หุ้นเด่นวันนี้

BCH กำไรจ่อโตสวนกลุ่ม..อัพไซด์ยังเปิดกว้าง!

BCH กำไรจ่อโตสวนกลุ่ม..อัพไซด์ยังเปิดกว้าง!

การแพร่ระบาดของโควิด-19 ส่อแววฉุดกำไรปี 63 ของหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลวูบกันถ้วนหน้า แต่กับ BCH กำไรสุทธิปี 63 - 64 มีแนวโน้มเติบโตสวนกลุ่ม ซึ่งเป็นผลมาจากการคุมต้นทุน หาช่องทางรายได้ใหม่ และยอดผู้ป่วยกลับสู่ภาวะปกติแล้ว แต่การเข้าลงทุนใน BCH ช่วงนี้ จะเป็นจังหวะที่เหมาะสมหรือไม่? ต้องติดตาม!...


*** ปิดภาคเช้า ราคาทรงตัว สวนทางธุรกิจกลับสู่ภาวะปกติ


ราคาหุ้น บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH เช้านี้ (26 พ.ย.63)  เคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยราคาหุ้นร่วงไปทำจุดต่ำสุดของวันที่ราคา 14.30 บาท ลดลง 0.10 บาท หรือ -0.69% และปิดซื้อขายช่วงเช้าด้วยราคาดังกล่าว สวนกระแสข่าวผู้บริหาร BCH ออกมาเปิดเผยว่าผู้ใช้บริการกลับสู่สภาวะปกติ และรายได้ไตรมาส 4/63 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากปีก่อน


นอกจากนี้ ราคาหุ้น BCH ยังปิดซื้อขายช่วงเช้าสวนทางหุ้นในกลุ่มเดียวกันที่ยืนในแดนบวก อย่าง บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS ที่ปิดซื้อขายด้วยราคา 22.70 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท หรือ 0.89% และ บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH ที่ปิดซื้อขายด้วยราคา 131 บาท เพิ่มขึ้น 10 บาท หรือ 8.26%


**** โบรกฯ มองกำไร Q4/63 โต YoY


บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/63 ของ BCH จะเติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีแรงหนุนจากกลุ่มคนไข้ในประเทศฟื้นตัวกลับมาใช้บริการเป็นปกติแล้ว ขณะที่กลุ่มคนไข้ประกันสังคมยังเติบโตจากปีก่อนด้วยเช่นกัน จากการปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายรายหัว และฐานผู้ประกันตนเพิ่มขึ้น   


ขณะเดียวกัน BCH ยังมีรายได้เสริมจากการฉีดวัคซีนไข้หวัดใหญ่ ด้วยราคา 450 บาทต่อราย ซึ่ง BCH ตั้งเป้าฉีดไม่ต่ำกว่า 50,000 ราย นอกจากนี้ BCH ยังมีรายได้จากการให้บริการ Alternative State Quarantine จากมาตรการผ่อนคลายให้ชาวต่างชาติเดินทางเข้าประเทศไทยได้ โดย BCH ได้ร่วมมือกับโรงแรม 16 แห่ง  มีห้องรองรับราว  2,041 ห้อง และโรงพยาบาลในเครือของ BCH ทั้งหมด 13 แห่ง และโพลีคลินิกอีก 1 แห่ง


สอดคล้องกับ บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ที่มองว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/63 ของ BCH จะอยู่ที่ราว 300 - 350 ล้านบาท เติบโตขึ้น 32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเป็นระดับกำไรที่สูงกว่าตลาดคาดไว้ราว 260 ล้านบาท เติบโตขึ้น 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากโรคระบาด RSV ในกลุ่มคนไข้เด็กเล็ก


นอกจากนี้ BCH ยังมีรายได้จากประกันสังคมช่วยหนุนการเติบโต จากการให้บริการฉีดวัคซีนไข้หวัดใหญ่สำหรับผู้ประกันตนที่มีอายุตั้งแต่ 50 ปีขึ้นไป โดยปัจจุบัน BCH มีผู้ประกันตนที่มีอายุ 50 ปีขึ้นไป คิดเป็นสัดส่วน 17% ของผู้ประกันตนทั้งหมด (ไตรมาส 3/63 มีผู้ประกันตนทั้งหมด 884,000 คน)


*** ปี 64 คาด EBITDA อยู่ที่ 28-30% - รายได้โต Double-Digit  


นายภูมิพัฒน์ ฉัตรนรเศรษฐ ผู้อำนวยการฝ่ายการเงิน BCH เปิดเผยว่า รายได้ปี 64 จะเติบโตได้ดี เพราะส่วนหนึ่งมาจากฐานที่ต่ำในปีนี้ 63 โดย BCH ให้ความสำคัญกับการรักษาความสามารถในการทำกำไรให้อยู่ในระดับที่ดี ทั้งปี 63 และปี 64 ตลอดจนบริหารจัดการต้นทุน และ ค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งในปี 63 คาดว่า EBITDA จะอยู่ที่ 29.9% และ ปี 64 จะรักษาให้อยู่ที่ระดับ 28 - 30%


เช่นเดียวกับ บล.ยูโอบี เคย์เฮียน ที่ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า กลยุทธ์ของผู้บริหาร BCH คือการสร้างช่องทางรายได้ใหม่ที่มีอัตรากำไรสูง เพื่อรองรับการลดลงของรายได้เงินสดที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 และควบคุมต้ทุนของบริษัท เพื่อรักษาระดับ EBITDA ปี 64 ให้ใกล้เคียงกับปี 63


ขณะที่ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ปีหน้า BCH มีแผนขยายการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ประกอบด้วย โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ปราจีนบุรี จำนวน 115 เตียง คาดเปิดให้บริการช่วงไตรมาส 1/64 ซึ่งรับประกันสังคม ตั้งเป้าปีแรกฐานผู้ประกันตน 7 หมื่นคน และ โรงพยาบาลเวียงจันทน์ จำนวน 254 เตียง คาดเปิดให้บริการไตรมาส 2/64 และ BCH ยังอยู่ระหว่างศึกษาการเปิด โรงพยาบาลมะเร็ง เพิ่มอีก 1 แห่ง ซึ่งจะช่วยทำให้รายได้ปี 64 มีโอกาสเติบโตแบบ Double-Digit  


*** ปี 63 - 64 กำไรจ่อโตสวนกลุ่ม


บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า จากแผนการดำเนินงานของ BCH ที่พยายามควบคุมต้นทุน และหาช่องทางรายได้ใหม่ ทำให้คาดว่ากำไรสุทธิปี 63 – 64 จะเติบโตเฉลี่ย  9%  สวนกระแสการแพร่ระบาดโควิด-19 และดีกว่าอุตสาหกรรมที่คาดว่ากำไรสุทธิในช่วงดังกล่าวยังคงติดลบ  

ตารางแสดงประมาณการณ์กำไรสุทธิปี 63 - 64 ของ BCH 

บล. กำไรสุทธิ
ปี 63 ปี 64
เอเซีย พลัส 1,269 (+10.50%YoY) 1,394 (+9.80%YoY)
เอเชียเวลท์ 1,224 (+7.84%YoY) 1,327 (+8.41%YoY)
ฟิลลิป  1,250 (+10.14%YoY) 1,354 (+8.32%YoY)


*** โบรกฯ มองราคาหุ้นยังมีอัพไซด์น่าสนใจ


บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ราคาหุ้น BCH ยังซื้อขาย PER64 ที่เพียง 26.3 เท่า เทียบกับกลุ่มโรงพยาบาลอย่าง บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS และ บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) หรือ CHG ที่เฉลี่ย 35 เท่า ประกอบกับมูลค่าพื้นฐานปี 64 ที่ 19 บาท จึงทำให้ยังมีอัพไซด์ที่น่าสนใจ


สอดคล้องกับ บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ที่ระบุว่า ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น BCH ปรับตัวลงราว 3% ขณะที่ช่วงครึ่งหลังของปี 63 จำนวนผู้ป่วยมีแนวโน้มฟื้นตัวโดดเด่น และยังมีรายได้จากการให้บริการ Alternative State Quarantine เข้ามาช่วยหนุนผลประกอบการ ซึ่งคาดว่า BCH จะเป็นหุ้นโรงพยาบาลที่ผลประกอบการครึ่งหลังของปี 63 แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม 


*** โบรกฯ เชื่อโตสวนกลุ่ม แนะนำ"ซื้อ"


จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่า BCH เป็นหุ้นที่มีศักยภาพเติบโตโดดเด่นที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาล ทั้งปี 63 ต่อเนื่องไปจนถึงปี 64 จากการควบคุมต้นทุนเพื่อรักษาระดับ EBITDA ให้อยู่ในระดับสูงใกล้เคียงกับปี 63 

บล. คำแนะนำ ราคาเหมาะสม(บ.)
ยูโอบี เคย์เฮียน ซื้อ 18
หยวนต้า ซื้อ 19.30
เคทีบี ซื้อ 19.60
ราคาเฉลี่ย 18.96


สำหรับ นักลงทุนที่กำลังมองหาหุ้น Laggard ที่น่าสนใจ BCH ก็เป็นอีกหนึ่งตัวเลือกที่น่าสนใจเช่นกัน เนื่องจากราคาหุ้น BCH ที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน ถือว่ายัง Laggard เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานที่เริ่มฟื้นตัวสวนทางอุตสาหกรรม นอกจากนี้ ยังมีอัพไซด์จากราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ให้ได้ลุ้นอีกราว 31.66%







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด