เปิดโผ 22 หุ้น พี/อี ทะลุ 100 เท่า สูงสุดถึง 670 เท่า พบส่วนใหญ่ราคาวิ่งนำพื้นฐาน หลังมีนักลงทุนแห่เก็งกำไรช่วงหุ้นไทยรีบาวด์แรง กูรูเตือนระมัดระวัง เหตุแพงเวอร์ ส่วนใหญ่ไม่มีบทวิเคราะห์รองรับ นอกจากนี้พบ 18 หุ้นอัพไซด์ติดลบ หลังกำไรโตไม่ทันราคา

*** เปิดโผ 22 หุ้น P/E เกิน 100 เท่า

"สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย" สำรวจข้อมูลอัตราส่วนราคาปิดต่อกำไรต่อหุ้น(P/E) ของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) พบว่ามี 22 บริษัทซื้อขายในระดับพี/อีเกินกว่า 100 เท่า ประกอบด้วย

บมจ.แมนดารินโฮเต็ล (MANRIN) มีพี/อีสูงสุดถึง 670.31 เท่า รองลงมาคือ บมจ.ไทยรับประกันภัยต่อ (THRE) มีพี/อี ระดับ 529.17 เท่า  ขณะที่หุ้นในกลุ่มพลังงานติดโผมากที่สุดถึง 5 บริษัท โดย บมจ.เด็มโก้ (DEMCO) มีพี/อีสูงสุดในกลุ่มนี้ถึง 370.73 เท่า ขณะเดียวกันมีหุ้นจากตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) ติดโผ 3 บริษัท ซึ่ง บมจ.เอไอ เอนเนอร์จี (AIE) มีพี/อีสูงสุดที่ 183.66 เท่า

"มงคล พ่วงเภตรา" ผู้ช่วยกรรมผู้จัดการ ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคทีบี (ประเทศไทย) ประเมินว่า มี 2 ปัจจัยหลักที่ทำให้หุ้นกลุ่มนี้มีพี/อี สูง คือ 1.มีแรงซื้อเก็งกำไรเข้ามาจำนวนมากจนดันราคาขึ้นไปอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะช่วง 3 เดือนหลังที่หุ้นไทยรีบาวด์ขึ้นแรง หลังลงไปทดสอบจุดต่ำสุดในรอบ 9 ปี 2.ผลประกอบการเติบโตไม่ทันราคาที่ปรับตัวขึ้นไปล่วงหน้า ซึ่งหลายบริษัทไตรมาส 1/63 ที่ผ่านมาพลิกขาดทุน

*** 10 บจ. 3 เดือนที่ผ่านมา ราคาพุ่งเกิน 30%

ทั้งนี้ พบว่ามี 10 จาก 22 บริษัทข้างต้น ราคาหุ้นช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ปรับตัวขึ้นมากกว่า 30% โดยมีถึง 4 บริษัทที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปมากกว่า 100% ได้แก่

บมจ.จัสมิน เทเลคอม ซิสเต็มส์ (JTS) ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นสูงสุดในกลุ่มนี้ถึง 220% โดยราคาล่าสุด (10 ก.ค.63) อยู่ที่ 2.24 บาท ส่วนน้องใหม่อย่าง บมจ.ศรีตรังโกลฟส์ (ประเทศไทย) (STGT) ที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (SET) เมื่อ 2 ก.ค.ที่ผ่านมา ราคาล่าสุดปรับตัวเพิ่มขึ้น 119% จากราคาไอพีโอที่ 34 บาท

นอกจากนี้พบว่า 22 บจ.ที่พี/อี เกิน 100 เท่า มีเพียง 4 บริษัทเท่านั้นที่ราคาหุ้น 3 เดือนที่ผ่านมาปรับตัวลดลง ประกอบด้วย และ บมจ.เครือไทย โฮลดิ้งส์ (SEG), บมจ.แอสเสท เวิรด์ คอร์ (AWC), บมจ.ซีเอ็ดยูเคชั่น (SE-ED) และ บมจ.บ้านปู (BANPU) โดยราคาหุ้นติดลบที่ 27.34%, 15.25%, 5.81% และ 1.64% ตามลำดับ

*** 8 บจ.พลิกขาดทุน

ขณะที่เมื่อตรวจสอบข้อมูลงบการเงินของ 22 บริษัทข้างต้น พบว่ากำไรสุทธิ 4 ไตรมาสหลัง (ไตรมาส 2/62-ไตรมาส 1/63) ค่อนข้างผันผวน โดยมีเพียง บมจ.แอสเสท เวิรด์ คอร์ป (AWC) ที่มีกำไรทุกไตรมาส ส่วนที่เหลือจะต้องมีผลขาดทุนอย่างน้อย 1 ไตรมาส 

ขณะที่พบว่ามี 8 บริษัทที่ล่าสุดกำไรไตรมาส 1/63 ขาดทุน โดย 2 หุ้นโรงไฟฟ้า อย่าง บมจ.กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) และ บมจ.ซีเค พาวเวอร์ (CKP) ขาดทุนสูงสุด 413.25 ล้านบาท และ 339.53 ล้านบาท ตามลำดับ 

*** กูรูเตือนระวังเก็งกำไร "แพง-ไร้บทวิเคราะห์"

"ณัฐชาต เมฆมาสิน" ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทรีนีตี้ แนะนำ ระมัดระวังการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ เพราะโดยพื้นฐานถือว่าแพง ส่วนใหญ่เป็นหุ้นเก็งกำไรและไม่มีบทวิเคราะห์รองรับ ส่วนหุ้นขนาดใหญ่บางบริษัทราคาเริ่มเต็มมูลค่าหรือเกินราคาพื้นฐานไปมากแล้ว และหากกำไรไตรมาส 2/62 ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์หรือปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จะทำให้เกิดแรงขายรุนแรงได้

ทั้งนี้ เมื่อสำรวจบทวิเคราะห์จาก IAA Consensus ณ 10 ก.ค.63 พบว่า 22 บจ.ข้างต้นมีเพียง 6 บริษัทเท่านั้นที่มีบทวิเคราะห์รองรับ ซึ่งมีเพียง บมจ.บ้านปู (BANPU) และ บมจ.แอสเสท เวิรด์ คอร์ (AWC) ที่ยังราคาล่าสุดเทียบราคาเหมาะสมเฉลี่ยจาก IAA Consensus ยังมีอัพไซด์มากกว่า 20% ส่วนที่เหลือมีอัพไซด์ต่ำกว่า 10% โดยมี 2 บริษัทที่ราคาล่าสุดเกินราคาพื้นฐานไปแล้ว

"ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร" นักลงทุนหุ้นเน้นคุณค่า (VI) แสดงความเป็นห่วงว่า ช่วงที่หุ้นไทยรีบาวด์แรง หลังตกลงอย่างหนักจากความกังวลโควิด-19 เกิดแรงเก็งกำไรขึ้นในหุ้นหลายบริษัท ภายใน 1-3 เดือน ราคาหุ้นดีดกลับขึ้นไปถึง 30%, 50% และมากกว่า 100% 

"หุ้นเก็งกำไรหลายบริษัทราคากลับไปเป็นนิวไฮเทียบกับเมื่อสิ้นปีก่อน ค่าพี/อีของหุ้นจำนวนมาก กลับไปสูงเกิน 50 เท่า บางบริษัทเกิน 100 เท่า แม้กำไรไตรมาส 1/63 ที่ประกาศออกมาลดลงมากหรือติดลบ แต่ไม่มีใครสนใจเรื่องความแพงหรือถูก สิ่งที่นักลงทุนโดยเฉพาะรายย่อยสนใจก็คือราคาที่ปรับตัวขึ้นแรงและเร็ว ผลประกอบการจะเป็นอย่างไรในช่วง 1 หรือ 2 ไตรมาสจากนี้จะลดลงก็ไม่เป็นไร ขอให้หุ้นยังมีสตอรี่ มีโครงการที่จะทำกำไรเพิ่มขึ้นในอนาคต ไม่ว่าสิ่งนั้นจะเป็นจริงหรือไม่ ซึ่งถือว่าเป็นลักษณะการลงทุนที่ค่อนข้างอันตราย" ดร.นิเวศน์ ระบุ

"สรพล วีระเมธีกุล" ผู้อำนวยการอาวุโส บล.กสิกรไทย ระบุว่า ให้ระวังการแรงขายในหุ้นที่มีอัพไซด์จำกัดหรือหุ้นที่มีมูลค่า (Valuation) ทางพื้นฐานแพงเกินไป โดยเฉพาะหากดัชนีหุ้นไทยมีการพักฐานรอบใหญ่ ซึ่งจากการศึกษาหุ้นขนาดใหญ่ใน 5 กลุ่มอุตสาหกรรมหลัก พบว่า มีอัพไซด์ต่ำอย่างมีนัยสำคัญ เช่น กลุ่มพลังงาน อัพไซด์เหลือเพียง 1%, ค้าปลีก เหลืออัพไซด์ 3.6% กลุ่มสื่อสาร 11%, ธนาคารพาณิชย์ เต็มมูลค่าแล้วหรืออัพไซด์ติดลบ 2.5% และกลุ่มขนส่ง อัพไซด์ติดลบ 5% เช่นเดียวกับหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มอื่นๆ หลายบริษัทที่อัพไซด์ติดลบ

*** พบ 18 หุ้นราคาเกินพื้นฐาน

ทั้งนี้ เมื่อสำรวจข้อมูลพื้นฐานของ บจ.จาก IAA Consensus ณ 10 ก.ค.63 ที่มีบทวิเคราะห์ครอบคลุมมากกว่า 5 บริษัทหลักทรัพย์และมีการอัพเดทข้อมูลช่วง 3 เดือนหลังสุด พบว่ามีถึง 18 บริษัทที่ราคาล่าสุดเกินมูลค่าพื้นฐานไปแล้ว ได้แก่

18 บริษัทข้างต้นราคาหุ้น 3 เดือนหลังปรับตัวเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 43.55% มากกว่าผลตอบแทนของ SET ช่วง 3 เดือนหลังอยู่ที่เพียง 10% โดยมีถึง 10 บริษัทที่ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 30% 

บมจ.อาร์ แอนด์ บี ฟู้ด ซัพพลาย (RBF) ราคาปรับขึ้นสูงสุดถึง 135% ในช่วง 3 เดือนหลัง ส่งผลให้ราคาล่าสุดที่ 9.95 บาท เกินราคาเหมาะสมเฉลี่ยของ IAA Consensus ที่ 7.54 บาท ไปถึง 24.22% 

ขณะที่พบว่ามีถึง 7 บริษัทที่ราคาล่าสุดเกินกว่าราคาเหมาะสมเฉลี่ยของ  IAA Consensus มากกว่า 10%