หุ้นเด่นวันนี้

GLOBAL กำไรโค้งแรกโตเกินคาด...แต่งบทั้งปีอาจไม่หวือหวา !

GLOBAL กำไรโค้งแรกโตเกินคาด...แต่งบทั้งปีอาจไม่หวือหวา !

เช้านี้หุ้น GLOBAL ยังนิ่ง แม้งบ Q1/65 โตกว่าตลาดคาด ขณะที่โบรกฯหวั่นโค้งสองกำไรวูบ แม้ SSSG ยังโตต่อได้ แต่ต้นทุนสูงขึ้นกดดันอัตราการทำกำไร ลุ้น Q3/65 ฟื้นอีกครั้ง หลังบุ๊ครายได้สาขาใหม่เต็มที่ มองกำไรปีนี้ยังไม่หวือหวา ลุ้นปี 66 กำไรกลับมาโตเลข 2 หลัก
 

*** เช้านี้ราคายังนิ่ง แม้งบ Q1/65 ดีกว่าคาด 17%
 

ราคาหุ้น บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLOBAL ช่วงเช้าวันนี้ (3 เม.ย.65) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 22.70 บาท ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 21.80 บาท เท่ากับราคาปิดวันทำการก่อนหน้า มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 103.49% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

ทั้งนี้ ราคาหุ้น GLOBAL เช้านี้ บวกสูงสุด 4.12% ตามการประกาศงบการเงินไตรมาส 1/65 ที่มีกำไรปกติ 1.15 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 20% จากปีก่อน ดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ 17% แต่ราคาหุ้นช่วงท้ายกลับย่อตัวลงมา คาดมาจากแรงขายลดความเสี่ยงต้นทุนที่เริ่มสูงขึ้นในช่วงไตรมาส 2/65 ซึ่งอาจกระทยต่อผลการดำเนินงานงวดดังกล่าว
 

*** โบรกฯชี้กำไร Q2/65 จ่อสะดุด แม้ SSSG ยังโตต่อ
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า การเติบโตยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ไตรมาส 1/65 ของ GLOBAL อยู่ที่ราว 7 – 9% ขณะที่ ช่วงไตรมาส 2/65 ยังมีแนวโน้มเติบโตเป็นบวกต่อเนื่องจากไตรมาสก่อน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะลูกค้ากลุ่มซ่อมแซมบ้าน ยังมีความต้องการคงค้างอยู่ โดยฐานลูกค้าการพัฒนาที่อยู่อาศัยขนาดกลาง – เล็ก ยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยกดดันอัตราการทำกำไรของ GLOBAL รออยู่ อาทิ การปรับเพิ่มของราคาสินค้า ซึ่งปรับเพิ่มตามสภาวะเงินเฟ้อ รวมถึงผลกระทบในกลุ่มเกษตรกร จากการปรับเพิ่มของราคาต้นทุนที่เกิดจากราคาปุ๋ย ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องติดตามต่อในช่วงที่เหลือของปี ว่า จะกระทบต่อผลการดำเนินงาน GLOBAL อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ 

ขณะที่ บล.พาย ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2/65 ของ GLOBAL มีแนวโน้มอ่อนตัวลงทั้งเทียบปีก่อน และ ไตรมาสก่อน มีปัจจัยกดดัน จากอัตราการทำกำไรของสินค้าเหล็กที่ลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยฉุด GPM โดยรวมลงสู่ระดับราว 25.1% เทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 25.9% 

นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายของ GLOBAL ในช่วงไตรมาส 2/65 มีแนวโน้มสูงขึ้น ตามนโยบายขยายสาขาเชิงรุก ซึ่งคาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาใหม่ในช่วงไตรมาส 2/65 ยังไม่สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายทั้งหมดได้ 
 

*** ลุ้นกำไรฟื้นอีกที Q3/65 หลังรับรู้สาขาใหม่เต็มที่ 
 

บล.พาย ประเมินว่า กำไรสุทธิของ GLOBAL มีแนวโน้มกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง ในช่วงไตรมาส 3/65 เป็นต้นไป เนื่องจากคาดว่า ช่วงดังกล่าว GLOBAL จะเริ่มรับรู้รายได้ จากการขยายสาขาใหม่เต็มที่แล้ว
 

*** คาดกำไรปีนี้ไม่หวือหวา ลุ้นปี 66 กลับมาโตแรง
 

บล.หยวนต้า ประเทศไทย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ GLOBAL ไว้ที่ 3.5 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 6% จากปีก่อน ขณะที่ กำไรสุทธิปี 66 คาดไว้ที่ 3.9 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 11% จากปีก่อน โดยสาเหตุที่ทำให้กำไรสุทธิปี 65 ขยายตัวได้ในระดับต่ำ เป็นเพราะ ต้องเผชิญกับต้นทุนสินค้าที่เพิ่มขึ้น ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อลูกค้า และ อัตราการทำกำไร

ส่วนสาเหตุหลักของการกลับมาเติบโตของกำไรสุทธิปี 66 ในระดับเลข 2 หลัก เป็นเพราะ การเริ่มเปิดรับนักท่องเที่ยวอย่างเต็มที่ตั้งแต่ช่วงกลางปี 65 ทำให้กลุ่มร้านอาหาร และ โรงแรม ต้องหันกลับมาพัฒนาธุรกิจเพื่อรองรับนักท่องเที่ยว ที่มีแนวโมฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปี 66 ประกอบกับ ได้แรงหนุนจากการขยายสาขาเชิงรุก

ทั้งนี้ GLOBAL มีเป้าหมายขยายสาขาเพิ่มปีละ 6 – 7 แห่ง โดยไตรมาส 1/65 เปิดเพิ่มแล้ว 1 แห่ง ที่ อ.เกาะสมุย จ.สุราษฎร์ธานี ขณะที่ ช่วงที่เหลือของปี 66 บริษัท ยังคงเป้าตามแผนเดิม คือ เปิดสาขาใหม่เพิ่มอีก 5 – 6 แห่ง

สอดคล้องกับ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ที่มองว่า กำไรสุทธิของ GLOBAL จะกลับมาเติบโตในอัตราเร่งอีกครั้งปี 66 สะท้อนจากการเพิ่มสาขาเชิงรุก ซึ่งทำให้ปี 66 GLOBAL จะมีสาขาทั้งหมด 89 แห่ง ประกอบกับ GLOBAL มีแผนขยายสาขาในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยเริ่มต้นจากฟิลิปปินส์ในปี 66 ซึ่งจะเป็นอีก 1 ปัจจัยหนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน 

สรุป นักวิเคราะห์ 3 แห่ง ประเมินกำไรสุทธิปี 65 – 66 ของ GLOBAL ไว้ดังนี้

บล.  กำไรสุทธิปี 65 (ลบ.) %chg YoY  กำไรสุทธิปี 66 (ลบ.) %chg YoY 
หยวนต้า 3,539  6 3,918 11
เมย์แบงก์ฯ 3,611   7 3,914  10
เคทีบีฯ  3,492 4 3,903   12


*** ส่วนใหญ่ยังแนะนำ"ซื้อ"
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" แม้มองว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 2/65 ของ GLOBAL มีแนวโน้มอ่อนตัวลง แต่มองว่า ตั้งแต่ไตรมาส 3/65 เป็นต้นไป GLOBAL จะสามารถรับรู้รายได้จากการขยายสาขาใหม่อย่างเต็มที่ หนุนผลการดำเนินงาน พลิกกลับมาสู่ช่วงขาขึ้นอีกครั้ง
 

บล. คำแนะนำ  ราคาเหมาะสม (บ.)
เคทีบีฯ   ซื้อ         28.00
หยวนต้า  ซื้อ         26.70
เมย์แบงก์ฯ ซื้อ         26.35
พาย  ซื้อ         25.00
ราคาเฉลี่ย  26.51

หากอ้างอิงจากข้อมูลของนักวิเคราะห์ ดูเหมือนว่า การเข้าลงทุนในหุ้น GLOBAL ช่วงนี้ จะเหมาะกับนักลงทุนระยะยาว – กลางมากกว่า สะท้อนจากกำไรสุทธิของ GLOBAL ที่มีแนวโน้มกลับมาฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 65 และดันกำไรปี 66 กลับมาเติบโตในระดับเลข 2 หลักอีกครั้ง หลังช่วงต้นปี 65 ได้รับผลกระทบจากต้นทุนสินค้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งกดดันต่ออัตราการทำกำไรของบริษัทฯในช่วงไตรมาส 2/65 อย่างมีนัยสำคัญ ...







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด