เช้านี้ LEO บวกสูงสุด 2.94% รับงบต้นปีจ่อโตแกร่ง ค่าระวางเรือสูงหนุนกำไร H1/65 จ่อทำนิวไฮต่อเนื่อง ขณะที่โบรกฯ มองค่าระวางเรือปีนี้ มีโอกาสสูงใกล้เคียงปี 64 ทยอยบุ๊คกำไรเงินลงทุนปี 64 เต็มปีครั้งแรก หนุนต้องอัพเป้ากำไรปี 65 คาดทำ All Time High แถมเป้าราคาใหม่มีอัพไซด์สูงลิ่ว! 

*** เช้านี้บวกสูงสุด 2.94% รับต้นปีจ่อโตแกร่ง
 

ราคาหุ้น บริษัท ลีโอ โกลบอล โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ LEO ช่วงเช้าวันนี้ (31 มี.ค.65) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 14 บาท เพิ่มขึ้น 2.94% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 13.8 เพิ่มขึ้น 0.2 บาท หรือ 1.47% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 174.19% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น LEO เช้านี้ บวกสูงสุด 2.94% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก หลังนักวิเคราะห์ในตลาดส่วนใหญ่ ประเมินว่า ผลการดำเนินงานต้นปี 65 มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่น ประกอบกับ เตรียมรับรู้กำไรลงทุนราว 50 – 60 ล้านบาท จากบริษัท เวิร์ลแอร์ โลจิสติกส์ จำกัด เข้ามาในไตรมาส 2/65 ทันที อีกด้วย
 

*** กูรูมองกำไร Q1/65 นิวไฮ ค่าระวางเรือหนุนยาว
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟิลลิป (ประเทศไทย) ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 1/65 ของ LEO มีแนวโน้มเติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 27 ล้านบาท อย่างโดดเด่น มีปัจจัยหนุนจากค่าระวางเรือในช่วงดังกล่าว ทรงตัวอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง โดยประเมินว่า ค่าระวางเรือมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงอย่างน้อยถึงช่วงกลางปี จากปัญหาขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ และความแออัดของท่าเรือที่ยังไม่ถูกคลี่คลาย

ขณะที่ บล.บัวหลวง ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 1/65 ของ LEO มีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดใหม่ (นิวไฮ) สะท้อนจากดัชนีขนส่งตู้คอนเทนเนอร์เซี่ยงไฮ้ ตั้งแต่ต้นปี ปรับตัวขึ้นราว 7% แม้จะมีปัจจัยลบจากฤดูกาลกดดันอยู่ก็ตาม 

ขณะที่ การทำสงครามระหว่างรัสเซีย กับ ยูเครน อาจส่งผลให้ผู้ให้บริการเรือขนส่งเพิ่มค่าระวาง จากความเสี่ยงสงคราม และ ต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ของตัวแทนขนส่งอย่าง LEO ด้วย นอกจากนี้ LEO ยังจะรับรู้ผลกำไรเต็มปี จากการลงทุนที่เกิดขึ้นในช่วงปี 64 อีกด้วย
 

*** โบรกฯแห่อัพเป้ากำไร คาดทำ All Time High
 

บล.เคทีบีเอสที ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ LEO ขึ้นจากเดิม 13% เป็น 265 ล้านบาท ทำสถิติกำไรสุทธิสูงสุดตลอดกาลของบริษัท (All Time High) เติบโตขึ้น 33% จากปีก่อน สะท้อนจากการที่มีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น ต่อค่าระวางเรือ ที่มีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงใกล้เคียงปี 64 ได้

นอกจากนี้ ยังได้รวมผลประโยชน์จากการควบรวมบริษัท World Air เข้ามา (ปี 64 มีกำไร 50 ล้านบาท) ซึ่งคาดว่า จะทำให้รายได้จากการขนส่งทางอากาศเติบโตขึ้นอีกราว 30% จากปีก่อน ส่วนการขนส่งทางรางที่รวมกับ China post อาจมีความล่าช้า เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานของจีนยังไม่รองรับ

เช่นเดียวกับ บล.ทรีนีตี้ ที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ LEO ขึ้นจากเดิม 18% เป็น 250 ล้านบาท เติบโตขึ้น 26% จากปีก่อน โดยสาเหตุหลักของการปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้น เนื่องจากสมมติฐานการเติบโตของปริมาณการขนส่งปี 65 มีแนวโน้มสูงกว่าคาด เบื้องต้นประเมินว่าปีนี้ จะสามารถเติบโตได้ราว 15% จากปีก่อน

สรุป นักวิเคราะห์ 4 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ LEO ไว้ดังนี้

*** คาดปีนี้ทำ M&A อีก 1 – 2 ดีล หนุนกำไรยังมีอัพไซด์
 

บล.เคทีบีเอสที ระบุว่า ปัจจุบัน LEO กำลังอยู่ระหว่างเจรจาซื้อกิจการ (M&A) ในต่างประเทศ เข้ามาเพิ่มเติมจากปีก่อน โดยคาดว่าปีนี้ LEO จะสามารถทำ M&A สำเร็จราว 1 – 2 ดีล เป็นอย่างน้อย

ขณะที่ บล.บัวหลวง ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า หาก LEO สามารถทำ M&A สำเร็จในปีนี้อีก อาจมีผลทำให้ประมาณการกำไรสุทธิของงเราที่มีต่อ LEO มีอัพไซด์ส่วนเพิ่มอีกราว 6 - 8% 

*** แม้ราคาพุ่งแรง แต่โบรกฯมอง Valuation ยังน่าสนใจ
 

บล.เคทีบีเอสที มองว่า แม้ราคาหุ้น LEO ในช่วง 3 และ 6 เดือนที่ผ่านมา จะปรับตัวขึ้นแรง จน Outperform ดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ราว 23% และ 26% ตามลำดับ แต่ในแง่มูลค่า (Valuation) ยังมองว่า LEO มีความน่าสนใจอยู่ สะท้อนจากำไรสุทธิ ที่มีแนวโน้มทำนิวไฮต่อเนื่อง และ ยังมีโอกาสทำ M&A สำเร็จในปีนี้ ซึ่งจะช่วยเปิดอัพไซด์ส่วนเพิ่มของกำไรสุทธิด้วย
 

*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" พร้อมอัพเป้าราคา
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" พร้อมปรับราคาเหมาะสมของ LEO ขึ้นด้วย เนื่องจากมีมุมมองเชิงบวกต่อค่าระวางเรือมากขึ้น โดยประเมินว่าค่าระวางเรือปีนี้ มีโอกาสยืนสูงถึงช่วงกลางปี จากปัญหาการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ หนุนให้กำไรปี 65 มีโอกาสทำ All Time High ได้
 

ภายใต้ราคาเหมาะสมใหม่ของ LEO ที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ทยอยปรับขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้น ณ ปัจจุบันของ LEO ยังมีอัพไซด์ เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของโบรกเกอร์ เหลือให้นักลงทุนลุ้นถึง 55% ประกอบกับ ผลการดำเนินงานครึ่งปีแรก ยังถูกคาดว่า จะทำนิวไฮได้ทั้ง 2 ไตรมาส อีกด้วย ...