เช้านี้ AEONTS ปิดซื้อขายลบ 2.72% หลังนายกฯส่งสัญญาณ ธปท.คุมเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อ กดดันราคาหุ้นเชิงจิตวิทยา ขณะที่โบรกฯ ประเมินผลการดำเนินงาน มีแนวโมฟื้นตัวเด่นทั้งระยะสั้น – ยาว อานิสงส์ตั้งสำรองลดลง – สินเชื่อฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ แต่การเข้าลงทุนในช่วงนี้ ยังมีความน่าสนใจหรือไม่? 
 

*** ปิดเช้าลบ 2.72% หลังนายกฯส่งสัญญาณคุมเพดานดอกเบี้ย
 

ราคาหุ้น บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS ช่วงเช้าวันนี้ (16 มิ.ย.64) ร่วงไปทำจุดต่ำสุดที่ราคา 194 บาท ก่อนปิดซื้อขายช่วงเช้าไปด้วยราคา 196.5 บาท ลดลง 5.5 บาท หรือ 2.72% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 190.31% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

ด้าน บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ไอร่า ระบุถึงสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น AEONTS ช่วงเช้าวันนี้ ปิดลบ 2.72% เนื่องจากกำลังได้รับปัจจัยลบ หลัง พลเอก ประยุทธ์ จันทร์ โอชา นายกรัฐมนตรี ส่งสัญญาณให้ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) พิจารณาลดเพดานดอกเบี้ย บัตรเครดิต, สินเชื่อส่วนบุคคล และ สินเชื่อจำนำทะเบียน

ทั้งนี้ หากมีการปรับลดดอกเบี้ยตามสัญญาณของนายกฯจริง คาดหุ้นในกลุ่ม Non-Bank จะได้รับผลกระทบมากกว่าหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ เนื่องจากหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ มีสัดส่วนสินเชื่อรายย่อยเพียง 1 ใน 3 ของสินเชื่อรวม ต่างจากกลุ่ม Non-Bank ที่มีสัดส่วนสินเชื่อรายย่อยเป็นกลุ่มลูกค้าหลัก
 

*** ระยะสั้น กำไรยังฟื้นแรง แม้สินเชื้ออ่อนตัว
 

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 1/64 (มี.ค. – พ.ค.64) ของ AEONTS ไว้ที่ 1.04 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 96% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลัก จากการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้หนี้ด้อยคุณภาพ (NPL) มีแนวโน้มหดตัว 8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน 

นอกจากนี้ AEONTS ยังมีรายได้จากการตามเก็บหนี้เสียเพิ่มขึ้น และยังประเมินว่าในช่วงไตรมาส 1/64 ทาง AEONTS จะสามารถควบคุมต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตราการทำกำไรในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจสินเชื่อหลักมีแนวโน้มหดตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล เนื่องจาก AEONTS ยังคง ปล่อยสินเชื่อด้วยความระมัดระวัง ส่งผลให้ปริมาณสินเชื่อในไตรมาส 1/64 มีแนวโน้มลดลง 2% จากไตรมาสก่อน

ขณะที่ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า จากการประชุมนักวิเคราะห์รอบล่าสุด ผู้บริหาร AEONTS ระบุว่า อัตราการเติบโตของสินเชื่อในช่วงเดือน มี.ค. – เม.ย.ที่ผ่านมา ยังคงอ่อนแอ จากผลกระทบการแพร่ระบาดโควิด-19 ระลอกสาม ดังนั้น AEONTS จึงมุ่งเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน และปรับกลยุทธ์ปล่อยสินเชื่อดิจิทัลผ่านแอพพลิเคชั่น ด้วยวงเงินน้อยๆ ที่ 2 หมื่นบาท และผลตอบแทนเงินกู้ 25%
 

*** คาดกิจกรรมเศรษฐกิจฟื้นตัว Q2/64 หนุนสินเชื่อโตตาม
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) มองว่า ทิศทางผลการดำเนินงานของ AEONTS จะเริ่มเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/64 (มิ.ย. – ส.ค.64) เป็นต้นไป โดยสาเหตุหลักมาจาก การตั้งสำรองที่จะทยอยผ่อนคลายลงตามลำดับ สอดคล้องกับนโยบายของ AEONTS ประกอบกับ การควบคุมการให้สินเชื่อใหม่ในปีที่ผ่านมา ทำให้คุณภาพของพอร์ตสินเชื่อมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นด้วย

ทั้งนี้ ประเมินว่า การขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อจะเร่งตัวขึ้น ตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 64 ประกอบกับ การขยายบริการสินเชื่อผ่านระบบดิจิทัล ทั้งจากแพลทฟอร์ม ของ AEONTS เอง และจากแพลทฟอร์ม ของบริษัท Rabbit Cash ที่ร่วมกับ VGI และ HUMAN  ซึ่งจะเข้ามาช่วยชดเชยปัจจัยลบจาก Asset Yield ที่ลดลงต่อเนื่อง 

ขณะที่ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า AEONTS ตั้งเป้าขยายสินเชื่อเชิงรุกมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 64 หลังรัฐบาลเริ่มปูพรมฉีดวัคซีนป้องกันโควิด-19 ซึ่งมุ่งเน้นไปที่แพลทฟอร์มดิจิทัลมากขึ้น เพื่อสนับสนุนการเติบโตระยะยาวของ บริษัท Rabbit Cash 

นอกจากนี้ AEONTS ยังจะให้สินเชื่อผ่านแพลตฟอร์มของตนเอง ด้วยวงเงินต่ำ และระยะเวลาที่สั้นลง โดยมีแผนเปิดตัวสินเชื่อดังกล่าวในเดือน ต.ค.64 ส่งผลให้เราเชื่อว่า รายได้ในช่วงครึ่งปีหลังของ AEONTS จะเติบโตในอัตราสูง
 

*** กูรูทยอยอัพเป้ากำไรปี 64/65 หลังตั้งสำรองลดลง–สินเชื่อฟื้นตัว
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 64/65 ของ AEONTS ขึ้นจากเดิม 10.6% เป็น 4.46 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพื่อสะท้อน นโยบายการตั้งสำรองที่เริ่มผ่อนคลายลง และสัญญาณการฟื้นตัวของสินเชื่อ

เช่นเดียวกับ บล.เอเซีย พลัส ที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 64/65 ของ AEONTS ขึ้นจากเดิม 23.1% เป็น 4.21 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 14.3% จากปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากปรับลดสมมติฐานสินเชื่อ Credit cost และเพิ่มสมมติฐานหนี้สูญรับคืนและการขายหนี้เสีย ประกอบกับ สินเชื่อทั้งปีเติบโต 4.9% จากปีก่อน ตามการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ขณะที่ นักวิเคราะห์ อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 64 ของ AEONTS ไว้ดังนี้
 

*** โบรกฯมอง Valuation ยังน่าสนใจ
 

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า มูลค่า (Valuation) ณ ปัจจุบัน ของ AEONTS ยังมีความน่าสนใจ ซึ่งขณะนี้ หุ้นมีการซื้อขายในระดับการประเมินมูลค่าที่ต่ำ โดยมี P/BV ปี 64 เพียง 2.5 เท่า และ P/E ปี 64 เพียง 11 เท่า ซึ่งถือว่าถูกที่สุดในรอบ 3 ปีย้อนหลัง จึงมองว่าช่วงนี้ ยังเป็นจังหวะทยอยเข้าสะสมหุ้น เพื่อรอผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลังฟื้นตัวได้
 

*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" 
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่า AEONTS ยังมีจุดเด่นในเรื่องการตั้งสำรองที่มีแนวโมลดลง ประกอบกับผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีหลังมีแนวโมฟื้นตัวขึ้นตามกิจกรรมเศรษฐกิจทยอยฟื้นตัว ขณะที่ผลการดำเนินงานระยะสั้น แม้สินเชื่อยังหดตัว แต่กำไรยังสามารถฟื้นตัวได้แรง จากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ
 

สำหรับนักลงทุน ที่มีความสนใจทยอยเข้าสะสมหุ้น AEONTS ช่วงนี้อาจเป็นโอกาสที่ดีไม่น้อย เพราะราคาหุ้นกำลังถูกกดดันเชิงจิตวิทยาจากการคุมเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อจาก ธปท.ที่ยังไม่มีความชัดเจน จนทำให้ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน มีอัพไซด์กว้างถึง 39.08% เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ขณะที่ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มฟื้นตัวเด่น ทั้งในระยะสั้น และระยะยาว ตามการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์....