หุ้นเด่นวันนี้

KCE ธุรกิจขาขึ้น 3-5 ปี..โบรกฯอัพเป้าถ่างอัพไซด์!

KCE ธุรกิจขาขึ้น 3-5 ปี..โบรกฯอัพเป้าถ่างอัพไซด์!

เช้านี้ หุ้น KCE เคลื่อนไหวผันผวน ก่อนปิดลบ 0.32% ขณะที่โบรกฯ ประเมิน งบ Q2/64 จ่อทำนิวไฮรอบ 11 ไตรมาส หลังคำสั่งซื้อล้น คาดปีนี้กำไรโตขึ้นทุกไตรมาส รับคำสั่งซื้อยาวถึงปี 65 – เร่งขยายกำลังการผลิต มองธุรกิจ 3-5 ปีจากนี้ เป็นช่วงขาขึ้น หลังเข้าสู่ยุคเปลี่ยนผ่านรถยนต์สู่ EV หนุนความต้องการ PCB ล้น หนุนโบรกฯอัพเป้าราคา ถ่างอัพไซด์ !
 

 *** เช้านี้เคลื่อนไวผันผวน ก่อนปิดลบ 0.32%
 

ราคาหุ้น บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE ช่วงเช้าวันนี้ (9 ส.ค.64) เคลื่อนไหวผันผวน เปิดตลาดในแดนบวก ก่อนช่วงท้ายของการซื้อขายเช้านี้จะพลิกปิดลบ 0.25 บาท หรือ -0.32% ที่ราคา 78.75 บาท มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 57.66% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
 

*** คำสั่งซื้อล้น หนุนกำไร Q2/64 ทำนิวไฮรอบ 11 ไตรมาส
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) บัวหลวง ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2/64 ของ KCE ไว้ที่ 508 ล้านบาท (ทำนิวไฮรอบ 11 ไตรมาส) เติบโตขึ้น 615% จากปีก่อน แม้ในช่วงดังกล่าว KCE จะต้องปิดการดำเนินงานชั่วคราวโรงงาน ที่ จ.พระนครศรีอยุธยา จำนวน 10 วัน จากผลกระทบการแพร่ระบาดโควิด-19  แต่ยังมีปัจจัยหนุนสำคัญ คือ คำสั่งซื้อในช่วงดังกล่าวยังแข็งแกร่ง ประกอบกับ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขยายตัวต่อเนื่อง

เช่นเดียวกับ บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ที่ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2/64 ของ KCE ไว้ที่ 535 ล้านบาท (นิวไฮรอบ 11 ไตรมาส)เติบโตขึ้น 650% จากปีก่อน โดยมรปัจจัยหนุนหลัก คือ ยอดขาย PCB เกรดพิเศษอยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยเพิ่ม GPM ในช่วงไตรมาส 2/64 ให้ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วยเช่นกัน 
 

*** กำไรปีนี้ โตทุกไตรมาส หลังคำสั่งซื้อล้นถึงปีหน้า 
 

 บล.บัวหลวง ที่ประเมินว่า กำไรสุทธิของ KCE ในปีนี้ จะเติบโตขึ้นทุกไตรมาส สะท้อนจากเป้ายอดขาย PCB ในปีนี้อยู่ที่ 430- 440 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็นมูลค่าที่ใช้กำลังการผลิตเต็มกำลัง ซึ่งอาจทำให้ GPM ในปีนี้ของ KCE อยู่ในระดับที่สูงกว่า 28% ซึ่งเป็นระดับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

สอดคล้องกับ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 3/64 ของ KCE ยังคงเติบโตต่อเนื่องจากไตรมาสก่อน โดยมีปัจจัยหนุน จากคำสั่งซื้อมีล่วงหน้าไปจนถึงครึ่งแรกของปี 65 แล้ว ขณะที่ ทุกโรงงานของ KCE กลับมาดำเนินการได้ตามปกติหมดแล้ว และจะมีการขยายกำลังการผลิตเพิ่มอีก 15-20% รองรับคำสั่งซื้อในช่วงครึ่งหลังของปี 64
 
นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุน จากเงินบาทอ่อนค่าเร็วกว่าคาดการณ์เดิมของเรา โดยทุกการอ่อนค่าลง 1 บาท จะช่วยเพิ่มกำไรให้ KCE ราว 3.8% ขณะที่ราคาทองแดง (15% ของต้นทุนทั้งหมด) ยังมีแนวโน้มปรับตัวลงต่อเนื่อง สะท้อนจากเดือน ก.ค.ที่ผ่านมา ปรับตัวลงมาเฉลี่ยอยู่ที่ 9,408 เหรียญ/ตัน หรือลดลง 3% จากเดือนก่อน ช่วยหนุน GPM ไตรมาส 3/64 ปรับตัวขึ้นได้อีกด้วย

โดยนักวิเคราะห์ 3 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 64 ของ KCE ไว้ดังนี้

บล. กำไรสุทธิปี 64 (ลบ.)  %chg YoY
หยวนต้า 2,293 103
เคทีบี  2,225   97
บัวหลวง  2,145  91


*** ธุรกิจขาขึ้น 3-5 ปี โบรกฯ อัพเป้ากำไรปี 65-66 
 

บล.บัวหลวง ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 – 66 ของ KCE ขึ้นจากเดิม 17% และ 26% ตามลำดับ เป็น 2.8 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 33% จากปีก่อน และ 3.4 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 22% จากปีก่อน เนื่องจากสภาวะตลาดในปัจจุบัน ทำให้คาดการณ์ว่า กำไรสุทธิของ KCE ช่วง 3–5 ปีข้างหน้า ควรเติบโตขึ้นมากกว่า 20% ต่อปี

ทั้งนี้ ปัจจุบัน KCE มีความสามารถแข่งขันที่สูงกว่า ผู้ผลิตในประเทศจีนแล้ว จากต้นทุนและประสิทธิภาพการผลิตที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ซึ่งหาก KCE สามารถเพิ่มส่วนแบ่งในตลาดได้เพียง 1% นั่นหมายถึงยอดขายของ KCE จะเติบโตได้มากกว่าเท่าตัวในปัจจุบัน

สอดคล้องกับ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ที่มองว่า กำไรสุทธิของ KCE จะเร่งตัวขึ้นอย่างโดดเด่นในช่วง 3-5 ปี ต่อจากนี้ เนื่องจากความต้องการใช้ PCB ในช่วงดังกล่าว ยังอยู่ในระดับสูง ตามการเปลี่ยนผ่านอุตสาหกรรมยานยนต์จากสันดาป สู่รถยนต์ไฟฟ้า ซึ่งมีความจำเป็นต้องใช้ PCB มากขึ้น โดย KCE เป็นหนึ่งในผู้ผลิต PCB รายใหญ่ของโลก และมีรายได้จากกลุ่มยานยนต์กว่า 70% ของรายได้ทั้งหมด และยังเป็นตลาดที่คู่แข่งรายใหม่เข้าสู่ตลาดได้ยาก อีกด้วย

ขณะที่ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า การเพิ่มสายการผลิตใหม่ ที่โรงงานนิคมโรจนะทั้งหมด 3 เฟส รวมกำลังการผลิต 2.1 ล้านตารางฟุต/เดือน เป็นไฮไลต์สำคัญ ที่จะช่วยเพิ่มฐานกำไรสุทธิของ KCE ได้อย่างมีนัยสำคัญ ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 65 เป็นต้นไป โดยกำลังการผลิตเฟส 1 ขนาด 7 แสนตารางฟุต/เดือน จะเริ่มผลิตในช่วงไตรมาส 3/65 


*** โบรกฯ แนะนำ"ซื้อ" ส่วนใหญ่อัพเป้าราคา
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" พร้อมปรับราคาเหมาะสม KCE ขึ้นด้วย เนื่องจากคำสั่งซื้อที่มีล่วงหน้าไปถึงปี 65 ประกอบกับ เงินบาทปีนี้อ่อนค่าหนัก ช่วยหนุนกำไรปี 64 ฟื้นตัวแรง ขณะที่ โบรกฯยังคาดว่า ธุรกิจของ KCE จะอยู่ในช่วงขาขึ้นไปอีก 3 – 5 ปี ข้างหน้า ตามการเร่งขยายกำลังผลิตให้ทันดีมานด์ที่สูงขึ้นเรื่อยๆ
 

บล. คำแนะนำ ราคาเหมาะสมใหม่ (บ.)  ราคาเหมาะสมเดิม (บ.)
บัวหลวง ซื้อ     95.00  70.00
เคทีบี  ซื้อ     90.00  70.00
ยูโอบีฯ ซื้อ     89.00 67.00
หยวนต้า ซื้อ     77.75 68.50
ราคาเฉลี่ย 87.93  68.87


ดูเหมือนว่าการเข้าลงทุนในหุ้น KCE ช่วงนี้ จะกลับมามีความน่าสนใจมากขึ้น หลังก่อนหน้านี้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นแรง จนเต็มมูลค่าไปแล้ว แต่หลังจากที่นักวิเคราะห์พร้อมใจกันปรับราคาเหมาะสมของ KCE ขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน กลับมามีอัพไซด์ราว 11% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์…







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด