บทความแนะนำ

Growth stock ราคาดิ่ง หรือจะเป็นโอกาสในวิกฤติ? : โดย แว่นใส

Growth stock ราคาดิ่ง หรือจะเป็นโอกาสในวิกฤติ? : โดย แว่นใส

 

Growth stock ราคาดิ่ง หรือจะเป็นโอกาสในวิกฤติ?

 

 

ราคาหุ้น ECF ทะยานจาก 3 บาท ไป 9 บาท ใช้เวลาเพียงแค่ครึ่งปี

ก่อนจะสะดุดแรง ร่วงติดฟลอร์ เมื่อวันที่ 10 ต.ค. ที่ผ่านมา

ก่อนที่ผู้บริหาร ECF จะออกมาแก้เกมส์ทันควัน ประกาศมีแผนซื้อหุ้นคืน เพื่อเรียกความเชื่อมั่น

โดยมี 2 แนวทาง คือ ซื้อในนามบริษัท หรือซื้อในนามส่วนตัว

 

ก่อนอื่นเราไปดูกันก่อนว่า ก่อนหน้านี้ราคาหุ้น ECF พุ่งมาได้อย่างไร?

3-4 ปี ที่ผ่านมา ECF มีรายได้ปีละราว 1,300-1,400 ล้านบาท กำไร 60-70 ล้านบาท โดยประมาณ

รายได้กับกำไรไม่ได้โตอย่างมีนัยสำคัญ นั่นหมายความว่ามีสาเหตุอื่นทำให้ราคาพุ่ง

สิ่งนั้นคือ ศรัทธาและความคาดหวังของนักลงทุนต่อการไปจับธุรกิจใหม่ในธุรกิจพลังงานทดแทน และการเข้ามาซื้อหุ้นบิ๊กล็อตของตระกูลจารุศิระ

 

แล้วอะไรทำให้ราคาดิ่ง ร่วงติดฟลอร์?

ราคาหุ้น ECF ทะยานด้วยศรัทธาและความหวัง เมื่อมีปัจจัยหรือข่าวลบกระทบ ราคาจึงพร้อมจะดิ่งได้เช่นกัน

หลังมีข่าวลือว่านายกระทรวง จารุศิระ มีพฤติกรรมดีลกับผู้บริหารบริษัทจดทะเบียนทำธุรกิจและสร้างราคาหุ้น

 

ลักษณะกราฟหุ้นที่พุ่งแล้วและแรงเป็นลักษณะของ “หุ้นเติบโต” หรือ “Growth Stock”

ราคาดิ่งแรงเคยเกิดขึ้นกับ “Growth Stock” หลายตัว เมื่อ Story สะดุด หรือมีข่าวร้ายกระทบ

แต่บ่อยครั้งในยามวิกฤติ มักจะมีโอกาส ซึ่งเคยเกิดขึ้นกับ EA-BEAUTY

 

 

จะเห็นว่า หลังวิกฤติ ราคาหุ้น EA-BEAUTY เริ่มตั้งลำฟื้นตัว

 

แล้ว ECF ละ จะมีโอกาสในวิกฤติครั้งนี้มั้ย?

ต้องย้อนกลับไปที่เหตุการณ์ล่าสุด คือการประกาศมีแผนซื้อหุ้นคืน

จะซื้อหุ้นคืน ต้องมีเงิน

 

ECF

เงินสด (ลบ.)

2556

2557

2558

2559

2560

H1/61

เงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน

เงินสดสุทธิจากการลงทุน

เงินสดสุทธิจากการจัดหาเงิน

16.84

-25.04

10.04

19.93

-58.00

66.62

12.16

-83.71

100.62

-100.85

-68.29

516.71

-123.60

-431.94

253.64

-117.10

-186.14

379.46

 

ตั้งแต่ปี 59 เงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน หรือกระแสเงินสดของ ECF ติดลบ ปีละ 100 กว่าล้านบาท

ทั้ง ๆ ที่เร่งลงทุนหนัก เห็นชัดเจนในปี 60 ที่ลงไปไปถึง 431 ล้านบาท สอดคล้องกับการระดมทุน จนเงินสดสุทธิจากการจัดหาเงินเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

แม้จะเร่งลงทุน แต่สิ่งที่ลงทุนไปยังไม่สร้างรายได้กลับมาเป็นเงินสด ต่างจาก EA ที่เร่งลงทุนหนัก แต่สิ่งที่ลงทุนไปกลับสร้างได้เร็ว ดังตารางข้างล่างนี้

 

EA

เงินสด (ลบ.)

2556

2557

2558

2559

2560

H1/61

เงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน

เงินสดสุทธิจากการลงทุน

เงินสดสุทธิจากการจัดหาเงิน

582.59

-6,898.15

843.19

2,107.05

-7,932.46

5,521.18

3,455.81

-11,306.70

9,495.26

4,951.45

-7,834.94

4,946.42

6,221.38

-2,122.80

-2,265.67

3,321.09

-3,783.02

2,11.98

 

เงินสดติดลบ จึงเกิดคำถามว่า ถ้าจะซื้อในนามบริษัท จะเอาเงินจากไหนซื้อหุ้นคืน?

 

BEAUTY การประกาศซื้อหุ้นหลังราคาหุ้นร่วงหนัก แต่สุดท้ายทำได้จริง เพราะเงินสดเป็นบวก ดังตาราง

 

BEAUTY

เงินสด (ลบ.)

2556

2557

2558

2559

2560

H1/61

เงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน

เงินสดสุทธิจากการลงทุน

เงินสดสุทธิจากการจัดหาเงิน

192.15

-96.49

-201.80

267.57

-75.14

-210.00

558.32

-271.87

-342.00

703.13

-116.30

-488.97

1,336.53

-196.77

-850.77

298.34

371.34

-764.63

 

เมื่อเกิดวิกฤติ ทีมผู้บริหารมักจะออกมาใช้กลยุทธ์ “ซื้อหุ้นคืน”

สิ่งที่ต้องดูต่อคือ ทำได้มั้ย? ผ่านงบกระแสเงินสดนั่นเอง

 

สำหรับ ECF นอกจากเงินสดติดลบ P/E ยังสูงลิ่ว

แม้จะลดลงมาบ้างหลังราคาร่วงติดฟลอร์ แต่ยังสูงเกือบ 100 เท่า

 

PE

หุ้น

2556

2557

2558

2559

2560

16 ต.ค. 61

ECF*

EA

BEAUTY

23.39

104.79

28.86

34.53

58.14

33.75

82.67

118.42

42.86

28.84

34.13

53.15

55.05

51.48

50.81

97.64

36.89

23.11

*วันที่ 5 ต.ค. 61 ค่า P/E สูงถึง 138.84

 

ฉะนั้น ตราบใดที่กำไรยังไม่มา หรือหุ้นยังไม่ลงหนักไปกว่านี้ P/E ก็ยังคงสูงลิ่วต่อไป

 

ส่วนแผนธุรกิจ ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้แตะ 1 หมื่นล้านบาทในปี 66 จากการเร่งลงทุนในธุรกิจพลังงานทดแทนกับธุรกิจไอที ที่ยังไม่รู้ละเอียด ซึ่งล้วนเป็นเรื่องของอนาคต ยังต้องใช้เวลาพิสูจน์อีกกว่า 5 ปี

 

ดังนั้น สำหรับ ECF เมื่อว่ากันด้วยกระแสเงินสด ค่า P/E และทิศทางอนาคต จึงยังห่างไกลกับคำว่า “โอกาสในวิกฤติ”







บทความอื่นๆที่น่าสนใจ



RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh