หุ้นจีนเสี่ยงร่วงหนักสุดในรอบ 10 ปี หลังแรงขายหุ้นกลุ่ม AI ลามทั่วเอเชีย
ตลาดหุ้นจีนกำลังเผชิญแรงกดดันรอบใหม่จากการเทขายหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก โดยเฉพาะหุ้นที่เกี่ยวข้องกับธีม AI ส่งผลให้ดัชนีหลักของจีนมีแนวโน้มปิดเดือนนี้แย่ที่สุดในรอบทศวรรษ แรงขายดังกล่าวสะท้อนการลดน้ำหนักความเสี่ยงในกลุ่มหุ้นที่เคยได้อานิสงส์จากการลงทุนใน AI data center และชิ้นส่วนที่เกี่ยวข้อง ขณะที่บรรยากาศการลงทุนทั่วเอเชียเริ่มเปลี่ยนจากความคึกคักไปสู่ความระมัดระวังมากขึ้น
ดัชนี CSI 300 ของจีนลดลง 1.1% ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ CSI AI ปิดลบ 5.8% ในวันเดียวกัน และ CSI 300 ลดลงแล้ว 8.6% ในเดือนนี้ ซึ่งเป็นการร่วงแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2016 แรงกดดันดังกล่าวเกิดขึ้นหลังผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าคาด และทำให้ความคาดหวังต่อการเติบโตของภาคเทคโนโลยีถูกปรับลดลงอย่างชัดเจน
แรงขายลามทั่วเอเชีย โดยเกาหลีใต้รับผลกระทบหนัก
กระแสขายยังลามไปยังตลาดเอเชียที่มีสัดส่วนเทคโนโลยีสูง โดยเฉพาะเกาหลีใต้ ซึ่งดัชนี Kospi ร่วงเกือบ 40% นับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน หลังปรับขึ้นแรงมาก่อนหน้า สะท้อนว่าตลาดที่เคยได้ประโยชน์จากกระแสลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีและ AI กำลังเผชิญแรงปรับฐานพร้อมกันในหลายภูมิภาค
สำหรับหุ้นขนาดใหญ่ของจีนอย่าง Tencent และ Alibaba แม้จะเคลื่อนไหวต่างจากกระแส AI บางส่วน แต่ทั้งสองบริษัทยังคง underperform ในปีนี้ราว 25% ทำให้ภาพรวมของตลาดจีนยังไม่สามารถฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่ง แม้มีแรงหนุนจากหุ้นขนาดใหญ่บางตัวก็ตาม
แรงพยุงจาก national team ยังไม่เปลี่ยนทิศทางตลาด
บทความระบุด้วยว่าจีนยังมีแรงพยุงจากสิ่งที่เรียกว่า national team หรือกลุ่มทุนที่เกี่ยวข้องกับการประคองตลาด แต่แรงซื้อดังกล่าวยังไม่สามารถเปลี่ยนทิศทางของการเทขายในธีม AI ได้อย่างถาวร สถานการณ์นี้สะท้อนการปรับสมดุลของตลาดโลกจากธีมที่เคยร้อนแรง กลับสู่ความระมัดระวังมากขึ้น
ในเชิงกลยุทธ์ นักลงทุนเริ่มประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีใหม่ หลังช่วงก่อนหน้าราคาหุ้นจำนวนมากปรับขึ้นแรงจากความคาดหวังต่อการเติบโตของ AI และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง เช่น data center และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ หากผลประกอบการหรือแนวโน้มธุรกิจไม่สามารถรองรับความคาดหวังเดิมได้ ตลาดจึงมีแนวโน้มปรับพอร์ตออกจากสินทรัพย์เสี่ยงดังกล่าว
โดยรวมแล้ว ภาพของตลาดหุ้นจีนในเวลานี้สะท้อนแรงกดดันจากทั้งปัจจัยภายนอกและภายใน ตั้งแต่ผลประกอบการเทคโนโลยีสหรัฐฯ ที่อ่อนกว่าคาด ไปจนถึงการขายลดความเสี่ยงในหุ้นธีม AI ทั่วเอเชีย หากแรงขายยังดำเนินต่อเนื่อง ดัชนีหลักของจีนอาจเผชิญความผันผวนสูงและมีโอกาสปิดเดือนนี้ในระดับอ่อนแอที่สุดในรอบหลายปี
