เช้านี้ CPN บวกสูงสุด 2.51% รับความหวังรัฐฯออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ขณะที่โบรกฯประเมินกำไร Q4/65 เป็นจุดพีคปีนี้ หลังธุรกิจหลักเข้าไฮซีซั่น – ผู้ใช้บริการฟื้น คาดกำไรปี 66 ไต่กลับสู่ระดับปกติ หลังเห็นสัญญาณให้ส่วนลดค่าเช่าพื้นที่เหลือ 5% หนุนหุ้น Outperform ได้ต่อ !
*** บวกสูงสุด 2.51% หลังเข้าไฮซีซั่น
ราคาหุ้น บมจ.เซ็นทรัลพัฒนา (CPN) ช่วงเช้าวันนี้ (30 พ.ย.65) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 71.25 บาท เพิ่มขึ้น 2.51% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 70.75 บาท เพิ่มขึ้น 1.25 บาท หรือ 1.8% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 250.45% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น CPN เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 2.51% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก หลังตลาดคาดหวังว่า ภาครัฐจะมีการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงปลายปีนี้ อีกทั้งผลการดำเนินงานไตรมาส 4/65 กำลังเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นอีกด้วย
*** โบรกฯคาดงบ Q4/65 เป็นจุดพีคปีนี้
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/65 ของ CPN มีแนวโน้มเติบโตขึ้นทั้งเทียบปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อน (QoQ) มีปัจจัยหนุนจากยอดผู้ใช้บริการศูนย์การค้า มีโอกาสสูงกว่าค่าเฉลี่ยนับจากต้นปีที่ระดับ 75 – 80% จากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่น ที่จะมีการเฉลิมฉลองเทศกาลปีใหม่ และการเข้าสู่ฤดูท่องเที่ยว
ปัจจัยดังกล่าว จะทำให้การเดินทางในประเทศ รวมทั้งการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างประเทศฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ CPN ยังมีการจัดกิจกรรมครบรอบ 75 ปีของธุรกิจ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภคเพิ่มมากขึ้น
สอดคล้องกับ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ที่ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/65 ของ CPN ยังมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง มีปัจจัยหนุนจากการเปิดเมืองเต็มที่ หนุนให้ผู้ใช้บริการห้างสรรพสินค้าฟื้นตัวกลับสู่ระดับเกือบปกติ (ก่อนโควิด-19) ส่งผลให้ส่วนลดค่าเช่าจะลดลงมากกว่าในช่วงไตรมาส 3/65 ซึ่งอยู่ที่ 11%
ด้าน บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ผู้บริหาร CPN คาดว่าส่วนลดค่าเช่าพื้นที่ ในช่วงไตรมาส 4/65 จะลดลงมาอยู่ในระดับเลขตัวเดียว (Single digit) ได้ หลังเริ่มเห็นสัญญาณลดลงตั้งแต่เดือน ต.ค.ที่ผ่านมา ที่อยู่ในระดับ 10% ตามการฟื้นตัวของจำนวนผู้ใช้บริการ ส่งผลให้กำไรสุทธิไตรมาส 4/65 มีแนวโน้มเป็นจุดสูงสุด (พีค) ของปีนี้
*** กูรูอัพเป้ากำไร หลังธุรกิจฟื้นแรง
บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ CPN ขึ้นจากเดิมอีก 8% เป็น 1.06 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 49% จากปีก่อน มีปัจจัยหนุนจากการเปิดเมือง ที่ทำให้ธุรกิจในเครือของ CPN โดยเฉพาะศูนย์การค้ามีปริมาณผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการให้ส่วนลดค่าเช่า ลดลงอย่างต่อเนื่อง
ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ CPN ไว้ดังนี้
บล. |
กำไรสุทธิปี 65 (ลบ.) |
%chg YoY |
บัวหลวง |
10,479 |
47 |
หยวนต้า |
10,297 |
44 |
*** คาดกำไรปี 66 ฟื้นกลับสู่ระดับปกติ
บล.เอเซีย พลัส ประเมินกำไรสุทธิปี 66 ของ CPN ไว้ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท (สูงกว่าช่วงก่อนเกิดโควิด-19) เติบโตขึ้น 13% จากปีก่อน มีปัจจัยหนุนจากธุรกิจศูนย์การค้าเดิมที่คาดให้ส่วนลดค่าเช่าเฉลี่ยปี 65 อยู่ที่ 10% ลดลงเหลือ 5% ในปี 66 รวมทั้งมีการเปิดให้บริการ 2 โครงการใหม่ คือ ศูนย์การค้ามาร์เช่ ทองหล่อ พื้นที่เช่า 1.2 หมื่นตารางเมตร และ เซ็นทรัล เวสท์วิลล์ พื้นที่เช่า 3.2 หมื่นตารางเมตร
ขณะที่ ธุรกิจโรงแรม นอกจากจะมีรายได้เพิ่มจากโรงแรมใหม่ที่ จ.นครราชสีมาแล้ว CPN ยังเตรียมเปิดใหม่บริการโรงแรมใหม่เพิ่มอีก 2 แห่ง คือ จ.ชลบุรี (เปิดไตรมาส 4/65) และ จ.อุบลราชธานี (เปิดไตรมาส 1/66) ส่วนธุรกิจพัฒนาที่อยู่อาศัย จะมีการส่งมอบคอนโดมิเนียมใหม่ ที่กำหนดในปี 66 จำนวน 5 โครงการ
เช่นเดียวกับ บล.พาย ที่ประเมินกำไรสุทธิปี 66 ของ CPN ไว้ที่ 1.17 หมื่นล้านบาท (เท่ากับช่วงก่อนโควิด-19) เติบโตขึ้น 11% จากปีก่อน มีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของจำนวนนักท่องเที่ยว และการให้ส่วนลดค่าเช่าพื้นที่ปรับตัวลงต่อเนื่อง อีกทั้งยังมีโครงการใหม่ ที่จะรับรู้รายได้เข้ามาในปี 66 อาทิ มาร์เช่ ทองหล่อ และ และ เซ็นทรัล เวสท์วิลล์
*** ชี้ผลงานฟื้นไวกว่ากลุ่ม โตแกร่งระยะยาว
บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ยังคงแนะนำซื้อหุ้น CPN เนื่องจากปัจจัยทางพื้นฐานยังมีความน่าสนใจ สะท้อนจากการเป็นหุ้นในธีมเปิดเมือง ที่ผลการดำเนินงานเห็นการฟื้นตัวรวดเร็วที่สุดในกลุ่ม ขณะที่ ระยะยาว ยังมีศักยภาพการเติบโตตามแผนธุรกิจใหม่อย่างต่อเนื่อง
โดย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เสริมว่า ในปี 67 ทาง CPN มีแผนเปิดตัวโครงการมิกซ์ยูส 2 แห่ง คือ เซ็นทรัล นครสวรรค์ ในช่วงไตรมาส 1/67 และเซ็นทรัล นครปฐม ในช่วงไตรมาส 2/67 ซึ่งโครงการดังกล่าวจะมีทั้งห้างสรรพสินค้า, โรงแรม และคอนโดมิเนียม รวมอยู่ในโครงการเดียว
*** มองหุ้นยังไม่แพง คาด Outperform ได้ต่อ
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ราคาหุ้น CPN ในช่วง 1 เดือน และ 3 เดือนที่ผ่านมา ปรับตัวขึ้น Outperform ดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ราว 6% จากการเปิดประเทศ ทำให้นักท่องเที่ยวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม มองว่า ราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่แพงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนการแพร่ระบาดโควิด-19 ที่ทำจุดสูงสุดราว 80 บาท/หุ้น
ทั้งนี้ จากกำไรสุทธิปี 66 ที่มีแนวโน้มกลับไปเทียบเท่าช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 (ปี 62) ทำให้เรามองว่าราคาหุ้น CPN จะยังคง Outperform ได้ต่อเนื่องในระยะถัดไป
*** ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ"
จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่าผลการดำเนินงานในระยะสั้นของ CPN ช่วงไตรมาส 4/65 มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดของปีนี้ ขณะที่ ปี 66 คาดจะได้รับอานิสงส์จากนักท่องเที่ยวต่างประเทศฟื้นตัวเต็มที่ หนุนผลการดำเนินงานไต่ระดับกลับสู่ภาวะปกติ
บล. |
คำแนะนำ |
ราคาเหมาะสม (บ.) |
บัวหลวง |
ซื้อ |
81.00 |
ดาโอ |
ซื้อ |
80.00 |
เอเชีย พลัส |
ซื้อ |
79.00 |
หยวนต้า |
ซื้อ |
78.00 |
พาย |
ถือ |
76.00 |
ราคาเฉลี่ย |
78.80 |
แม้ว่าราคาหุ้น CPN ในระยะหลังจะปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากปัจจัยผลการดำเนินงานฟื้นตัว แต่ราคาหุ้นที่ซื้อ – ขาย ณ ปัจจุบัน ยังเหลืออัพไซด์ให้นักลงทุนได้ลุ้นอีกราว 13% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ขณะที่โบรกเกอร์ ยังมองว่า ผลการดำเนินงานปี 66 ที่จะกลับสู่ระดับปกติ จะหนุนให้ราคาหุ้นยัง Outperform ได้ต่อ ...