efinancethai

หุ้นเด่นวันนี้

BDMS ระยะยาวยังแกร่ง ...แถมอัพไซด์เปิดกว้าง !

BDMS ระยะยาวยังแกร่ง ...แถมอัพไซด์เปิดกว้าง !

เช้านี้หุ้น BDMS แกว่งตัวอยู่ในกรอบแคบ แต่โบรกฯประเมินกำไร Q3/65 จ่อโตทั้ง YoY – QoQ หลังคาดรายได้ผู้ป่วย Non-COVID ฟื้นตัวชดเชยรายได้ COVID วูบตามการระบาดเบาลง มองกำไร Q4/65 ยังฟื้น YoY ต่อเนื่อง หลังคาดผู้ป่วยต่างประเทศใกล้แตะระดับปกติ แถมอัพไซด์ยังเปิดกว้าง !


*** เช้านี้แกว่งตัวแคบ แม้งบจ่อโตแจ่ม
 

ราคาหุ้น บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) เช้านี้ (11 ต.ค.65) เคลื่อนไหวกรอบแคบ โดยราคาหุ้นดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 29.50 บาท เพิ่มขึ้น 1.72% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 29 บาท เท่ากับราคาปิดวันทำการก่อนหน้า มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 38.79% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
 

*** กูรูคาดกำไร Q3/65 โตทั้ง YoY - QoQ
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเชีย พลัส ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/65 ของ BDMS ไว้ที่ 2.9 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 15% จากปีก่อน และเติบโตขึ้น 9% จากไตรมาสก่อน มีปัจจัยหนุนจากรายได้การให้บริการที่จะเพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อน มาอยู่ที่ระดับ 2.3 หมื่นล้านบาท อีกทั้งอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ตามสัดส่วนผู้ป่วยต่างประเทศ (มาร์จิ้นสูง) ฟื้นตัว

ขณะที่ กำไรสุทธิเติบโตขึ้นจากไตรมาสก่อน เป็นเพราะทุกส่วนธุรกิจทำได้ดีขึ้น ส่งผลให้รายได้เติบโตขึ้น 5% จากไตรมาสก่อน หลังผู้ป่วยมีแนวโน้มมากขึ้น จากการเข้าสู่ฤดูฝน รวมทั้งผู้ป่วยต่างประเทศ ยังเพิ่มขึ้นกว่า 18% จากไตรมาสก่อน จนสามารถชดเชยสัดส่วนรายได้ที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ที่ปรับตัวลงเหลือ 8% ของรายได้รวมทั้งหมด (ไตรมาสก่อน สัดส่วน 12%)

เช่นเดียวกับ บล.กรุงศรี ที่ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/65 ของ BDMS ไว้ที่ 2.9 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 15% จากปีก่อน หนุนจากรายได้ผู้ป่วยต่างประเทศ และรายได้ Non-COVID ฟื้นตัว ตามการระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่ RSV และไข้เลือดออกระบาด ประกอบกับ มีการเปิดประเทศด้วย

ทั้งนี้ BDMS ประเมินว่า รายได้ผู้ป่วยต่างประเทศไตรมาส 3/65 จะเพิ่มขึ้นทุกชาติ โดยรายได้จากกลุ่ม CLMV, กาตาร์ และ รัสเซีย กลับไปอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 แล้ว ขณะที่รายได้จากกลุ่มตะวันออกกลาง และจีน ฟื้นตัวขึ้นเป็น 60% และ 80% ของก่อนโควิด-19 ตามลำดับ 
 

*** งบ Q4/65 ชะลอตามฤดูกาล แต่ยังโต YoY
 

บล.เอเซีย พลัส ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/65 ของ BDMS มีแนวโน้มอ่อนตัวลงจากไตรมาส 3/65 ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังเห็นภาพการเติบโตจากปีก่อนในอัตราเร่ง หลักๆ คาดว่ามาจากรายได้ให้บริการหลัก (ไม่เกี่ยวกับโควิด-19) และ Gross Margin ที่คาดจะทำได้ดีขึ้น 

สาเหตุหลักเป็นเพราะสัดส่วนรายได้ผู้ป่วยต่างประเทศ (30% ของรายได้รวม) ที่ปรับตัวขึ้น ตามภาคการท่องเที่ยวฟื้นตัว ประกอบกับ มีการบริหารต้นทุนแพทย์/พยาบาล ดีต่อเนื่อง อีกทั้ง การให้ส่วนลดค่าห้องพยาบาล และค่ายารักษาโรค ที่เริ่มทยอยลดลงต่อเนื่อง โดยคาดจะทำให้กำไรสุทธิปี 65 อยู่ที่ 1.17 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 49% จากปีก่อน 

ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ BDMS ไว้ดังนี้

บล.  กำไรสุทธิปี 65 (ลบ.)   %chg YoY
กรุงศรี 11,354 43
ฟินันเซียฯ 11,346   42


*** โบรกฯมองระยะยาวยังโตอย่างมั่นคง
 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ยังคงแนะนำซื้อหุ้น BDMS เนื่องจากแนวโน้มกำไรที่ยังสามารถเติบโตจากปีก่อนได้อย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 65 อีกทั้ง การเติบโตระยะยาว ยังมีความน่าสนใจมากขึ้น หลังการแพร่ระบาดโควิด-19 เริ่มคลี่คลาย โดยคาดว่าจะทำให้กำไรสุทธิปี 65 – 66 เติบโตเฉลี่ย 26%

อีกทั้ง ยังมีอัพไซด์ ที่ยังไม่ถูกรวมไว้ในประมาณการ อาทิ โครงการ BDMS Silver Wellness (ศูนย์ดูแลสุขภาพครบวงจร) และร้านขายยารูปแบบใหม่ ที่เป็นการร่วมมือกันระหว่าง BDMS และ COM7 เป็นต้น 

ขณะที่ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า เลือก BDMS เป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่มโรงพยาบาล เนื่องจากมองว่า กำไรสุทธิปี 65 – 66 ของ BDMS ยังสามารถเติบโต Outperform กลุ่มได้ เพราะจะได้รับอานิสงส์จากการเปิดประเทศ ขณะที่ ผลการดำเนินงานปี 66 ของโรงพยาบาลต่างๆ มีแนวโน้มหดตัวลงจากปี 65 ตามสัดส่วนรายได้โควิด-19 ลดลง
 

*** ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ"
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำซื้อ แม้มองว่า BDMS จะได้รับผลกระทบจากรายได้โควิด-19 ลดลงบ้าง แต่คาดว่า จะมีปัจจัยผู้ป่วย Non-COVID ฟื้นตัวชดเชยปัจจัยดังกล่าว โดยเฉพาะผู้ป่วยต่างประเทศ ที่มีมาร์จิ้นสูง เริ่มฟื้นตัวกลับสู่ระดับก่อนเกิดโควิด-19 แล้ว ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนผลการดำเนินงานปกติ เติบโตระยะยาวอย่างมั่นคง

บล.  คำแนะนำ ราคาเหมาะสม (บ.)
เอเชีย พลัส ซื้อ     34.25
หยวนต้า ซื้อ     34.20
กรุงศรี ซื้อ     34.00
ดีบีเอสฯ  ซื้อ     34.00
ฟินันเซียฯ  ซื้อ     33.00
ราคาเฉลี่ย   33.89

แม้ว่าราคาหุ้น BDMS จะปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่อง โดยตั้งแต่ต้นปี (YTD) ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมาราว 26% แต่ราคาหุ้นที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน ยังเหลืออัพไซด์ให้นักลงทุนได้ลุ้นอีกราว 15% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของโบรกเกอร์ อีกทั้ง นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังมองว่า ภาพการเติบโตของกำไรปี 66 ยังมีแนวโน้มโดดเด่นกว่ากลุ่มอีกด้วย ....







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด