ส่องหุ้น EPG หลังราคาพุ่ง 120% คาดกำไรโตแจ่มต่อเนื่องรับเทรด์ AI-Data Center อัปไซด์เพียบ-ปันผลแจ่ม

จับตาหุ้น EPG อีกหนึ่งธุรกิจโตเด่นรับเทรนด์ AI-Data Center พบราคาหุ้นปีนี้บวกแรงกว่า 120% โบรกเกอร์คาดกำไรขาขึ้น มาร์จิ้นสูง ลุ้นนิวไฮต่อเนื่อง ราคาเป้าหมาย 8.15-8.8 บาท อัปไซด์ 30-41% แถมคาดจากยีลด์ปันผลสูงสุด 4.32%

ราคาหุ้นปีนี้พุ่ง 120%

บมจ.อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป (EPG) ราคาหุ้นปีนี้บวกแรง 120% โดยราคาปิด 24 ก.ค.69 อยู่ที่ 6.25 บาท เพิ่มขึ้น 3.41 บาท จากสิ้นปีก่อน มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยอยู่ที่ 71.36 ล้านบาทต่อวัน เพิ่มขึ้นหลายเท่าตัวจากปีก่อนที่เฉลี่ย 6.01 ล้านบาทต่อวัน

ล่าสุดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Cap.) เพิ่มเป็น 1.75 หมื่นล้านบาท จากสิ้นปีก่อนที่ 7,952 ล้านบาท โดยมีระดับอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (P/E) เพียง 13.51 เท่า และ อัตราส่วนราคาหุ้นต่อมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (P/BV) เพียง 1.31 เท่า

EPG ประกอบธุรกิจหลักโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) มีการลงทุนหลักในธุรกิจแปรรูปพลาสติก ได้แก่

1. ธุรกิจผลิตและจำหน่ายฉนวนยางกันความร้อนและความเย็น ดำเนินการโดย บริษัท แอร์โรเฟลกซ์ จำกัด (AFC) ซึ่งเป็นบริษัทแกน ภายใต้เครื่องหมายการค้า “AEROFLEX”
2. ธุรกิจผลิตและจำหน่ายอุปกรณ์ชิ้นส่วนตกแต่งรถยนต์ ดำเนินการโดย บริษัท แอร์โรคลาส จำกัด (ARK) ภายใต้เครื่องหมายการค้า “AEROKLAS”
3. ธุรกิจผลิตและจำหน่ายบรรจุภัณฑ์พลาสติก ดำเนินการโดย บริษัท อีสเทิร์น โพลีแพค จำกัด (EPP) ภายใต้เครื่องหมายการค้า “EPP”

ผลงานปี 68/69 รายได้ทรงตัว แต่กำไรโตระเบิด 63%

EPG ประกาศผลการดำเนินงานปี 68/69 (สิ้นสุด มี.ค.69) รายได้รวม 1.37 หมื่นล้านบาท ลดลง 2% จากปีก่อนหน้า แต่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 63% ทำได้ 1,295 ล้านบาท จากปีก่อนหน้าทำได้เพียง 796 ล้านบาท โดยอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 9.57% จากปีก่อนที่ 5.78%

สาเหตุที่ศักยภาพการทำกำไรสูงขึ้น เนื่องจาก ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายลดลง จากการปรับโครงสร้างองค์กรและเสริมวินัยด้านต้นทุน รวมถึงบริหารเงินทุนหมุนเวียนและกำลังการผลิดอย่างมีประสิทธิภาพ

นอกจากนี้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้าก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพราะผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของบริษัทร่วมในประเทศอินเดีย, จีน และไทย ขณะเดียวกันมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นด้วย

EPG ตั้งเป้ารายได้ปี 69/70 แตะ 1.38 หมื่นล้านบาท กำไรข้นต้น 30-33%

“เฉลียว วิทูรปกรณ์” รองประธานเจ้าหน้าที่บริหาร EPG ตั้งเป้ารายได้ปี 69/70 (สิ้นสุด มี.ค.70) แตะ 1.38 หมื่นล้านบาท หรือเติบโต 2-3% จากปีก่อน พร้อมรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ระดับ 30-33%

คาดว่าทุก BU จะเติบโตได้ โดย AEROFLEX จะเติบโต 2-3%, AEROKLAS เติบโตได้มากกว่า 1% และ EPP จะเติบโตได้ราว 5%

ขณะเดียวกันบริษัทมุ่งเน้นการสร้างผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยให้ความสำคัญกับการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีวินัย การเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน การบริหารเงินทุนหมุนเวียนอย่างรอบคอบ รวมทั้งการพัฒนานวัตกรรมเพื่อยกระดับความสามารถในการแข่งขันและความสามารถในการสร้างผลกำไร ควบคู่กับการเสริมสร้างระบบกำกับดูแลกิจการที่ดี

นอกจากนี้ธุรกิจฉนวนกันความร้อน/เย็น ภายใต้แบรนด์ AEROFLEX ตั้งเป้าหมายยอดขายเพิ่มขึ้น 2.5% โดยได้รับแรงสนับสนุนจากฉนวนกันความร้อน/เย็น เกรดพรีเมี่ยมสำหรับระบบ HVAC และ Air Ducting System ที่มุ่งเน้นทำการตลาดภายในไทย สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่น

สำหรับตลาดสหรัฐฯ ยังคงมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่องจากการลงทุนในอุตสาหกรรม Semiconductor/ Cloud/ Data Center และยานยนต์ ส่งผลให้ความต้องการสินค้ากลุ่ม Ultra Low Temperature Insulation และ Air Ducting System เพิ่มขึ้น สอดคล้องกับแนวโน้มการอนุรักษ์พลังงานในระยะยาว Aeroflex USA Inc มุ่งเน้นการปรับสมดุลให้กับกลุ่มสินค้า การเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต และการบริหารราคาอย่างเหมาะสม

โบรกฯ คาดกำไร Q1 ปี 69/70 โตรอบ 11 ไตรมาส

ทั้งนี้เมื่อสำรวจบทวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ที่อัปเดตข้อมูลหลังการประกาศงบการเงินปี 68/69 ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า ไตรมาส 1 ปี 69/70 จะเติบโตต่อเนื่อง และสูงสุดรอบ 11 ไตรมาส

บล.ฟินันเซีย ไซรัส คาดกำไรปกติที่ 418.6 ล้านบาท (+28.2% YoY, +19.7% QoQ) สูงสุดรอบ 11 ไตรมาส จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวต่อเนื่องและรายได้เติบโตแข็งแกร่ง

ธุรกิจ AEROFLEX จะเติบโตโดดเด่นสุด จากยอดขายในสหรัฐที่ยังคงแข็งแกร่ง หนุนจากอุตสาหกรรมที่ยังคงมีความต้องการใช้สินค้าฉนวนที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ กลุ่ม Semiconductor, Clean room และ Data Center เป็นต้น ซึ่งยังคงใช้สินค้าในเกรด Premium และมีการปรับราคาขายขึ้น ทำให้ GPM ปรับตัวดีขึ้น

บล.ดาโอ คาดกำไรสุทธิ 400 ล้านบาท (+50% YoY, +5% QoQ) ธุรกิจ AEROFLEX และ EPP จะยังเติบโตโดดเด่นและแข็งแกร่ง

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดกำไรปกติ 410 ล้านบาท (+19.1% YoY, +18.2% QoQ)

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ คาดกำไรปกติ 404 ล้านบาท (+16.1%YoY, 14.4%QoQ)

EPG เป็นผู้ผลิตฉนวนระดับโลกในทีม AI Avenger ของประเทศไทย

บล.โกลเบล็ก ระบุว่า EPG ได้พิสูจน์ตัวเองแล้วว่าเป็นบริษัทที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยคาดว่ากำไรสุทธิ 2 ใน 3 จะมาจากหน่วยธุรกิจฉนวน Aeroflex ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่จำหน่ายให้กับ AI Data center สามารถเห็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในวัฏจักรซูเปอร์ไซเคิลของ AI ในช่วงปี 69-71

โรงงานผลิตฉนวนของ EPG ในสหรัฐฯ พร้อมที่จะเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวของ EPG โดยพิจารณาจาก การขยายกำลังการผลิตสามารถรองรับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นสำหรับ AI Data center และพื้นที่โรงงานย้ายฐานแห่งใหม่ในสหรัฐฯ สำหรับปีต่อๆ ไป

ทั้งนี้ EPG มีแผนขยายกำลังการผลิตเป็น 15,000 ตันต่อปีในอนาคต เนื่องจากอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงงานที่มีอยู่ออกตัวเพิ่มขึ้นอย่างเร็วเข้าใกล้ระดับสูงสุดที่มีประสิทธิภาพที่ 85%

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินต่อไปว่า แนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 2 ปี 69/70 จะเติบโตต่อเนื่อง QoQ และ YoY หนุนจากคำสั่งซื้อฉนวนยางกันความร้อนที่เร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตามการขยายการลงทุนของ AI Infrastructure ทั้งโครงการ Data Center และโรงงานผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ในสหรัฐฯ ซึ่งความต้องการเน้นไปที่ฉนวนยางกันความร้อนเกรด Premium ที่มีคุณสมบัติเด่นในการเก็บรักษาอุณหภูมิ ไม่ลามไฟ และไม่สร้างฝุ่น

บริษัทย่อยในสหรัฐฯ มีส่วนแบ่งทางการตลาดของฉนวนยางกันความร้อนสูงกว่า 30% ส่งผลให้ได้รับอานิสงส์เชิงบวกอย่างต่อเนื่องในช่วง 3 ปีข้างหน้า

นอกจากนี้ในไตรมาส 2 จะเริ่มเห็นผลบวกอย่างเต็มที่จากการทยอยปรับขึ้นราคาสินค้าในเดือน พ.ค.และ ก.ค. ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวขยายตัวขึ้นทั้ง QoQ และ YoY

สำหรับธุรกิจอะไหล่ยานยนต์ในออสเตรเลีย (TJM/Aeroklas) แผนการลดค่าใช้จ่ายดำเนินไปอย่างมีประสิทธิภาพและมีพัฒนาการที่ดีขึ้นตามแผน ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านค่าใช้จ่าย SG&A และสนับสนุนการฟื้นตัวของกำไรโดยรวม

คาดทั้งปี 69/70 กำไรโต 12-23%

บทวิเคราะห์ 5 โบรกเกอร์ ประเมินปี 69/70 รายได้ของ EPG จะเติบโต 1.18-2.77% อยู่ที่ 1.39 – 1.41 หมื่นล้านบาท ขณะที่กำไรสุทธิจะเติบโต 12-23% อยู่ที่ 1,452 – 1,598 ล้านบาท

ราคาเป้าหมาย 8.15-8.8 บาท อัปไซด์เพียบ แถมคาดปันผลยีลด์สูงสุด 4.32%

ทั้งนี้บทวิเคราะห์ ระบุว่า แม้ราคาหุ้น EPG จะปรับตัวขึ้นมาแล้วปีนี้กว่า 120% แต่ Valuation ยังถือว่าไม่แพง เมื่อเทียบกับคาดการณ์การเติบโตในระยะถัดไป โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 8.15-8.8 บาท

ราคาเป้าหมายตามคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ เทียบกับราคาล่าสุดที่ 6.25 บาท มีอัปไซด์สูง 30.4-40.8%

ขณะที่ประเมินปีนี้จะจ่ายเงินปันผลที่ 0.16-0.27 บาท คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน (Div.Yield) 2.56-4.32%

อ่านบทความเจาะลึกหุ้นรายตัวเพิ่มเติมได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews