| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BH | 215 | laggard play BH ให้ผลตอบแทน -15.9% เทียบ SET +2.2% นับตั้งแต่เกิดสงครามตะวันออกกลาง ขณะที่รายได้จากตะวันออกลางยังคงแข็งแกร่งใน 1Q69 และแนวโน้มฟื้นตัวต่อใน 2Q69 ฝั่ง Valuation น่าสนใจ PE’69 ที่ 19 เท่า -1.5SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี ส่วน ROE อยู่ในระดับ 25% สูงที่สุดในกลุ่มสะท้อนความสามารถในการทำกำไร |
| KTC | 38 | แนวโน้ม 2Q69 แข็งแกร่ง KTC ให้ผลตอบแทน -8.3% เทียบ SET Index +3.6% นับตั้งแต่ก่อนเกิดสงครามตะวันออกกลาง สวนทางกับแนวโน้มยังทำได้ดีใน 2Q69 และบริษัทเห็นผลกระทบจากราคาพลังงานจำกัด ฝั่ง Valuation น่าสนใจ PE’69 เพียง 9.5 เท่า พร้อมกับอัตราเงินปันผลปี 69-70 สูงถึง 6-7% |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BH | 210 | 1) ผลกระทบสงครามจำกัด ฟื้นตัวชัดเจนหลังช่วงรอมฏอม 2) ภาพหลักสงคราม De-escalation ทำให้คาดหวังโมเมนตัมต่อเนื่อง 3) หุ้นยังปรับลง -11.8% vs Pre-war ขณะที่ SET +1.8% 4) หุ้นยังอยู่ในโซน Value PER26F @ AVG -1.0 S.D. |
| GULF | 74 | 1) คาด CAPEX cycle เอเชียเข้า Supercycle Data Center พลังงานหมุนเวียนเด่น 2) IBD/Equity 1.1 เท่า ทุน 3.4 แสนล้านบาท พร้อมรับโอกาส Data Center, ไฟฟ้าหมุนเวียนภายใน 2) PER26F < AVG. vs กำลังเข้าสู่การเติบโตการลงทุนใหม่ |
| THAI | 7.22 | 1) ราคาน้ำมันดิบ Brents เช้านี้พลิกลงมาอยู่ในกรอบ 92-95 เหรียญฯ (vs prev.95-98 เหรียญฯ) บวกต่อ THAI ที่มีต้นทุนน้ำมัน 40% ของต้นทุน 2) โอกาสเข้า SET50 3) EV/EBITDA อยู่7-8 เท่า เป็น Valuation กรอบล่างสายการบิน Full Serice โลก |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BA | 21.1 | Reinitiate ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21.10 บาท เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อ Demand ตลาดท่องเที่ยวพรีเมียมซึ่งรวมถึงสมุย ที่จะช่วยรักษาระดับ Passenger Yield รวมถึงผลบวกจากการเพิ่มเที่ยวบิน นอกจากนี้การมีธุรกิจสนามบินจะช่วยลดความผันผวนและเพิ่มคุณภาพของกำไรในระยะยาว |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPN | 78 | จำนวนผู้เข้าศูนย์ในเดือน เม.ย. ยังเห็นการเติบโตได้ 4-5% จากปีก่อน ยังคงไม่ได้รับผลกระทบจากสงครามมากนัก |
| BBL | 174 | มองว่า BBL ยังสามารถจ่ายเงินปันผลเท่ากับในปี 2025 ที่ 10 บาท เพราะมีฐานเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SPA | 3.9 | ประเมินนักท่องเที่ยวฟื้นตัวหนุนผลการดำเนินงาน 2Q69 ฟื้นตัวต่อ ผลกระทบจากสงครามตะวนัออกกลางน้อยกว่าคาด ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยเฉพาะชาวจีนที่เป็นลูกค้าหลักของ SPA หนุนอัตราการเติบโตของ ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ใน 2Q69 ให้ยังเติบโตในระดับ Mid-single digit |
| SCGP | 28 | ประเมินแนวโน้มกำไร 2Q69 ฟื้นต่อเนื่อง ประเมินอัตรากำไรจะฟื้นตัวต่อเนื่องจาก 1Q69 จากราคากระดาษในภูมิภาคที่ปรับขึ้น (อุปทานกระดาษทุนต่ำในภูมิภาคจากจีนลดลง) การจัดหากระดาษลูกฟูกเก่าใช้แล้วได้มากขึน (เป็นบวกต่ออัตรากำไร) และธุรกิจ Fajar ทยอยฟื้นตัวขณะที่คาดแนวโนม้เศรษฐกิจในภูมิภาคได้รับผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางน้อยกว่าคาด |
| MRDIYT | 9.7 | ประเมิน Sentiment บวกจากการเข้า FTSE SET Mid-Cap Index และลุ้นเข้า SET50 ต่อจาก MSCI ล่าสุดตลาดหลักทรัพย์ฯ และ FTSE Russell ประกาศ MRDIYT เข้าคำนวณในดัชนี FTSE SET Mid-Cap Index (มีผล 22 มิ.ย.) และฝ่ายวิจัยฯคาดมีโอกาสเข้าคำนวณดัชนี SET50 สำหรับรอบ 2H69 (คาดประกาศกลางเดือน มิ.ย.นี้)คาดหนุนเม็ดเงินลงทุนนักลงทุนสถาบัน |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MINT | 22.7 | เรามองว่าโมเมนตัมการท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งในสเปนและอิตาลี เป็นปัจจัยหนุนหลักต่อธุรกิจโรงแรมในยุโรปของ MINT ขณะที่ความอ่อนตัวในระยะสั้นของประเทศไทยมีความเสี่ยงจำกัดเนื่องจากมีสัดส่วนรายได้เพียง 18% ในไตรมาส 1/2026 และแนวโน้มการเดินทางในยุโรปยังคงแข็งแกร่ง |
| BDMS | 18.5 | เรามองว่าความกังวลของนักลงทุนต่อผลกระทบจากสงครามสหรัฐ–อิหร่านต่อ BDMS นั้นเกินจริง เนื่องจากผู้ป่วยจากตะวันออกกลางมีสัดส่วนเพียง 4% ของรายได้ 2025 |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 17.5 | ราคาหุ้นปัจจุบันยังอยู่ใกล้เคียงกับช่วงที่บริษัทขาดทุน ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เราคาดว่ากำไรปกติจะเติบโตเฉลี่ยราว 17% ต่อปี (CAGR) ในช่วงปี FY2026F–2028F โดยหลักมาจาก ARPU เพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพสูงขึ้นหลังควบรวมกิจการกับ DTAC ที่ทำให้ต้นทุนโครงข่าย & ค่าใช้จ่ายการตลาดลดลง, มีการรวมศูนย์ระบบ IT และ Back Office รวมทั้งสามารถลดจำนวนเสาโทรคมนาคมและอุปกรณ์ที่ซ้ำซ้อนลง ด้านงบดุล แนวโน้มแข็งแรงขึ้น จากกระแสเงินสดดำเนินงานที่ดีขึ้น และการทยอยชำระคืนหนี้ บริษัทจ่ายปันผลดี โดยคาด DY ปีนี้ที่ 3.6% (ปรับนโยบายเป็นจ่ายปันผลทุกไตรมาส เริ่มตงั้ แต่ 1Q26 เป็นต้นไป) ณ ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ EV/EBITDA ปีนี้ที่ 8.0 เท่า แนะนา ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SAMART | 8 | แนวโน้มผลประกอบฟื้นตัวต่อเนื่อง ราคาหุ้น Laggard ขณะที่ซื้อายด้วย Vauation ต่ำเพียง PER 10x และให้ผลตอบแทนปันผล 6% ตัดขาดทุน 5.00 บาท |
| SCC | 250 | การจัดตั้ง JV กับ PTTGC คาดเป็นประโยชน์ต่อบริษัท ทำให้ครบต้นน้ไปจนจนถึงปลายน้ำ และสร้างผู้ผลิต Olefin ที่ใหญ่ติด 10 อันดับแรกโลก ตัดขาดทุน 227 บาท |
| RATCH | 37 | เข้า high season ของผลประกอบการ การใกล้หมดสัญญาของโรงไฟฟ้าราชบุรีไม่กระทบรายได้ แต่เป็นปัจจัยบวกเอาที่ไปทำ datacenter ตัดขาดทุน 28 บาท |
| RCL | 40 | ทิศทางค่าระวางเรือทรงตัวในระดับสูงจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ตัวเลขส่งออกแข็งแกร่งบวกต่ออุปสงค์ตู้คอนเทนเนอร์ ตัดขาดทุน 30.00 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AMATA | 27.00 / 27.50 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 27.00 / 27.50 แนวรับ 24.80 / 25.25 Sentiment กลุ่มนิคมยังแข็งแรง AMATA แนวโน้มกำไร 2Q69 สูงขึ้น y-y |
| SCC | 239 / 243 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 239 / 243 แนวรับ 226 / 230 ปรับพอร์ตการลงทุนเสริมสภาพคล่อง ปัจจัยภายนอกช่วยหนุน |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TLI | 12.20 / 13.40 | “TLI” ในเชิงกลยุทธ์ เราชอบ TLI จากคาดการณ์จะทำหน้าที่เป็นหุ้น Defensive play ที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งและมีคุณภาพกำไรจากธุรกิจหลักที่ดี โดยผลประกอบการ 1Q’26 ที่ออกมากำไรสุทธิที่ 3.27 พันล้านบาท (+22%YoY) โดยกำไรจากธุรกิจประกันภัย (Insurance Profit) เติบโตได้ดี (+8%YoY) แม้ในระยะสั้นจะถูกกดดันจากยอดขายใหม่ที่ชะลอตัวเมื่อเทียบกับฐานที่สูงในปีก่อนเบี้ยยอดขายใหม่ (APE) -29% YoY ส่งผลให้มูลค่าธุรกิจใหม่ (NBV) และมูลค่ากำไรใหม่จากยอดขาย (NB CSM) ปรับลดลงจากฐานยอดขายใน 1Q’25 ซึ่งอยู่ในระดับที่สูงมาก จากความต้องการซื้อเร่งด่วนก่อนการปรับเปลี่ยนหลักเกณฑ์ร่วมจ่าย (Co-payment) แต่หากพิจารณามูลค่าหุ้นในปัจจุบันเทรดอยู่ที่ Forward PE’26 10.40x+/- Forward PB’26 ที่ 0.85x+/- และ Forward Div. Yield’26 ที่ 5.55x+/- เรามองเป็นระดับที่น่าสนใจและคาดจะทำหน้าที่เป็นปัจจัยจำกัด Downside ที่ดีของราคาหุ้น |
