สัญญาณเตือนทรัมป์! ต่างชาติถล่มขายพันธบัตรสหรัฐ สะเทือนสถานะ Safe Haven - การเงินโลก

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และเป็นที่ต้องการของนักลงทุนในยามเกิดวิกฤตใหญ่ในอดีตที่ผ่านมา อาทิ เหตุการณ์  9/11, วิกฤตการณ์เงินโลก และแม้แต่ในช่วงที่สหรัฐฯ ถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือ แต่สถานะของพันธบัตรในฐานะ “Safe Haven” หรือสินทรัพย์ปลอดภัยของโลกกำลังถูกตั้งคำถาม เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศสงครามการค้าไปทั่วโลก

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร หรือ บอนด์ยีลด์ โดยเฉพาะพันธบัตรระยะยาว พุ่งสูงขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ขณะที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง สิ่งที่สร้างความปั่นป่วนยิ่งกว่านั้นคือ รูปแบบความเคลื่อนไหวล่าสุดในตลาด ซึ่งเกิดจากการที่นักลงทุนเทขายพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 และ 30 ปี ทำให้ราคาพันธบัตรลดลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น โดยในเวลาไล่เลี่ยกัน ตลาดยังเทขายสินทรัพย์เสี่ยง อาทิ หุ้น คริปโทฯ และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ อย่างบ้าคลั่ง แรงเทขายที่เกิดขึ้นทำให้พันธบัตรกลายอยู่ในกลุ่มเสี่ยงไปด้วย

ลอว์เรนซ์ ซัมเมอร์ส (Lawrence Summers) อดีตรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่า การเทรดพันธบัตรสหรัฐฯ เริ่มคล้ายกับสินทรัพย์เสี่ยง เหมือนหนี้ของประเทศตลาดเกิดใหม่

แม้ว่า พลวัตที่เกิดขึ้นในตลาดจะซาลง เมื่อตลาดหุ้นกลับสู่ภาวะปกติ แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่า สิ่งที่เกิดขึ้นเป็นการส่งสารถึงผู้กำหนดนโยบายในสหรัฐฯ ว่า นักลงทุนไม่ไว้วางใจพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเหมือนเดิม เนื่องจากการระดมออกหนี้มหาศาลเป็นเวลาหลายปีและนโยบายที่คาดเดาไม่ได้ของประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งยิ่งสั่นคลอนความไว้วางใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่เจ้าหนี้ต่างประเทศรายใหญ่ ซึ่งจะส่งผลกระทบลงลึกต่อระบบการเงินโลก

ปกตินั้น พันธบัตรรัฐบาลมักใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการกำหนดราคาสินทรัพย์ ตั้งแต่หุ้น พันธบัตรรัฐบาล ไปจนถึงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ รวมถึงใช้เป็นหลักประกันสำหรับการกู้ยืมเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน

จิม แกรนท์ (Jim Grant) ผู้ก่อตั้ง Grant’s Interest Rate Observer กล่าวว่า พันธบัตรและสกุลเงินดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ที่มีความแข็งแกร่งจากความสามารถในการบริหารทางการเงินและการคลังของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นที่รับรู้กันทั่วโลก และรวมไปถึงความมั่นคงของสถาบันทางการเมืองและการเงินของอเมริกา แต่ตอนนี้ โลกอาจต้องกลับมาทบทวนใหม่”

ที่มา Bloomberg