หุ้นเด่นวันนี้

TASCO เข้าวัฏจักรขาขึ้น โบรกฯ ชี้มีลุ้นกำไรโต 409%

TASCO เข้าวัฏจักรขาขึ้น โบรกฯ ชี้มีลุ้นกำไรโต 409%

    TASCO เก็งกำไรไตรมาส 2/62 ราคาหุ้นดีดสวนทางน้ำมันดิบพุ่ง โบรกฯ ชี้ไม่ได้รับผลกระทบต้นทุน เหตุได้ส่วนลดน้ำมันดิบเวเนซูเอลาจากราคาตลาดถึง 10 - 20% ขณะที่ความต้องการยางมะตอยยังสูง-ราคายางมะตอยพุ่ง รับวัฏจักรขาขึ้น คาดระยะสั้นหนุนงบไตรมาส 2 กระฉูด

    ราคาหุ้น บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO บวกต่อเนื่อง 2 วันติด ทำจุดสูงสุดรอบเช้าไปที่ 19.80 บาท ก่อนปิดตลาดรอบเช้าที่ 19.60 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท หรือ 1.03% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 104.81% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า 

    TASCO ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางมะตอยสำหรับนำไปใช้ในการก่อสร้างถนน และซ่อมบำรุงผิวการจราจร ทั้งในประเทศไทยและภูมิภาคเอเชียแปซิฟิค และส่งออกผลิตภัณฑ์ไปยังผู้นำเข้าและผู้รับเหมาก่อสร้างและซ่อมบำรุงถนนในทวีปแอฟริกา ออสเตรเลีย และอเมริกาเหนือ

    ปัจจุบันมีผู้ถือหุ้นใหญ่คือ BNP PARIBAS SECURITIES (ASIA) LTD-FOR COLAS 31.16% บริษัท ทิปโก้ฟูดส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIPCO 23.49% และมีจำนวนผู้ถือหุ้นรายย่อย 14,516 ราย คิดเป็นสัดส่วนถือหุ้น 39.56%

    ผลการดำเนินงาน TASCO กำไรสุทธิลดลงมาต่อเนื่องตั้งแต่ปี 58 - 61 ที่ 5,078 ล้านบาท 3,110 ล้านบาท 2,537 ล้านบาท และ 564 ล้านบาท ตามลำดับ เป็นผลจากราคาน้ำมันดิบและปริมาณการขายที่ลดลง และในปี 61 ที่กำไรสุทธิลดลงมากเป็นผลจากบริษัทประสบปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบที่สั่งซื้อจากเวเนซูเอลา โดยได้รับวัตถุดิบ 8 ลำเรือ จากปกติที่ได้รับ 12 ลำเรือ และเกิดไฟไหม้คลังเก็บวัตถุดิบในมาเลเซียทำให้โรงกลั่นต้องหยุดดำเนินงาน

    ส่วนไตรมาส 1/62 กำไรสุทธิฟื้นกลับมาทำไปได้ที่ 717 ล้านบาท โต 135.85% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน 304 ล้านบาท ตามรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 34.7% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อน จากการควบคุมอย่างเข้มงวด ส่งผลให้ราคาหุ้น TASCO ปรับขึ้นมาแรงตั้งแต่ต้นปีจากระดับ 14 บาท ขึ้นมาเคลื่อนไหวที่ 19-20 บาท 

    ล่าสุดราคาหุ้น TASCO บวกต่อเนื่อง 2 วันติดต่อกัน แม้ราคาน้ำมันดิบซึ่งเป็นต้นทุนหลักพุ่ง โดยนักวิเคราะห์ชี้ไม่ได้รับผลกระทบต้นทุน เพราะได้รับส่วนลดราคาน้ำมันดิบเวเนซูเอลาถึง 10 - 20% จากราคาตลาด ขณะที่ราคายางมะตอยยังสูง ตามอุปสงค์พุ่ง

    บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ระบุ ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวขึ้นแรงในปัจจุบัน หลังเกิดเหตุการณ์โจมตีเรือขนส่งน้ำมันในอ่าวโอมานจะกระทบต้นทุนบริษัทไม่มาก เพราะต้นทุนจะอิงกับราคาน้ำมันดิบ 45 วันก่อนหน้าและ TASCO ซื้อวัตถุดิบน้ำมันจากเวเนซูเอลาซึ่งได้ส่วนลดจากราคาตลาด 10-20% รวมทั้งน้ำมันดิบแหล่งนี้ยังให้ผลผลิตยางมะตอยสูงที่ 75% 

    นอกจากนี้ ปัจจุบันบริษัทได้รับมอบวัตถุดิบจากเวเนซูเอลาแล้ว 8 ลำเรือ (เท่ากับปี 61) และกำลังรอรับอีก 4 ลำเรือ ซึ่งผู้บริหารเชื่อว่าจะไม่มีปัญหาและทำให้ปริมาณผลิตและขายปีนี้เป็นไปตามเป้าหมาย

    ขณะที่มาร์จิ้นยังคงแข็งแกร่ง เพราะ IMO 2020 ส่งผลให้ความต้องการซื้อน้ำมันซัลเฟอร์สูงลดลงและอุปทานยางมะตอยตึงตัว ทำให้ราคาสามารถปรับขึ้นได้ และอุปสงค์ในจีนสูง ความต้องการใช้ยางมะตอยในประเทศเพิ่มขึ้นหลังงบประมาณสร้างและซ่อมถนนสำหรับงบประมาณปี 62 เพิ่มขึ้น 7.8%YoY
    
    ส่องวัฏจักรขาขึ้น TASCO คาดกำไรทั้งปีมีลุ้นโต 409% และระยะสั้นผลประกอบการไตรมาส 2/62 จ่อโตกระฉูด หลังปริมาณการขายพุ่ง และมีบันทึกค่าเคลมประกันเพลิงไหม้จากปีก่อนเข้ามา 450 ลบ. 

    บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส เปิดเผยเพิ่มเติมว่า กำไรจากธุรกิจหลักในไตรมาส 2/62 จะเติบโตสูง YoY เพราะปริมาณการขายจะเพิ่มขึ้น 38% YoY และ 18% QoQ เป็น 4.7 แสนตัน ซึ่งปัจจุบันมีคำสั่งซื้อล่วงหน้าถึงเดือนก.ค.62 แล้ว

    ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะสูงขึ้นเป็น 13% จาก 9% ในช่วงเดียวกันปีก่อน แต่จะอ่อนลงจาก 16.5% ในไตรมาส 1/62 นอกจากนี้จะมีบันทึกค่าเคลมประกันเพลิงไหม้คลังน้ำมันเมื่อปีก่อนเข้ามาอีก 450 ล้านบาท แต่บางส่วนถูกชดเชยด้วยการตั้งสำรองพนักงานตามกฎหมายใหม่ 17 ล้านบาท ซึ่งโดยรวมแล้วกำไรสุทธิในไตรมาส 2/62 จะโตแกร่งทั้ง YoY และ QoQ

    แนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาพื้นฐาน 23 บาท อิงกับ P/E ปีนี้ที่ 16.6 เท่า (ให้ส่วนลด 10% จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี สะท้อนความเสี่ยงเรื่องอุปทานวัตถุดิบและการปรับขึ้นของราคาน้ำมัน)

    บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุ TASCO ได้รับประโยชน์เต็มที่จากวัฏจักรขาขึ้นของยางมะตอย ทั้งปริมาณการขายที่โตก้าวกระโดดทั้งในประเทศโต 17% และต่างประเทศโต 32% ส่วนราคายางมะตอยในประเทศเดือนเม.ย.62 ทำจุดสูงสุดรอบ 25 เดือน และในต่างประเทศเพิ่มขึ้น 10% 

    ในแง่ต้นทุนหลักในพ.ค.62 ราคาน้ำมันดิบ Brent ได้ปรับตัวลงแรงไปถึง 15% ทำให้ต้นทุนรวมเฉลี่ยลดลงอย่างมีนัยสำคัญซึ่งจะหนุน Gross Profit Margin มากขึ้น

    คาดแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/62 จะโตทั้ง YoY และ QoQ โดยประเมินกำไรปี 62 จะโต 409% จากปีก่อน

    ด้านอุปสงค์ในประเทศยังเติบโต จากงบประมาณซ่อมแซมและสร้างถนนของกรมทางหลวงและชนบทจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 11% ใน 3 ปีข้างหน้า และมาตรการ IMO 2020 ลดกัมมะถันเหลือ 0.5% จะทำให้ปริมาณยางมะตอยลดลงทันทีหนุนราคาขายมากขึ้น และราคาน้ำมันหนักมีแนวโน้มปรับลงส่งผลดีต่อต้นทุน

    แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 26 บาท ราคาปัจจุบันอิง PER19F เพียง 10.8x

    สัญญาณฟื้นตัวของ TASCO เริ่มเด่นชัดขึ้น หลังปัญหาขาดแคลนน้ำมันดิบจากเวเนซูเอลาคลี่คลาย แม้นักวิเคราะห์มองว่าเส้นทางการฟื้นตัวน่าจะยังไปได้อีกไกล แต่ราคาหุ้นที่เดินหน้าบวกแรงมาตั้งแต่ต้นปี ก็ต้องระวังแรงขายทำกำไรเช่นกัน







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด