หุ้นเด่นวันนี้

จับตา! อนาคต PYLON หลังหุ้นดิ่งสวนทางผลประกอบการ

จับตา! อนาคต PYLON หลังหุ้นดิ่งสวนทางผลประกอบการ

     PYLON ร่วงทำจุดต่ำสุดในรอบ 2 ปี สวนทางกับผลประกอบการไตรมาส 1/62 ที่ออกมาดีเกินคาด ขณะที่ผลงานปีก่อนโตขึ้นกว่าเท่าตัว นักวิเคราะห์เชื่อผลงานปี 62 ยังเติบโตต่อเนื่อง จากงานในมือที่รอรับรู้รายได้ แต่ระวังผลงานไตรมาส 2/62 อาจหดตัวฉุดราคาหุ้นช่วงสั้น

     หุ้น บริษัท ไพลอน จำกัด (มหาชน) หรือ PYLON ดิ่ง 2 วันติด กดราคาหุ้นลดลงราว 8% ล่าสุด ราคาไหลลงไปแตะระดับ 5.8 บาท ทำจุดต่ำสุดในรอบ 2 ปี โดยตั้งแต่เข้าปี 62 ราคาหุ้นปรับตัวลดลงมาแล้วเกือบ 20%
    PYLON บริษัทประกอบธุรกิจรับเหมาก่อสร้างงานฐานราก โดยแบ่งออกเป็น 3 สายงานหลัก คือ งานเสาเข็มเจาะ งานปรับปรุงคุณภาพดินโดยวิธีการฉีดซีเมนต์ด้วยแรงดันสูง งานกำแพงกันดินชนิดไดอะแฟรม
    การลดลงต่อเนื่องของราคาหุ้น PYLON ตั้งแต่ปลายปี 61 ค่อนข้างสวนทางกับผลประกอบการที่รายงานออกมาล่าสุด โดย ณ สิ้นปี 61 บริษัทมีกำไรสุทธิรวม 217.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 115% จากปี 60 ซึ่งมีกำไรสุทธิ 101.26 ล้านบาท ทั้งนี้ ผลประบอบการเมื่อปี 61 ถือเป็นการพลิกกลับมาเติบโตได้อีกครั้งในรอบ 3 ปี ขณะเดียวกัน ผลงานในช่วงไตรมาส 1/62 ที่ผ่านมา PYLON ยังคงทำได้ดีต่อเนื่องจากปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิ 80.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.8% จากปีก่อน ด้านนักวิเคราะห์ประเมินภาพรวมทั้งปี 62 โตได้ต่อเนื่องเป็นปีที่ 2 ติดต่อกัน
    บล.เออีซี ระบุว่า แม้ช่วงไตรมาส 1/62 PYLON จะมีค่าใช้จ่ายการขายและบริหารเพิ่มเป็น 5.2% จาก 4.8% เมื่อปีก่อน จากฐานค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้น แต่ทั้งหมดถูกกลบด้วยปัจจัยสนับสนุนจาก รายได้จากงานก่อสร้างและค่าเช่าโต 4.9% เป็น 414 ล้านบาท จากการทยอยรับรู้งานก่อสร้างในมือ (Backlog) ทั้งภาครัฐ เช่น รถไฟฟ้าสายสีเหลืองเป็นหลัก และงานภาคเอกชน เช่น คอนโดมิเนียม นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 27.1% จาก 25.9% หลังรับรู้งานก่อสร้างที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น
    กำไรสุทธิช่วงไตรมาส 1/62 คิดเป็น 32% ของประมาณการทั้งปี 62 โดยมองว่าโมเมนตัมการรับรู้งานจะทรงตัวใกล้เคียงกันในช่วงไตรมาส 2/62 – 3/62 และหดตัวลงในช่วงไตรมาส 4/62 ดังนั้น คาดทั้งปี PYLON จะมีกำไรสุทธิ 251 ล้านบาท โต 15.3% จากปีก่อน หนุนจาก 1) รายได้จากงานก่อสร้างคาดโต 2.3% เป็น 1.47 พันล้านบาท มาจากการรับรู้ Backlog ในมือราว 700 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นงานภาคเอกชนราว 80% อาทิ งานก่อสร้างคอนโดมิเนียมต่างๆ งานบางกอกมอลล์ สีลมสแควร์ 
    ส่วนที่เหลือเป็นงานภาครัฐอีก 20% เช่น รถไฟฟ้าสายสีเหลือง และสีชมพู ราคาหุ้นปัจจุบันมีอัพไซด์ราว 18-19% จากมูลค่าพื้นฐานปี 62 ที่ 7.30 บาท อิง PER 21.8 เท่า และคาดอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 4.1% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
    ด้าน บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า คาดราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวก หลังรายงานกำไรทำจุดสูงสุดใหม่หรือเท่ากับ 29% ของประมาณการทั้งปี เป็นจุดเริ่มต้นที่โดดเด่น โดยที่แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลัง จะยิ่งโดดเด่นกว่าในครึ่งปีแรก นำไปสู่ฐานกำไรทำทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 280 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% จากปีก่อน แนะนำ ถือลงทุน
    จับตา! ผลงานช่วงไตรมาส 2/62 มีโอกาสหดตัวลง เนื่องจากมีวันหยุดทำงานค่อนข้างมาก
    "ชเนศวร์ แสงอารยะกุล" กรรมการผู้จัดการใหญ่ ระบุว่า บริษัทคาดผลประกอบการไตรมาส 2/62 จะต่ำกว่าไตรมาส 1/62 เนื่องจากเป็นช่วงที่มีวันหยุดนักขัตฤกษ์ค่อนข้างเยอะ ทำให้การทำงานเกิดความล่าช้า แต่ภาพรวมทั้งปีบริษัทยังคงมั่นใจว่ารายได้จะเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ 1.6 พันล้านบาท โดยปัจจุบันบริษัทมีงานในมือรอรับรู้รายได้ราว 900 ล้านบาท ซึ่งจะรับรู้รายได้ทั้งหมดภายในช่วงไตรมาส 4/62
    ทางด้าน บล.บัวหลวง มีมุมมองตรงกันข้ามสำหรับแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2/62 คาดกำไรจะเติบโตแรงจากฐานต่ำเมื่อปีก่อน ซึ่งมีกำไรสุทธิ 31.05 ล้านบาท คาดอัตราการใช้ประโยชน์จากเครื่องจักรที่มียังสูงระดับ 90% ซึ่งจะหนุนให้ทั้งรายได้มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และอัตรากำไรปรับสูงขึ้นอีกด้วย ทั้งนี้ เราคงประมาณการกำไรปี 62 ที่ 231 ล้านบาท คิดเป็น 0.31 บาทต่อหุ้น
    Consensus มองเชิงบวก ประเมินราคาหุ้นยังมีอัพไซด์ราว 30%
    จากข้อมูล IAA Consensus พบว่า ราคาพื้นฐานที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้อยู่ที่ 7.9 บาท อิง P/E เฉลี่ย 17.8 เท่า คิดเป็นอัพไซด์ราว 30% จากราคาปัจจุบัน โดยช่วงราคาพื้นฐานที่ประเมินไว้อยู่ระหว่าง 7.20–8.70 บาท ขณะที่อัตราผลตอบแทนเงินปันผลคาดอยู่ที่ประมาณ 4.5%
    หุ้น PYLON มีความน่าสนใจมากขึ้นในแง่ผลประกอบการที่เติบโตช่วง 2 ปีที่ผ่านมา รวมถึงราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมา ทำให้ P/E ที่เคยพุ่งไปสูงระดับ 40-50 เท่า ลดลงมาเหลือราว 20 เท่า รวมทั้งผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงขึ้นมาอยู่ในระดับประมาณ 4% อย่างไรก็ตาม การที่ราคาหุ้นอ่อนตัวต่อเนื่องจนทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 2 ปี และไม่เกิดการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วตามมา ก็มีโอกาสจะทำให้โมเมนตัมของหุ้นเสียไปได้ในช่วงสั้น 







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด