สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 21 ต.ค. 69 ชื่อโบรกเกอร์ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | บล.กรุงศรี | ซื้อ | 54.00 | บล.ฟิลลิป | ซื้อ | 45.00 | บล.พาย | ถือ | 38.50 | บล.บัวหลวง | ซื้อ | - |
สรุปปัจจัยบวก + + กำไรสุทธิ 3Q26 อยู่ที่ 2.1 - 2.125 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.9 - 9% YoY เติบโตตามคาดหรือใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป, บล.พาย) + ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ขยายตัวเพิ่มขึ้นเป็น 20% (บล.บัวหลวง, บล.พาย)
รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น และต้นทุนทางการเงินหรือค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง (บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป, บล.พาย) + งบดุลมีความแข็งแกร่ง โดยมีอัตราสำรองต่อหนี้เสีย (Coverage Ratio) อยู่ในระดับสูงราว 413% (บล.กรุงศรี, บล.พาย) + คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend yield) อยู่ในระดับที่น่าสนใจราว 5.4 - 6% (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.พาย) + คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026 เติบโต 9 - 10.5% ทำจุดสูงสุดใหม่ (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป, บล.พาย) + อยู่ระหว่างการประกอบธุรกิจใหม่ เช่น ธุรกิจติดตามหนี้และธุรกิจขายประกัน ซึ่งคาดว่าจะเป็นตัวต่อยอดรายได้ในอนาคต (บล.กรุงศรี) + มีผลงานดีกว่าอุตสาหกรรม ทั้งในด้านยอดใช้จ่ายผ่านบัตรและส่วนแบ่งตลาด (บล.ฟิลลิป) + ฐานะการเงินแข็งแกร่ง โดยมีสัดส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำเพียง 1.3 เท่า (บล.พาย)
สรุปปัจจัยลบ -
- กำไรสุทธิ 3Q26 ลดลง 4.5 - 5% QoQ (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป, บล.พาย) - ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น รวมถึงมีการบันทึกค่าใช้จ่ายการขึ้นระบบซึ่งบันทึกในไตรมาสแรก (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.พาย) - มีการตั้งสำรองหนี้ฯ (ECL) และ Credit cost เพิ่มสูงขึ้น (บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป, บล.พาย) - คุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอลง โดย NPL เพิ่มสูงขึ้นมาอยู่ที่ 1.9 - 1.92% (บล.บัวหลวง, บล.ฟิลลิป, บล.พาย) - รายได้ค่าธรรมเนียมน้อยกว่าคาดและลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (บล.ฟิลลิป)
สินเชื่อรวมหดตัว 0.02 - 0.8% QoQ สาเหตุหลักจากสินเชื่อลูกหนี้ตามสัญญาเช่าหดตัวลงถึง 30.6% QoQ (บล.ฟิลลิป, บล.พาย) - แนวโน้มกำไรปี 2027 จะเติบโตชะลอตัวลงในระดับ 2 - 4% YoY (บล.บัวหลวง, บล.พาย) - มีความท้าทายจากเกณฑ์มาตรฐานปกติของ ธปท. ที่จะปรับเพิ่มอัตราการจ่ายคืนขั้นต่ำของสินเชื่อบัตรเครดิตเป็น 10% ในปี 2027 (บล.พาย) - การแข่งขันในตลาดสินเชื่อบุคคลและบัตรเครดิตมีแนวโน้มรุนแรงขึ้น จากการเปิดตัวของธนาคารไร้สาขาเพิ่มอีก 2 แห่งในปี 2027 (บล.พาย) | 
