โบรกฯ ชี้ สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านปะทุรอบใหม่ ดัน Brent ทะลุ 91-92 ดอลลาร์/บาร์เรล กรุงศรีชู 8 หุ้นพลังงานรับ Sentiment บวก ด้าน DBS มองกลุ่ม Neutral พร้อมชู PTTEP-PTTGC-TOP-SPRC-BCP-GULF บล.กรุงศรี เปิดโผ 8 หุ้นพลังงานเด่น รับสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน หนุนราคาน้ำมันพุ่ง บล.กรุงศรี ระบุถึงสถานการณ์ความขัดแย้งและการปะทะทางทหารรอบใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน บริเวณช่องแคบ Hormuz และภูมิภาคตะวันออกกลางว่า มีพัฒนาการสำคัญจากทั้ง 2 ฝ่าย โดยฝั่งสหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีทางอากาศ ขณะที่อิหร่านยิงขีปนาวุธและโดรนตอบโต้ ฝั่งสหรัฐฯ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (USCENTCOM) ยืนยันการส่งกำลังทางอากาศโจมตีฐานยิงขีปนาวุธและระบบเรดาร์ของกองทัพอิหร่านบริเวณเกาะ Larak Island และพื้นที่ยุทธศาสตร์ใกล้ช่องแคบ Hormuz ขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ปฏิเสธการเจรจาชั่วคราว พร้อมโพสต์ข้อความข่มขู่ผ่านโซเชียลมีเดียว่า การโจมตีครั้งนี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้น และหากอิหร่านตอบโต้ สหรัฐฯ พร้อมยกระดับการโจมตีในขั้นต่อไป สำหรับเหตุผลของการโจมตีในลักษณะปฏิบัติการเชิงป้องกัน (Preemptive Strike) เนื่องจากสหรัฐฯ ตรวจพบว่า กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามอิหร่าน (IRGC) กำลังเตรียมติดตั้งทุ่นระเบิดทางน้ำระลอกใหม่ เพื่อปิดกั้นเส้นทางเดินเรือขนส่งน้ำมันในช่องแคบ Hormuz ฝั่งอิหร่าน กองกำลัง IRGC ประกาศเปิดฉากยิงขีปนาวุธและโดรนโจมตีเป้าหมายฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดน รวมถึงพื้นที่ติดตั้งระบบเรดาร์ในภูมิภาค พร้อมยืนยันว่าจะใช้อำนาจอย่างเด็ดขาดในการควบคุมเส้นทางขนส่งน้ำมันในช่องแคบ Hormuz ต่อไป มองสถานการณ์ดังกล่าวเป็นปัจจัยลบ เนื่องจากสะท้อนโอกาสที่การสู้รบทางทหารจะยังคงดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม ในเชิงจิตวิทยาถือเป็นปัจจัยบวกต่อราคาน้ำมันดิบ โดยราคาน้ำมันโลกปรับตัวขึ้นต่อ ล่าสุดราคาน้ำมัน Brent ช่วงเช้าขยับแรงขึ้นมาอยู่ที่ 91-92 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล มองราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน ได้แก่ PTT, PTTEP, TOP, SPRC, BCP, PTTGC, SCC และ IVL บล.ดีบีเอสฯ ให้น้ำหนักพลังงาน Neutral ชี้โรงกลั่นระยะสั้นลบ-ปิโตรฯ มาร์จิ้นฟื้น ชู PTTGC-TOP-SPRC-BCP-GULF บล.ดีบีเอสฯ ระบุ มุมมองกลุ่มพลังงาน Neutral โดยมีมุมมองรายธุรกิจดังนี้ พลังงานต้นน้ำ (PTTEP) ราคาน้ำมันยังผันผวนจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยืดเยื้อ โดยล่าสุดราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นหลังทั้ง 2 ฝ่ายกลับมาโจมตีกันรอบใหม่ ซึ่งเป็น Sentiment บวกในระยะสั้น โดยหุ้นเด่นคือ PTTEP โรงกลั่น (BCP, IRPC, PTTGC, SPRC, TOP) ค่าการกลั่นสิงคโปร์ (GRM) ลดลงอย่างรุนแรงมาอยู่ที่ 10.6 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล จากส่วนต่างราคาน้ำมันอากาศยานและน้ำมันดีเซล ที่ทรุดตัวลง 8-9 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ประกอบกับส่วนต่างราคา Brent-Dubai ที่กว้างขึ้น ทำให้ Sour Crude มีราคาแพงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกัน ปัจจัยดังกล่าวสร้างแรงกดดัน 2 ด้าน ทั้งจากมาร์จิ้นผลิตภัณฑ์ที่อ่อนแอลงและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบ อย่างไรก็ตาม ส่วนลด OSP เดือน ก.ย. 2569 ที่ต่ำสุดในรอบ 6 ปี ช่วยบรรเทาต้นทุนน้ำมันดิบได้บางส่วน โดยรวมมองผลกระทบเป็นลบในระยะสั้น แต่ยังไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างต่อมุมมองการลงทุนในกลุ่มโรงกลั่น และมีโอกาสฟื้นตัวหากส่วนต่างราคาน้ำมันกลุ่ม Distillate เริ่มทรงตัว สำหรับแนวโน้มกำไรธุรกิจโรงกลั่นใน 3Q26F คาดว่าจะทรงตัวถึงอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยหุ้นเด่นคือ TOP, SPRC และ BCP ปิโตรเคมี (IRPC, IVL, PTTGC, SCC) แม้ต้นทุนวัตถุดิบแนฟทา (Naphtha) ค่อนข้างทรงตัว แต่มาร์จิ้น PE/PP ปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากราคาผลิตภัณฑ์ปรับขึ้นตามต้นทุนวัตถุดิบ โดยมี Lag Time ประมาณ 1-2 เดือน ทำให้หุ้นเด่นระยะสั้นคือ PTTGC ในระยะกลางกลุ่มปิโตรเคมียังเผชิญภาวะอุปทานล้นเกิน โดยการฟื้นตัวของมาร์จิ้นในครั้งนี้ยังเป็นผลจากปัจจัยด้านต้นทุนวัตถุดิบเป็นหลัก มากกว่าการฟื้นตัวของดีมานด์ สะท้อนว่าการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของกลุ่มยังต้องอาศัยการฟื้นตัวของดีมานด์จีนที่แข็งแกร่งขึ้น และการลดลงของภาวะอุปทานล้นตลาดในภูมิภาค โรงไฟฟ้า (BGRIM, GPSC, GULF) ราคา JKM LNG อยู่ที่ประมาณ 22.9 ดอลลาร์สหรัฐ/mmbtu ซึ่งยังอยู่ในระดับสูงก่อนเข้าสู่ช่วงสำรองสต๊อกสำหรับฤดูหนาว ส่งผลกดดันเล็กน้อยต่อผู้ผลิตไฟฟ้าที่มีสัดส่วนพึ่งพา Spot LNG ซึ่งไม่มีสัญญาผูกมัดในระดับสูง ขณะที่มาร์จิ้นไอน้ำและไฟฟ้าภาคอุตสาหกรรมยังคงทรงตัวภายใต้ระดับราคาก๊าซปัจจุบัน โดยรวมผลกระทบต่อกลุ่มโรงไฟฟ้ามีจำกัด เนื่องจากกำลังการผลิตไฟฟ้าส่วนใหญ่ที่มีสัญญาซื้อขายได้รับประโยชน์จากกลไกส่งผ่านต้นทุนเชื้อเพลิง (Fuel-cost pass-through) ซึ่งช่วยปกป้องกำไรจากความผันผวนของราคา LNG ในระดับปานกลาง ดังนั้น ความเสี่ยงหลักของกลุ่มโรงไฟฟ้าจึงอยู่ที่ Sentiment มากกว่าผลกระทบต่อกำไรจริง โดยผลกระทบเชิงลบจะชัดเจนมากขึ้นก็ต่อเมื่อราคา JKM ปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเหนือระดับปัจจุบันในช่วงการจัดหาสำหรับฤดูหนาว โดยหุ้นเด่นคือ GULF รองลงมาคือ GPSC ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews | 
