| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTTEP | 132 | สงครามการค้าผ่อนคลาย หนุนราคาน้ำมัน ราคาน้ำมันดิบ Brent +7.9%MTD หลังมีการเจรจาระหว่างสหรัฐกับจีน ที่มีเป้าหมายในการผ่อนคลายความตึงเครียดระหว่างกัน โดยมีการเจรจาต่อเนื่องเพิ่มเติมในวันนี้ |
| TCAP | 56 | ลุ้นเข้า SET50 รอบ 2H68 พร้อม valuation น่าสนใจ เราคาดว่า TCAP จะถูกนำไปคำนวณในดัชนี SET50 ในรอบ 2H68 จากสถิติย้อนหลัง 5 ปี ก่อนเข้าคำนวณดัชนี 1 เดือน หุ้นที่ถูกคำนวณเข้าดัชนี SET50 Index ให้ผลตอบแทนเป็นบวกเฉลี่ยถึง 4.7% |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ADVANC | 340 | เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/2568 จะเติบโตจากปีก่อนจากประโยชน์จากรายได้เฉลี่ยต่อลูกค้าที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมต้นทุน เราคาดว่ากำไร 1 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 1/2568 จะยังเติบโตต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 2/2568 แม้ว่าเราจะคงประมาณการกำไรปี2568 ไว้ที่ 13.3% จากปีก่อน แต่เราก็มองว่าประมาณการกำไรของเราทั้งปีเริ่มมีUpside Risk |
| GPSC | 37 | คาดแนวโน้มกำไรสุทธิ2Q25F ลดลง y-y จากการปิดซ่อมโรงไฟฟ้าที่หนาแน่นกว่า 2Q24 เพิ่มขึ้น q-q ตามปัจจัยฤดูกาลและต้นทุนก๊าซที่ปรับตัวลงต่อเนื่อง |
| PTTGC | 28 | คงมุมมอง 2Q25F ขาดทุนน้อยลง q-q i) สายโอเลฟินส์อัตรากำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง ทั้งจาก product spread (2QTD spread +6-21% q-q) supply ตึงตัวจากโรงผลิตบางส่วนลด run/ปิดซ่อม รวมถึง demand จีนฟื้น และ สามารถขายได้ราคา premium มากขึ้น และ ii) allnex เข้าสู่ high season และ vencorex ค่าใช้จ่ายคงที่ลดลงหลังขายโรงงานในฝรั่งเศส ชดเชย stock loss และอัตรากำไรที่ลดลงของฝั่งอะโรเมติกส์ได้ |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BDMS | 36.5 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 36.50 บาท เบื้องต้นเราประเมินแนวโน้มกำไร 2Q25 แม้จะชะลอ q-q จากปัจจัยฤดูกาล แต่คาดยังเติบโตได้แข็งแรง y-y โดยโมเมนตัมรายได้ในเดือน พ.ค. ดีขึ้นเป็นเติบโตราว +6% y-y เทียบกับเดือน เม.ย. ที่ราว 4% y-y |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AMATA | 33.5 | ยอดขายที่ดินช่วง 1Q25 มีจำนวน 284 ไร่ คิดเป็นสัดส่วนเพียง 8% ของเป้ายอดขายใหม่ของ AMATA ที่ 3,500 ไร่ (ไทย 2,500 ไร่ เวียดนาม 500 ไร่ และลาว 500 ไร่) แม้ว่าทาง AMATA จะแจ้งว่าช่วง 1Q25 เป็นปกติที่ยอดขายยังไม่มาก แต่ด้วยภาพรวมสงครามการค้าที่ ยังมีความไม่แน่นอนสูง ทำให้มีความเสี่ยงที่ยอดขายจะไปไม่ถึงระดับดังกล่าวอย่างไรก็ตามผลกระทบจะเห็นในปี 26 เป็นต้นไป เนื่องจาก ณ สิ้น 1Q25 ยังมี Backlog ที่รอรับรู้รายได้อีกกว่า 21,000 ล้านบาท (ไทย 19,679 ล้านบาท และเวียดนามอีก 1,812 ล้านบาท) |
| TU | 13 | กำไรขั้นต้นที่ 18.8% ใกล้เคียงกับ 4Q24 แต่ดีขึ้นจาก 17.3% ใน 1Q24 ได้รับผลดีจากธุรกิจอาหารแช่แข็งที่มีกำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นหลังจากธุรกิจอาหารสัตว์น้ำมีกำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ 4,700 ล้านบาท +12%YoY เพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายในการตลาดและที่ปรึกษาในการปรับโครงสร้างที่เริ่มรับรู้มากว่า 298 ล้านบาท ส่วนลดลงจาก 4Q24 ส่วนหนึ่งเป็นค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่ลดลง |
| บล.ลิเบอเรเตอร์ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CENTEL | 35 | คาดแนวโน้มกำไรฟื้นตัว จากการกลับมาเปิดโรงแรมที่พัทยาและภูเก็ต หลังรีโนเวทไปในช่วงที่ผ่านมา ผสานกับรายได้โรงแรมที่ญี่ปุ่นที่ปรับตัวขึ้นเด่นในช่วง 2Q25 คาดหวังมาตรการกระตุ้นภาคการท่องเที่ยวในประเทศจะออกมาในเดือนนี้ เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวในช่วง 3Q25 ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดเพียง EV/EBITDA ที่ 8.5 เท่า ต่ำกว่าอดีตค่อนข้างมาก |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| IVL | 24.5 | เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานหลัก 2Q68 Turnaround และได้ Sentiment บวกจากการเจรจาการค้า จีน – สหรัฐฯ เราประเมินกำไรปกติ (ไม่รวม Stock gain/loss) 2Q68 จะ Turnaround QoQ จาก Spread ที่ฟื้นตัวรวมทั้งประเมิน Sentiment บวกจากภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่คาดจะฟื้นตัว ภายหลังการเจรจาการค้าจีน -สหรัฐฯ |
| OSP | 18.96 | ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานยังโต YoY จากส่วนแบ่งตลาดฯและการคุมต้นทุนการผลิต เราประเมินส่วนแบ่งตลาดฯที่ทยอยฟื้นตัว ขณะที่การส่งออกโตเด่นชดเชยการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัว รวมทั้งมีการล๊อกต้นทุนวัตถุดิบไว้ถึงปลายปีนี้ (ลดความเสี่ยงเรื่องต้นทุนการผลิต) |
| TFG | 6.25 | ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q – 3Q ยังเด่นต่อ เราประเมินแนวโน้มกำไร 2Q – 3Q ที่เป็น High season ของธุรกิจโดยปกติจะยังเด่นต่อเนื่อง จากราคาเนื้อหมูที่ยังสูง (ทั้งในไทย - เวียดนาม) ขณะที่การส่งออกไก่ได้ Sentiment บวกจากกรณีไข้หวัดนกที่บราซิล …รวมทั้งกรณีผู้ประกอบการเวียดนามแบนหมูซีพี ทำให้มีโอกาสแย่งส่วนแบ่งตลาดฯ |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SCB | 122 | SCB มีส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ในตลาดสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยใน 1Q25 และถึงแม้ว่าอัตราส่วน NPL ของสินเชื่อกลุ่มนี้จะเพิ่มสูงขึ้น แต่ SCB เชื่อมั่นในการบริหารจัดการความเสี่ยงรวมทั้งมีการตั้งสำรองหนี้สูญอย่างเพียงพอ |
| GULF | 44.25 | เราชอบ Gulf จากกำไรที่เติบโตสม่ำเสมอ, งบดุลที่แข็งแกร่ง, สถานะผู้นำตลาดและการขยายธุรกิจสาธารณูปโภคและ LNG ส่วนกำไรที่เติบโตของธุรกิจใหม่จะช่วยหนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น |
