หุ้นเด่นวันนี้

AEONTS นิวไฮรอบ 2 เดือน..กำไรพ้นจุดต่ำสุดหรือยัง?

AEONTS นิวไฮรอบ 2 เดือน..กำไรพ้นจุดต่ำสุดหรือยัง?

ราคาหุ้น AEONTS วันทำการก่อนหน้า ดีดทำนิวไฮในรอบ 2 เดือน ขณะที่นักวิเคราะห์ประเมินว่าผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีหลัง มีแนวโน้มเข้าสู่ช่วงขาลง จากมาตรการลดเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อส่วนบุคคล - บัตรเครดิต ของ ธปท. ซึ่งการเข้าลงทุนในช่วงนี้ จะเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมหรือไม่? ต้องติดตาม!  

 

*** ราคาหุ้นดีดนิวไฮรอบ 2 เดือน  

 

ราคาหุ้น บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS เมื่อวันทำการก่อนหน้า (25 ก.ย.63) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดของวันที่ราคา 115.50 บาท ทำนิวไฮในรอบ 2 เดือน ก่อนปิดซื้อขายด้วยราคา 113 บาท เพิ่มขึ้น 1.50 บาท หรือ 1.35% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 115.01% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

โดยราคาหุ้น AEONTS ในช่วง 4 วันทำการก่อนหน้า ปรับตัวขึ้นมาราว 18.76% และกลับมาอยู่ในช่วงขาขึ้นอีกครั้ง หลังจากในช่วงเกือบ 2 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นแกว่งตัวไร้ทิศทางอยู่ในกรอบแคบ จากการประกาศงบไตรมาส 1 ปี 63/64 ที่กำไรสุทธิลดลงถึง 46% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน 

 

*** โบรกฯ มองโค้งแรกเป็นจุดต่ำสุดของปี

 

AEONTS นับว่าเป็นอีก 1 บริษัท ที่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดโควิด-19 อย่างรุนแรง เห็นได้จากการรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1 ปี 63/64 (มี.ค. - พ.ค.63) จำนวน 530 ล้านบาท ลดลง 46% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยในช่วงดังกล่าว รัฐบาลประกาศล็อกดาวน์ประเทศเพื่อป้องกันการแพร่ระบาดโควิด-19

ส่งผลให้ AEONTS ต้องปิดให้บริการสาขาชั่วคราวมากกว่า 70 สาขา จากจำนวนสาขาทั้งหมด 104 สาขา นอกจากนี้ AEONTS ยังต้องให้ความช่วยเหลือลูกค้า ด้วยการลดอัตราผ่อนชำระคืนขั้นต่ำสำหรับบัตรเครดิต และสินเชื่อส่วนบุคคล ขณะเดียวกัน AEONTS ยังต้องพักชำระเงินต้น และดอกเบี้ยสินเชื่อทุกประเภท ตามนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) อีกด้วย 

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทิสโก้ มองว่า ผลการดำเนินงานในช่วงไตรมาส 1 ปี 63/64 จะเป็นจุดต่ำสุดในปีนี้ของ AEONTS หลังเริ่มเห็นการฟื้นตัวของการใช้จ่ายบัตรเครดิตในเดือน มิ.ย. - ก.ค.ที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน ในช่วงดังกล่าว AEONTS ยังมีการเติบโตของสินเชื่อส่วนบุคคลราว 4 - 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

สอดคล้องกับ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ที่ประเมินว่า กำไรสุทธิในช่วงไตรมาส 2 ปี 63/64 (มิ.ย. - ส.ค.63) ของ AEONTS จะฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน  โดยได้แรงหนุนจากยอดใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต และยอดขอสินเชื่อเพื่อการบริโภคทยอยเร่งตัวขึ้น หลังเริ่มเปิดเมืองตั้งแต่เดือน มิ.ย.ที่ผ่านมา ทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจ และการจับจ่ายของภาคครัวเรือนปรับตัวดีขึ้น 

นอกจากนี้ ยังคาดว่าการตั้งสำรองฯ จะเริ่มผ่อนคลายลง หลังไตรมาสก่อน ตั้งสำรองฯเพิ่มขึ้นถึง 71% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

 

*** ธปท.ลดเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อ-บัตรเครดิต ยังไม่กระทบโค้งสอง

 

แม้ AEONTS จะผ่านมาตรการล็อกดาวน์ ซึ่งนับว่าเป็นวิกฤติที่สุดของปีมาแล้ว แต่เมื่อเข้าสู่ไตรมาส 2 ปี 63/64 AEONTS ยังต้องเผชิญกับแรงกดดันผลประกอบการอีกครั้ง เมื่อ ธปท.ประกาศลดเพดานดอกเบี้ยบัตรเครดิตลง 2% เหลือ 16% และสินเชื่อส่วนบุคคล ลดลง 3% เหลือ 25% ตั้งแต่วันที่ 1 ส.ค. เป็นต้นไป

โดย บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส มองว่า มาตรการดังกล่าวของ ธปท. ยังไม่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของ AEONTS อย่างมีนัยสำคัญ ในช่วงไตรมาส 2 ปี 63/64 เนื่องจากการประกาศนโยบายดังกล่าว เริ่มต้นในช่วงต้นเดือน ส.ค.63 ซึ่งกระทบผลประกอบการเพียง 1 เดือน โดยคาดว่า Loan Yield เฉลี่ยในช่วงไตรมาส 2 ปี 63/64 ของ AEONTS จะลดลงเหลือ 21.9% เทียบกับไตรมาสก่อนอยู่ที่ 22.7% ซึ่งลดลงเล็กน้อย

ทั้งนี้ ประเมินว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 63/64 ของ AEONTS จะอยู่ที่ 786 ล้านบาท เติบโตขึ้น 48% จากไตรมาสก่อน เนื่องด้วยการตั้งสำรองฯที่คาดว่าจะลดลง 17% จากไตรมาสก่อน แต่กำไรสุทธิจะลดลง 17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเป็นผลจากสเปรดต่ำลง และตั้งสำรองฯ สูงขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

สอดคล้องกับ บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ที่ประเมินว่า การปรับเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อของ ธปท. จะทำให้ Loan Yield ในช่วงไตรมาส 2 ปี 63/64 ของ AEONTS ลดลงเหลือ 22.5% เทียบกับไตรมาสก่อนอยู่ที่ 22.7% ซึ่งถือว่าลดลงเล็กน้อยเท่านั้น เพราะได้รับผลกระทบเพียงแค่ 1 เดือน

โดย คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 63-64 ของ AEONTS จะอยู่ที่ 866 ล้านบาท เติบโตขึ้น 63% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยสาเหตุหลัก คือ AEONTS มีรายได้หนี้สูญรับคืนเพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน จากการกลับมาติดตามหนี้ได้เพิ่มขึ้น หลังการคลายล็อกดาวน์

 

*** โค้งสามผลประกอบการ"เริ่มทรุด"


จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์หลายสำนัก มีมุมมองต่อการลดเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อส่วนบุคคล และบัตรเครดิตของ ธปท. ไปในทางเดียวกัน คือจะไม่กระทบกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 63/64 ของ AEONTS อย่างมีนัยสำคัญ แต่จะมากดดันผลประกอบการในไตรมาส 3 ปี 63/64 (ก.ย. - พ.ย.63) ของ AEONTS อย่างมีนัยสำคัญ

โดย บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า กำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 63/64 ของ AEONTS มีแนวโน้มสูง ที่จะหดตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน และไตรมาสก่อน เพราะคาดว่า NIM จะลดลง จากการลดเพดานดอกเบี้ยบัตรเครดิต และสินเชื่อส่วนบุคคล ของ ธปท. ซึ่งไตรมาส 3 ปี 63/64 จะได้รับผลกระทบเต็มไตรมาส

เช่นเดียวกับ บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส  ที่มองว่า Loan Yield ในช่วงไตรมาส 3 ปี 63/64 ของ AEONTS จะหดตัวสู่ระดับ 20.4% หลังได้รับผลกระทบจากการลดเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อส่วนบุคคล และบัตรเครดิต จาก ธปท. เต็มไตรมาส 

แต่ผลกระทบบางส่วน จะได้รับการชดเชย จากการขยายวงเงินสินเชื่อให้กับลูกหนี้ชั้นดี ที่มีรายได้ต่ำกว่า 3 หมื่นบาท/เดือน จาก 1.5 เท่า เป็น 2.0 เท่า ของเงินเดือน ซึ่ง AEONTS มีลูกหนี้ที่อยู่ในข่ายขยายสินเชื่อราว 2 แสนราย และทยอยขยายมาแล้วตั้งแต่เดือน ส.ค.ที่ผ่านมา 

 

*** กำไรงวดปี 63/64 ส่อแววหดตัวหนัก ก่อนกลับมาโตปี 64/65


จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วยใหญ่ มีมุมมองว่ากำไรสุทธิปี 63/64 ของ AEONTS จะหดตัวแรงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากในช่วงไตรมาส 1 ปี 63/64 ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดโควิด-19 รุนแรง 

ส่งผลให้ AEONTS ต้องตั้งสำรองเพิ่มขึ้นราว 71% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ AEONTS ยังถูกผลกระทบจากนโยบายของ ธปท. ที่ประกาศลดเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อส่วนบุคคล และดอกเบี้ยบัตรเครดิตลงด้วย

แต่กำไรสุทธิของ AEONTS จะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ในช่วงงวดผลการดำเนินงานปี 64/65 จากกิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับสู่ภาวะปกติ และการขยายวงเงินสินเชื่อให้กับลูกหนี้ชั้นดี ที่มีรายได้ต่ำกว่า 3 หมื่นบาท/เดือน จาก 1.5 เท่า เป็น 2.0 เท่า ของเงินเดือน ซึ่งคาดว่าจะเห็นผลอย่างมีนัยสำคัญในช่วงงวดผลการดำเนินงานปี 64/65

ตารางแสดงประมาณการณ์กำไรสุทธิของ AEONTS จากนักวิเคราะห์

บล.   กำไรสุทธิปี 63/64 (ลบ.) กำไรสุทธิปี 64/65 (ลบ.)
ดีบีเอสวิคเคอร์ส  2,623 2,727
เคทีบี  2,719 2,973
กำไรสุทธิเฉลี่ย  2,671 2,850


 

*** โบรกฯ ยังมั่นใจปี 64/65 กลับมาโต จึงแนะนำ"ซื้อ" 


จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ยังแนะนำ"ซื้อ" แม้ว่าแนวโน้มกำไรสุทธิปี 63-64 ของ AEONTS จะหดตัวแรง แต่จากราคาหุ้นที่ปรับตัวลงราว 30% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ได้สะท้อนปัจจัยลบดังกล่าวไปแล้ว ซึ่งในระยะยาว นักวิเคราะห์หลายสำนักยังมองว่า AEONTS ยังมีศักยภาพในการเติบโต

บล.  คำแนะนำ  ราคาเหมาะสม (บ.)
เอเซีย พลัส ซื้อ 110.00
เคทีบี ถือ 120.00
โนมูระ พัฒนสิน ซื่อ 122.00
ดีบีเอสวิคเคอร์ส  ซื่อ 130.00
ราคาเฉลี่ย 120.50

ต้องยอมรับว่าการเข้าลงทุนในหุ้น AEONTS ช่วงนี้ ต้องใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ แม้ว่านักวิเคราะห์จะประเมินว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาราว 30% ได้สะท้อนแนวโน้มกำไรสุทธิปี 63/64 ที่จะหดตัวแรงไปแล้วก็ตาม แต่ราคาหุ้นที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน มีอัพไซด์จากราคาเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ราว 9% เท่านั้น ขณะที่ผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังก็มีแนวโน้มไม่สดใสนัก...   







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด