efinancethai

หุ้นเด่นวันนี้

TASCO สตอรี่เริ่มมา ...สัญญาณซื้อมาหรือยัง ?

TASCO สตอรี่เริ่มมา ...สัญญาณซื้อมาหรือยัง ?

เช้านี้ TASCO ดีดทำนิวไฮรอบ 8 เดือน หลังต้นทุนน้ำมันลด – สหรัฐฯเริ่มคลายคว่ำบาตรเวเนซุเอลา อาจหนุน TASCO กลับเข้าซื้อน้ำมันดิบราคาถูกอีกครั้ง ขณะที่โบรกฯมองกำไร Q4/65 จ่อฟื้นทั้ง YoY  - QoQ หลังตลาดในประเทศเข้าไฮซีซั่น แถมอัพเป้ากำไรปีนี้อีก 17% รับราคายางมะตอยทรงตัวสูง แต่ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน แพงไปหรือยัง ต้องติดตาม !
 

*** นิวไฮรอบ 8 เดือน รับราคาน้ำมันลด
 

ราคาหุ้น บมจ.ทิปโก้แอสฟัลท์ (TASCO) ช่วงเช้าวันนี้ (28 พ.ย.65) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 18.30 บาท เพิ่มขึ้น 3.38% จากวันทำการก่อนหน้า ทำระดับราคาหุ้นสูงสุดใหม่ (นิวไฮ) รอบ 8 เดือน ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 18 บาท เพิ่มขึ้น 0.3 บาท หรือ 1.69% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 226.29% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า 

สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น TASCO เช้านี้ ปรับตัวขึ้นทำนิวไฮรอบ 8 เดือน สวนทางดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ที่ปิดลบ 3.16 จุด หรือ -0.19% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก จากทิศทางราคาน้ำมันดิบโลกที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง จากความกังวลจีนใช้มาตรการควบคุมโควิด-19 เป็นศูนย์
 

*** มีลุ้นซื้อน้ำมันดิบเวเนฯ หนุนกำไร
 

ขณะเดียวกัน เมื่อวันที่ 26 พ.ย.ที่ผ่านมา รัฐบาลสหรัฐฯ ประกาศคลายมาตรการคว่ำบาตรบางส่วนให้กับรัฐบาลเวเนซุเอล่า โดยอนุญาตให้ Chevron สามารถนำเข้าน้ำมันจากเวเนซุเอลาเข้าสหรัฐฯได้นานครึ่งปี หลังตัวแทนคาราคัส และตัวแทนการเมืองฝ่ายเวเนซุเอลาร่วมลงนามข้อตกลงการปกป้องทางสังคม เพื่อสร้างกองทุนที่มาจากสหประชาชาติเพื่อมอบความช่วยเหลือทางมนุษยธรรมให้แก่ประชาชนเวเนซุเอลา

ขณะที่ บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) หยวนต้า (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า จากประเด็นที่สหรัฐฯเริ่มผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรเวเนซุเอล่าบางส่วน ทำให้มีโอกาสที่สหรัฐฯจะยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรเวเนซุเอลาทั้งหมดในระยะถัดไป 

ซึ่งหากสหรัฐฯ ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรเวเนซุเอลาจริง จะทำให้ TASCO สามารถกลับไปใช้น้ำมันดิบที่มาจากเวเนซุเอลาในการผลิตได้อีกครั้ง ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้น และผลประกอบการของ TASCO ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลามีต้นทุนต่ำกว่าแหล่งอื่น และเหมาะสมกับกรกลั่นเป็นยางมะตอยมากที่สุด 
 

*** งบ Q4/65 โตแกร่ง หลังเข้าไฮซีซั่น
 

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) มองว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/65 ของ TASCO มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งกว่าไตรมาสที่ผ่านมา โดยเบื้องต้นประเมินกำไรปกติช่วงดังกล่าวไว้ที่ 400 – 500 ล้านบาท เทียบกับไตรมาสก่อน อยู่ที่ 380 ล้านบาท มีปัจจัยหนุนจากตลาดในประเทศเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นในการก่อสร้าง และซ่อมแซมถนนของปีงบประมาณใหม่

ส่วนตลาดต่างประเทศ จะเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่น แต่จะได้แรงหนุนจากตลาดเวียดนาม และอินโดนีเซีย ที่มีความต้องการสูงขึ้น ขณะที่ ราคายางมะตอย ยังทรงตัวอยู่ในระดับสูงราว 550 – 560 เหรียญ/ตัน สวนทางกับราคาน้ำมันดิบ (ต้นทุนหลัก) ที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ช่วยหนุนอัตราการทำกำไรสูงขึ้น 

นอกจากนี้ TASCO ยังมีซัพพลายน้ำมันดิบเข้ามากลั่นมากขึ้นในช่วงไตรมาส 4/65 จำนวน 3 Cargo ซึ่งจะช่วยทำให้บริษัทฯรองรับยอดขายได้ถึงช่วงไตรมาส 1/66  

สอดคล้อกับ บล.พาย ที่ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/65 ของ TASCO จะเติบโตขึ้นทั้งเทียบปีก่อน และไตรมาสก่อน โดยการเติบโตจากปีก่อน ได้แรงหนุนจากฐานต่ำเพราะค่าใช้จ่ายการดำเนินงานที่ลดลง ส่วนการเติบโตจากไตรมาสก่อน ได้แรงหนุนจากปริมาณการขายที่ฟื้นตัว หลังตลาดในประเทศ (40% ของยอดขายทั้งหมด) เข้าสู่ช่วงการซ่อมแซมพื้นถนน ตามงบประมาณปี 66 ที่เริ่มเบิกจ่าย
 

*** กูรูอัพเป้า รับราคายางมะตอยสูงต่อ
 

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ TASCO ขึ้นจากเดิม 17% เป็น 1.7 พันล้านบาท แต่ยังลดลง 23% จากปีก่อน เนื่องจากแหล่งน้ำมันดิบหลักอย่างเวเนซุเอล่ายังถูกแทรกแซง แต่สาเหตุของการปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้น เนื่องจากผลการดำเนินงานไตรมาส 3/65 ดีกว่าคาด

นอกจากนี้ TASCO ยังมีปริมาณน้ำมันดิบเข้ามากลั่นมากขึ้นในช่วงไตรมาส 4/65 ประกอบกับ ราคายางมะตอยยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง แต่ต้นทุนหลักของบริษัทอย่างราคาน้ำมันดิบ ปรับตัวลงต่อเนื่อง 

สอดคล้องกับ บล.โนมูระ พัฒนสิน ที่ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 – 66 ของ TASCO ขึ้นเฉลี่ย 33% ต่อปี มีปัจจัยหนุนจากราคายางมะตอย ปรับตัวสูงขึ้นกว่าคาดการณ์เดิม ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 65 – 66 ใหม่ จะอยู่ที่ 1.71 พันล้านบาท หดตัว 22% จากปีก่อน และ 1.73 พันล้านบาท ขยายตัว 1% จากปีก่อน ตามลำดับ 

ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 - 66 ของ TASCO ไว้ดังนี้

บล.  กำไรสุทธิปี 65 (ลบ.) %chg YoY   กำไรสุทธิปี 66 (ลบ.) %chg YoY  
เอเชีย พลัส 1,676         -24 1,789 7
พาย 1,692         -24 1,743  3


*** หุ้นยังมีอัพไซด์ หากซื้อน้ำมันเวเนฯได้
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงราคาเหมาะสมของราคาหุ้น TASCO ไว้ที่ 16.50 บาท/หุ้น อย่างไรก็ตาม ราคาเหมาะสมของ TASCO ยังมีอัพไซด์อีก 7.5 บาท/หุ้น หรือจะถูกกปรับเพิ่มเป็น 24 บาท/หุ้นทันที หาก TASCO สามารถกลับเข้าซื้อน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาได้อีกครั้ง 

เช่นเดียวกับ บล.โนมูระ พัฒนสิน ที่มองว่า หาก TASCO สามารถกลับเข้าซื้อน้ำมันดิบราคาถูกจากเวเนซุเอลาได้อีกครั้ง จะเป็นอัพไซด์ต่อกำไรสุทธิของ TASCO อย่างมีนัยสำคัญ และจะช่วยหนุนให้ราคาเหมาะสมขยับขึ้นอยู่แถวบริเวณ 25 บาท/หุ้น (ปัจจุบัน 18.30 บาท/หุ้น)
 

*** แต่ส่วนใหญ่ยังแนะนำแค่"ถือ"เท่านั้น
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ พบว่ายังคงแนะนำเพียงแค่"ถือ" TASCO เท่านั้น แม้จะมองว่า ผลการดำเนินงานในระยะสั้น มีโอกาสฟื้นตัวขึ้นได้ แต่ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน กลับเกินมูลค่าเหมาะสมไปแล้วราว 6% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของโบรกเกอร์ อีกทั้งระยะยาว ยังมีปัจจัยเสี่ยงด้านวัตถุดิบที่ยังไม่มีความแน่นอนอีกด้วย 

บล.   คำแนะนำ   ราคาเหมาะสม (บ.)
โนมูระฯ   ถือ         18.30
กสิกรฯ  ถือ         17.60
หยวนต้า  ซื้อเก็งกำไร 16.50
พาย ถือ         16.00
เมย์แบงก์ฯ  ขาย         15.70
ราคาเฉลี่ย   16.82

ดูเหมือนว่าราคาหุ้น TASCO ที่ปรับตัวขึ้นทำนิวไฮรอบ 8 เดือน เช้านี้ จะมาจากความคาดหวังกลับเข้าซื้อน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาได้อีกครั้ง หลังเห็นสัญญาณที่ดีขึ้นจากรัฐบาลสหรัฐฯค่อยๆคลายมาตรการคว่ำบาตร อย่างไรก็ตาม ปัจจัยดังกล่าวยังมีความไม่แน่นอนว่าจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ ซึ่งหากระยะสั้น – กลาง ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนขึ้น ราคาหุ้น ก็อาจจะตอบสนองเชิงลบจากความผิดหวังของตลาดได้เช่นกัน ....







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด