หุ้นเด่นวันนี้

KTB ดีดแรง-วอลุ่มแน่น ...กูรูอัพเป้าถ่างอัพไซด์ !

KTB ดีดแรง-วอลุ่มแน่น ...กูรูอัพเป้าถ่างอัพไซด์ !

เช้านี้ KTB บวกสูงสุดถึง 8.39% ด้วยปริมาณการซื้อขายหนาแน่น รับกำไร Q1/65 ดีกว่าตลาดคาดถึง 50% ขณะที่ โบรกฯประเมินโค้งสองยังเดินหน้าโตต่อได้ เหตุตั้งสำรองฯลด แห่อัพเป้ากำไร – ราคาเป้าหมาย มองปีนี้กำไรโตสุดกลุ่มแบงก์ ราว 16 – 57% ชี้ทั้ง Valuation – พื้นฐาน กลับมาน่าสนใจอีกครั้ง 
 

*** เช้านี้บวกสูงสุด 8.39% รับงบโค้งแรกดีเกินคาด
 

ราคาหุ้น ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB ช่วงเช้าวันนี้ (22 เม.ย.65) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 14.20 บาท เพิ่มขึ้น 8.39% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 14.10 บาท เพิ่มขึ้น 1 บาท หรือ 7.63% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น  585.35% จากวันทำการก่อนหน้า

สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น KTB ช่วงเช้าวันนี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุดถึง 8.39% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก จากการประกาศงบการเงินไตรมาส 1/65 ที่มีกำไรสุทธิ 8.8 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 57% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรสุทธิดังกล่าว ยังเป็นระดับที่สูงกว่าตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 50%

ประเด็นหลัก ที่ทำให้กำไรสุทธิไตรมาส 1/65 ของ KTB ออกมาดีกว่าตลาดคาดการณ์ เนื่องจากการตั้งสำรองฯเหลือเพียง 5.5 พันล้านบาท ลดลง 32% จากปีก่อน และ ลดลง 34% จากไตรมาสก่อน หรือเทียบเท่าต้นทุนความเสี่ยงเครดิต 0.8% จาก 1.4% เมื่อปีก่อน สอดคล้องกับคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น ตามสัดส่วนหนี้เสีย (NPL) เหลือ 3.34% เทียบปีก่อน และ ไตรมาสก่อน อยู่ที่ 3.66% และ 3.5% ตามลำดับ
 

*** กูรูมั่นใจ กำไร Q2/65 ยังโตต่อ - ตั้งสำรองฯลด
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคทีบีเอสที ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/65 ของ KTB ยังมีแนวโน้มเติบโตขึ้นจากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 6 พันล้านบาทได้ สะท้อนจากแนวโน้มหารตั้งสำรองฯลดลง ประกอบกับ สัดส่วน coverage ratio เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 174% (สิ้นปี 64 อยู่ที่ 169%)
 

*** โบรกฯอัพเป้ากำไรปี 65 ทันที หลังกำไรโตกว่าคาด
 

บล.เอเชีย พลัส ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ KTB ขึ้นจากเดิมอีก 10% เป็น 2.5 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 20% จากปีก่อน สะท้อนจากกำไรสุทธิไตรมาส 1/65 คิดเป็น 37% ของประมาณการเดิม ขณะที่ เมื่อพิจาณาคุณภาพสินทรัพย์ พบว่าอยู่ในเกณฑ์ดีต่อเนื่องหลายไตรมาสแล้ว

สะท้อนผ่านมูลหนี้ NPL สิ้น ไตรมาส 1/65 เพิ่มขึ้น 3.8% จากสิ้นปี 62 เทียบกลับกลุ่มฯ เพิ่มขึ้น 18% อีกทั้ง ลูกหนี้ร่วมมาตรการช่วยเหลือ ณ สิ้นปี 64 อยู่ที่ 4% ของพอร์ตสินเชื่อ ต่ำกว่ากลุ่มฯ ที่อยู่ในระดับ 8 – 17% ของพอร์ตสินเชื่อ นอกจากนี้ พอร์ตสินเชื่อ KTB ราว 21% เป็นลูกค้ารัฐบาล ซึ่งมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ  

ทั้งนี้ ได้ปรับสมมติฐาน Credit cost ลงมาอยู่ที่ 1% (เดิมคาด 1.3%) รวมทั้งคาดว่า สินเชื่อของ KTB ในปี 65 จะเติบโตขึ้น 3% (เดิมคาดเติบโตเพียง 0.5%) ช่วยชดเชยการปรับลดของ NIM และ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย 

เช่นเดียวกับ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ KTB ขึ้นเป็น 3.4 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 57% จากปีก่อน มีสาเหตุหลัก จากการตั้งสำรองฯในช่วงไตรมาส 1/65 ที่ต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ การตั้งสำรองฯ ในระยะถัดไป มีแนวโน้มทรงตัวอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง

สรุป มีนักวิเคราะห์ 4 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ KTB ไว้ดังนี้

บล.  กำไรสุทธิปี 65 (ลบ.)    %chg YoY
ฟิลลิป 34,000  57
เอเชีย พลัส  25,880 20
กรุงศรี  25,512  18
หยวนต้า  25,076  16


*** ส่องฐานะการเงิน กลับสู่จุดแข็งแกร่ง
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ปัจจุบัน KTB มีระดับ Tier 1 Ratio และ BIS Ratio อยู่ที่ 16.3% และ 19.7% ตามลำดับ ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ตั้งเกณฑ์ไว้ที่ 9.5% และ 12% ตามลำดับ ซึ่งตัวเลขดังกล่าว สะท้อนถึงความแข็งแรงของฐานะการเงิน ณ ปัจจุบัน


*** กูรูชี้ Valuation – พื้นฐาน กลับมาน่าสนใจ
 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า หากพิจารณา ทั้งปัจจัยทางมูลค่า (Valuation) และ พื้นฐาน ณ ปัจจุบัน ของ KTB ถือว่า กลับมามีความน่าสนใจอีกครั้ง จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น"ซื้อ" (เดิม Switch) สะท้อนจากกำไรสุทธิปี 65 ของ KTB มีแนวโน้มเติบโตสูงสุดในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ หนุนจากทิศทาง ROE ที่มีพัฒนาการขึ้น โดยปี 65 อยู่ที่ 7% เทียบกับ สิ้นปี 63 อยู่ที่ 4.9%

นอกจากนี้ ในเชิง Valuation ราคาหุ้น KTB ยังซื้อขายบน PBV เพียง 0.48 เท่า ซึ่งเป็นระดับต่ำกว่าระดับราคา ณ สิ้นปี 62 (ก่อนเกิดโควิด-19) ราว 20% ประกอบกับ ฝ่ายวิจัย มีมุมมองเชิงบวก ต่อคุณภาพสินทรัพย์ของ KTB มากขึ้น อีกทั้ง KTB ยังมีโอกาสต่อยอดฐานลูกค้า จากแอปพลิเคชั่น เป๋าตัง และ ถุงเงิน หนุนค่าธรรมเนียม เพิ่มขึ้นได้อีกด้วย 

เช่นเดียวกับ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ที่มองว่า หุ้น KTB เริ่มมีความน่าสนใจมากขึ้น สะท้อนจากพัฒนาการด้านธุรกิจที่ดีขึ้น และ มีความน่าสนใจในแง่ Valuation ที่ต่ำกว่าธนาคารใหญ่รายอื่น อีกทั้ง ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน ยังมีอัพไซด์สูงราว 22% เมื่อเทียบกับ ราคาเหมาะสมของเราที่ 16.10 บาท/หุ้น และ คาดจะจ่ายเงินปันผลปี 65 คิดเป็นผลตอบแทน (Dividend Yield) ระดับ 4.1%

ขณะที่ บล.พาย ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า มูลค่าหุ้น ณ ปัจจุบันของ KTB ถือว่ายังไม่แพง ซื้อขายบน PBV เพียง 0.48 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ประกอบกับ คาดว่า KTB จะให้ผลตอบแทนในปี 65 ราว 19% แบ่งเป็นกำไรส่วนต่างราคาหุ้น 15% และ อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 4.5%
 

*** โบรกฯแนะนำ"ซื้อ" พร้อมอัพเป้าราคา
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ ทั้งเพิ่มคำแนะนำหุ้น KTB ขึ้นเป็น"ซื้อ" และ เพิ่มราคาเหมาะสมขึ้นด้วย สะท้อนจากผลการดำเนินงานไตรมาส 1/65 ที่ทำได้ดีกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับ ยังมองว่า กำไรสุทธิปี 65 ของ KTB มีแนวโน้มเติบโตสูงสุด ในกลุ่มธนาคารพาณิชย์อีกด้วย

บล.   คำแนะนำ ราคาเหมาะสมใหม่ (บ.) ราคาเหมาะสมเดิม (บ.)
เอเชีย พลัส   ซื้อ     16.10 12.80
หยวนต้า ซื้อ     16.10 16.10
เคทีบีฯ ซื้อ     16.00             14.50
ฟิลลิป  ซื้อ     16.00             12.80
กรุงศรี  ซื้อ     15.50             15.50
ราคาเฉลี่ย  15.94             14.34


แม้เช้านี้ ราคาหุ้น KTB จะปรับตัวขึ้นสูงสุดแรงถึง 8.39% แต่ภายใต้ราคาเหมาะสมใหม่ ที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เพิ่งปรับขึ้น ก็ยังทำให้ราคาหุ้น KTB ณ ปัจจุบัน ยังมีอัพไซด์เหลือให้นักลงทุนได้ลุ้นอีกราว 14% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของโบรกเกอร์ ประกอบกับ ยังสามารถคาดหวังกำไรสุทธิเติบโตสุดในกลุ่ม และ เงินปันผลระดับสูงได้อีกด้วย ...







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด