เช้านี้ AAV บวกสูงสุด 1.94% คาดยังรับปัจจัยหนุนจีนเปิดประเทศ 8 ม.ค.นี้ ขณะที่โบรกฯมองงบ Q4/65 จ่อพลิกกำไรครั้งแรกรอบ 15 ไตรมาส ราว 2.2 พันลบ. หลังผู้โดยสาร – ค่าตั๋วฟื้นแรง อัพเป้างบปี 66 หลังจีนเปิดประเทศไวกว่าคาด หนุนพลิกกำไรราว 1.3 – 1.5 พันลบ. แถมอัพไซด์ยังสูง
*** บวกสูงสุด 1.94% รับจีนเปิดประเทศ
ราคาหุ้น บมจ.เอเชีย เอวิเอชั่น (AAV) ช่วงเช้าวันนี้ (6 ม.ค.66) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 3.14 บาท เพิ่มขึ้น 1.94% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 3.1 บาท เพิ่มขึ้น 0.02 บาท หรือ 0.65% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 173.08% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ไอร่า ระบุสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น AAV เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 1.94% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก จากการเปิดประเทศของจีน ซึ่งจะเป็นการกลับมาในรอบ 3 ปี นับตั้งแต่การแพร่ระบาดโควิด-19 ทำให้ผลการดำเนินงานของ AAV มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 66
ขณะที่ บล.โนมูระ พัฒนสิน ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า อีกปัจจัยหนุนหุ้น AAV คือ เงินดอลลาร์ที่ส่งสัญญาณอ่อนตัวลง ตามแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มีแนวโน้มผ่อนคลายลงกว่าปีก่อน หนุนให้เงินบาทกลับมาแข็งค่าสุดในรอบ 9 เดือน ส่งผลดีทางตรงต่อ AAV ที่มีหนี้ต่างประเทศ
*** งบ Q4/65 จ่อพลิกกำไรรอบ 15 ไตรมาส
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 4/65 ของ AAV มีแนวโน้มพลิกกลับมารายงานกำไรสุทธิครั้งแรกในรอบ 15 ไตรมาส ราว 2.2 พันล้านบาท มีปัจจัยหนุน จากการมีกำไรพิเศษจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 3 พันล้านบาท ส่วนผลการดำเนินงานปกติจะขาดทุนลดลงเหลือ 672 ล้านบาท ดีขึ้นทั้งเทียบปีก่อน และไตรมาสก่อน ที่ขาดทุน 1.3 พันล้านบาท และ 1.2 พันล้านบาท ตามลำดับ
สาเหตุหลัก เป็นเพราะจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นเป็น 4 ล้านคน เพิ่มขึ้น 248% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 45% จากไตรมาสก่อน ขณะที่ load factor ยังทรงตัวสูงที่ระดับ 87% ดีขึ้นจากปีก่อนที่อยู่ในระดับ 76% เป็นผลจากการท่องเที่ยวฟื้นตัว ทำให้เกิดการเพิ่มเส้นทางการบิน และเพิ่มความถี่โดยเฉพาะเส้นทางระหว่างประเทศมากขึ้น เช่น อาเซี่ยน และฟุกุโอกะ
อีกทั้ง ราคาตั๋วโดยสารเฉลี่ยยังปรับตัวเพิ่มขึ้น 35% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสก่อน จากการเริ่มเก็บdomestic fuel surcharge ราว 200 บาท/ตั๋ว และการเพิ่มสัดส่วนเส้นทางบินระหว่างประเทศที่มีค่าตั๋วโดยสารสูงกว่าการบินในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ
สอดคล้องกับ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ที่มองว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/65 ของ AAV มีแนวโน้มดีขึ้นทั้งจากปีก่อน และไตรมาสก่อน จากการเริ่มเก็บค่าธรรมเนียมเชื้อเพลิง ราว 200 – 300 บาท หรือ 20 – 30% ของราคาตั๋วโดยสารในประเทศ ตั้งแต่กลางเดือน ต.ค.65 นอกจากนี้ จำนวนที่นั่งสำหรับเที่ยวบินในประเทศ กลับสู่ระดับ 50 - 60% ของช่วงก่อนเกิดโควิด-19 จากความถี่ของเที่ยวบินที่สูงขึ้น หนุนให้จำนวนผู้โดยสาร มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 4.2 ล้านคน เทียบปีก่อน 2.8 ล้านคน
*** นักท่องเที่ยวปี 66 อาจทะลุ 25 ล้านคน
บล.ไอร่า ระบุว่า ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการที่เศรษฐกิจไทยจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน ซึ่งหายไปนานกว่า 3 ปี โดยในช่วงก่อนเกิดสถานการณ์โควิด-19 นักท่องเที่ยวจีนเดินทางเข้าประเทศไทยราว 11 ล้านคน คิดเป็นราว 30% ของนักท่องเที่ยวทั้งหมด คาดส่งผลให้คาดการณ์ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติในปีนี้ เกินกว่า 25 ล้านคนได้ในปี 66
*** กูรูอัพเป้ากำไรปี 66 รับจีนมาไวกว่าคาด
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ของ AAV ขึ้นจากเดิมอีก 55% เป็น 1.5 พันล้านบาท เทียบปีก่อนที่คาดขาดทุนสุทธิ 8.9 พันล้านบาท สะท้อนจากการปรับเพิ่มจำนวนผู้โดยสารเป็น 18 – 20 ล้านคน (เดิมคาด 16 – 18 ล้านคน) อีกทั้ง ปรับสมมติฐานผู้โดยสารจีนเป็น 2 – 2.5 ล้านคน (เดิมคาด 1 ล้านคน) หลังจีนจะผ่อนคลายการเดินทาง ตั้งแต่ 8 ม.ค.เป็นต้นไป ซึ่งเร็วกว่ากำหนดการเดิมที่เราคาดไว้ราวไตรมาส 2 – 3/66
รวมถึงคาดว่า ทางการจีนจะเร่งผ่อนคลายมาตรการเพิ่มเติมเร็ว ๆ นี้ ซึ่งปัจจุบัน AAV มีเที่ยวบินไปจีน 2 เที่ยว/สัปดาห์ หากจีนผ่อนปรนมาตรการเพิ่มเติม AAV ก็มีความพร้อมที่จะเพิ่มเที่ยวบินได้ทันที โดยมีเครื่องบินสำรองอีก 10 ลำ ที่พร้อมทำการบินไปจีน
เช่นเดียวกับ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ของ AAV ขึ้นจากเดิมอีก 5% เป็น 1.3 พันล้านบาท เทียบปีก่อนคาดขาดทุนสุทธิ 7.5 พันล้านบาท สะท้อนจากค่าโดยสารในประเทศเฉลี่ยอยู่ที่ 1 พันบาท และเก็บค่าธรรมเนียมเชื้อเพลิง 200 – 300 บาท จะทำให้ AAV มีรายได้เพิ่ม 2.4 – 3.6 พันล้านบาท
*** โบรกฯมองหุ้น AAV ยังไปต่อได้
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ราคาหุ้น AAV ปรับตัวขึ้น Outperform ดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ราว 3% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาจากการท่องเที่ยวฟื้นตัว ทั้งนี้ เรายังมองว่าหุ้นยังไปต่อได้ จากผลการดำเนินงานปกติที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง และไตรมาส 1/66 จะยังรายงานกำไรสุทธิได้ต่อ หลังจีนเปิดประเทศ ส่งผลให้ Demand มากกว่า Supply ซึ่งจะช่วยหนุนค่าตั๋วโดยสารปรับตัวขึ้นได้ต่อ
*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ"
จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่าผลการดำเนินงานของ AAV กำลังเข้าสู่รอบการฟื้นตัวครั้งใหม่ โดยเฉพาะในช่วงไตรมาส 4/65 ที่ถูกคาดว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการกลับมารายงานกำไรสุทธิครั้งแรกในรอบ 15 ไตรมาส และยาวต่อเนื่องตลอดทั้งปี 66
บล. |
คำแนะนำ |
ราคาเหมาะสม (บ.) |
โนมูระฯ |
ซื้อ |
3.80 |
ดาโอ |
ซื้อ |
3.70 |
ฟินันเซียฯ |
ซื้อ |
3.70 |
ราคาเฉลี่ย |
3.73 |
แม้ว่าราคาหุ้น AAV จะปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่องในระยะหลัง จากความคาดหวังผลการดำเนินงานฟื้นตัว แต่ราคาหุ้นที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน ยังเหลืออัพไซด์ให้นักลงทุนได้ลุ้นอีกราว 19% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ อีกทั้ง โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ ยังมีมุมมองเหมือนกัน คือ ผลการดำเนินงานของ AAV กำลังเข้าสู่การฟื้นตัวครั้งใหม่ ...