หุ้นเด่นวันนี้

SPALI ธุรกิจเข้าช่วงฟื้นตัว ..ลุ้นกำไรปีนี้นิวไฮ !

SPALI ธุรกิจเข้าช่วงฟื้นตัว ..ลุ้นกำไรปีนี้นิวไฮ !

เช้านี้ SPALI เคลื่อนไหวผันผวน ราคาหุ้นดีดทำนิวไฮรอบ 2 เดือน ก่อนพลิกปิดลบ 0.45% แต่โบรกฯชี้ Q4/64 เป็นจุดเริ่มต้นฟื้น คาดกำไรไว้ที่ 1.7 - 1.9 พันลบ. เป็นจุดสูงสุดปี 64 ตามยอดโอนฯฟื้น ประเมินปี 65 กำไรทำ All Time High หลังโควิดสงบ - ผ่อนปรน LTV ดันกำลังซื้อฟื้น ชี้ระยะสั้น ราคาหุ้นมีดาวน์ไซด์จำกัด จากการจ่านปันผล H264 คาดให้ยีลด์ 2.7 - 3% 
 

*** เคลื่อนไหวผันผวนนิวไฮรอบ 2 เดือน ก่อนพลิกปิดลบ
 

ราคาหุ้น บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI ช่วงเช้าวันนี้ (26 ม.ค.65) เคลื่อนไหวค่อนข้างผันผวน โดยราคาหุ้นสูงสุดดีดขึ้นไปทำนิวไฮรอบ 2 เดือน ที่ราคา 23 บาท เพิ่มขึ้นจากราคาเปิด 2.67% ก่อนพลิกกลับมาปิดซื้อขายช่วงเช้าในแดนลบ ที่ราคา 22.30 บาท ลดลง 0.1 บาท หรือ 0.45% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 115.63% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
 

*** แต่กำไร Q4/64 มีลุ้นเป็นจุดสูงสุดปี 64
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเชีย พลัส ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 4/64 ของ SPALI ไว้ที่ 1.9 พันล้านบาท (กำไรสูงสุดรายไตรมาสปี 64) เติบโตขึ้น 6% จากปีก่อน มีปัจจัยหนุน จากยอดโอนกรรมสิทธิ์ฟื้นตัวขึ้นจากไตรมาสก่อน ที่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดโควิด-19

สอดคล้องกับ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ที่ประเมินกำไรไตรมาส 4/64 ของ SPALI ไว้ที่ 1.7 - 1.8 พันล้านบาท เพราะมีปัจจัยหนุน จากยอดโอนกรรมสิทธิ์ในช่วงดังกล่าว ทำได้สูงถึง 1 หมื่นล้านบาท (ยอดโอนฯสูงสุดรายไตรมาสปี 64) เติบโตขึ้น 25% จากปีก่อน ประกอบกับมี Backlog ที่รอรับรู้เป็นรายได้ในช่วงดังกล่าว อีกราว 9.8 พันล้านบาท 

นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุน จากการผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์ และการผ่อนปรนมาตรการ LTV ในช่วงต้นไตรมาส 4/64 ซึ่งส่งผลดีต่อการระบายสินค้าในสต็อกฟื้นตัวขึ้นจากช่วงไตรมาส 3/64 ที่มีมาตรการล็อกดาวน์ 

ขณะที่ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า นอกจากยอดโอนกรรมสิทธิ์ และยอดจองของ SPALI ที่กลับมาทำได้ดีอีกครั้งในช่วงไตรมาส 4/64 ยังมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติม จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม ในประเทศออสเตรเลีย เพิ่มขึ้น ตามการโอนกรรมสิทธ์ ที่เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
 

*** แม้ยอดจองปี 64 หลุดเป้า แต่กูรูคาดไม่กระทบ
 

ล่าสุด SPALI เพิ่งเปิดเผยยอดจองปี 64 ซึ่งทำได้ 2.4 หมื่นล้านบาท ต่ำกว่าเป้าที่ตั้งไว้ 2.7 หมื่นล้านบาท โดยมีสาเหตุหลัก จากยอดจองโครงการแนวราบ ชะลอตัวในช่วงไตรมาส 3/64 ที่เป็นช่วงล็อกดาวน์ ประกอบกับ ยอดจองคอนโดมิเนียมปี 64 ลดลง 28% จากปีก่อน ตามภาวะตลาดซบเซา จากผลกระทบโควิด-19

ด้าน บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) มองว่า แม้ยอดจองปี 64 ของ SPALI จะหลุดเป้า แต่ยังไม่ใช่ปัจจัยที่น่ากังวล เพราะคาดว่า SPALI จะเลื่อนโครงการที่ระงับไว้ในปี 64 มาเปิดขายในช่วงต้นปี 65 แทน โดยคาดมีโครงการแนวราบ 3- 4 โครงการ มูลค่า 4 – 5 พันล้านบาท และโครงการแนวสูงอีก 2 โครงการ มูลค่าราว 4 พันล้านบาท 

ขณะที่ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า SPALI ตั้งเป้ายอดจองปี 65 กลับมาเติบโตขึ้น 16% จากปีก่อน  หรือ 2.6 หมื่นล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุน จากแนวโน้มตลาดแนวราบยังไปได้ดี และโครงการแนวสูงกลับมาฟื้นตัว ตามการแพร่ระบาดโควิด-19 ที่ลดความรุนแรงลง ส่งผลให้กำลังซื้อผู้บริโภคฟื้นตัว
 

*** จับตา! กำไรปี 65 จ่อทำ All Time High
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ SPALI ไว้ที่ 6.2 พันล้านบาท ทำสถิติกำไรสุทธิสูงสุดตลอดกาลของบริษัท (All Time High) เติบโตขึ้น 9% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุน จากการมี Backlog ตั้งแต่ช่วงไตรมาส 3/64 ที่คาดจะรับรู้เป็นรายได้ในปี 65 ราว 1.4 หมื่นล้านบาท จากโครงการแนวสูงอีก 7 โครงการ ที่พร้อมโอนกรรมสิทธิ์

โดยโครงการที่เป็นไฮไลท์ อย่าง Supalai Veranda Ramkamhaeng มูลค่า 6.1 พันล้านบาท มียอดขายแล้ว 86% และ โครงการ Supalai Veranda Sukhumvit 117 มูลค่า 2.8 พันล้านบาท มียอดขายแล้ว 58% ประกอบกับ ยังมีการแพร่ระบาดโควิด-19 ที่ลดความรุนแรงลง ส่งผลต่อการเยี่ยมชมโครงการ และ การจองเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ ยังคาดว่า SPALI จะเป็นผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ ที่ได้รับประโยชน์จากการปลดล็อกมาตรการ LTV มากที่สุดในกลุ่ม จากการที่ปัจจุบัน มีสินค้าที่พร้อมขาย สูงถึง 7.9 หมื่นล้านบาท แบ่งเป็นแนวราบ 4.5 หมื่นล้านบาท และแนวสูง 3.4 หมื่นล้านบาท

สอดคล้องกับ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ที่ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ SPALI ไว้ที่ 6.4 พันล้านบาท 9% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุน จาก Backlog ณ สิ้นปี 64 ที่สูงถึง 2.75 หมื่นล้านบาท ซึ่งปี 65 จะสามารถโอนได้ทันที 1.4 หมื่นล้านบาท โดยคาดยอดโอนกรรมสิทธิ์ปีนี้ทำได้ 3.06 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 17% จากปีก่อน ตามทิศทางยอดจองโครงการแนวราบที่คาดเติบโตขึ้น 14% จากปีก่อน และโครงการแนวสูงฟื้นตัว

สรุป นักวิเคราะห์ 4 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ SPALI ดังนี้

บล. กำไรสุทธิปี 65 (ลบ.)  %chg YoY
เคทีบีฯ   6,757         10
ฟิลลิป   6,414         9
หยวนต้า 6,217         9
เอเชีย พลัส  6,405         5


*** กูรูชี้ยังน่าสะสม รอรับปันผลครึ่งหลังปี 64
 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า มูลค่า (Valuation) ณ ปัจจุบันของ SPALI ยังมีความน่าสนใจเข้าสะสม สะท้อนจากทิศทางผลการดำเนินงานที่เริ่มฟื้นตัวขึ้น ในช่วงไตรมาส 4/64 เป็นต้นไป ประกอบกับราคาหุ้น ณ ปัจจุบันมีอัพไซด์น่าสนใจ เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมของเราที่ 26.90 บาท/หุ้น

นอกจากนี้ SPALI ยังมีความน่าสนใจ จากการเตรียมจ่ายเงินปันผล งวดผลการดำเนินงานครึ่งหลังของปี 64 ที่เราคาดว่า SPALI จะจ่ายปันผลในอัตรา 0.63 บาท/หุ้น หรือคิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) ระดับ 3% ส่วนปี 65 คาดจ่ายเงินปันผล 1.2 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ระดับ 5.4%

เช่นเดียวกับ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ที่ระบุว่า SPALI ยังมีการจ่ายเงินปันผลงวดผลการดำเนินงานครึ่งหลังปี 64 ที่จะช่วยจำกัดดาวน์ไซด์ของราคาหุ้นในระยะสั้นนี้ได้ โดยคาด SPALI จะจ่ายเงินปันผลในอัตรา  0.6 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ระดับ 2.7% ส่วนปี 65 คาดจ่ายเงินปันผล ในอัตรา 1.15 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ระดับ 5.2%
 

*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ"
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำซื้อ เนื่องจากมองว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 4/64 ของ SPALI จะเป็นจุดสูงสุดของปีก่อน ขณะที่ผลการดำเนินงานปี 65 ยังมีแนวโน้มที่จะรายงานกำไรสุทธิสูงสุดตลอดกาลอีกด้วย ประกอบกับ ใกล้เข้าสู่การประกาศจ่ายเงินปันผลของหลายบริษัทแล้ว ซึ่งคาด SPALI จะให้  Dividend Yield ระดับ 2.7 – 3% สำหรับการจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งหลังปี 64
 

บล.  คำแนะนำ ราคาเหมาะสม (บ.)
เอเชีย พลัส ซื้อ     26.90
โนมูระฯ  ซื้อ     26.00
ฟิลลิป  ซื้อ     26.00
หยวนต้า ซื้อ     25.25
บัวหลวง  ซื้อ     25.00
ราคาเฉลี่ย 25.83


หากอ้างอิงข้อมูลของโบรกเกอร์ ดูเหมือนว่า ผลการดำเนินงานของ SPALI กำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัว ตามทิศทางกำลังซื้อผู้บริโภคทยอยฟื้นตัว หลังโควิดเริ่มสงบ กับ การผ่อนปรนมาตรการ LTV ซึ่งอาจหนุนให้กำไรปี 65 ของ SPALI ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล ขณะที่ ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน ยังมีอัพไซด์เหลืออยู่ราว 16% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์...







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด