บล.กรุงศรี ประเมินทิศทางกำไรบจ.ไตรมาส 2/69 โทนบวก แนวโน้มดีกว่าตลาดคาด หลังงบกลุ่มธนาคารส่วนใหญ่ตามคาดถึงดีกว่าคาด แนะทยอยสะสม KBANK, KKP, KTB พร้อมเลือก ADVANC, SCC, IVL, BH, AOT, ICHI เด่นรับฤดูประกาศงบ ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี เปิดเผยบทวิเคราะห์ว่า แนวโน้มผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ในไตรมาส 2/2569 ยังอยู่ในทิศทางเชิงบวก และมีแนวโน้มออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ งบแบงก์หนุนภาพกำไรตลาด ดีกว่าคาด กลุ่มธนาคาร ปัจจุบันมี 6 ธนาคารที่ฝ่ายวิจัยติดตามรายงานผลประกอบการครบแล้ว โดยภาพรวมกำไรเป็นไปตามคาดหรือดีกว่าคาด ขณะที่เมื่อเทียบกับประมาณการของตลาด มีเพียง BBL ที่กำไรต่ำกว่าตลาดคาด แต่ยังเป็นไปตามที่ประเมินไว้ ปัจจัยบวกสำคัญของกลุ่มธนาคาร ได้แก่ รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง (Wealth Management) ที่เติบโตขึ้นและเริ่มเป็น New S-Curve ของธุรกิจ สอดคล้องกับแนวโน้มของธนาคารทั่วโลก คุณภาพสินทรัพย์ยังสามารถประคองตัวได้ แม้ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์สงคราม โดยมีเพียง SCB ที่ยังมีความเปราะบางจากการเกิดหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ขณะที่ BBL มีการไหลตกชั้นของลูกหนี้เดิมเป็นหลัก สินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่กลับมาขยายตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน สะท้อนผลบวกจากวัฏจักรการลงทุน (Investment Cycle) โดย KBANK และ KTB มีการเติบโตของสินเชื่อโดดเด่น ส่วน BBL มีสัดส่วนการปล่อยสินเชื่อระยะยาว (Term Loan) สูง ขณะที่ SCB ยังเป็นธนาคารเดียวที่สินเชื่อหดตัว SCGP-PTTGC กำไรเด่น รับแรงหนุน Supply ตึงตัว หุ้นกลุ่ม Real Sector เริ่มส่งสัญญาณเชิงบวก โดย SCGP รายงานกำไรสูงกว่าที่ตลาดคาด 21% ได้แรงหนุนจากภาวะอุปทานตึงตัวในตะวันออกกลาง ทำให้สามารถผลักภาระต้นทุนไปยังราคาขายได้ อีกทั้งการแข่งขันในประเทศจีนที่ลดลงยังเป็นปัจจัยสนับสนุนผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลัง ขณะที่ PTTGC รายงานกำไรสูงกว่าทั้งที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาดการณ์ จากผลบวกของภาวะ Supply Disruption ที่มากกว่าคาด และสามารถชดเชยผลขาดทุนจากสต๊อก (Stock Loss) ได้ เช่นเดียวกับ IVL และ SCC โดย PTTGC ได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากการอ้างอิงราคาน้ำมันดิบ Brent ซึ่งมีส่วนต่างต่ำกว่าน้ำมันดิบดูไบ มองหุ้นกลุ่มธนาคารที่ปรับตัวลงหลังประกาศผลประกอบการจากแรงขายทำกำไร (Sell on Fact) ถือเป็นจังหวะทยอยสะสม เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management กำลังเติบโตเป็นปัจจัยหนุนใหม่ คุณภาพสินทรัพย์ผ่านจุดเสี่ยงสูงสุดแล้ว และผลกระทบจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ได้สะท้อนไปมากแล้ว แนะนำหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KBANK และ KKP จากการเติบโตของธุรกิจ Wealth Management และ KTB จากคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง เปิดโผหุ้นเด่นรับฤดูประกาศงบ ฝ่ายวิจัย ประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของตลาดปี 2569 ตามข้อมูล Bloomberg Consensus ล่าสุด ปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 98.8 บาท จาก 97.5 บาทเมื่อต้นเดือนกรกฎาคม และ 95.4 บาทเมื่อต้นปี ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นไทย กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2/69 จะออกมาแข็งแกร่ง หรือผ่านจุดต่ำสุดแล้ว (Earnings Play) ได้แก่ ADVANC, SCC, IVL, BH, KBANK, AOT และ ICHI อ่านข่าวสารของสำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยเพิ่มเติมได้ที่ : https://url.in.th/w-stock-news | 
