efinancethai

หุ้นเด่นวันนี้

BH ดีดนิวไฮรอบ 5 เดือน ...แต่ราคาแพงไปหรือยัง ?

BH ดีดนิวไฮรอบ 5 เดือน ...แต่ราคาแพงไปหรือยัง ?

เช้านี้ BH ดีดทำนิวไฮรอบ 5 เดือน หลังโบรกฯคาดงบ Q1/66 จ่อโตแกร่ง แต่ยังเตือนงบ Q2/66 อาจสะดุดชั่วคราว เหตุเข้าโลว์ซีซั่น แต่มั่นในกลับมาโตต่อช่วงครึ่งปีหลัง ตาม pent-up demand ยังแกร่ง มองปีนี้ผลงานอาจดีกว่าคาด หนุนอัพเป้ากำไรปี 66 – 67 เดินหน้าโตต่อเนื่อง 9 – 20% และ 6 – 10% ตามลำดับ แต่ตอนนี้ราคาแพงไปหรือยัง ?

 

*** นิวไฮรอบ 5 เดือน รับ Q1/66 จ่อโตแกร่ง

ราคาหุ้น บมจ.โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) เช้านี้ (5 เม.ย.66) ดีดขึ้นทำจุดสูงสุดที่ราคา 232 บาท เพิ่มขึ้น 2.2% จากวันทำการก่อนหน้า ทำสถิติราคาหุ้นสูงสุดใหม่ (นิวไฮ) รอบ 5 เดือน ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 230 บาท เพิ่มขึ้น 3 บาท หรือ 1.32% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 83.42% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า 

 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) โนมูระ พัฒนสิน ระบุสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น BH เช้านี้ ปรับตัวขึ้นทำนิวไฮรอบ 5 เดือน เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก จากผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 ที่มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่น 

 

*** เปิดสาเหตุทำไมงบ Q1/66 จ่อโตแกร่ง

บล.โนมูระ พัฒนสิน ประเมินว่า กำไรปกติไตรมาส 1/66 ของ BH มีแนวโน้มเติบโตขึ้นทั้งเทียบปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อน (QoQ) มีปัจจัยหนุนจากรายได้ค่ารักษาพยาบาล มีแนวโน้มเติบโตขึ้นทั้งเทียบปีก่อน และไตรมาสก่อน จากการใช้บริการที่เพิ่มขึ้น และการปรับส่วนลด (Discount rate) ลดลง 

 

อีกทั้ง ประเมินว่า Gross margin ของ BH ในไตรมาส 1/66 จะเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่อยู่ในระดับ 41.6% และดีขึ้นจากไตรมาสก่อน มีปัจจัยหนุนจาก Intensity ค่ารักษาโรคซับซ้อนสูงขึ้น ตามการเติบโตของผู้ป่วยต่างประเทศ ที่เดินทางเข้ามารับการรักษาในประเทศไทย

 

สอดคล้องกับ  บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ที่มองว่า กำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ของ BH ยังมีแนวโน้มเติบโตขึ้นจากปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 725 ล้านบาท และไตรมาสก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 1.5 พันล้านบาทได้ สะท้อนจากฐานกำไรปีก่อนอยู่ในระดับต่ำ ขณะที่รายได้จากผู้ป่วยต่างประเทศยังแข็งแกร่ง และเดินหน้านโยบายให้ส่วนลดน้อยลง โดยภาพรวมธุรกิจของ BH ดีขึ้นทั้งจากผู้ป่วยชาวไทยและต่างประเทศ

 

*** แต่ระวังงบ Q2/66 สะดุด หลังเข้าโลว์ซีซั่น

บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/66 ของ BH มีแนวโน้มชะลอตัวลงจากไตรมาส 1/66 เพราะเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของธุรกิจ ที่มักทำให้ฐานกำไรช่วงดังกล่าว ต่ำกว่าช่วงอื่น ๆ ของทั้งปีอยู่แล้ว อีกทั้ง ยังเป็นช่วงการถือศีลอดของผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง และติดวันหยุดยาวช่วงเทศกาลสงกรานต์

 

*** โบรกฯเชื่อผลงาน H2/66 กลับมาฟื้นได้

บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ มองว่า ผลการดำเนินงานของ BH จะกลับมาฟื้นตัวได้อีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 66 (H2/66) หลังประเมินว่า จะเห็นการเติบโตที่ดีของรายได้ ทั้งจาก pent-up demand ที่ยังมีอยู่ในฐานผู้ป่วยจากประเทศเดิม และจากการรุกตลาดเจาะลูกค้าในประเทศใหม่ ๆ ที่มีศักยภาพเพิ่มขึ้น 

 

นอกจากนี้ BH ยังมีการให้บริการใหม่ ๆ ช่วยให้มีรายได้เฉลี่ยต่อบิลสูงขึ้น และมีการจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการทำกำไรสูงขึ้นด้วย ประกอบกับ BH มีแผนเพิ่มเตียงในช่วงครึ่งหลังปี 66 อีก 8 – 10 เตียง และถ้าอาคารใหม่ที่สุขุมวิท ซอย 1 เสร็จ จะช่วยเพิ่มเตียงคนไข้อีกอย่างมีนัยสำคัญ

 

*** กูรูอัพเป้ากำไร หลังผลงานดีกว่าคาด 

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปี  66 – 67 ของ BH ขึ้นจากเดิมอีก 20% และ 19% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนรายได้และมาร์จิ้นที่แข็งแกร่งกว่าคาดการณ์ไว้เดิม ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 66 – 67 ของ BH จะเติบโตได้ต่อเนื่อง 9% และ 10% ตามลำดับ 

 

ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 66 – 67 ของ BH ไว้ดังนี้

 

บล. กำไรสุทธิปี 66 (ลบ.) %chg YoY  กำไรสุทธิปี 67 (ลบ.) %chg YoY 
แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์  5,936         20         6,445             9
โนมูระฯ   5,260             16         5,565             6

 

*** จับตา ! กำไรปีนี้ อาจมีอัพไซด์ส่วนเพิ่ม

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า แม้นักวิเคราะห์ในตลาดจะเริ่มปรับประมาณการกำไรสุทธิของ BH ขึ้นบ้างแล้ว แต่เชื่อว่า กำไรปี 66 ของ BH ยังมีอัพไซด์ส่วนเพิ่มจากคาดการณ์ของตลาดอีก หากมาร์จิ้น, ผลบวก Intensity และการบริหารต้นทุนในปีนี้ ทำได้ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ 

 

*** กูรูชี้ Valuation น่าสนใจ – ปันผลจ่อเพิ่ม

บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า ยังคงแนะนำซื้อ BH และเลือกเป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มฯ หลังมองว่ามูลค่า (Valuation) หุ้นยังมีความน่าสนใจ จากการมีอัพไซด์ราว 12% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมของเราที่ 260 บาท/หุ้น อีกทั้ง คาดว่า BH จะจ่ายเงินปันผลงวดปี 66 – 67 เพิ่มขึ้นทุกปี

 

เบื้องต้นประเมินจ่ายเงินปันผลงวดปี 66 – 67 ไว้ที่ 3.9 บาท/หุ้น และ 4.2 บาท/หุ้น ตามลำดับ คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ระดับ 1.7% และ 1.9% ตามลำดับ

 

*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ"

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากผลการดำเนินงานช่วงต้นปีมีแนวโน้มดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ส่งผลให้นักวิเคราะห์บางรายปรับประมาณการกำไรสุทธิของ BH ขึ้นบ้างแล้ว อีกทั้ง คาดว่า กำไรสุทธิปี 66 – 67 จะยังเติบโตต่อเนื่องได้ สวนทางหุ้นในกลุ่มเดียวกัน ที่ส่วนใหญ่มีแนวโน้มชะลอตัว หลังผ่านช่วงกำไรสูงผิดปกติ (รายได้โควิด-19) ไปแล้ว

 

บล.  คำแนะนำ ราคาเหมาะสม (บ.)
แลนด์ฯ ซื้อ         260.00
ดีบีเอสฯ  ซื้อ         250.00
กรุงศรี   ซื้อ         250.00
โนมูระฯ ซื้อเก็งกำไร  230.00
ยูโอบีฯ  ถือ         229.00
ราคาเฉลี่ย   243.80

 

ราคาหุ้น  BH ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาปรับตัวขึ้นกว่า 10% ส่งผลให้ราคาหุ้น ที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน เหลืออัพไซด์ให้นักลงทุนได้ลุ้นเพียง 5% ท่านั้น เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ซึ่งการที่ราคาหุ้นในช่วง 1 เดือนปรับตัวขึ้นมาอย่างร้อนแรงนั้น อาจสะท้อนถึงการเก็งกำไรงบไตรมาส 1/66 ที่มีแนวโน้มโดดเด่นไปมากพอสมควรแล้วก็ได้ ... 







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด