เช้านี้ GFPT ดีดทำนิวไฮรอบ 2 เดือน คาดมีแรงซื้อเก็งกำไรบาทอ่อน ขณะที่โบรกฯคาดงบ Q2/66 เป็นจุดเริ่มต้นฟื้นตัว หลังราคาไก่เริ่มขยับ – ต้นทุนส่งสัญญาณลดลง ก่อนรับผลเต็มที่ช่วง H2/66 แต่ยังขอหั่นเป้ากำไรปี 66 เหตุส่วนแบ่งบริษัทร่วมจ่อต่ำคาด ประเมินงบปีนี้ชะลอตัวราว 34 – 37% ก่อนปี 67 พลิกโต 12 – 14% แต่ชี้ Valuation ถูก – อัพไซด์สูง !
*** นิวไฮรอบ 2 เดือน รับแรงเก็งกำไรบาทอ่อน
ราคาหุ้น บมจ.จีเอฟพีที (GFPT) ช่วงเช้าวันนี้ (24 พ.ค.66) ดีดขึ้นทำจุดสูงสุดที่ราคา 12.20 บาท เพิ่มขึ้น 5.17% จากวันทำการก่อนหน้า ทำระดับราคาหุ้นสูงสุดใหม่ (นิวไฮ) รอบ 2 เดือน ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 11.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.3 บาท หรือ 2.59% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 142.21% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟินันเซีย ไซรัส ระบุสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น GFPT เช้านี้ ปรับตัวขึ้นทำนิวไฮรอบ 2 เดือน เนื่องจากได้รับปัจจัยบวก จากความเห็นของกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) บางรายเปิดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่อในช่วงครึ่งหลังปี 66 ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ปรับขึ้น และเงินดอลลาร์แข็งค่า กดดันให้บาทอ่อนในระยะสั้น ส่งผลให้มีแรงซื้อเก็งกำไรในหุนกลุ่มส่งออก
*** โบรกฯคาดงบพ้นจุดต่ำสุดแล้ว Q2/66 เริ่มฟื้น
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 ของ GFPT มีแนวโน้มเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ และจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 2/66 เป็นต้นไป มีปัจจัยหนุนจากราคาไก่ในประเทศปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ราว 45 – 46 บาท/กิโลกรัม เทียบกับค่าเฉลี่ยไตรมาสก่อนอยู่ที่ระดับ 41 บาท/กิโลกรัม หลัง Supply ไก่ในตลาดลงลงเพราะมีวันหยุดยาว แต่ Demand สูงขึ้น
นอกจากนี้ ยังคาดว่า รายได้จากการส่งออกมีแนวโน้มฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน ตามปริมาณการส่งออกที่มีแนวโน้มสูงขึ้นเป็น 7.8 พันตัน เทียบกับไตรมาสก่อนอยู่ที่ระดับ 6.9 พันตัน ตามปริมาณความต้องการของลูกค้าในประเทศหลัก อาทิ ญี่ปุ่น และอังกฤษสูงขึ้น ประกอบกับ ต้นทุนวัตถุดิบเลี้ยงสัตว์ทั้งข้าวโพด และกากถั่วเหลืองเริ่มลดลง
สอดคล้องกับ บล.บัวหลวง ที่ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/66 ของ GFPT มีแนวโน้มฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน หนุนโดยการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของการส่งออก ประเมินว่าปริมาณการส่งออกจะอยู่ที่ 8 พันตัน เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสก่อน อีกทั้ง คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะอยู่ที่ระดับ 12 – 13% เทียบกับไตรมาสก่อนอยู่ที่ระดับ 10.4%
*** คาด H2/66 รับผลบวกต้นทุนลดลงเต็มที่
บล.พาย ประเมินว่า GFPT จะรับรู้ปัจจัยบวกจากต้นทุนเลี้ยงสัตว์ลดลงอย่างเต็มที่ในช่วงครึ่งหลังของปี 66 ช่วยให้ผลการดำเนินงานช่วงดังกล่าวฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับช่วงครึ่งแรกของปี 66 เนื่องจากไตรมาส 2/66 แม้จะเห็นสัญญาณการปรับตัวลงของต้นทุนมาแล้วก็ตาม แต่ GFPT ยังมีสต็อกเดิมที่มีราคาสูงค้างอยู่บางส่วน
*** แต่หั่นเป้ากำไรปีนี้ลง ก่อนกลับมาโตปีหน้า
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ของ GFPT ลง 17% เหลือ 1.34 พันล้านบาท หดตัว 34% จากปีก่อน ก่อนที่คาดว่า กำไรสุทธิจะกลับมาเติบโตอีกครั้งในปี 67 คาดไว้ที่ 1.51 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 13% จากปีก่อน
สาเหตุหลักของการปรับประมาณการกำไรสุทธิลง เป็นเพราะส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมมีแนวโน้มต่ำกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า เป็นผลจาก GFN คาดจะรายงานขาดทุนต่อเนื่องในไตรมาส 2/66 แม้ผลการดำเนินงานของ Mckey จะมีแนวโน้มดีขึ้น แต่คาดว่ายังไม่สามารถชดเชยได้
ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 66 – 67 ของ GFPT ไว้ดังนี้
บล. |
กำไรสุทธิปี 66 (ลบ.) |
%chg YoY |
กำไรสุทธิปี 67 (ลบ.) |
%chg YoY |
หยวนต้า |
1,331 |
(-35) |
1,487 |
12 |
ฟินันเซียฯ |
1,291 |
(-37) |
1,470 |
14 |
*** กูรูชี้ Valuation ปัจจุบัน น่าสนใจเข้าลงทุน
บล.ทิสโก้ ระบุว่า ยังคงแนะนำซื้อ GFPT หลังราคาหุ้นก่อนหน้านี้ปรับตัวลง จนทำให้ราคาหุ้นที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน มีอัพไซด์สูงราว 47% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมของเราที่ 15.7 บาท/หุ้น นอกจากนี้ GFPT ยังเทรด P/E ปี 66 ที่ระดับ 8.9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่อยู่ในระดับ 13 เท่า อีกทั้งผลการดำเนินงานจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 2/66 เป็นต้นไป
ด้าน บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ที่ระดับ P/E ณ ปัจจุบันของ GFPT ที่ปรับตัวลงไปอยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต จึงทำให้เรามองว่า ราคาหุ้น GFPT ได้ตอบสนองปัจจัยลบผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 อ่อนแอไปมาดพอสมควรแล้ว จึงยังคงคำแนะนำซื้อ รอรับผลการดำเนินงานไตรมาส 2-3/66 ฟื้นตัว
*** ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ"
จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่าผลการดำเนินงานของ GFPT ผ่านจุดต่ำสุดในช่วงไตรมาส 1/66 มาแล้ว อีกทั้ง ยังมองว่าราคาหุ้นก่อนหน้านี้ได้ตอบรับผลการดำเนินงานต้นปีอ่อนแอไปมากพอสมควรแล้ว จนทำให้มูลค่า (Valuation) ที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน ไม่แพง และเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 2/66
บล. |
คำแนะนำ |
ราคาเหมาะสม (บ.) |
บัวหลวง |
ซื้อเก็งกำไร |
15.90 |
ทิสโก้ |
ซื้อ |
15.70 |
กรุงศรี |
ซื้อ |
14.00 |
หยวนต้า |
ซื้อ |
13.00 |
ฟินันเซียฯ |
ซื้อ |
12.40 |
ราคาเฉลี่ย |
14.20 |
แม้เช้านี้ ราคาหุ้น GFPT จะปรับตัวขึ้นแรงสูงสุดกว่า 5% ทำนิวไฮรอบ 2 เดือน แต่ราคาหุ้นที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน ยังเหลืออัพไซด์ให้นักลงทุนได้ลุ้นราว 17% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของโบรกเกอร์ โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อภาพการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานของ GFPT ในระยะถัดไป ...