เช้านี้ ERW บวกสูงสุด 4.66% สวน SET ปิดลบ 4.96 จุด หลังงบ Q4/65 พลิกกำไรรอบ 3 ปี ขณะที่โบรกฯมองงบ Q1/66 ยังโตได้ต่อ เหตุท่องเที่ยวยังไฮซีซั่น แนะจับตานักท่องเที่ยวจีนทะลุช่วง Q2/66 ดันกำไร ERW โต YoY ทุกไตรมาส หนุนต้องอัพเป้ากำไร – ราคาเหมาะสม !
*** บวกสูงสุด 4.66% รับงบ Q4/65 พลิกกำไร
ราคาหุ้น บมจ.ดิ เอราวัณ กรุ๊ป (ERW) ช่วงเช้าวันนี้ (22 ก.พ.66) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 4.94 บาท เพิ่มขึ้น 4.66% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 4.88 บาท เพิ่มขึ้น 0.16 บาท หรือ 3.39% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 207.88% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเชีย พลัส ระบุสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น ERW เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 4.66% สวนทางดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ที่ปิดภาคเช้าลบ 4.96 จุด หรือ -0.3% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก จากการประกาศงบการเงินไตรมาส 4/65 ที่มีกำไรสุทธิ 240 ล้านบาท เทียบปีก่อน และไตรมาสก่อน ขาดทุนสุทธิ 245 ล้านบาท และ 11 ล้านบาท ตามลำดับ
การพลิกกลับมารายงานกำไรสุทธิของ ERW ในงวดไตรมาส 4/65 ยังถือเป็นการรายงานกำไรครั้งแรก นับตั้งแต่มีการแพร่ระบาดโควิด-19 ตั้งแต่ปี 63 อีกด้วย โดยกำไรสุทธิไตรมาส 4/65 ของ ERW ที่รายงานออกมา ยังดีกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ถึง 42% ด้วยกัน
*** ธุรกิจเข้าไฮซีซั่น หนุนงบ Q1/66 ฟื้นได้ต่อ
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 ของ ERW มีแนวโน้มเติบโตขึ้นจากไตรมาสก่อนได้อย่างต่อเนื่อง มีปัจจัยหนุนจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวในประเทศ อีกทั้ง ยังมีปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมจากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีนเร็วคาด เป็นปัจจัยสำคัญช่วยไดรฟ์ผลการดำเนินงาน
สอดคล้องกับ บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ที่ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ของ ERW มีแนวโน้มเติบโตขึ้นทั้งเทียบปีก่อน และไตรมาสก่อน หลังการท่องเที่ยวของไทย ยังอยู่ในช่วงไฮซีซั่น นอกจากนี้ ยังมีการปรับราคาขึ้นตามการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของโรงแรมประเภท Luxury ในพื้นที่กรุงเทพมหานคร
เพื่อให้สอดรับกับการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวในกลุ่ม Middle east, สหรัฐฯ และ สหราชอาณาจักร ประกอบกับ มีการจัดงานอีเวนต์เข้ามาช่วยหนุนผลการดำเนินงานอีกด้วย
*** นทท.จีนกลับมา ช่วยหนุนงบตั้งแต่ Q2/66
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ERW เป็นหุ้นโรงแรมที่มีสัดส่วนรายได้จากนักท่องเที่ยวจีนสูงสุดในกลุ่ม คิดเป็นสัดส่วน 15% โดยคาดว่า นักท่องเที่ยวจีนจะเดินทางเข้าไทยมากขึ้น หลังมีการผ่อนคลายมาตรการเดินทางข้ามพรมแดนมากขึ้นในช่วงไตรมาส 2/66 เป็นต้นไป
การฟื้นตัวกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน จะเป็นอีกปัจจัยหลัก ที่ช่วยหนุนให้กำไรสุทธิปี 66 ของ ERW เติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนได้ทุกไตรมาส
*** โบรกฯอัพเป้ากำไร หลังผลงานฟื้นไวกว่าคาด
บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ของ ERW ขึ้นจากเดิมอีกราว 30% เป็น 350 ล้านบาท เทียบปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 224 ล้านบาท เพื่อให้สอดรับกับผลการดำเนินงานที่ฟื้นตัวเร็วกว่าคาด ทั้งนี้ได้ปรับประมาณการรายได้ของ ERW ขึ้นอีก 7% ส่งผลให้รายได้ปี 66 จะอยู่ที่ 6 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 30% จากปีก่อน
นอกจากนี้ ยังได้ปรับเพิ่ม Gross Margin ปี 66 – 67 ของ ERW ขึ้นเฉลี่ย 1.5% เพื่อให้สอดรับกับการประหยัดต่อขนาด (Economies of scale) ทีมีประสิทธิภาพมากขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิของ ERW มีแนวโน้มกลับไปยืนในระดับที่สูงกว่าช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 (ปี 62) ได้ในปี 67 โดยประเมินกำไรสุทธิปีดังกล่าวไว้ที่ 518 ล้านบาท เติบโตขึ้น 48% จากปีก่อน
ด้าน บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า จากผลการดำเนินงานของ ERW ที่ฟื้นตัวเร็วกว่าคาดในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ทำให้มีโอกาสที่เราจะปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 66 และราคาเหมาะสมของ ERW ขึ้นจากเดิมอีกราว 5 – 10% แต่ยังขอรับฟังข้อมูลจากผู้บริหาร ERW ในการประชุมนักวิเคราะห์ช่วงบ่ายวันนี้เสียก่อน
ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 66 ของ ERW ไว้ดังนี้
บล. |
กำไรสุทธิปี 66 (ลบ.) |
%chg YoY |
เคจีไอ |
445 |
พลิกกำไร |
ดาโอ |
336 |
พลิกกำไร |
*** กูรูเลือกเป็น Top Pick – รับประโยชน์ท่องเที่ยวฟื้นสูงสุด
บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ระบุว่า เลือก ERW เป็นหุ้น Top Pick ของเรา เนื่องจากเป็น pure-play ในกลุ่มโรงแรม และเป็นผู้ทีได้รับประโยชน์สูงสุด จากแนวโน้มการท่องเที่ยวในประเทศฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในช่วงนี้ สะท้อนจากการเป็นหุ้นโรงแรมที่มีสัดส่วนรายได้ในประเทศสูงสุดในกลุ่ม
ส่วน บล.เอซีย พลัส เสริมว่า ยังคงแนะนำ"ซื้อ" ERW ตามธีม Turn Around จากทิศทางกำไรปี 66 จะเติบโตจากปีก่อนได้ทุกไตรมาส นอกจากนี้ ERW ยังมีแผนการขยาย Hop Inn ทั้งในประเทศไทย และฟิลิปปินส์ ที่เน้นลูกค้าหลัก คือ นักท่องเที่ยวในประเทศ ถือเป็นจุดเด่นเมื่อเทียบกับกลุ่ม ซึ่งจะช่วยสร้างการเติบโตให้กำไรในระยะยาวได้
*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ"
จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" ERW พร้อมกับบางรายปรับประมาณการกำไรสุทธิ – ราคาเหมาะสมของ ERW ขึ้นแล้ว โดยที่ไม่รอรับฟังข้อมูลเพิ่มเติมจากผู้บริหารของ ERW ในการประชุมนักวิเคราะห์ช่วงบ่ายวันนี้ เพราะเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวที่โดดเด่น เป็นปัจจัยขับเคลื่อนผลการดำเนินงาน ERW ปีนี้
บล. |
คำแนะนำ |
ราคาเหมาะสมเดิม (บ) |
ราคาเหมาะสมใหม่ (บ.) |
เอเชีย พลัส |
ซื้อ |
5.10 |
5.70 |
ยูโอบีฯ |
ซื้อ |
5.70 |
5.70 |
เคจีไอ |
ซื้อ |
5.10 |
5.50 |
ฟินันเซียฯ |
ซื้อ |
5.00 |
5.00 |
ราคาเฉลี่ย |
5.22 |
5.47 |
เดิมทีราคาหุ้น ERW เริ่มมี Valuation ตึงตัวเต็มที่แล้ว หลังราคาหุ้นปรับตัวขึ้นในช่วงก่อนหน้านี้ ตามการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว อย่างไรก็ตาม ช่วงเช้าวันนี้ เริ่มมีโบรกเกอร์ทยอยปรับราคาเหมาะสมของ ERW ขึ้นหลังประกาศงบไตรมาส 4/65 แข็งแกร่ง ส่งผลให้ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน มีอัพไซด์เพิ่มขึ้นเป็น 13% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์
ทั้งนี้ คาดการณ์ว่า นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่จะปรับประมาณการกำไรสุทธิ และราคาเหมาะสมของ ERW ขึ้น หลังผ่านการประชุมนักวิเคราะห์ช่วงบ่ายวันนี้ไปแล้ว ...