หุ้นเด่นวันนี้

SUN ตะวันกำลังขึ้น...หุ้นข้าวโพดไปได้แค่ไหน!

SUN ตะวันกำลังขึ้น...หุ้นข้าวโพดไปได้แค่ไหน!

หลังจากโควิด-19 ระบาดในครั้งแรก ราคาหุ้น SUN ก็ปรับตัวขึ้นมาได้ต่อเนื่องตลอดทุกเดือน จนทำนิวไฮของปีไปที่ 4.74 บาท จากจุดต่ำสุดของปีที่ 1.17 บาท SUN กำลังเป็นขาขึ้นจริงหรือ? ผลประกอบการไปได้ไกลแค่ไหน แล้วราคาหุ้นที่บวกมากว่า +305% ยังเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าซื้อหรือไม่ ? ต้องติดตาม!


*** ราคาฟื้นเร็ว กลับมาเท่าช่วงก่อนโควิด-19 รอบสองแล้ว


วันนี้ราคาหุ้น บริษัท ซันสวีท จำกัด (มหาชน) หรือ SUN เปิดตลาดกระโดดแรงทำจุดสูงสุดรอบเช้าไปถึง 4.12 บาท ราคาหุ้นกลับมาเท่าช่วงก่อนที่ตลาดหุ้นจะปรับตัวลงแรงเพราะโควิด-19 ระบาดรอบสองไปแล้วแม้ตลาดหุ้นไทยจะฟื้นตัวขึ้นได้เพียงไม่กี่จุดเท่านั้น


จริงๆแล้วราคาหุ้นของ SUN เริ่มปรับตัวเป็นขาขึ้นมาตั้งแต่หลังการแพร่ระบาดของโควิด-19 ในรอบแรกแล้ว ซึ่งในขณะนั้นราคาหุ้นลงไปทำจุดต่ำสุดอยู่ที่เพียง 1.17 บาท เท่านั้น ก่อนที่จะขึ้นไปแตะนิวไฮรอบ 2 ปี 1 เดือน ที่ 4.74 บาท ไปเมื่อพ.ย.63 ที่ผ่านมา คิดเป็นราคาหุ้นบวกมาแล้ว 305% จากจุดต่ำสุดของปีนี้


โดยวันนี้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นไปปิดตลาดรอบเช้าที่ 4.04 บาท เพิ่มขึ้น 0.32 บาท หรือ +8.60% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้นสูงสุดในตลาดหุ้นไทยถึง +257.16% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า


*** ผลงาน 9 เดือนที่ผ่านมาดีมากโต +578% จากปีก่อน


สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น SUN เป็นขาขึ้นมาตลอด 9 เดือนที่ผ่านมาก็คือ ผลประกอบการที่เติบโตสูงมากจากช่วงเดียวกันของปีก่อน(YoY) ตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 63 จนทำให้ 9 เดือนปี 63 มีกำไรสุทธิไปแล้วถึง 153 ล้านบาท โต +578% YoY จากปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 32 ล้านบาท


ซึ่งก็เป็นเพราะโควิด-19 ที่ทำให้ยอดขายข้าวโพดกระป๋องของบริษัทปรับตัวขึ้นมาอย่างโดดเด่น ประสิทธิภาพการผลิตต่อไร่สูงขึ้น และปัญหาภัยแล้งในประเทศไทยจบลงไป


*** ปี 63 จะเป็นจุดเริ่มต้นของการเติบโต


บริษัทหลักทรัพย์(บล.)หยวนต้าระบุว่า ในไตรมาส 4/63 ผลประกอบการจะปรับตัวลงเล็กน้อยจากช่วงไตรมาสก่อนหน้า(QoQ) เนื่องจากเริ่มเข้าสู่ฤดูหนาวทำให้ผลผลิตของบริษัทลดลง และยอดขายที่ลดลง เนื่องจากลูกค้าสั่งไปกักตุนสำหรับช่วงเทศกาลปีใหม่แล้วตั้งแต่ไตรมาส 3/63 ทำให้ผลประกอบการจะดีที่สุดของปีเป็นรองไตรมาส 3/63 เท่านั้น


ดังนั้นจึงมองผลประกอบการปี 63 ไว้มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 198 ล้านบาท +571% จากปีก่อนหน้า 


*** ปี 64 รายได้กำไรจะเติบโตต่อเนื่อง แม้ฐานปีนี้สูงมาก


แม้ผลประกอบการในปี 63 จะทำฐานไว้สูงมาก แต่นักวิเคราะห์ก็ยังเชื่อว่าผลประกอบการจะยังเติบโตอยู่ ใกล้เคียงกับอุตสาหกรรมถั่วเหลืองที่ได้ประโยชน์จากคู่แข่งกำลังประสบกับปัญหาการขาดสภาพคล่อง 


โดยที่บล.หยวนต้า คาด SUN จะทำรายได้ในปี 64 อยู่ที่ 2,997 ล้านบาท เติบโต 15.3% YoY โดยเพิ่มขึ้นจาก 1) รายได้ส่งออกเติบโต +11.4% YoY จากทั้งลูกค้ารายใหม่ และลูกค้ารายเก่า ประกอบกับการรุกตลาดใหม่ๆ ในยุโรป และตะวันออกกลาง 2) รายได้ในประเทศคาดจะเติบโตสูง +38% YoY จากกลุ่มสินค้าพร้อมรับประทานที่มี GPM สูงกว่าค่าเฉลี่ยซึ่งจะเห็นรายได้ของกลุ่มนี้ชัดเจนมากขึ้นในปี 64 


ขณะที่ GPM เราคาดดีขึ้นเป็น 17.7% จาก 17.5% ในปี 63 จากกำลังการผลิตที่สูงขึ้นช่วยลดต้นทุนคงที่ต่อหน่วย และปริมาณยอดขายสินค้ากลุ่มพร้อมรับประทานที่สูงขึ้น SG&A/Sales ทรงตัวเท่ากับปีก่อนที่ 8.9% คาดกำไรสุทธิปี 64 ของ SUN ที่ 227 ล้านบาท +14.4% YoY ทำระดับสูงสุดใหม่


*** กำลังผลิตยังเพียงพอหนุนการเติบโต


SUN มีกำลังการผลิตเต็มที่ในปี 63 ราว 220,000 ตัน/ปี แต่ในช่วง 9 เดือน ปี 63 มีการใช้กำลังการผลิตไปที่ 110,000 ตัน หรือคิดเป็น 48.3% เทียบกับทั้งปี 62 และ 61 ที่ 110,000 ตัน และ 128,500 ตัน ตำมลำดับ ทำให้ยังมีกำลังผลิตที่เหลือเพียงพอในการรองรับการผลิตที่จะสูงขึ้นในอนาคตโดยไม่ต้องลงทุนเพิ่มเติมในส่วนของผลิตภัณฑ์หลัก


โดยอัตรากำลังการผลิตที่สูงขึ้นก็จะส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่จะสูงขึ้นเนื่องจากใช้กำลังการผลิตที่มีอยู่ได้เต็มประสิทธิภาพมากขึ้นเราคาดอัตราการใช้กำลังการผลิตในปี 63 – 65 ที่ 145,000 ตัน, 176,470 ตัน และ 190,000 ตัน ตามลำดับโดยเรายังคาดการณ์แบบ Conservative บริษัทฯ ยังมีแผนในการทำดีล M&A กับโรงงานข้าวโพดหวานในประเทศในอนาคตหากมีการผลิตที่ใกล้เคียงกำลังการผลิตสูงสุด


*** มีอัพไซด์จากราคาปัจจุบันสูงมาก


จากการสำรวจราคาเหมาะสมของ SUN ถือว่ายังมีอัพไซด์จากราคาหุ้นในปัจจุบันอยู่มาก ซึ่งก็เป็นเพราะนักวิเคราะห์ให้ราคาไว้สูงนั่นเอง ดังนี้

 

บล. คำแนะนำ ราคาเหมาะสม(บ.)
หยวนต้า ซื้อ 6.35
ฟิลลิป ซื้อ 5.14
โนมูระ พัฒนสิน ซื้อ 4.8 - 6


หลังจากเข้าซื้อขายมาเป็นเวลา 3 ปี ราคาหุ้น SUN ก็ยังซื้อขายต่ำกว่าราคาไอพีโอที่ 5.85 บาท มาตลอด การที่ผลประกอบการเริ่มกลับมาฟื้นตัวภายในปีนี้เป็นต้นไป ...  ก็เป็นที่น่าจับตาว่าราคาหุ้นจะสามารถกลับไปทำได้ใกล้เคียงราคาไอพีโอได้ซักทีหรือไม่ ?







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด