ในช่วงที่ผ่านมาปฏิเสธไม่ได้ว่าตลาดหุ้นทั่วโลกมีความผันผวนค่อนข้างมาก ตามการดำเนินนโยบายทางการเงินของสหรัฐเป็นหลัก สิ่งเหล่านี้ทำให้นักลงทุนมีการโยกย้ายเงินทุนไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำบ้าง หรือ ตลาดหลักๆบ้าง ขณะที่ตลาดเกิดใหม่ (Emerging Market) ที่ดูเหมือนว่าทิศทางเศรษฐกิจจะดูมีเสถียรภาพมากกว่านั้น ทำให้ตลาดหุ้นใน Emerging Market เริ่มกลับมาเป็นที่น่าสนใจของนักลงทุนอีกครั้ง โดยเฉพาะตลาดหุ้นไทย ที่นักวิเคราะห์ มองว่า เริ่มเห็นสัญญาณเงินทุนต่างชาติไหลกลับเข้ามาแล้ว  

โดยบริษัทหลักทรัพย์เอเซียพลัส จำกัด ได้เปิด 2 เหตุผล ที่หนุนให้เม็ดเงินต่างชาติทยอยไหลกลับเข้าหุ้นไทย ทั้งดอกเบี้ยที่ยังต่ำกว่าทางฝั่งตะวันตก และบาทแข็งค่าขึ้น โดยมองว่า หลังจากนักลงทุน ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิในหุ้นไทย 2 วันทำการ ทำให้เห็นสัญญาณแรงหนุน Fund Flow ให้มีโอกาสชะลอการขายและไหลกลับมาที่ตลาดหุ้นไทยบ้าง ดังนี้

1. ความได้เปรียบจากดอกเบี้ยไทยยังอยู่ในระดับต่ำกว่ายุโรปและสหรัฐมาก ตามกลไก หนุนตลาดหุ้นไทยมีความน่าสนใจจาก MEYG ที่กว้างกว่า โดยสัปดาห์หน้าประเทศไทย มีการประชุม กนง. 29 มี.ค.66 ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ คาดว่ามีโอกาสที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 1.5% เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อไทยเดือนล่าสุดลดลงอยู่ที่ระดับ +3.79%YoY (ต่ำกว่าตลาดที่ +4.18%YoY) ถือเป็นสัญญาณที่ดีและเข้าใกล้กรอบเป้าหมายของ ธปท. มากขึ้นที่ระดับ 1%-3% ซึ่งเมื่อเทียบกับประเทศฝั่งพัฒนาแล้ว ในเดือนนี้มีการขึ้นดอกเบี้ยทั้งสิ้น ทั้ง ECB BOE FED มีอัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 3.5%, 4.25%, 5% ตามลำดับ ซึ่งสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยไทยมาก จึงทำให้ Market Earning Yield Gap ของไทยดีกว่าประเทศอื่นๆซึ่งในอีกความหมายหนึ่งคือ Valuation ยังต่ำหนุนให้เม็ดเงินลงทุนมีโอกาสไหลเข้ามาลงทุนมากขึ้น

2. ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ถือเป็นแรงส่งให้ค่าเงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่า และต่างชาติมีโอกาสได้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มเติม โดย Dollar Index ลดลงราว -4% จาก 105.6 จุด สู่ 102.2 จุดในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมาถือเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ทำให้ค่าเงินประเทศอื่นๆ กลับมาแข็งค่ารวมถึงไทยที่ล่าสุดอยู่ที่ 34.05 บาท/เหรียญฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยหนุนให้ Fund Flow ต่างชาติทยอยไหลเข้าตลาดหุ้นไทย ซึ่งเริ่มเห็นสัญญาณการชะลอการขาย และกลับมาซื้อสุทธิวานนี้ 1 พันล้านบาท

ทั้งนี้ ทางสำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย จึงได้ สแกนหาหุ้นที่นักลงทุนต่างชาติซื้อ สุทธิมากที่สุด ในปีนี้ และเดือนมี.ค.66 จาก ฟังก์ชั่น Accumulate NVDR Ranking ของ efin StockPickUp เพื่อดูว่า หุ้นตัวไหน จะเป็นหุ้นขวัญใจของนักลงทุนต่างชาติกันบ้าง 

โดยหุ้นที่นักลงทุนต่างชาติซื้อมากสุดในเดือนมี.ค. 66 (นับถึง วันที่ 23 มี.ค.66) มีดังนี้ 

ทั้งหากนับตลอดทั้งปี หรือ YTD จะพบว่า มี 10 หุ้นที่นักลงทุนต่างชาติ ซื้อมากที่สุด ดังนี้  

นอกจากนี้ ยังมีหุ้นที่นักลงทุนต่างชาติ ยังซื้อสุทธิแบบข้ามปี ดังนี้  

โดย ASPS กล่าวทิ้งท้ายว่า สรุปทั้ง 2 เหตุผลช่วยหนุน Fund Flow ต่างชาติทยอยไหลเข้าหุ้นไทยในระยะถัดไป คาดเป็นแรงพยุงให้ SET Index กลับมายืนเหนือ 1,600 จุดได้อีกครั้ง ซึ่งภายใต้หุ้นที่ปรับฐานลงลึก และต่างชาติชะลอการขายและกลับมาซื้อบ้าง ดังนั้นฝ่ายวิจัยฯ จึงทำการค้นหาว่า ในเดือนนี้ (1-22 มี.ค. 66) มีหุ้นอะไรบ้างที่ต่างชาติซื้อสะสมมากสุด 20 อันดับแรก และราคาหุ้นยัง Laggard หวัง Downside ของราคาเริ่มจำกัด และน่าจะ ปรับตัวขึ้นได้ดีในช่วงถัดไป อย่าง กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ HANA -18.8%, KCE -8.9%, กลุ่มการเงิน SAWAD -8.6%, กลุ่มรับเหมาฯ CK -7.1%, STEC -4.4%, และกลุ่มอื่นๆ MINT -3.0%, LH -2.5%, CBG -2.0% เป็นต้น ซึ่งถือว่าน่าสนใจและคาดว่าน่า Outperform ตลาดได้ในช่วงนี้

เปิดลิสต์หุ้น ที่ต่างชาติชื้อสุทธิปีที่ผ่านมา แต่กลับขายในปีนี้  

อย่างไรก็ตามแม้ว่า แนวโน้มกระแสเงินต่างชาติ จะกลับมาเป็นบวกในช่วงสั้นๆ แต่อย่าลืมว่า ภาพรวมตลอดทั้งปี 66 สัดส่วนนักลงทุนต่างชาติยังคงเป็นขายสุทธิหุ้นไทยกว่า 5 หมื่นล้านบาท จากปีที่ผ่านมาที่ซื้อสุทธิถึงกว่า 2 แสนล้านบาท  "สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย"  จึงได้ลองสำรวจหุ้นที่นักลงทุนต่างชาติ พลิกกลับมาขายสุทธิในปี 66 เพื่อเป็นข้อมูลให้ดูว่า แม้ว่าหุ้นเหล่านี้ จะถูกซื้อสุทธิอย่างมากในปี 65 ที่ผ่านมา ก็สามารถถูกเทขายในปีนี้กันแบบไร้เยื่อใยได้เช่นกัน 

ส่วนกลุ่มสุทธิ ถือว่าเป็นกลุ่มที่แสลงใจนักลงทุนพอสมควร เนื่องจากเป็นหุ้นที่นักลงทุนต่างชาติ ขายสุทธิในปี 65 แล้วยังคงมาขายต่อเนื่องอีกในปี 66 อีก ดังนี้