Light Mode

Dark Mode

Logo Efinancethai While Logo Efinancethai While
ค้นหาข่าว และความรู้ด้านการเงิน การลงทุนต่างๆ ที่คุณสนใจ
ค้นหาสิ่งที่คุณต้องการ
  • Light Mode

    Dark Mode

    Swift Mode คือ?
    โหมดที่ช่วยปรับเปลี่ยนการแสดงผลของธีมระหว่าง Dark Mode และ Light Mode
    • efin StockPickUp
    • efin StockPickUp Pro NEW
    • TRADEMAN NEW
    • efin Trade Plus
    • efin Mobile
    • ข่าวหุ้นล่าสุด
    • กองทุน
    • ทองคำ
    • ข่าวต่างประเทศ
    • Market Focus
    • ข่าวเด็ด บจ.
    • หุ้นเด่นวันนี้
    • ประเด็นร้อน
    • บทบรรณาธิการ
    • Exclusive Company Visit
    • ESG Story
    • Recommended for You
    • Opinion
    • IPO Corner
    • efin Review
    • THE VISION
    • Stock Insight
    • Fundamental Recap
    • Broker Research
    • คริปโต
    • Fintech
    • Crypto Verse
    • efin on tour workshop จังหวัดชลบุรีNEW
    • efin on tour workshop จังหวัดเชียงใหม่NEW
    • efin x wow festival 2025
    • Better Trade
    • ESG
    • เลือกกองทุนรวยด้วย efin
    • ติว(อินเวส)เตอร์NEW
    • efinanceThai Connect NEW
    • efin Let’s Profit Run COMING SOON
    • Help Online
    • Team Viewer
    • คู่มือ
    • มุมความรู้
    • ติดต่อโฆษณา
    • ฝากข่าว PR

Light Mode

Dark Mode

Logo Efinancethai While Logo Efinancethai While
ค้นหาข่าว และความรู้ด้านการเงิน การลงทุนต่างๆ ที่คุณสนใจ
ค้นหาสิ่งที่คุณต้องการ
  • Light Mode

    Dark Mode

    • efin StockPickUp
    • efin StockPickUp Pro NEW
    • TRADEMAN NEW
    • efin Trade Plus
    • ข่าวหุ้นล่าสุด
    • กองทุน
    • ทองคำ
    • ข่าวต่างประเทศ
    • Market Focus
    • ข่าวเด็ด บจ.
    • หุ้นเด่นวันนี้
    • ประเด็นร้อน
    • บทบรรณาธิการ
    • Exclusive Company Visit
    • ESG Story
    • Recommended for You
    • Opinion
    • IPO Corner
    • efin Review
    • THE VISION
    • Stock Insight
    • Fundamental Recap
    • Broker Research
    • คริปโต
    • Fintech
    • Crypto Verse
    • efin on tour workshop จังหวัดชลบุรีNEW
    • efin on tour workshop จังหวัดเชียงใหม่NEW
    • efin x wow festival 2025
    • Better Trade
    • ESG
    • เลือกกองทุนรวยด้วย efin
    • ติว(อินเวส)เตอร์NEW
    • efinanceThai Connect NEW
    • efin Let’s Profit Run COMING SOON
    • Help Online
    • Team Viewer
    • คู่มือ
    • มุมความรู้
    • ติดต่อโฆษณา
    • ฝากข่าว PR
ลงชื่อเข้าใช้งาน

เลือกวิธีการเข้าใช้งานที่ต้องการ

ยังไม่มีบัญชีใช่ไหม ?

ลงชื่อเข้าใช้
ด้วยเบอร์โทรศัพท์มือถือหรืออีเมล

ยังไม่มีบัญชีใช่ไหม ?

สร้างบัญชี

เลือกวิธีการสมัครสมาชิกที่คุณต้องการ

มีบัญชีอยู่แล้วใช่ไหม ?

สร้างบัญชี
ด้วยเบอร์โทรศัพท์มือถือ

มีบัญชีอยู่แล้วใช่ไหม ?

เมื่อกดสร้างบัญชี ถือว่าคุณได้ยอมรับ ข้อตกลงและเงื่อนไขการใช้งาน และ รับทราบ ประกาศเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว ของ efinancethai
ยืนยันด้วย OTP

Ref:

ยังไม่ได้รับรหัส OTP ใช่ไหม ?
กด ได้ใน นาที

สร้างบัญชี
อีเมลนี้เคยเข้าใช้งานแล้ว สามารถ ได้ทันที
  • ความยาว 8 - 20 ตัว
  • ตัวอักษรพิมพ์ใหญ่ (A-Z) และเล็ก (a-z)
  • ตัวเลข (0-9)
สร้างบัญชีของคุณสำเร็จ

เราได้ดำเนินการสร้างบัญชีของคุณ
เรียบร้อยแล้ว

ลืมรหัสผ่าน

กรุณากรอกอีเมล

ยืนยันด้วย OTP

Ref:

ยังไม่ได้รับรหัส OTP ใช่ไหม ?
กด ได้ใน

สร้างรหัสผ่าน
  • ความยาว 8 - 20 ตัว
  • ตัวอักษรพิมพ์ใหญ่ (A-Z) และเล็ก (a-z)
  • ตัวเลข (0-9)
ตั้งรหัสผ่านใหม่เสร็จสิ้น

เราได้ดำเนินการตั้งรหัสผ่านใหม่ของคุณ
เรียบร้อยแล้ว

สร้างบัญชีของคุณสำเร็จ

เราได้ดำเนินการสร้างบัญชีของคุณ
เรียบร้อยแล้ว

ข้อตกลงและเงื่อนไขการใช้งาน
ประกาศเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว
ตั้งค่ารหัสผ่าน

โปรดเปลี่ยนรหัสผ่านใหม่เพื่อความปลอดภัยของท่าน

  • ความยาว 8 - 20 ตัว
  • ตัวอักษรพิมพ์ใหญ่ (A-Z) และเล็ก (a-z)
  • ตัวเลข (0-9)
  1. หน้าหลัก
  2. หุ้นเด่นวันนี้
  3. รายละเอียด หุ้นเด่นวันนี้
หุ้นเด่นวันนี้
10 มี.ค. 2020 เวลา 13:54

CPF ผู้ชนะตัวจริง! ในศึกชิง"เทสโก้ โลตัส"

CPF ผู้ชนะตัวจริง! ในศึกชิง'เทสโก้ โลตัส'

Share

twitter icon
line icon

CPF ราคาหุ้นฟื้น หลัง"กลุ่มซีพี" ชนะการประมูล "เทสโก้ โลตัส" แม้ CPF จะได้สัดส่วนถือหุ้นเพียง 20% แต่กลับเป็นผู้ชนะตัวจริงในดีลนี้! เหตุรับอานิสงส์มากสุด ช่วยเพิ่มช่องทางจำหน่ายสินค้า คาดดันยอดขายอาหารสดผ่านสาขาเทสโก้ โลตัส ทั้งไทยและมาเลฯได้อีกมหาศาล ลดต้นทุนขนส่ง และด้วยเงินลงทุนที่ไม่สูงมาก ทำให้กระทบกำไรปี 63 แค่ 2.2 - 5.7% เท่านั้น


ราคาหุ้น บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF เปิดตลาดวันนี้ฟื้นทำจุดสูงสุดรอบเช้าที่ 25.75 บาท หลังจากที่วูบไปแตะนิวโลว์รอบ 4 ปี ที่ 22.40 บาท ไปเมื่อวานนี้ ทั้งนี้ดัชนีมาปิดตลาดช่วงเช้านี้ไปที่ 25.25 บาท เพิ่มขึ้น 1.05 บาท หรือ 4.34%


*** CPF ดิ่งทำจุดต่ำสุดรอบ 4 ปี ก่อนฟื้นตัว 


วานนี้(9มี.ค.63) "กลุ่มซีพี" ประกาศชนะประมูลซื้อกิจการ "เทสโก้ โลตัส ประเทศไทย" มูลค่ารวม 3.38 แสนล้านบาท คว้าสาขาเทสโก้โลตัสทั้งหมดในประเทศไทย และมาเลเซีย โดยประมูลผ่านบริษัท ซี.พี. รีเทล โฮลดิ้ง จำกัด ที่จัดตั้งขึ้นโดยเฉพาะ ประกอบไปด้วย บมจ.ซีพี ออลล์(CPALL) ถือหุ้น 40% ใช้เงินลงทุน 9.59 หมื่นล้านบาท CPF ถือหุ้น 20% ใช้เงิน 4.79 หมื่นลบ.(หากรวมการถือหุ้นใน CPALL ด้วยเท่ากับถือหุ้นรวม 33.6%) และเจริญโภคภัณฑ์โฮลดิ้ง 40% ดังนั้นจะทำให้ CPALL ได้รับสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 1.35 แสนล้านบาท และ CPF ได้รับสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 6.7 หมื่นล้านบาทอีกด้วย 


นายประสิทธิ์ บุญดวงประเสริฐ ประธานคณะผู้บริหาร CPF กล่าวว่า ซีพีเอฟมีความสนใจในการเข้าร่วมลงทุนในเทสโก้เอเซีย เนื่องจากเป็นการต่อยอด Value Chain ของช่องทางการขายสินค้าของบริษัททั้งในประเทศไทยและประเทศมาเลเซีย การปรับรูปแบบของการค้าเนื้อสัตว์ผ่านช่องทางที่สอดคล้องกับพฤติกรรมของผู้บริโภคมากขึ้น บริษัทจึงมั่นใจว่าการลงทุนในครั้งนี้เป็นโอกาสดีในการที่จะทำให้ผู้บริโภคในประเทศไทยและมาเลเซียมีทางเลือกในการบริโภคเพิ่มขึ้นในตลาดที่มีการแข่งขันสูง


การเข้าร่วมลงทุนครั้งนี้ ทำให้ยอดขายทั้งของเทสโก้และซีพีเอฟเพิ่มมากขึ้น และเนื่องจากเทสโก้เอเซียเป็นบริษัทที่มีผลการดำเนินงานที่ดีมาอย่างต่อเนื่อง ผู้บริหารและทีมงานมีความเชี่ยวชาญในธุรกิจ มีความสามารถในการปรับตัวเข้ากับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป เชื่อว่าการผนึกกำลังกับเทสโก้เอเซียน่าจะส่งผลเสริมให้ผลการดำเนินงานที่ดีอยู่แล้วนั้นดียิ่งขึ้นได้อีก


ทั้งนี้จากการสำรวจของผู้สื่อข่าวพบว่าแม้ CPF จะได้ประเด็นบวกมาก แต่สิ่งที่ทำให้ราคาหุ้นร่วงแรงก็คือ การที่ตลาดไม่คาดคิดมาก่อนว่า CPF จะเข้ามามีส่วนกับการประมูลเทสโก้ โลตัสทำให้ราคาหุ้นไม่เคยได้รับผลกระทบ(Price in)จากประเด็นนี้มาก่อน ดังนั้นหลังประกาศออกมาจึงเหมือนการรวบยอดผลกระทบเข้ามาในคราวเดียว


*** CPF เป็นผู้ชนะตัวจริง! รับอานิสงส์มากสุดจากเครือข่ายสาขาของ"เทสโก้ โลตัส"


แม้ CPALL จะเป็นหัวหอกในดีลซื้อกิจการ เทสโก้ โลตัส ครั้งนี้ ด้วยสัดส่วนถือหุ้นที่มากกว่า และจำนวนเงินลงทุนที่มากกว่า แต่ CPF จะเป็นผู้ที่ได้ประโยชน์จาก เทสโก้ โลตัสมากกว่า ดังนี้


1.CPF จะได้ช่องทางการจำหน่ายเนื้อสัตว์เพิ่มขึ้นจำนวนมาก โดย บล.หยวนต้า และ เอเซียพลัส ระบุว่า ปัจจุบันช่องทางค้าปลีกผ่าน Modern trade เป็นจุดอ่อนของ CPF เพราะปัจจุบันมีรายได้ผ่านการจำหน่ายผ่าน Tesco เพียงประมาณ 700 ล้านบาท/ปี ซึ่ง Tesco ครองส่วนแบ่งตลาด Hyper market ถึง 70% ดังนั้นคาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นไม่น้อยกว่า 3 - 5 เท่าตัว สอดคล้องกับการซื้อกิจการ MAKRO ในปี 56 ซึ่งขณะนั้น CPF มียอดขายผ่าน MAKRO เพียง 500 ล้านบาท/ปี แต่ปัจจุบัน CPF มียอดขายผ่าน MAKRO ถึงกว่า 1 หมื่นล้านบาท/ปี


2.นำแบรนด์ ห้าดาว รุกศูนย์อาหาร บล.หยวนต้า และ บล.เอเซียพลัส ระบุ CPF จะได้ประโยชน์อีกต่อจากการเพิ่มช่องทางการเติบโตจากการนำแบรนด์ "ห้าดาว" เข้าไปยังศูนย์อาหาร และการพัฒนาด้าน Food Service ให้ดีขึ้นโดยเฉพาะการบริหาร ศูนย์อาหารในเทสโก้ โลตัส


3.เพิ่มช่องทางการกระจายเนื้อสัตว์ไปยังมาเลเซีย ได้รับส่วนแบ่งกำไรทั้งจาก Tesco ประเทศไทยและมาเลเซียโดยตรงในสัดส่วน 20% และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก CPALL ที่มีกำไรเพิ่มขึ้น (ใน 1 - 2 ปีแรกอาจยังไม่มาก)


4.Synergy ในระยะยาว จะทำให้ Tesco เติบโตได้ก้าวกระโดด เช่นเดียวกับที่เคยเกิดกับ Makro เป็น Upside ต่อประมาณการ เพราะ CPF มีสัดส่วนถือหุ้นทั้งทางตรงและอ้อมรวม 33.6% จึงได้ประโยชน์จากผลประกอบการของเทสโก้ โลตัสที่เติบโตด้วย


5.มีโอกาสที่กระแสเงินสดที่จะเข้ามาหากมีการนำสินทรัพย์ขายเข้ากอง TLGF เพิ่มเติม จากปัจจุบันยังขายเข้าน้อยมาก หรือ นำ Tesco ประเทศไทย หรือ มาเลเซียจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯในอนาคต


*** CPF ได้รับผลกระทบจากการเข้าซื้อไม่มาก คาดฉุดกำไรปี 63 เพียง 2.2-5.7%


บล.ทรีนีตี้ ระบุว่า ในด้านจำนวนเงิน 4.8 หมื่นล้านบาท ที่ CPF ต้องลงทุน ผ่าน ซี.พี.เมอร์แชนไดซิ่ง นั้นจะมาจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และเงินกู้ยืม ซึ่งในกรณีที่คิดเป็นเงินกู้ยืมทั้งหมดจะทำให้ Net D/E ของ CPF เพิ่มขึ้นเป็น 1.7 เท่า จากเดิมที่ 1.4 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่า Covenant ที่ 2.0 เท่า จึงมองว่าไม่มีความเสี่ยงที่จะเพิ่มทุน อย่างไรก็ตามเราคาดว่า CPF จะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 63 อีกราว 4.9 หมื่นล้านบาท จึงทำให้ไม่จำเป็นต้องกู้ยืมทั้งหมด


ดังนั้นในกรณีที่ไม่รวมผลบวกจาก Synergy คาดว่าการลงทุนดังกล่าวจะส่งผลกระทบด้านลบต่อกำไรของ CPF ราว 400 ล้านบาท ถึง 1.1 พันล้านบาท หรือคิดเป็นราว 2.2 - 5.7% ของกำไรปี 63 ของ CPF (อ้างอิงสมมติฐานกำไรจาก Tesco 7.5 พันล้านบาท, ต้นทุนการกู้ยืม Bridging Loan ของ ซี.พี. รีเทล ดีเวลลอปเม้นท์ ที่ 3.5% และต้นทุนการกู้ยืมของ CPF ที่ 3.7%) โดยผลกระทบต่อกำไรจะลดลงหาก CPF ใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมาร่วมลงทุนด้วย


คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 39 บาท ข้อดีคือการลงทุนดังกล่าวไม่ได้ส่งผลกระทบด้านลบต่อเงินทุนและกำไรของ CPF มากอย่างที่คาดไว้ก่อนหน้า


*** กูรูเตรียมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 63-64 ขึ้น 16.8% และ 4.7% ตามลำดับ


บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ขณะนี้ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 63 แต่ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 64 - 65 ขึ้นเล็กน้อย 0.1% และ 0.3% จากเดิม สะท้อนผลบวกจากการเข้าซื้อกิจการกลุ่มเทสโก้เอเชียตั้งแต่งวดไตรมาส 4/63 เป็นต้นไป


แต่ภายหลังปรับปรุงประมาณการคาดกำไรสุทธิปี 63-64 จะเพิ่มขึ้น 16.8% yoy และ 4.7% yoy ขณะที่คาดกำไรปกติปี 63 - 64 จะเพิ่มขึ้น 18.9% yoy และ 11.4% yoy จากธุรกิจหมูในไทยและเวียดนามฟื้นตัวชัดเจน โดยราคาหมูไทยล่าสุดปรับเพิ่มขึ้น 6.3% wow มาที่ 68 บาท/กก. นอกจากนี้ตลาดส่งออกไก่ยังเติบโตต่อเนื่อง ซึ่งจะหนุนให้แนวโน้มกำไรปกติงวดไตรมาส 1/63 จะเติบโตชัดเจนจากงวดไตรมาส 4/62


แนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเหมาะสม ปี 63 เท่าเดิมที่ 40 บาท ราคาหุ้นปรับฐานไปกว่า 21% ในรอบ 2 เดือน สวนทางกับธุรกิจหลักที่ฟื้นตัวชัดเจน 


หากพูดถึง "เทสโก้ โลตัส" นักลงทุนส่วนใหญ่อาจมองไปที่ CPALL เป็นหลัก เพราะมีสัดส่วนถือหุ้นและเงินลงทุนมากที่สุด แต่ก็จะได้รับผลประโยชน์จากการเติบโตโดยตรงของ เทสโก้ โลตัส เหมือนกรณี MAKRO เท่านั้น ดังนั้นในดีลนี้ CPF กลับเป็นผู้ชนะตัวจริงเสียมากกว่า เพราะนอกจากเงินลงทุนจะน้อยกว่าแล้ว ยังใช้ประโยชน์จากสาขา เทสโก้ โลตัส ได้มากกว่าอีกด้วย!

แท็กที่เกี่ยวข้อง

CPFหุ้นเด่นหุ้นเด่นวันนี้
ดูทั้งหมด
efinanceThai efinanceThai

เราจะไม่เพียงแต่นั่งรอโอกาส แต่เรามุ่งมั่นจะสร้างโอกาสที่ทำให้เรา
สังคมของเรา และทุกคนที่เราเกี่ยวข้องด้วยดีขึ้น

ติดต่อโฆษณา

คุณนาถลดา จามจุรี (จอย)

โทร : 063-202-4509

Email : [email protected]

คุณหฤษฎ์ สระแก้ว (ฟัง)

โทร : 061-072-6233

Email : [email protected]

Follow us

line icon
tiktok icon
youtube icon
  • Online Asset
  • ภาพรวมบริษัท
  • ข่าวสารกิจกรรม
  • ร่วมงานกับเรา
  • ติดต่อบริษัท
  • efin StockPickUp
  • efin StockPickUp Pro
  • TRADEMAN
  • efin Trade Plus
  • efin on Tour Workshop จังหวัดชลบุรี
  • efin on Tour Workshop จังหวัดเชียงใหม่
  • efin x wow festival 2025
  • Better Trade
  • ESG
  • เลือกกองทุนรวยด้วย efin
  • ติว(อินเวส)เตอร์
  • efinanceThai Connect
  • efin Let’s Profit Run
  • Our Service
  • IR Plus Member
  • Contact Us
  • Help Online
  • Team Viewer
  • คู่มือ
  • Tel: 02-023-8800
  • Fax: 02-022-6255
  • [email protected]
  • ติดต่อโฆษณา
  • ฝากข่าว PR
ข้อมูลบริษัท
  • Online Asset
  • ภาพรวมบริษัท
  • ข่าวสารกิจกรรม
  • ร่วมงานกับเรา
  • ติดต่อบริษัท
โปรแกรม
  • efin StockPickUp
  • efin StockPickUp Pro
  • TRADEMAN
  • efin Trade Plus
อีเว้นท์
  • efin on Tour Workshop จังหวัดชลบุรี
  • efin on Tour Workshop จังหวัดเชียงใหม่
  • efin x wow festival 2025
  • Better Trade
  • ESG
  • เลือกกองทุนรวยด้วย efin
  • ติว(อินเวส)เตอร์
คอนเนค
  • efinanceThai Connect
  • efin Let’s Profit Run
IR Plus
  • Our Service
  • IR Plus Member
  • Contact Us
ช่วยเหลือ
  • Help Online
  • Team Viewer
  • คู่มือ
Customer Support
  • Tel: 02-023-8800
  • Fax: 02-022-6255
  • [email protected]
ติดต่อโฆษณา
  • ติดต่อโฆษณา
  • ฝากข่าว PR

Copyrights © 2025 by efinanceThai.com All Rights Reserved.   HotStock Detail

ข้อตกลงและเงื่อนไขการใช้งานเว็บไซต์ | ความคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล | นโยบายการใช้คุกกี้ | เงื่อนไขการใช้ข้อมูลของผู้ให้บริการรายอื่น
Logo Cookie
นโยบายการใช้คุกกี้

เราใช้คุกกี้เพื่อให้คุณได้รับประสบการณ์ที่ดี และพัฒนาคุณภาพการให้บริการเว็บไซต์ที่ ตรงกับความต้องการของคุณมากยิ่งขึ้น คุณสามารถทราบรายละเอียดเกี่ยวกับคุกกี้ได้ที่ นโยบายการใช้คุกกี้