หุ้นเด่นวันนี้

JMT กำไรปีนี้นิวไฮ ...แถมอัพไซด์ยังเปิดกว้าง!

JMT กำไรปีนี้นิวไฮ ...แถมอัพไซด์ยังเปิดกว้าง!

เช้านี้ JMT พุ่งสูงสุด 5.85% รับข่าวกำไร Q4/64 จ่อทำนิวไฮ ขณะที่ โบรกฯประเมินกำไร Q1/65 ยังเดินหน้าทำนิวไฮต่อเนื่อง 3 ไตรมาสติด เหตุธุรกิจบริหารหนี้โตตามพอร์ตที่สูงขึ้น ดันกำไรปี 65 แตะ 2 – 2.2 พันลบ. โต 56 – 75% ทำนิวไฮ แถมยังมีอัพไซด์จากดีลร่วมทุน KBANK ราว 2 – 10%
 

*** เช้านี้บวกสูงสุด 5.85% เก็งงบ Q4/64 จ่อทำนิวไฮ
 

ราคาหุ้น บริษัท เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส จำกัด (มหาชน) หรือ JMT ช่วงเช้าวันนี้ (23 ก.พ.65) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 67.75 บาท เพิ่มขึ้น 5.85% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 67.25 บาท เพิ่มขึ้น 3.25 บาท หรือ 5.08% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 294.64% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทรีนีตี้ ระบุสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น JMT เช้านี้ ปิดซื้อขายบวก 5.08% เนื่องจากกำลังได้รับปัจจัยหนุน จากการเตรียมประกาศงบการเงินไตรมาส 4/64 ที่ตลาดคาดการณ์ว่า กำไรสุทธิในช่วงดังกล่าวของ JMT มีแนวโน้มทำสถิติกำไรสุทธิสูงสุดใหม่ (นิวไฮ) รายไตรมาส อีกครั้ง
 

*** เปิดสาเหตุ ทำไมกำไร Q4/64 จ่อทำนิวไฮ
 

บล.ทรีนีตี้ ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 4/64 ของ JMT ไว้ที่ 404 ล้านบาท เติบโตขึ้น 22% จากปีก่อน (ทำนิวไฮ) เนื่องจากธุรกิจบริหารหนี้ ได้รับปัจจัยหนุนหลังรัฐบาลคลายมาตรการล็อกดาวน์ ส่งผลให้ยอดจัดเก็บหนี้เพิ่มขึ้น ประกอบกับฐานหนี้ของ JMT มีขนาดใหญ่ขึ้น จากการลงทุนในหนี้ไปราว 7.1 พันล้านบาท (ไตรมาส 3/64 ลงทุนราว 3.8 พันล้านบาท)

นอกจากนี้ การตัดต้นทุนหนี้ก้อนใหญ่ในช่วงไตรมาส 2/64 ยังทำให้การรับรู้รายได้ของ JMT เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะมาเห็นผลเต็มที่ในช่วงไตรมาส 4/64 ขณะที่ รายได้จากธุรกิจติดตามหนี้ มีแนวโน้มเติบโตขึ้น 13% จากปีก่อน เป็นผลจากการเปิดเมืองด้วยเช่นกัน ส่วนรายได้ธุรกิจประกัน คาดเติบโตขึ้น 7% จากไตรมาสก่อน ตามปัจจัยฤดูกาล และยอดขายรถยนต์ที่เพิ่มขึ้น

สอดคล้องกับ บล.โนมูระ พัฒนสิน ที่ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 4/64 ของ JMT ไว้ที่ 423 ล้านบาท เติบโตขึ้น 28% จากปีก่อน มีปัจจัยหนุนจากการจัดเก็บหนี้ทำได้ดีขึ้น ภายหลังรัฐบาลยกเลิกมาตรการล็อกดาวน์ และ รับรู้รายได้จากกองหนี้ใหม่ ที่ซื้อเข้ามาในช่วงไตรมาส 3/64 ด้วยเม็ดเงินลงทุน 3.8 พันล้านบาท ส่งผลให้ปัจจุบัน พอร์ตหนี้มีมูลค่ารวม 2.3 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% ตั้งแต่ต้นปี 
 

*** กูรูมั่นใจกำไร Q1/65 ทำนิวไฮ 3 ไตรมาสติด
 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า กำไรสุทธิ 2 ไตรมาสสุดท้ายของปี 64 ของ JMT มีแนวโน้มทำนิวไฮติดต่อกันต่อเนื่อง ขณะที่เมื่อเข้าสู่ไตรมาส 1/65 ประเมินว่า กำไรสุทธิของ JMT ยังเดินหน้าทำนิวไฮอย่างต่อเนื่อง เป็นไตรมาสที่ 3 ติดต่อกัน โดยมีปัจจัยหนุน จากรายได้ธุรกิจบริหารหนี้ และ ติดตามหนี้ เติบโตต่อเนื่อง จากการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมในช่วงไตรมาส 1/65 คือ ค่าใช้จ่ายทางการเงินของ JMT มีแนวโน้มลดลง 25 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หลังนำเงินไปชำระหนี้ จำนวน 2.4 พันล้านบาท ตั้งแต่ช่วงปลายเดือน ธ.ค.64
 

*** โบรกฯคาดกำไรปี 65 ทำ All Time High
 

บล.เคทีบีเอสที ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ JMT ไว้ที่ 2.2 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 65% จากปีก่อน ทำสถิติกำไรสุทธิสูงสุดตลอดกาลของบริษัท (All Time High) มีปัจจัยหนุน จากการเข้าซื้อหนี้เสียเพิ่มเป็น 1.5 หมื่นล้านบาท หนุนโดยฐานเงินทุนที่เพิ่มขึ้นภายหลังการเพิ่มทุนขายผู้ถือหุ้นเดิม (RO) และการใช้สิทธิแปลงสภาพ JMT-W3 เมื่อปลายปี 64

นอกจากนี้ รายได้ติดตามหนี้ยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากมูลหนี้รับจ้างที่เพิ่มขึ้นราว 20% จากปีก่อน โดยเป็นผลของการสิ้นสุดระยะเวลามาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ ตั้งแต่ ธ.ค.64 และ JMT จะเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการร่วมทุนกับ KBANK ซึ่งคาดว่าจะจัดตั้งบริษัทร่วมทุนเสร็จภายในครึ่งแรกของปี 65 

ขณะที่ บล.เอเซีย พลัส ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ JMT ไว้ที่ 2 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 56% จากปีก่อน มีปัจจัยหนุน จากรายได้ธุรกิจบริหารหนี้เติบโต สอดคล้องกับพอร์ตลูกหนี้ และ การตัดมูลค่าเงินลงทุนในลูกหนี้ด้อยคุณภาพที่หมดลงอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุน จากค่าใช้จ่ายทางการเงินที่มีแนวโน้มลดลง หลังนำเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนไปชำระหนี้

สรุป นักวิเคราะห์ 4 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ JMT ไว้ดังนี้
 

บล.  กำไรสุทธิปี 65 (ลบ.) %chg YoY
โนมูระฯ   2,355 75
เมย์แบงก์ฯ 2,391 65
เคทีบีฯ 2,256  65
เอเชีย พลัส   2,040  56 


*** แม้กำไรปี 65 จ่อโต 56 – 75% แต่โบรกชี้ยังมีอัพไซด์
 

บล.เคทีบีเอสที ระบุว่า ประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ JMT ที่เราประเมินไว้ 2.2 พันล้านบาท ยังมีอัพไซด์ จากการร่วมทุน (JV) ในโครงการใหม่ๆ ที่มีโอกาสขึ้นต่อเนื่องในปี 65 ซึ่งการเริ่มต้นร่วมทุนกับ KBANK จะช่วยเปิดโอกาสให้ JMT สามารถเข้าไปร่วมทุนกับสถาบันการเงินอื่นๆ ได้ในระยะถัดไป

ด้าน บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า ประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ JMT ที่เราประเมินไว้ 2.3 พันล้านบาท ยังมีอัพไซด์จากดีลร่วมทุนกับ KBANK โดยประเมินว่า ทุกๆพอร์ตหนี้ที่มีมูลค่า 1 หมื่นล้านบาท จะเป็นอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ JMT ราว 2% และ ยังมีอัพไซด์จากการร่วมทุนกับสถาบันการเงินแห่งอื่นด้วย  

ส่วน บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติม เกี่ยวกับดีลร่วมทุนกับ KBANK ว่า จะเริ่มเห็นการโอนหนี้เข้ามาในบรัทร่วมทุนของ JMT กับ KBANK ราวไตรมาส 2/65 ก่อนเริ่มรับรู้เป็นรายได้ และ กำไรสุทธิ ช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ซึ่งยังเป็นอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ JMT ที่เรายังไม่ได้รวมไว้ในจำนวน 2.3 พันล้านบาท

ทั้งนี้ สมมติฐานพอร์ตหนี้เบื้องต้น 1 หมื่นล้านบาท จะสร้างกำไรได้ราว 300 – 400 ล้านบาท/ปี ซึ่งคิดเป็นอัพไซด์ต่อ JMT ราว 7 – 10% บนสัดส่วนการถือหุ้น 50%
 

*** โบรกฯ มอง Valuation ยังน่าสนใจ
 

บล.เคทีบีเอสที ระบุว่า แม้ราคาหุ้น JMT ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จะปรับตัวขึ้น Outperform ดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ราว 30% จากผลการดำเนินงานที่ดีอย่างต่อเนื่อง แต่ยังมองว่า มูลค่า (Valuation) ของหุ้น JMT ยังมีความน่าสนใจ จากแนวโน้มการเติบโตของกำไรสุทธิปี 65 – 67 เฉลี่ย 28% ต่อปี ซึ่งยังไม่ได้สะท้อนในราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน

เช่นเดียวกับ บล.เอเซีย พลัส ที่มองว่า JMT ยังมีความน่าสนใจเข้าลงทุน ในแง่แนวโน้มการเติบโตในอนาคตที่อยู่ในระดับสูง และ มีเสถียรภาพมากขึ้น ประกอบกับ การร่วมเป็นพันธมิตรกับ KBANK ในการบริหารหนี้ ที่จะช่วยเพิ่มศักยภาพในการแข่งขันของ JMT ให้สูงขึ้นด้วย
 

*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ"
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่ากำไรสุทธิในระยะสั้นของ JMT ช่วงไตรมาส 4/64 และ ไตรมาส 1/65 มีแนวโน้มทำนิวไฮติดต่อกัน หนุนให้กำไรสุทธิปี 65 เดินหน้าทำสถิติกำไรสุทธิสูงสุดตลอดกาลของบริษัทอีก 1 ปี 
 

บล. คำแนะนำ ราคาเหมาะสม (บ.)
เอเชีย พลัส ซื้อ         80.00
เคทีบีฯ  ซื้อ         80.00
เมย์แบงก์ฯ ซื้อ         80.00
ทรีนีตี้  ซื้อ         77.00
โนมูระฯ ซื้อ         75.00
ราคาเฉลี่ย 78.40


แม้ราคาหุ้น JMT ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จะปรับตัวขึ้น Outperform ดัชนีหุ้นไทยราว 30% แต่ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน ยังมีอัพไซด์ราว 18% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ซึ่งโบรกเกอร์มองว่า ราคาหุ้น JMT ที่ปรับตัวขึ้นแรงในระยะหลัง ยังสะท้อนการเติบโตในอนาคตที่มีแนวโน้มโดดเด่นไม่หมด ... 







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด