เช้านี้ BEM บวกสูงสุด 2.4% สวนทาง SET ปิดเช้าลบ 18.24 จุด รับงบ Q2/66 จ่อโตแกร่ง โบรกฯกางสถิติผู้ใช้ทางด่วน – รถไฟฟ้า เดือน พ.ค.ฟื้นแรง แนวโน้มเร่งต่อในเดือน มิ.ย. แถมสายสีเหลือเริ่มเปิดบริการแล้ว คาดหนุน Traffic สายสีน้ำเงิน ก.ค.เป็นต้นไป ประเมินกำไรปี 66 ทุบนิวไฮ โต 42 – 60% ชี้หุ้นรับปัจจัยลบมากแล้ว แถมยัง Laggard !
*** เด้งสวน SET รับงบ Q2/66 จ่อโตแกร่ง
ราคาหุ้น บมจ.ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ (BEM) ช่วงเช้าวันนี้ (20 มิ.ย.66) ดีดขึ้นทำจุดสูงสุดที่ราคา 8.5 บาท เพิ่มขึ้น 2.4% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคาดังกล่าว มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 54.18% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น BEM เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 2.4% สวนทางดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ที่ปิดภาคเช้าลบ 18.24 จุด หรือ -1.17% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก หลังถูกนักวิเคราะห์ในตลาดส่วนใหญ่ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/66 มีแนวโมเติบโตแข็งแกร่ง
*** เดินทางฟื้น หนุนงบ Q2-Q3/66 แกร่ง
บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2/66 ของ BEM ไว้ที่ 900 ล้านบาท เติบโตขึ้น 42% จากปีก่อน และเติบโตขึ้น 20% จากไตรมาสก่อน ปัจจัยหนุนหลักมาจากจำนวนผู้ใช้บริการรถไฟฟ้า และทางด่วนฟื้นตัว อีกทั้ง มีเงินปันผลรับจาก CKP และ TTW เข้ามาด้วย
ทั้งนี้ จำนวนผู้ใช้บริการรถไฟฟ้าเดือน พ.ค. เฉลี่ยอยู่ที่ 3.45 แสนเที่ยว/วัน คิดเป็น 114% ของช่วงก่อนการแพร่ระบาดโควิด-19 เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 5% จากเดือนก่อน ส่วนยอดใช้ทางด่วนอยู่ที่ 1.1 ล้านเที่ยว/วัน คิดเป็น 90% ของช่วงก่อนเกิดโควิด-19 เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1% จากเดือนก่อน หนุนโดยการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยว
ขณะที่ บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 2-3/66 ของ BEM มีแนวโน้มเติบโตขึ้นทั้งเทียบปีก่อน และไตรมาสก่อนอย่างต่อเนื่อง มีปัจจัยหนุนหลักจากปริมาณการใช้รถไฟฟ้า และทางด่วนเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หลังการท่องเที่ยวฟื้นตัวใกล้ระดับปกติ อีกทั้ง BEM จะได้รับเงินปันผลจาก CKP และ TTW ใน 2 ไตรมาสนี้ด้วย
ด้าน บล.กรุงศรี พัฒนสิน เสริมว่า ยอดใช้บริการทางด่วนของ BEM (วันธรรมดา) ช่วงเดือน มิ.ย.66 อยู่ที่ 1.17 ล้านเที่ยว/วัน เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนที่อยู่ในระดับ 1.1 ล้านเที่ยว/วัน ขณะที่ ผู้ใช้บริการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน (วันธรรมดา) เฉลี่ยอยู่ที่ 4.3 แสนเที่ยว/วัน เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนที่อยู่ในระดับ 3.45 แสนเที่ยว/วัน
*** กูรูชี้สายสีเหลือง หนุนยอดใช้ MRT พุ่ง
บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ระบุว่า BTS เปิดให้บริการทดสอบเดินรถไฟฟ้าสายสีเหลือง (ลาดพร้าว – สำโรง) ตั้งแต่ต้นเดือน มิ.ย.ที่ผ่านมา โดยรถไฟฟ้าสายสีเหลืองเชื่อมต่อกับ MRT สายสีน้ำเงินลาดพร้าว ดังนั้น จึงคาดว่าการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีเหลือง จะช่วยกระตุ้นจำนวนผู้ใช้ MRT ปรับตัวขึ้น ตั้งแต่เดือน ก.ค.66 เป็นต้นไป
*** สายสีส้มกดหุ้นมากแล้ว – ไม่กระทบเติบโต
บล.กรุงศรี ระบุว่า ราคาหุ้น BEM ช่วงก่อนหน้านี้ ถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับกฎเกณฑ์ทางการ แต่จากการวิเคราะห์ของเราพบว่า ความเสี่ยงเพียงย่างเดียว คือ BEM ไม่ได้โครงการสายสีส้มเท่านั้น อย่างไรก็ตาม โครงการนี้ เป็นโครงการอิสระ ซึ่งหากตัดออกไป ก็ไม่ทำให้แนวโน้มการเติบโตของธุรกิจ BEM เปลี่ยนแปลงไป
เช่นเดียวกับ บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ที่ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ราคาหุ้น BEM ณ ปัจจุบัน Underperform ดัชนีหุ้นไทยอยู่ 9.2% เพราะโครงการสายสีส้มตะวันตกมีความไม่แน่นอน เรามองว่า Valuation หุ้น ณ ปัจจุบัน ดูน่าสนใจมากขึ้น หลังรับรู้ปัจจัยลบดังกล่าวไปมากแล้ว
ขณะเดียวกัน หากไม่มีโครงการดังกล่าว ผลการดำเนินงานของ BEM ก็ยังอยู่ในทิศทางขาขึ้นอยู่ดี ดังนั้น เราจึงปรับคำแนะนำการลงทุนหุ้น BEM ขึ้นเป็น Outperform (เดิม แนะนำเพียง Neutral)
*** โบรกฯคาดกำไรปี 66 ทุบนิวไฮ โต 42 - 60%
บล.กรุงศรี พัฒนสิน ประเมินกำไรสุทธิปี 66 ของ BEM ไว้ที่ 3.5 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 43% จากปีก่อน ทำสถิติกำไรสุทธิสูงสุดใหม่ (นิวไฮ) อีกครั้ง มีปัจจัยหนุน จากสถิติการเดินทางทั้งบนทางด่วน และรถไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หนุนให้ผลการดำเนินงานครึ่งหลังของปี 66 ยังเติบโตขึ้นได้เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี 66
ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 66 ของ BEM ไว้ดังนี้
บล. |
กำไรสุทธิปี 66 (ลบ.) |
%chg YoY |
อินโนเวสท์ฯ |
3,911 |
60 |
เอเชีย พลัส |
3,460 |
42 |
*** กูรูเลือกเป็น Top pick ชี้งบฟื้น –หุ้น Laggard
บล.กรุงศรี ระบุว่า เลือก BEM เป็นหุ้น Top pick ของกลุ่ม จากผลการดำเนินงานที่มีแนวโน้มฟื้นตัวโดดเด่น หลังการแพร่ระบาดโควิด-19 สงบลง สวนทางกับราคาหุ้น ที่ฟื้นตัวช้ากว่าสถิติการเดินทาง โดยราคาหุ้น BEM ล่าสุดเทียบเท่ากับ 77% ของช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19
ขณะที่ ยอดใช้บริการทางด่วนอยู่ที่ 90% ของช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 และ จำนวนผู้ใช้บริการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินสูงกว่าช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 ไปเป็นที่เรียบร้อยแล้ว จึงทำให้มองว่า ราคาหุ้น BEM ณ ปัจจุบัน ยังค่อนข้าง Laggard !
*** ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ"
จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่า ผลการดำเนินงานของ BEM กำลังอยู่ในช่วงของการฟื้นตัวรอบใหม่ หลังการแพร่ระบาดโควิด-19 คลี่คลาย โดยคาดว่า กำไรสุทธิของ BEM มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องถึงปี 68 เป็นอย่างน้อย ขณะที่ ราคาหุ้น กลับยังฟื้นตัวตามผลการดำเนินงานไม่ทัน
บล. |
คำแนะนำ |
ราคาเหมาะสม (บ.) |
ฟินันเซียฯ |
ซื้อ |
11.50 |
กรุงศรี |
ซื้อ |
11.00 |
ดาโอ |
ซื้อ |
10.80 |
ดีบีเอสฯ |
ซื้อ |
10.40 |
อินโนเวสท์ฯ |
Outperform |
9.50 |
ราคาเฉลี่ย |
10.64 |
แม้เช้านี้ ราคาหุ้น BEM จะปรับตัวขึ้นสูงสุด 2.4% แต่ราคาหุ้นที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน ยังเหลืออัพไซด์ให้นักลงทุนได้ลุ้นสูงถึง 25% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ขณะที่โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ต่างมีมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานของ BEM ในระยะยาว และมองว่า ราคาหุ้น BEM ที่ผ่านมา ยังปรับตัวขึ้นตามการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานไม่ทัน ...