันนี้ก็มีคนกังวลเรื่อง AI Capex โตช้า จึงคำแนะนำว่าอาจต้องมาในกลุ่มที่ปลอดภัยมากขึ้น เช่น กลุ่มธนาคาร หรือกลุ่มที่มีการเติบโตระยะยาวดี เช่น Healthcare, อาหารและเครื่องดื่ม ซึ่งเป็น Backbone ของเศรษฐกิจไทย พร้อมประเมินเป้าหมายของดัชนีหุ้นไทยปีนี้ยังคงไว้ที่ระดับ 1,680 จุด "เรากำลังรีวิวเป้าหมายดัชนีหุ้นไทยปีนี้และตั้งเป้าหมายดัชนีฯปีหน้า ซึ่งเดี๋ยวค่อยดูว่าจะออกมาเป็นอย่าง แต่ประเด็นสำคัญคือกำไรบริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มที่ดีขึ้น ยกเว้นกลุ่มปิโตรเคมีที่การปรับกำไรยังไม่ค่อยขึ้นอย่างเห็นได้ชัด" ดร.พิพัฒน์ กล่าว ส่วนประเด็นการเลือกตั้งกลางเทอมของประเทศสหรัฐฯ มองว่าคงไม่ได้เป็น Game Changer ขนาดนั้น เพราะว่าประเด็นสำคัญก็คือว่าวันนี้ตลาดค่อนข้างคาดหวังแล้วว่าพรรคริพับลิกันของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ น่าจะเสียคอนโทรลในสภาล่าง ซึ่งสิ่งที่จะเกิดขึ้นก็คือประธานาธิบดีทรัมป์จะไม่ได้มี Full support จากคองเกรสแล้ว หลังจากช่วง 2 ปีแรกเขาเป็นประธานาธิบดีของพรรคริพับลิกันมีมีเสี่ยงทั้งสภาล่างและสภาบน ส่วนช่วง 2 ปีหลังของประธานาธิบดีทรัมป์ คาดว่าจะไม่มีสภาซัพพอร์ต เพราะว่าการออกกฎหมายของสหรัฐฯต้องผ่านสภาล่างและสภาบน และประธานาธิบดีถึงเซ็นออกเป็นกฎหมายได้ จึงทำให้เขาจะไม่มีอำนาจในการออกกฎหมายเพิ่มแล้ว โดยผลกระทบคิดว่าจะมี 2-3 เรื่อง ได้แก่ 1เราจะกลับไปสู่การเห็นรัฐบาลสหรัฐฯที่มีความเสี่ยงเรื่อง Shutdown หรือ Debt ceiling อะไรต่างๆอีกรอบหนึ่ง และ 2. จะเปลี่ยนยากขึ้น โดยสิ่งที่คนกลัวว่าสหรัฐฯจะทำอะไร Ground troop invasion หรือ Full war เป็นไปแทบไม่ได้เลย | 
