JWD ดิ่งสวน SET … จับตา! ควบ SCGL หนุนโตแค่ไหน ?

ราคาหุ้น JWD เช้านี้ ยังดิ่งต่อเนื่อง ต่ำสุด 8.54% หลังจ่อเพิ่มทุน 791 ล้านหุ้น แลกหุ้น SCGL ฟากโบรกฯมองบวกดีลดังกล่าว ช่วยหนุนศักยภาพธุรกิจดันงบโตแกร่งระยะยาว อัพเป้ากำไรปี 66 – 67 ขึ้นอีก 58 - 82% แถมระยะสั้นยังมีงบ Q3/65 ที่จ่อทำนิวไฮรอหนุนด้วย !

*** ดิ่งต่ำสุด 8.54% หลังจ่อเพิ่มทุนแลกหุ้น SCGL
 

ราคาหุ้น บมจ.เจดับเบิ้ลยูดี อินโฟโลจิสติกส์ (JWD) เช้านี้ (28 ต.ค.65) ร่วงไปทำจุดต่ำสุดที่ราคา 18.20 บาท ลดลง 8.54% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 18.50 บาท ลดลง 1.4 บาท หรือ -7.04% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 153.27% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า 

สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น JWD เช้านี้ ปรับตัวลงต่ำสุด 8.54% สวนทางดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ที่ปิดซื้อขายภาคเช้าบวก 2.73 จุด หรือ 0.17% เนื่องจากราคาหุ้นกำลังถูกกดดัน หลัง JWD เตรียมเพิ่มทุนแบบ PP จำนวน 791 ล้านหุ้น เพื่อใช้แลกหุ้น SCG Logistics หรือ SCGL
 

*** แปลงร่างเป็น SCGJWD ดันงบปี 66 – 67 โตแรง 
 

ล่าสุดบอร์ด JWD มีมติควบรวมกิจการกับ SCG Logistics หรือ SCGL (ถือหุ้นโดย SCC สัดส่วน 98.2%) โดย JWD จะมีการออกหุ้นเพิ่มทุน PP จำนวน 791 ล้านหุ้น ที่ราคา 24.02 บาท เพื่อแลกกับหุ้น SCGL และจะเปลี่ยนชื่อเป็น บมจ.เอสซีจีเจดับเบิ้ลยูดีโลจิสติกส์ (SCGJWD)  ซึ่งกลุ่ม SCC จะถือหุ้น 42.9% และผู้ถือหุ้น JWD จะถือหุ้น 56.3%

สำหรับ ผังการถือหุ้นของกลุ่ม JWD จะประกอบด้วย ครอบครัวบัณฑิตกฤษดา สัดส่วน 23.4%, ครอบครัวนิมิตปัญญา สัดส่วน 8.4% และผู้ถือหุ้นอื่น ๆ สัดส่วน 25.3% โดยการควบรวมกิจการดังกล่าว คาดแล้วเสร็จ ภายในช่วงไตรมาส 1/65 

ขณะที่ บล.บัวหลวง ระบุว่า จากการควบรวมกิจการดังกล่าว ส่งผลให้ต้องปรับประมาณการกำไรปกติปี 66 – 67 ของ JWD ขึ้นจากเดิมอีก 58% และ 82% ตามลำดับ เป็น 1.1 พันล้านบาท และ 1.4 พันล้านบาท ตามลำดับ 

นอกจากนี้ ยังมีอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรเพิ่มเติม จากการทำ Synergy ทั้งในแง่ของการปรับเพิ่มรายได้ จากการขยายธุรกิจ หรือ Cross-selling และบริการใหม่ ๆ และความเป็นไปได้ในการปรับลดต้นทุน เช่นการลดการพึ่งพา Outsource รวมถึงต้นทุนการเงินที่ลดลง อีกด้วย 

ด้าน บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า การควบรวมกิจการกับ SCGL จะทำให้เกิดการ Synergy จากบริการด้านโลจิสติกส์มีความหลากหลาย ครบวงจรมากขึ้น และครอบคลุมธุรกิจกว่า 8 ประเทศ สามารถให้บริการขนส่งสินค้าต่อเนื่องหลายรูปแบบ ทั้งทางรถ, เรือ และรถไฟ และจะเกิดการประหยัดต่อขนาด ช่วยลดค่าใช้จ่ายด้านการเงิน และค่าใช้จ่ายทัยซ้อนลงได้
 

*** โบรกฯชี้ธุรกิจแกร่ง ดันงบ Q3/65 จ่อทำนิวไฮ
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินกำไรปกติไตรมาส 3/65 ของ JWD ไว้ที่ 185 ล้านบาท เติบโตขึ้น 34% จากปีก่อน และเติบโตขึ้น 22% จากไตรมาสก่อน มีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่คาดว่าจะทำได้ 1.49 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 10% จากปีก่อน หลังสินค้าทั่วไปยังเติบโตได้ แม้มีฐานสูงจากการส่งออกที่ขยายตัว

ขณะที่ ธุรกิจยานยนต์ได้กลับสู่ภาวะปกติ มีแรงหนุนจากรถยนต์ไฟฟ้า โดยลูกค้าเก่า อย่าง Ford และ Mazda กลับมามีงานเพิ่มขึ้น ด้านธุรกิจขนส่งสินค้ายังขยายตัวได้ดี จากธุรกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศ และการท่องเที่ยวฟื้นตัว รวมถึงการขนส่งรถยนต์ฟื้นตัวด้วย และธุรกิจอาหารคาดรายได้จะทำนิวไฮ ที่ 370 ล้านบาท หลังมีสินค้าใหม่จำหน่าย

นอกจากนี้ ประเมินว่า JWD จะมีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมราว 150 ล้านบาท เติบโตขึ้น 22% จากไตรมาสก่อน ที่มีฐานกำไรสูงเพราะมีกำไรพิเศษจากการขายสัดส่วนโครงการ Alpha และเติบโตถึง 265% จากปีก่อน เพราะกำไรของ TMS ยังเติบโตต่อเนื่อง รวมถึงมีการขายที่ดินในนิคมของ PPSEZ ได้เพิ่มเติมอีกด้วย 

สอดคล้องกับ บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ที่ประเมินกำไรปกติไตรมาส 3/65 ของ JWD ไว้ที่ 165 ล้านบาท เติบโตขึ้น 19% จากปีก่อน โดยได้รับผลบวกจากทุกธุรกิจที่เติบโตดีขึ้น สะท้อนจากธุรกิจห้องเย็นที่มีคลังเพิ่มขึ้น, ธุรกิจยานยนต์ได้รับงานใหม่จากลูกค้าผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้า และส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมสูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 65 จะทำได้ 616 ล้านบาท เติบโตขึ้น 7% จากปีก่อน 

ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ JWD ไว้ดังนี้

*** โบรกฯมองพื้นฐานยังน่าสนใจลงทุน
 

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ราคาหุ้น JWD ในช่วง 1 เดือน และ 3 เดือนที่ผ่านมา ปรับตัวขึ้น Outperform ดัชนีหุ้นไทย ราว 25% และ 60% ตามลำดับ จากยอดผลิตรถยนต์ฟื้นตัว และมีความคาดหวังต่อดีลใหม่ ๆ ทั้งนี้ เรายังคงแนะนำซื้อ เพราะมองว่า กำไรสุทธิไตรมาส 3-4/65 ของ JWD จะเติบโตขึ้นต่อเนื่อง

อีกทั้ง กำไรระยะยาว ยังมีแนวโน้มเติบโตสดใส จากธุรกิจเดิมที่ยังเติบโตได้ดี และมีโอกาสเกิดอัพไซด์ จากแผนควบรวมกิจการ SCGJWD ประกอบกับ ราคาเพิ่มทุนที่ 24.02 บาท/หุ้น ยังเป็นระดับที่สูงกว่าราคาหุ้นในตลาด ณ ปัจจุบัน 
 

*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ"
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่าผลการดำเนินงานของ JWD ยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างโดดเด่นทั้งในระยะสั้น และระยะยาว จากทั้งธุรกิจดั้งเดิมของบริษัทที่ยังสามารถรักษาระดับการเติบโตได้ และการควบรวมกิจการที่จะช่วยผลักดันการเติบโตในระยะยาว 
 

หากอ้างอิงข้อมูลของโบรกเกอร์ ดูเหมือนว่า ราคาหุ้น JWD ที่ปรับตัวลงแรงในช่วงนี้ จะเป็นเพียงการตอบรับการเพิ่มทุนของบริษัทเท่านั้น ซึ่งนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่า เมื่อราคาหุ้น JWD ย่อตัวลงแรง อาจเป็นโอกาสดีในการเข้าสะสมหุ้นอีกจังหวะ เพราะ JWD ยังมีศักยภาพเติบโตทั้งในระยะสั้น และระยะยาว ....