PTTGC ปิดซื้อขายเช้านี้บวก 3.02% หลังงบ Q2/64 โตกว่าตลาดคาด ขณะที่โบรกฯ แห่อัพเป้ากำไรปี 64 ทันที คาดปีนี้ฟื้นแรง 22,205 – 32,400% YoY แต่เตือนผลงานผ่านจุดพีคแล้ว ชี้กำไรครึ่งปีหลังชะลอตัว หลังซัพพลายใหม่ จ่อเข้าสู่ตลาดอีก 7 ล้านตัน – มีแผนหยุดซ่อมบำรุงโรงงาน 3 แห่ง 
 

*** ปิดเช้าบวก 3.02% หลังงบ Q2/64 โตเกินคาด
 

ราคาหุ้น บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC ช่วงเช้าวันนี้ (10 ส.ค.64) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 60.25 บาท ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 59.75 บาท เพิ่มขึ้น 1.75 บาท หรือ 3.02% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 158.17% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

ด้าน บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุสาเหตุที่ทำให้ PTTGC ปิดซื้อขายเช้านี้ บวก 3.02% เนื่องจากกำลังได้รับปัจจัยหนุน จากการประกาศงบการเงินไตรมาส 2/64 ที่มีกำไรสุทธิ 2.5 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 1,398 % จากปีก่อน ดีกว่า Bloomberg Consensus คาดการณ์ถึง 28% 

สาเหตุสำคัญ คือ PTTGC มีกำไรพิเศษ (หลังหักภาษี) จำนวน 8.4 พันล้านบาท จากการจัดชั้นเงินลงทุนที่ยังเหลืออยู่ใหม่หลังขายหุ้น GPSC ออกไป ซึ่งช่วยหักล้างผลขาดทุน 3 พันล้านบาท จากการด้อยค่าของธุรกิจ Basic oleochemical ของ Emery ในภูมิภาคเอเชียได้
 

*** โบรกฯ อัพเป้ากำไรทันที หลังงบครึ่งปีแรกโตกระฉูด
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 64 ของ PTTGC ขึ้นจากเดิมอีก 21% เป็น 4.6 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 23,007% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีเหตุผลหลัก คือ กำไรสุทธิครึ่งปีแรกของ PTTGC จำนวน 3.4 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 91% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 64 เดิมของเรา

เช่นเดียวกับ บล.ทรีนีตี้ ที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 64 ของ PTTGC ขึ้นใหม่เป็น 6.5 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 32,400% จากปีก่อน สะท้อนจากกำไรสุทธิครึ่งปีแรกที่เติบโตมากกว่าคาดการณ์ ประกอบกับ การปรับกำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์ (P2F) ขึ้นเป็น 207 เหรียญ/ตัน หลังธุรกิจดังกล่าวปรับตัวดีขึ้น และปรับกำไรสต็อกน้ำมันขึ้นเป็น 3.6 พันล้านบาท 

ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 64 ของ PTTGC ไว้ดังนี้

*** จุดที่ต้องระวัง คือผลงานปีนี้ผ่านจุดพีคแล้ว
 

บล.เคทีบีเอสที มองว่า กำไรสุทธิของ PTTGC ในปีนี้ผ่านจุดพีคไปแล้ว ในช่วงครึ่งปีแรก เพราะได้รับปัจจัยหนุน จากแผนหยุดซ่อมบำรุงของคู่แข่งในภูมิภาคเดียวกัน  แต่ในช่วงครึ่งปีหลัง การหยุดซ่อมบำรุงดังกล่าวจะลดลง ประกอบกับมีสินค้าเข้าสู่ตลาดมากขึ้น ซึ่งจะทำให้กำไรสุทธิครึ่งปีหลังของ PTTGC อ่อนตัวลงจากครึ่งปีแรก

แต่ยังประเมินว่า กำไรสุทธิครึ่งปีหลังของ PTTGC ยังสามารถเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนได้ โดยมีปัจจัยหนุน จากราคาขายโพลีเอทิลีน (PE) ยังทรงตัวสูงกว่าปีก่อน ประกอบกับ อุปสงค์การใช้พลาสติกฟื้นตัวขึ้น ภายหลังมีการฉีดวัคซีนป้องกันโควิด-19 มากขึ้น ประกอบกับ การกลับมาเดินเครื่องเต็มเวลาของโครงการ ORP และ PO/Polyols
 
เช่นเดียวกับ บล.เอเซีย พลัส ที่ประเมินว่า กำไรสุทธิ ครึ่งปีหลังของ PTTGC จะอ่อนตัวลงทุกไตรมาส โดยประเมินว่ากำไรปกติไตรมาส 3/64 จะอ่อนตัวลงจากไตรมาส 2/64 เพราะ Spread ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี มีแนวโน้มปรับตัวลง หลังกำลังการผลิตใหม่เข้าสู่ตลาดมากขึ้นราว 7 ล้านตัน ซึ่งกว่า 80% ของกำลังการผลิตใหม่ จะเดินเครื่องผลิตเชิงพาณิชย์ในช่วงครึ่งหลังของปี 64 นอกจากนี้ ไตรมาส 3/64 ทาง PTTGC มีแผนหยุดซ่อมบำรุงโรงงาน HDPE2 ราว 38 วัน ตั้งแต่ช่วงเดือน ก.ย.เป็นต้นไป

ขณะที่ กำไรปกติในช่วงไตรมาส 4/64 ก็จะอ่อนตัวลงจากไตรมาส 3/64 ด้วยเช่นกัน โดยมีปัจจัยกดดัน จากแผนการหยุดซ่อมบำรุงโรงงาน 2 แห่ง ประกอบด้วย โรงงาน Oleflex หยุดซ่อมบำรุง ระยะเวลา 37 วัน ระหว่างเดือน ต.ค. – พ.ย.นี้ และ โรงงาน Phenol 1 ระยะเวลา 30 วัน ในช่วงเดือน พ.ย. – ธ.ค.นี้ 
 

*** แต่กูรูมอง Valuation น่าสนใจ
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) มองว่า มูลค่า (Valuation) ณ ปัจจุบันของ PTTGC ยังมีความน่าสนใจ เนื่องจากเทรด PBV เพียง 0.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ ผลประกอบการยังมั่นคง และสามารถ ทำกำไร และจ่ายเงินปันผล ให้นักลงทุนได้อย่างสม่ำเสมอ  โดยคาด PTTGC จ่ายเงินปันผลงวดครึ่งปีแรก 1.5 บาท/หุ้น หรือคิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) ระดับ 2.6%

ขณะที่ บล.เอเซีย พลัส ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า แนะนำซื้อ PTTGC เพื่อลงทุนระยะยาว โดยเน้นหาจังหวะเข้าสะสม ในช่วงที่ราคาหุ้นอ่อนตัว โดยช่วงที่ผ่านมา ราคาหุ้น PTTGC ปรับฐานไปแล้วระดับหนึ่ง จึงมองช่วงนี้เป็นจังหวะที่ดีในการทยอยซื้อ รองรับพื้นฐานธุรกิจของ PTTGC ที่ยังแข็งแกร่ง และสามารถเติบโตได้ในระยะยาว
 

*** ส่วนใหญ่ยังแนะนำ"ซื้อ"
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" แม้คาดการณ์ว่า ผลการดำเนินงานของ PTTGC ผ่านจุดสูงสุดในปีนี้ไปแล้ว แต่ยังมองว่า กำไรสุทธิครึ่งปีหลังของ PTTGC ยังเติบโตเทียบปีก่อนอยู่ในเกณฑ์ดี ประกอบกับ ระยะยาว ยังมีการเติบโตที่น่าสนใจ จากการกระจายการลงทุนที่มากขึ้นในช่วงที่ผ่านมา
 

จากการสำรวจประมาณการกำไรสุทธิปี 64 ของโบรกเกอร์ หลัง PTTGC ประกาศงบการเงินไตรมาส 2/64 นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ประเมินกำไรสุทธิปีนี้ของ PTTGC ไว้มากกว่า 4 หมื่นล้านบาท นั่นหมายความว่า กำไรสุทธิปีนี้ของ PTTGC มีแนวโน้มทุบสถิติกำไรสูงสุดตลอดกาล (All Time High) ของบริษัท ที่เคยทำไว้สูงสุด 4 หมื่นล้านบาท ในปี 61

ขณะที่ กำไรสุทธิในปี 65 ของ PTTGC มีแนวโน้มอ่อนตัวลงจากปี 64 โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ประเมินไว้ราว 3 หมื่นล้านบาท เนื่องจากปี 64 ทาง PTTGC มีบันทึกกำไรพิเศษหลายรายการ แต่ปี 65 โบรกเกอร์มองว่า จะเป็นปีที่กำไรสุทธิส่วนใหญ่ของ PTTGC ได้มาจากการดำเนินงานปกติเป็นหลัก...