สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 14 ส.ค.69 ชื่อโบรก | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย | บล.ทิสโก้ | ซื้อ | 45.00 บาท | บล.กรุงศรี | Buy | 44.50 บาท | บล.ทรีนีตี้ | Trading Buy | 41.00 บาท |
ปัจจัยบวก
+ ผลประกอบการ 2Q69 สดใส สูงกว่าตลาดคาด: กำไรสุทธิ 2Q69 อยู่ที่ 52,525 ล้านบาท (เติบโตมากกว่า 100% YoY และ QoQ) จากการฟื้นตัวของธุรกิจหลัก (Core Operation) ในหลายกลุ่ม เช่น Upstream, Gas, Petrochemical & Refining รวมถึงการรับรู้กำไรจาก Hedging ราว 2.3 พันล้านบาท (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี)
+ ธุรกิจก๊าซฯ (GSP) ฟื้นตัวโดดเด่น: เป็น Earnings driver สำคัญ โดย EBITDA เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 2.47 หมื่นล้านบาท (+50% QoQ) ได้รับแรงหนุนจากราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นตามราคาปิโตรเคมี (Ethane/Propane), เงินบาทอ่อนค่า, ต้นทุนก๊าซลดลงหลังยุตินโยบาย Single Gas Pool และปริมาณความต้องการใช้ไฟฟ้าตามฤดูกาล (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้)
+ ธุรกิจ International Trading พลิกมีกำไร: พลิกจากขาดทุน 151 ล้านบาทใน 1Q69 มาเป็นกำไร (EBITDA) 5.98 พันล้านบาท ใน 2Q69 จาก Margin การซื้อขาย Crude/Condensate และ LNG ที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงผลกระทบเชิงบวกจากเหตุการณ์ปิดช่องแคบฮอร์มุซที่ทำให้ Supply พลังงานตึงตัว (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี)
+ ไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษกดดัน: ในธุรกิจ S&T ไม่มีค่าใช้จ่ายในการปรับคุณภาพก๊าซประมาณ 1 พันล้านบาทเหมือนที่เคยบันทึกใน 1Q69 (บล.ทิสโก้)
+ แนวโน้มกำไรปี 2569–2570 แข็งแกร่ง: นักวิเคราะห์มีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น โดยกำไรปกติมีแนวโน้มเติบโตเฉลี่ย (CAGR) +18% ในช่วงปี 2569–2571 (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี)
+ ผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจ: ปันผลอยู่ในระดับสูงจูงใจราว 6.2% (บล.ทิสโก้)
ปัจจัยลบ
- กำไรสุทธิช่วง 3Q69 มีแนวโน้ม Normalize / ชะลอตัว QoQ: คาดผลประกอบการลดลงจากฐานที่สูงใน 2Q69 ตามการอ่อนตัวของราคาน้ำมัน, สภาวะตลาดปิโตรเคมีที่เอื้ออำนวยน้อยลง, ปริมาณขายก๊าซลดลงตามฤดูกาล และ Margin ของ GSP ที่แคบลง (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้)
- ความเสี่ยงต้นทุนและราคาขายก๊าซ: ธุรกิจ S&T มีความเสี่ยงจากต้นทุน Pool Gas ที่อาจปรับตัวสูงขึ้นเร็วกว่าราคาขาย (บล.ทรีนีตี้)
- ความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกและกฎระเบียบ: ความเสี่ยงจากภาพรวมเศรษฐกิจที่อาจทำให้อุปสงค์ (Demand) ลดลง ในขณะที่อุปทาน (Supply) ล้นตลาด, ความเสี่ยงจากการหยุดดำเนินงานของสินทรัพย์โดยไม่ได้วางแผน และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบภาครัฐ (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้)
ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews
| 
