ในที่สุดตลาดหุ้นไทยก็จะมีหุ้น Growth Stock "ของจริง" อย่าง Kerry Express เข้ามาเสียที ซึ่งข่าวการเข้ายื่นไฟลิ่งในครั้งนี้ก็ทำให้ผู้ถือหุ้นอย่าง VGI ราคาหุ้นพุ่งกระฉูดติดซิลลิ่งทันที เพราะแน่นอนว่าที่รายได้เติบโตสูงในช่วงที่ผ่านมา ย่อมทำให้ราคาไอพีโอย่อมสูงเสียดฟ้าและทำให้ VGI ได้ประโยชน์ไปอย่างแน่นอน แต่สิ่งที่ต้องระวังก็คือนี่ไม่ใช่เรื่องใหม่ และจะเป็นเพียงแค่การเก็งกำไรระยะสั้นๆ หรือไม่ ?
*** ราคาดีดแตะซิลลิ่งทันที หลังเปิดตลาดไม่นาน
ราคาหุ้นบริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ VGI หลังจากเปิดตลาดได้ไม่นาน ราคาหุ้นก็วิ่งฉลุยขึ้นไปแตะระดับซิลลิ่ง(Ceiling)ของวันนี้ทันทีที่ 6.80 บาท และปิดตลาดรอบเช้าไปที่ระดับเดียวกัน คิดเป็นเพิ่มขึ้น 0.85 บาท หรือ +14.29% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 186.98% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า
*** Kerry Express ยื่นไฟลิ่ง สาเหตุราคาหุ้นพุ่งแรง
เช้านี้(26ส.ค.)มีข่าวรายงานว่า บริษัท เคอรี่ เอ็กซ์เพรส(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวน (Filing) ฉบับแรกต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อขอเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก(IPO) จำนวนไม่เกิน 300 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนไม่เกิน 17.2% และจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ(SET)
ข่าวดังกล่าวทำให้ VGI ซึ่งปัจจุบันเป็นผู้ถือหุ้นเคอรี่ในสัดส่วน 23% ได้รับอานิสงส์ไปด้วย เนื่องจากการขายไอพีโอครั้งนี้ แน่นอนว่าหุ้นเติบโตที่เป็น Growth Stock จริงๆ อย่าง Kerry Express ย่อมกำหนดราคาไอพีโอออกมาแพงอย่างแน่นอน และจะทำให้มูลค่าหุ้นเคอรี่ที่ VGI ถืออยู่เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลในที่สุดนั่นเอง
นักลงทุนที่ไม่ได้ลงทุนหุ้นในต่างประเทศอาจไม่ทราบว่า หุ้น Growth Stock ในต่างประเทศ จริงๆแล้วมักจะมีรายได้เติบโตเกินปีละ 100% บางรายอาจโตหลายเท่าตัวในปีเดียวเลยด้วยซ้ำ และแน่นอนว่า Kerry Express เองก็เป็นหนึ่งในนั้นเช่นกัน นอกจากนี้ยังเป็นธุรกิจที่อิงการเติบโตไปกับหุ้นอีคอมเมิร์ซระดับโลก เช่น Sea Limited(Shopee), Alibaba(Lazada) อีกด้วย
รายได้และกำไรสุทธิของ Kerry Express เป็นดังนี้
ปี |
รายได้(ลบ.) |
กำไรสุทธิ(ลบ.) |
60 |
6,626 |
730 |
61 |
13,565 |
1,185 |
62 |
19,781 |
1,328 |
*** ระวังนี่ไม่ใช่เรื่องใหม่ !
แม้จะเพิ่งยื่นไฟลิ่งไปวานนี้ แต่เรื่องราวของการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯของหุ้นตัวนี้ถูกพูดถึงมานานมากแล้วตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา เพียงแต่ว่าในขณะนั้นตลาดไม่ได้ตอบสนองใดๆ กับข่าวนี้เลย และราคาหุ้น VGI ก็ปรับตัวลงต่อเนื่องอีกด้วยในช่วงเดือน ม.ค. - ก.พ.63 ที่มีข่าวออกมา
ดังนั้นนักลงทุนอาจต้องระวังไว้ด้วยว่าราคาหุ้นที่ปรับขึ้นในครั้งนี้จะเป็นเพียงแค่การเก็งกำไรระยะสั้นๆ จากข่าวนี้เท่านั้นหรือไม่ ?
*** ซื้อ VGI ก็ควรดูพื้นฐาน VGI ... ไม่ใช่ Kerry Express
ผู้ที่เข้าซื้อหุ้นในวันนี้แน่นอนว่าจุดประสงค์ไม่ใช่ VGI แน่นอน เพียงแต่ว่าหลังจากจบประเด็นนี้แล้ว สิ่งที่อยู่กับนักลงทุนคือผลประกอบการของ VGI ไม่ใช่ Kerry Express การตัดสินใจเข้าลงทุนจึงควรดูพื้นฐานของ VGI เป็นสำคัญ! ซึ่งนักวิเคราะห์ก็มองว่าธุรกิจสื่อโฆษณาฟื้นตัวได้ช้ากว่าคาด
ปีนี้ยังขาดทุนหนัก แต่อาจโต 265% ในปีหน้า
บริษัทหลักทรัพย์(บล.)ทิสโก้ ระบุว่า การใช้สื่อโฆษณาเริ่มกลับมาฟื้นตั้งแต่ 2Q63/64F (ก.ค.-ก.ย.63) ดีขึ้นจากอัตราการใช้สื่อโฆษณาเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่เฉลี่ย 50% จากสถานการณ์โควิด-19 เริ่มผ่อนคลาย ส่งผลการใช้จ่ายโฆษณาเริ่มเพิ่มขึ้นในส่วนสื่อโฆษณาบนรถไฟฟ้าและสื่อโฆษณาอาคารและสำนักงาน โฆษณาออนไลน์ VGI Digital Lab และบริษัทร่วมทุน Kerry ที่มีรายได้เพิ่มขึ้น เทียบกับ 1Q63/64F (เม.ย.-มิ.ย.) อัตราการใช้สื่อโฆษณาลดลงมาอยู่ที่ 31% จากผลกระทบโควิด-19
อย่างไรก็ตาม ใน 2Q63/64F ยังมีผลกระทบจากบริษัทร่วมทุนและ MACO ในส่วนธุรกิจสื่อโฆษณาต่างประเทศในประเทศมาเลเซียและอินโดนีเซียที่ยังมีอัตราการใช้สื่อลดลงจากผลกระทบโควิด-19
บริษัทคาดอัตราการใช้สื่อโฆษณาทั้งปีนี้ประมาณ 50-60%และจุดคุ้มทุนอยู่ที่ระดับการใช้สื่อ 45-50% บริษัทมีแผนลดต้นทุนและลดค่าใช้จ่ายพนักงานปีนี้ลงอย่างน้อย 100 ล้านบาท
ด้วยสื่อโฆษณาฟื้นตัวช้ากว่าคาด จึงยังคงประมาณการเดิม คาดผลประกอบการ 2Q63/64F จะยังขาดทุน แต่ลดลงเทียบกับ 1Q63/64F จากอัตราการใช้สื่อโฆษณาเพิ่มขึ้นแต่ยังได้รับผลกระทบจากสื่อในต่างประเทศ เราคาดกำไรสุทธิปี 63/64F ลดลง -80% YoY อยู่ที่ 279 ล้านบาท และกำไรสุทธิปี 64/65F เพิ่มขึ้น +265% YoY อยู่ที่ 1,016 ล้านบาท
*** อัพไซด์ยังสูงลิ่ว!
จากการสำรวจราคาเหมาะสมแม้จะไม่รวมมูลค่าของ Kerry Express ที่จะเพิ่มขึ้นหลังจากไอพีโอ พบว่าราคาเหมาะสมให้ไว้สูงมาก จึงมีอัพไซด์อีกมากจากราคาปัจจุบัน
บล. |
คำแนะนำ |
ราคาเหมาะสม(บ.) |
เอเซีย พลัส |
ซื้อ |
8.70 |
กรุงศรี |
ซื้อ |
8.60 |
เคทีบี |
ซื้อ |
8 |
เทสโก้ |
ซื้อ |
7.50 |
ดีบีเอส วิคเคอร์ส |
ถือ |
6.69 |
โนมูระ พัฒนสิน |
ถือ |
6.25 |
เฉลี่ย |
7.62 |
การยื่นไฟลิ่งของธุรกิจชื่อดังอย่าง Kerry Express ย่อมทำให้บรรยากาศการซื้อขายของผู้ถือหุ้นอย่าง VGI ดีขึ้นมา แต่อาจต้องระวังไว้หน่อย เพราะว่าข่าวนี้ไม่ใช่ข่าวใหม่ และกว่าที่จะขายไอพีโอได้ก็อาจนานถึงปีหน้า จึงต้องระวังแรงขายทำกำไรออกมาด้วย!