BDMS งบโตเกินคาด ...กูรูแห่อัพเป้าถ่างอัพไซด์ !

เช้านี้หุ้น BDMS ดีด All Time High หลังรายงานกำไร Q3/65 ดีกว่าตลาดคาด ขณะที่โบรกฯมองกำไร Q4/65 ยังโตได้ต่อเนื่อง ตามการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างประเทศ – ผู้ป่วย Non-Covid หนุนต้องอัพเป้ากำไรปี 65 คาดโตระหว่าง 38 – 60% แถมมีลุ้นทำนิวไฮ มองปี 66 รับอานิสงส์ผู้ป่วยฟื้นเต็มที่ ดันกำไรโตต่อราว 15%

*** พุ่งสูงสุด 4.91% รับงบ Q3/65 ดีเดินคาด
 

ราคาหุ้น บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) เช้านี้ (15 พ.ย.65) ปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ราคา 32 บาท ทำระดับราคาหุ้นสูงสุดตลอดกาล (All Time High) เพิ่มขึ้น 4.91% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 31.25 บาท เพิ่มขึ้น 0.75 บาท หรือ 2.46% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 79.61% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น BDMS เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 4.91% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก จากการประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 3/65 ที่ 3.38 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 47% จากปีก่อน และเติบโตขึ้น 27% จากไตรมาสก่อน ดีกว่าที่คาดไว้ถึง 25% 

ปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรสุทธิไตรมาส 3/65 ของ BDMS เติบโตโดดเด่น เป็นเพราะธุรกิจเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่น อีกทั้งยังมีโรคระบาดตมฤดูกาล โดยเฉพาะโรคไข้หวัด RSV ที่กำลังระบาดอย่างหนัก ส่งผลให้คนไข้ปกติกลับมาใช้บริการจาก pent up demand และการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างประเทศ ที่มีอัตราการเติบโตถึง 74% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นลูกค้ากลุ่มประเทศ CLMV และตะวันออกกลาง
 

*** กูรูคาดกำไร Q4/65 ยังเดินหน้าโต YoY
 

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/65 ของ BDMS มีแนวโน้มทรงตัวอยู่ในระดับสูงได้อย่างต่อเนื่อง สะท้อนจาก รายได้ผู้ป่วยไทย กลับมาอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 แล้ว ขณะที่ รายได้ผู้ป่วยต่างประเทศ ฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ระดับ 94% ของช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 

สอดคล้องกับ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ที่ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/65 ของ BDMS ยังมีแนวโน้มเติบโตขึ้นจากปีก่อนต่อเนื่อง หลัก ๆ ยังมาจากการฟื้นตัวของคนไข้ปกติ (ไม่ใช่ผู้ป่วยโควิด-19) อีกทั้ง ยังมีปัจจัยหนุนจากการเปิดประเทศ ส่งผลให้จำนวนผู้ป่วยต่างประเทศกลับมาใกล้เคียงช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 แล้ว

ขณะที่ บล.กรุงศรี ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า รายได้ และกำไรจากผู้ป่วยต่างประเทศของ BDMS ในช่วงไตรมาส 4/65 ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง มีปัจจัยหนุนจาก waiting list จำนวนมาก ซึ่งจะสามารถชดเชยรายได้ผู้ป่วยต่างประเทศ ที่มีแนวโน้มชะลอตัวลงเล็กน้อย เพราะการแพร่ระบาดของโรคประจำถิ่นลดลง 
 

*** โบรกฯอัพเป้ากำไร ลุ้นปีนี้ทุบสถิติสูงสุด
 

บล.ทรีนีตี้ ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ BDMS ขึ้นจากเดิมอีก 8.7% เป็น 1.1 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 38% จากปีก่อน เพื่อให้สอดคล้องกับผลการดำเนินงาน 9 เดือนที่สูงกว่าประมาณการเดิมที่คาดไว้ อีกทั้ง ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/65 ยังมีแนวโน้มเติบโตจากปีก่อนต่อเนื่อง 

ฟาก บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ BDMS ขึ้นจากเดิมอีก 11% เป็น 1.2 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 58% จากปีก่อน เพื่อให้สอดรับกับผลการดำเนินงาน 9 เดือนที่สูงกว่าคาด ทั้งนี้ ได้ปรับสมมติฐานรายได้ปี 65 ขึ้นจากเดิมอีก 3% เป็น 8.9 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 21% จากปีก่อน และลดสมมติฐานค่าใช้จ่ายในการขายและบริการลงจากเดิม 6% 

ด้าน บล.กรุงศรี เสริมว่า เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ BDMS ไว้ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 38% จากปีก่อน แต่คาดว่า กำไรสุทธิปีนี้ของ BDMS มีแนวโน้มสูงกว่าประมาณการดังกล่าวของเรา และมีโอกาสทำสถิติกำไรสุทธิสูงสุดใหม่ของบริษัทฯอีกด้วย ซึ่งเราจะมีการปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้น หลังการประชุมนักวิเคราะห์กับผู้บริหาร BDMS 

ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ BDMS ไว้ดังนี้

*** กูรูชี้ระยะสั้น ยังมีปัจจัยหนุนราคาหุ้นไปต่อ
 

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ราคาหุ้น BDMS ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ปรับตัวขึ้น Outperform ดัชนีหุ้นไทย (SET) ราว 8% จากอานิสงส์ medical tourism โดยเรายังมองว่า BDMS ยังเป็นหนึ่งในบริษัท ที่ได้รับประโยชน์จากปัจจัยดังกล่าวต่อเนื่อง 
 

*** ปี 66 รับอานิสงส์ต่างชาติฟื้นเต็มที่ ดันงบโตต่อ
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินกำไรสุทธิปี 66 ของ BDMS ไว้ที่ 1.4 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 15% จากปีก่อน มีปัจจัยหนุนจากการรับอานิสงส์ผู้ป่วยต่างประเทศฟื้นตัวเต็มที่ ซึ่งคาดว่าจะเติบโตดีกว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ที่จะลดลง ตามการแพร่ระบาดของโรคดังกล่าว ที่เริ่มคลายความรุนแรงลง

อีกทั้ง BDMS ยังจับมือกับ Minor Hotels ในการรุกธุรกิจท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ ผ่านบริษัทในเครือ BDMS Wellness Clinic ซึ่งมีแผนจะเปิดคลินิกในกลุ่มโรงแรม Minor Hotels ที่มีโรงแรมในเครือทั้งสินกว่า 535 แห่ง โดยคาดว่าจะช่วยขยายฐานรายได้จากผู้ป่วยต่างประเทศเพิ่มขึ้นในปี 66 
 

*** ส่วนใหญ่ยังแนะนำ"ซื้อ" พร้อมอัพเป้าราคา
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" พร้อมทั้งปรับราคาเหมาะสมของ BDMS ขึ้นจากเดิม เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ขึ้น หลังการรายานงบการเงินไตรมาส 3/65 ขณะที่ ภาพการเติบโตปี 66 ยังอยู่ในระดับที่โดดเด่นที่สุด เมื่อเทียบกับหุ้นในกลุ่มเดียวกัน 

ก่อนหน้านี้ ราคาหุ้น BDMS ปรับตัวขึ้นราว 36% ตั้งแต่ต้นปี (YTD) บีบให้มูลค่า (Valuation) หุ้นเริ่มตึงตัวเต็มที่ ทว่า หลังการรายงานงบการเงินไตรมาส 3/65 มีนักวิเคราะห์หลายรายปรับเพิ่มราคาเหมาะสมของ BDMS ขึ้นจากเดิมอีก ช่วยถ่างอัพไซด์หุ้น BDMS ให้เพิ่มขึ้นเป็น 12% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของโบรกเกอร์ อีกทั้ง ผลการดำเนินงานยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง ....