efinancethai

หุ้นเด่นวันนี้

BGRIM งบเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว ...แต่อัพไซด์ยังเหลือเพียบ !

BGRIM งบเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว ...แต่อัพไซด์ยังเหลือเพียบ !

เช้านี้หุ้น BGRIM บวกสูงสุด 2% หลังเข้าลงทุนโครงการโซลาร์ในเกาหลี โบรกฯคาดหนุนกำไรปี 66 – 67 เพิ่ม 1.7 – 1.8% แถมเพิ่มมูลค่าหุ้นอีก 0.67 บาท มองกำไร Q2/66 ยังโต YoY – QoQ ได้ แม้มีลดค่า Ft กดดัน แต่ชดเชยด้วยต้นทุนก๊าซฯลด – กำไรลูกค้า IU ฟื้น ประเมินปี 66 พลิกกำไรราว 1.3 – 2.3 พันลบ. แถมอัพไซด์ยังเหลือเพียบ !

 

*** บวกสูงสุด 2% หลังเข้าลงทุนโซลาร์เกาหลี

ราคาหุ้น บมจ.บี.กริม เพาเวอร์ (BGRIM) ช่วงเช้าวันนี้ (29 พ.ค.66) ดีดขึ้นทำจุดสูงสุดที่ราคา 38.25 บาท เพิ่มขึ้น 2% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคาดังกล่าว มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 43.64% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า 

 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น BGRIM เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 1.33% เนื่องจากได้รับปัจจัยหนุนจากการเข้าถือหุ้น Saemangeum Sebit Power (โครงการพลังงานแสงอาทิตย์) สัดส่วน 21.27% และมีสิทธิได้รับเงินปันผล 33.85% 

 

ทั้งนี้ การเข้าถือหุ้นดังกล่าว ส่งผลให้ BGRIM มีส่วนได้เสียในโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ในสาธารณรัฐเกาหลีกำลังการผลิตติดตั้งอยู่ที่ 98.99 MW ซึ่งมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะเวลา 20 ปี กับ KEPCO และมีอัตราค่าไฟฟ้าขั้นต่ำอยู่ที่ 144.31 วอน/kWh (3.8 บาท/kWh)

 

*** กูรูชี้โซลาร์เกาหลี เพิ่มมูลค่าหุ้น 0.67 บาท

บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุว่า โครงการพลังงานแสงอาทิตย์ดังกล่าวเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ตั้งแต่เดือน มี.ค.65 และในเบื้องต้นทางฝ่ายคาดว่าการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการข้างต้น จะส่งผลให้กำไรของ BGRIM ในปี 66 - 67 เพิ่มขึ้นราว 1.7% และ 1.8% ตามลำดับ ขณะที่ส่งผลต่อราคาพื้นฐานประมาณ 0.67 บาท/หุ้น 

 

*** แถมโบรกฯคาดผลงาน Q2/66 ยังโตแกร่ง

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า กำไรปกติไตรมาส 2/66 ของ BGRIM ยังมีแนวโน้มเติบโตขึ้นทั้งเทียบปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อน (QoQ) แม้สำนักงานคณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) จะปรับลดค่าไฟฟ้าผันแปร (Ft) รอบเดือน พ.ค. – ส.ค. เพราะต้นทุนก๊าซธรรมชาติมีแนวโน้มลดลงตามราคาตลาดโลก และการปรับสัมปทานของแหล่งบงกช จะสามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ 

 

อีกทั้ง ยังมีปัจจัยหนุนจากการเข้าสู่ฤดูร้อน ทำให้ปริมาณการใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น และการเชื่อมต่อลูกค้าใหม่เพิ่มเติม (โรงไฟฟ้า SPP Replacement) มีกำลังผลิตสูงกว่าเดิม ทำให้มีความสามารถในการรองรับลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น) และส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้า UVBGP ฟื้นตัวต่อเนื่อง ตามผลการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า SPP 

 

สอดคล้องกับ บล.กรุงศรี พัฒนสิน ที่ประเมินกำไรปกติไตรมาส 2/66 ของ BGRIM ไว้ที่ 500 ล้านบาท เติบโตขึ้น 240% จากปีก่อน และเติบโตขึ้น 32% จากไตรมาสก่อน มีปัจจัยหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) การขายไฟให้ลูกค้าอุตสาหกรรม (IU) ตามค่าฟ้าในกลุ่มดังกล่าวเพิ่มขึ้น 30% จากปีก่อน  อีกทั้ง ราคาก๊าซฯยังลดลง 10% จากปีก่อน และ 21% จากไตรมาสก่อน ตามราคา LNG ที่ลดลง หลังความต้องการใช้ใน EU ลดลง 

 

***กูรูคาดงบปีนี้ พลิกกำไรราว 1.3 – 2.3 พันลบ.

บล.เอเซีย พลัส ประเมินว่า ผลการดำเนินงานปี 66 ของ BGRIM จะพลิกกลับมารายงานกำไรสุทธิ 1.3 พันล้านบาท เทียบปีก่อนขาดทุนสุทธิ 1.2 พันล้านบาท มีปัจจัยหนุนจากราคาก๊าซธรรมชาติลดลง จากปีก่อน ตามทิศทางราคาน้ำมันในระยะยาว รวมถึงปริมาณการขายไฟฟ้าโดยรวมมีแนวโน้มสูงขึ้นจากปีก่อน 

 

จากการรับรู้โครงการใหม่ ๆ ที่คาดจะทยอยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ตามแผนราว 262 MW ในปีนี้ และการขายไฟฟ้าของลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น ตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจภายในประเทศ มีแนวโน้มกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง 
 

ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 66 ของ BGRIM ไว้ดังนี้

บล.   กำไรสุทธิปี 66 (ลบ.)  %chg YoY
หยวนต้า 2,086             พลิกกำไร
กรุงศรีฯ 2,365             พลิกกำไร

   

*** แม้มีปัจจัยการเมืองกดดัน แต่กูรูชี้ยังลงทุนได้

บล.กรุงศรี พัฒนสิน ระบุว่า ยังสามารถซื้อเก็งกำไรหุ้น BGRIM ในช่วงราคามีแรงกดดันจากความกังวลนโยบายทางการเมืองได้ เนื่องจากมองว่า สุดท้ายรัฐบาลใหม่ยังมีภาระต้องนำเงินมาชดเชยให้การไฟฟ้าฝ่ายผลิต (กฟผ.) ที่ค้างอยู่กว่า 1.4 แสนล้านบาท ทำให้มีช่วงที่กลุ่มขายไฟ IU จะได้กำไรชดเชยจากการปรับค่าไฟฟ้าลงช้ากว่าต้นทุนพลังงาน ในลักษณะเดียวกันกับการชดเชยเงินคืนกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง

 

อีกทั้ง มองว่า ในระยะถัดไปหุ้น BGRIM จะได้รับ catalyst การฟื้นตัวของผลการดำเนินงานต่อเนื่องทุกไตรมาสในปีนี้ สะท้อนจาก GPM ขายไฟฟ้าให้ลูกค้ากลุ่ม IU อยู่ในช่วงของการฟื้นตัว 

 

ขณะที่ บล.พาย ระบุว่า ได้ปรับคำแนะนำการลงทุนหุ้น BGRIM ขึ้นเป็นซื้อ ด้วยราคาเหมาะสม 42 บาท/หุ้น หลังราคาหุ้นก่อนหน้านี้ปรับตัวลงแรงตามกลุ่มสาธารณูปโภค เพราะบรรยากาศเชิงลบการปฏิรูปนโยบายพลังงานใหม่ จนทำให้ BGRIM เทรดบน P/E ปี 67 ที่ระดับ 33 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ทำให้มองว่าราคาหุ้นได้ตอบสนองปัจจัยลบต่าง ๆ ไปหมดแล้ว

 

*** ส่วนใหญ่ยังคงคำแนะนำ"ซื้อ"

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" BGRIM เนื่องจากมองว่า ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน ได้ตอบสนองปัจจัยลบไปหมดแล้ว จนทำให้มีมูลค่า (Valuation) ที่น่าสนใจมากขึ้น ประกอบกับ ผลการดำเนินงานในช่วงที่เหลือของปี 66 ยังมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องทุกไตรมาส 

 

บล.   คำแนะนำ   ราคาเหมาะสม (บ.)
หยวนต้า  ซื้อ         50.00
เอเชีย พลัส ซื้อ         48.00
กรุงศรีฯ  ซื้อเก็งกำไร  46.00
พาย ซื้อ         42.00
ราคาเฉลี่ย 46.50

 

แม้เช้านี้ ราคาหุ้น BGRIM จะปรับตัวขึ้นสูงสุด 2% แต่ราคาหุ้นที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน ยังเหลืออัพไซด์ให้นักลงทุนได้ลุ้นอีกราว 22% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ประกอบกับ ผลการดำเนินงานปีนี้ มีแนวโน้มพลิกกลับมารายงานกำไรสุทธิได้ และคาดจะเติบโตต่อเนื่องไปถึงปี 68 เป็นอย่างน้อย ตามการคาดการณ์ของโบรกเกอร์ ...







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด